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佳兆业金服全国统一申请退款客服电话
2025-02-24 17:16:05
佳兆业金服全国统一申请退款客服电话

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美东时间2月19日,美联储官网发布FOMC2025年1月28日至29日的会议纪要。

纪要显(xian)示,美联储官员(yuan)们达成共识,通胀可能恶化(hua)的风险不断(duan)上升,这是维持利率不变的关键原因。

在(zai)进一步降息之前需要看到通胀继续下降,但特朗普关税等政策让通胀存(cun)在(zai)上行风险。

在(zai)1月会议上,美联储宣布将利率目标区间维持在(zai)4.25%至4.50%之间。

这也是自2024年9月三连降以来,首(shou)次维持利率不变。

特朗普政策增添不确定(ding)性

会议纪要显(xian)示,特朗普关税政策、大规模驱逐移民,以及强(qiang)劲的消费(fei)者(zhe)支出,是可能推高今年通胀的因素。

围绕经济的“高度不确定(ding)性”,这使得(de)美联储在(zai)考(kao)虑对其关键利率的任何(he)进一步变化(hua)时“采(cai)取谨慎的态(tai)度”是适当的。

上个月,美联储的所有政策制定(ding)者(zhe)都支持维持其关键利率不变。

参(can)与利率决策的 19 名美联储官员(yuan)表示,希(xi)望在(zai)进一步降息之前看到通胀取得(de)进一步进展。

与会者(zhe)“普遍指出通胀前景存(cun)在(zai)上行风险”,而不是就(jiu)业市场面临的风险。

虽然仍(reng)然相信未来几个月价格压力(li)会有所缓解,但“其他因素被认为有可能阻碍通胀下降的进程”。

尤其是美联储的一个关键担忧(you)——一些通胀指标“最(zui)近有所增加”。

许多(duo)经济学家预计,特朗普计划(hua)推出的关税将加剧通胀。

日前,特朗普表示正(zheng)在(zai)考(kao)虑对汽车、制药和半导体(ti)行业征收25%的关税,并(bing)将在(zai)今年内逐步加速实施。

虽然美联储决策者(zhe)表示,他们需要观察通胀的加速是一次性的,还(hai)是会产生更多(duo)潜在(zai)通胀,才能决定(ding)货币政策应对措施。

不过会议纪要显(xian)示多(duo)个地区的商业联系人称,企业将试图把(ba)潜在(zai)关税带(dai)来的较高的投入成本转(zhuan)嫁给消费(fei)者(zhe)。

7月之前不会降息

一个关键问题,是美联储暂停降息将持续多(duo)长时间。

此前,美国政府(fu)公布的数据表明通胀实际上正(zheng)在(zai)恶化(hua),导致许多(duo)经济学家预测今年只降息一次(如果有的话)。

现(xian)在(zai)华(hua)尔街投资者(zhe)预计,美联储在(zai)7月之前不会再次降息,并(bing)预测要到2026年才会第二次降息。

近几个月来有迹象表明,支持进一步降息的官员(yuan)与更担心(xin)顽固通胀的官员(yuan)之间的分歧越来越大。

许多(duo)美联储官员(yuan)表示,他们希(xi)望看到特朗普提议的关税和移民打击如何(he)影(ying)响经济。

大多(duo)数经济学家预测,关税将推高通胀,尽管一些人也认为,特朗普减(jian)少监管的承诺可能会随着时间的推移降低消费(fei)者(zhe)价格。

周一,美联储理事沃(wo)勒在(zai)演讲中表示,他仍(reng)预计今年利率将下降,但目前他支持暂停加息。

沃(wo)勒表示,如果上个月的通胀上升只是一个小插曲,就(jiu)像 2024 年1月那样,“在(zai)今年的某个时候降息将是合适的。

沃(wo)勒还(hai)表示,他认为新(xin)的关税不会显(xian)著提高通货膨胀,任何(he)价格上涨都可能是暂时的。

因此他认为,美联储不一定(ding)要因为关税而改变其政策。

迄今为止, 我(wo)没有根据 特朗普关税 实施的情况改变我(wo)的观点

在(zai)会议纪要发布后,亚特兰(lan)大联储主席博斯蒂克则发声称,决策者(zhe)对接下来会发生什么(me)的信心(xin)降低了。

“我(wo)原本预计2025年会以非常积(ji)极的水平发展。我(wo)们会看到稳(wen)健的增长,通胀率继续向2%靠拢(long),劳动力(li)市场保持稳(wen)固。”
“现(xian)在(zai),所有这些潜在(zai)的变化(hua)……意味着这种(zhong)预测的置信区间和精确性……有所降低,我(wo)们只能拭(shi)目以待事情如何(he)发展。”

有“美联储传(chuan)声筒”之称的Nick Timiraos表示,官员(yuan)们在(zai)上个月的会议上讨论了是否(fou)放缓或暂停其近6.8万亿美元资产组合的缩减(jian),因为在(zai)未来几个月,他们面临着提高联邦债务上限所带(dai)来的复杂问题。与债务上限有关的动态(tai)可能会导致美联储负债的大幅波动。

缩表过程最(zui)终(zhong)将耗尽银行系统的储备金(jin),而美联储官员(yuan)并(bing)不确定(ding)这一过程要持续多(duo)久。财政部将如何(he)管理其现(xian)金(jin)余额所引发的货币市场波动,可能会使美联储确定(ding)正(zheng)确的储备平衡的能力(li)复杂化(hua)。

因此根据会议纪要,官员(yuan)们在(zai)1月会议上认为,“考(kao)虑暂停或放缓资产负债表的缩减(jian),直到债务上限问题得(de)到解决可能是合适的”。

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