点评：此次《行动方案》的(de)发布，体现(xian)了中国在稳外资(zi)、促开放方面的(de)决(jue)心和务实态度。通过鼓励股权投(tou)资(zi)、优(you)化投(tou)资(zi)性公司设(she)立规则(ze)以及便(bian)利并购投(tou)资(zi)，政策有(you)望吸引(yin)更多优(you)质外资(zi)进入中国市场，推动经(jing)济高质量发展。

科勒资(zi)本联手朱啸虎，完成一笔S交易

一笔人民币S交易近日诞生，科勒资(zi)本宣(xuan)布与金沙江创投(tou)完成一笔GP主导私募(mu)二(er)级市场交易，涵盖八项中国消(xiao)费与科技行业的(de)优(you)质高增长型资(zi)产，交易金额2.29亿元人民币。其中，科勒资(zi)本为本次交易的(de)唯一领投(tou)方。

据介(jie)绍，除科勒资(zi)本及其共(gong)同投(tou)资(zi)者外，金沙江创投(tou)也为此次交易投(tou)入了可(ke)观资(zi)金。这是(shi)一笔复杂(za)且涵盖多项资(zi)产的(de)GP主导交易，需要高度定制化的(de)流动性解决(jue)方案，以满足出售资(zi)产的(de)金沙江创投(tou)旗下基(ji)金、基(ji)金的(de)有(you)限合伙(huo)人（LP）以及被投(tou)企业各方的(de)具体需求。

科勒资(zi)本合伙(huo)人兼(jian)亚洲(zhou)及人民币策略负责人金俊皓认为，过去数年(nian)间，中国的(de)私募(mu)二(er)级市场生态体系迅速发展成熟，为投(tou)资(zi)者带(dai)来了更多交易优(you)质资(zi)产的(de)机会。金沙江创投(tou)主管合伙(huo)人朱啸虎表示，中国私募(mu)二(er)级市场日渐(jian)活跃(yue)，S基(ji)金也日益(yi)成为私募(mu)股权基(ji)金重要的(de)退出策略之一，对(dui)GP的(de)交易能(neng)力和底层资(zi)产的(de)质量和持续性也提(ti)出了更高的(de)要求。

点评：此次科勒资(zi)本与金沙江创投(tou)的(de)S交易，不仅是(shi)中国私募(mu)二(er)级市场活跃(yue)的(de)缩影，也凸显了S基(ji)金在私募(mu)股权退出策略中的(de)重要性。随着市场生态的(de)成熟和交易复杂(za)性的(de)提(ti)升，S基(ji)金正在成为GP和LP优(you)化流动性、实现(xian)资(zi)产价值的(de)重要工具。未来，中国私募(mu)二(er)级市场有(you)望在规模、参与者和交易创新(xin)方面实现(xian)更大突(tu)破。

宗馥莉接手娃哈哈创投(tou)

近日，天眼(yan)查(cha)信(xin)息显示，浙江娃哈哈创业投(tou)资(zi)有(you)限公司（以下简称娃哈哈创投(tou)）发生工商变更，宗庆后卸任法(fa)定代表人、执行董事职务，由包民霞接任法(fa)定代表人并担任经(jing)理，宗馥莉则(ze)出任董事，为实际控制人。

娃哈哈创投(tou)成立于(yu)2010年(nian)，注(zhu)册资(zi)本3亿元，经(jing)营范围含股权投(tou)资(zi)，创业投(tou)资(zi)，私募(mu)股权投(tou)资(zi)基(ji)金管理等，由杭州娃哈哈宏振投(tou)资(zi)有(you)限公司、施幼珍共(gong)同持股。公开信(xin)息显示，娃哈哈创投(tou)此前曾直投(tou)大理宗盛智能(neng)科技有(you)限公司，作为LP出资(zi)高瓴、丰川(chuan)资(zi)本、曜金资(zi)本等旗下基(ji)金。

点评：宗馥莉接手娃哈哈创投(tou)，不仅是(shi)娃哈哈集(ji)团代际交接的(de)重要一步，也标志着其在资(zi)本布局上的(de)进一步深化。未来，宗馥莉如何带(dai)领娃哈哈创投(tou)在投(tou)资(zi)领域实现(xian)突(tu)破，同时与主业形成协同效应，将成为市场关(guan)注(zhu)的(de)焦点。

海蓝之家做LP

日前，海澜之家发布公告称，公司收到(dao)基(ji)金管理人上海弘(hong)章投(tou)资(zi)管理有(you)限公司通知(zhi)，南(nan)京(jing)弘(hong)卓创业投(tou)资(zi)合伙(huo)企业（有(you)限合伙(huo)）及扬州弘(hong)创股权投(tou)资(zi)合伙(huo)企业（有(you)限合伙(huo)）均已募(mu)集(ji)完毕(bi)。

据公告披露(lu)，南(nan)京(jing)弘(hong)卓创业投(tou)资(zi)合伙(huo)企业（有(you)限合伙(huo)）实缴(jiao)出资(zi)4.462亿元，其中海澜之家子公司江阴海澜之家投(tou)资(zi)有(you)限公司实缴(jiao)出资(zi)人民币1.7亿元；扬州弘(hong)创股权投(tou)资(zi)合伙(huo)企业（有(you)限合伙(huo)）实缴(jiao)出资(zi)1.1132亿元，其中海澜之家子公司上海海澜之家投(tou)资(zi)有(you)限公司实缴(jiao)出资(zi)人民币3000万元。

弘(hong)章投(tou)资(zi)创立于(yu)2012年(nian)，其业务覆盖东南(nan)亚、北(bei)美、中东、日本、韩国等市场，其在中国的(de)业务主要关(guan)注(zhu)大消(xiao)费和科技应用(yong)等领域，包括五大方向，电商平台和零售连锁、品牌(pai)和超级供应链制造、消(xiao)费科技与企业服务、消(xiao)费与医疗(liao)大健康、跨境电商出海和中国企业出海国际化业务。

点评：海澜之家作为国内服饰行业龙头企业，在主业发展相对(dui)成熟、现(xian)金流充裕的(de)情况下，通过投(tou)资(zi)布局新(xin)领域，是(shi)其“创而优(you)则(ze)投(tou)”战(zhan)略的(de)体现(xian)。通过布局大消(xiao)费、科技应用(yong)及国际化领域，海澜之家未来不仅有(you)望获取财务回报，还能(neng)为主业发展注(zhu)入新(xin)动能(neng)。然而，投(tou)资(zi)业务的(de)成功离不开对(dui)风险的(de)把控、主业与投(tou)资(zi)的(de)平衡(heng)以及资(zi)源(yuan)的(de)有(you)效整合。未来，海澜之家能(neng)否通过资(zi)本运作实现(xian)“第(di)二(er)增长曲线”，值得持续关(guan)注(zhu)。

知(zhi)名AI公司宣(xuan)布新(xin)一轮融资(zi)

近日，硅基(ji)流动宣(xuan)布已完成亿元人民币Pre-A轮融资(zi)，由华创资(zi)本领投(tou)，普华资(zi)本跟投(tou)，老股东耀途资(zi)本继续超额跟投(tou)，华兴资(zi)本担任独家财务顾问。本轮融资(zi)之前，硅基(ji)流动已引(yin)入美团作为战(zhan)略股东。

硅基(ji)流动成立于(yu)2023年(nian)，致力于(yu)打造大模型时代的(de)AI基(ji)础设(she)施（AI Infra）平台，通过算法(fa)、系统与硬件的(de)协同创新(xin)，跨数量级降低AI应用(yong)的(de)开发和使用(yong)门槛，近期，硅基(ji)流动的(de)大模型云服务平台SiliconCloud首(shou)发上线基(ji)于(yu)华为云昇腾云的(de)满血版DeepSeek-R1&V3，率先走通在国产芯片部署DeepSeek模型的(de)路径。

公开资(zi)料显示，硅基(ji)流动此前已完成两次融资(zi)，首(shou)轮参投(tou)机构包括创新(xin)工场、耀途资(zi)本、奇绩创坛以及王慧文等，规模为5000万元；去年(nian)7月，其完成总金额近亿元人民币的(de)天使+轮融，投(tou)资(zi)方包括智谱(pu)AI、360和水木(mu)清华校友基(ji)金等。

点评：合作DeepSeek后，硅基(ji)流动披露(lu)新(xin)一轮亿元人民币融资(zi)，随着大模型技术的(de)快速发展，AI基(ji)础设(she)施成为支撑AI应用(yong)落(luo)地的(de)关(guan)键环节。

无人驾驶(shi)厂(chang)商融资(zi)10亿元

日前，L4级无人驾驶(shi)商用(yong)车厂(chang)商——新(xin)石(shi)器无人车宣(xuan)布完成10亿元人民币C+轮融资(zi)，投(tou)资(zi)方包括多家物(wu)流巨头和中金资(zi)本、漳江基(ji)金、合创资(zi)本等。

新(xin)石(shi)器无人车成立于(yu)2018年(nian)，聚焦于(yu)将L4级无人驾驶(shi)应用(yong)于(yu)物(wu)流场景，尤其是(shi)城(cheng)市配送场景。2021年(nian)，其成为国内第(di)一家获得公开道路牌(pai)照的(de)RoboVan企业，至今已累计发布3款无人车，覆盖从三轮车到(dao)面包车再到(dao)轻卡的(de)无人化升级，满足电商快递、生鲜冷链、商超快消(xiao)、批发市场等多种场景的(de)物(wu)流需求。

点评：此次融资(zi)凸显了资(zi)本市场对(dui)无人驾驶(shi)物(wu)流赛道的(de)高度关(guan)注(zhu)，无人驾驶(shi)技术在物(wu)流领域的(de)应用(yong)具有(you)天然优(you)势，物(wu)流配送场景相对(dui)封闭、路线固定，且对(dui)成本敏感，这为无人驾驶(shi)技术的(de)落(luo)地提(ti)供了理想条(tiao)件。

具身智能(neng)创业公司再融资(zi)数亿元

日前，具身智能(neng)创业公司自变量机器人（X Square Robot）宣(xuan)布完成数亿元Pre-A++轮融资(zi)，由光速光合与君联资(zi)本领投(tou)、北(bei)京(jing)机器人产业基(ji)金、神(shen)骐资(zi)本跟投(tou)。融资(zi)将用(yong)于(yu)下一代统一具身智能(neng)通用(yong)大模型的(de)训练与场景落(luo)地。

自变量机器人成立于(yu)2023年(nian)，聚焦于(yu)通用(yong)具身大模型的(de)研发，为机器人提(ti)供通用(yong)大模型底座，公司创始人兼(jian)CEO王潜毕(bi)业于(yu)清华大学(xue)，是(shi)全球最(zui)早在神(shen)经(jing)网(wang)络中引(yin)入注(zhu)意力机制的(de)学(xue)者之一。在此之前，自变量机器人已完成多轮融资(zi)。

点评：具身智能(neng)是(shi)人工智能(neng)与机器人技术的(de)深度融合，旨在让机器人在物(wu)理世(shi)界中具备感知(zhi)、决(jue)策和执行的(de)能(neng)力。自变量机器人聚焦通用(yong)具身大模型的(de)研发，为机器人提(ti)供通用(yong)大模型底座，这一方向具有(you)重要的(de)技术突(tu)破性和商业潜力。随着具身智能(neng)赛道的(de)升温，越(yue)来越(yue)多的(de)创业公司和科技巨头将涌入这一领域，各玩家可(ke)能(neng)要面对(dui)技术研发的(de)复杂(za)性、商业化落(luo)地的(de)挑战(zhan)以及行业竞(jing)争(zheng)加剧(ju)的(de)挑战(zhan)。

清华系eVTOL公司获亿元级投(tou)资(zi)

日前，混动倾转eVTOL企业追梦空天科技宣(xuan)布连续完成Pre-A及Pre-A+轮亿元级人民币融资(zi)，由悦达汽(qi)车科创基(ji)金与耀途资(zi)本联合领投(tou)，晓池资(zi)本、同为资(zi)本等跟投(tou)。

追梦空天成立于(yu)2022年(nian)，依托清华大学(xue)技术和人才优(you)势，瞄准特种行业、应急(ji)救援等应用(yong)场景的(de)迫切需求，推出了吨级增程无人机。据公司方面介(jie)绍，市场调研显示，在eVTOL的(de)众多潜在应用(yong)场景中，50公里至400公里左右的(de)城(cheng)际出行需求尤为突(tu)出；而纯电eVTOL因电池技术和基(ji)础设(she)施建(jian)设(she)限制，5年(nian)内续航(hang)里程难以突(tu)破300公里。相比之下，混动倾转eVTOL既能(neng)实现(xian)高速长航(hang)，又能(neng)消(xiao)除“里程焦虑(lu)”，已成为实现(xian)快速商业落(luo)地、构筑长期竞(jing)争(zheng)优(you)势的(de)行业领先技术路线。

点评：eVTOL作为城(cheng)市空中交通的(de)核心载体和未来低空经(jing)济的(de)最(zui)大增量，正从科幻概念(nian)加速走向现(xian)实，它不仅有(you)望改变城(cheng)市交通格局，还将为应急(ji)救援、物(wu)流配送、城(cheng)际出行等多个(ge)领域带(dai)来颠覆性变革。资(zi)本的(de)持续涌入，正是(shi)市场对(dui)其技术潜力与商业化前景的(de)高度认可(ke)。

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