此次全(quan)面实施个人养老金制(zhi)度，专门(men)针对试点遇(yu)到的问题进行完善，主要(yao)体现在以下(xia)方面。

第一，丰富产品(pin)种类，增加选择空间。新增产品(pin)范围，在原有理财产品(pin)、储蓄存(cun)款(kuan)、商业(ye)养老保险、公募基金等四类金融产品(pin)的基础(chu)上，将国债纳入个人养老金产品(pin)范围，即扩展为(wei)五类金融产品(pin)。新增产品(pin)目录，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品(pin)目录，丰富储蓄存(cun)款(kuan)和公募基金项下(xia)的产品(pin)品(pin)类，推动将更多养老理财产品(pin)纳入。鼓励开发符合长期(qi)养老需(xu)求的产品(pin)，如个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品(pin)等。

第二，增加提前领取情形，满足(zu)更多特殊需(xu)求。2022年发布的《个人养老金实施办法(fa)》规定了(le)一种正常领取情形（即达到领取基本养老金年龄）和两种提前领取情形（即完全(quan)丧失劳动能力、出国定居(ju)）。新发布的《关于全(quan)面实施个人养老金制(zhi)度的通知》在原有基础(chu)上，增加了(le)三种可申请提前领取的情形，包括(kuo)参加人患重大疾病、领取失业(ye)保险金达到一定条(tiao)件、正在领取最低生活保障金。

第三，丰富领取渠道，提供更多便利。原来的政策规定，参加人达到领取条(tiao)件，可向商业(ye)银行提出申请。新规在保留商业(ye)银行作为(wei)领取渠道的基础(chu)上，将各级社会保险经办机构、全(quan)国统一线上服务入口（包括(kuo)国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333APP等）增加为(wei)新的领取渠道。

第四，完善领取方式，尊重个性化选择。原来的政策规定，参加人可选择按(an)月、分次或一次性领取个人养老金，但领取方式一经确定不(bu)得更改。新规在保留参加人可选择领取方式的基础(chu)上，增加了(le)“参加人提出变更领取方式，商业(ye)银行应当受理”的规定。

党的二十届三中全(quan)会围绕健全(quan)社会保障体系作出重要(yao)部署，提出加快发展多层次多支柱养老保险体系，扩大年金制(zhi)度覆盖范围，推行个人养老金制(zhi)度。未来，需(xu)从以下(xia)方面着力促进个人养老金长期(qi)健康(kang)发展。

一是加强信息管理服务平台建设(she)。目前购买个人养老金产品(pin)的实际范围通常被局限在开户银行的平台上，对于非该银行代理的保险、基金、理财产品(pin)以及非该银行的储蓄产品(pin)形成了(le)一定的购买壁(bi)垒。应建立全(quan)国统一的个人养老金产品(pin)平台，参加人登录该平台即可全(quan)面查询、选择并交(jiao)易(yi)所有个人养老金产品(pin)。

二是做好投资风(feng)险提示。不(bu)同个人养老金产品(pin)的风(feng)险程度存(cun)在较(jiao)大差异，风(feng)险提示至关重要(yao)，既(ji)要(yao)做好不(bu)同个人养老金产品(pin)的资产配置公示和风(feng)险等级确定工作，又要(yao)根据所确定的风(feng)险等级，分类展示个人养老金产品(pin)，让参加人对产品(pin)风(feng)险一目了(le)然。

三是探索开展默认投资服务。相关金融机构要(yao)做好个人养老金投资咨(zi)询服务，以“销售适当性”为(wei)原则推荐合适的产品(pin)。探索开展默认投资服务，即鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下(xia)，当参加人未作投资选择时，根据其年龄和风(feng)险偏好等进行默认投资，在此过程中需(xu)充分保障参加人的知情权和自主选择权。

个人养老金相关产品(pin)持续扩容升(sheng)级，其供给优化有哪些新特点？

优化供给促进养老财富储备(bei)和保值增值

刘云龙（北京(jing)工商大学中国养老金融研究院院长）：个人养老金制(zhi)度是多层次养老保障体系的一个重要(yao)支柱。全(quan)面实施个人养老金制(zhi)度对于积(ji)极应对人口老龄化具有重要(yao)战略意义，有利于通过个人养老金融投资和储备(bei)提高(gao)养老保障水平，促进养老事业(ye)高(gao)质量(liang)发展。

党的二十届三中全(quan)会通过的《中共中央关于进一步全(quan)面深(shen)化改革、推进中国式现代化的决(jue)定》提出，积(ji)极发展科技金融、绿色(se)金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。养老金融是综合运用信贷(dai)、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足(zu)社会成员的多样(yang)化养老需(xu)求，服务银发经济发展的一系列(lie)金融活动总和，包括(kuo)养老金管理、银发经济融资与风(feng)险管理、养老金融产品(pin)和服务及老年群体金融权益保障等。发展养老金融是促进中国特色(se)金融和养老事业(ye)高(gao)质量(liang)发展良性循环的关键着力点，需(xu)加快建立完善养老金融体系，全(quan)力做好养老金融大文章。

从我国“三支柱”养老保险体系发展来看，个人养老金是我国养老金融发展的突破口。截至2024年11月底(di)，试点两年时间，36个城市（地区）超7200万人开立个人养老金账户。可见，居(ju)民期(qi)望增加养老财富储备(bei)和保值增值。

实施个人养老金制(zhi)度的目的，就是通过政策引导，鼓励具备(bei)条(tiao)件的人员在年轻时进行养老储备(bei)，并通过市场化运营的方式实现积(ji)累(lei)资金的保值增值，在基本养老保险和企业(ye)、职(zhi)业(ye)年金的基础(chu)上再增加一份积(ji)累(lei)，为(wei)老年生活再添一份保障。个人养老金的运营管理由三个阶段构成：一是缴费阶段，二是投资阶段，三是领取阶段。在缴费阶段，目前个人养老金缴费上限是每人每年12000元。在投资阶段，参加人在符合规定的范围内(nei)自主决(jue)定个人养老金的投资计划，包括(kuo)具体的投资产品(pin)、投资金额等。在领取阶段，可以按(an)月、分次或一次性领取个人养老金。这三个阶段的税收安排(pai)采取“EET模式”，即缴费可从税前所得扣除(chu)，投资收益暂不(bu)征收个人所得税，领取时个人养老金单独按(an)照3%的税率计算缴纳个人所得税。

从国际养老金发展实践看，养老金改革与税制(zhi)改革、金融改革互联互通。自2024年12月15日起，个人养老金制(zhi)度全(quan)面实施，税收优惠政策的实施范围从先行城市（地区）同步扩大到全(quan)国。下(xia)一步，需(xu)落实落细税收优惠政策，充分发挥政策激励作用。

试点两年，个人养老金制(zhi)度运行平稳，但“三低”状况依然存(cun)在。一是相对于开户人数，实际缴存(cun)人数比例低；二是相对于税收优惠政策规定的12000元缴存(cun)上限，个人实际缴存(cun)比例低；三是实际缴存(cun)中用于投资的资金比例低。因此，推动个人养老金健康(kang)发展，亟需(xu)促进养老金金融、养老产业(ye)金融、养老服务金融、养老金融生态协同发展。

目前，个人养老金相关产品(pin)持续扩容升(sheng)级。截至2024年12月10日，个人养老金产品(pin)目录包括(kuo)857款(kuan)产品(pin)，其中储蓄产品(pin)466款(kuan)、基金产品(pin)200款(kuan)、保险产品(pin)165款(kuan)、理财产品(pin)26款(kuan)。除(chu)保险产品(pin)外，理财、储蓄、基金等产品(pin)均具有运营稳健、长期(qi)增值的特征。其中，理财产品(pin)预期(qi)收益和风(feng)险相对平衡，波动较(jiao)平缓；储蓄产品(pin)本金收益有保证，适合具有保本需(xu)求的消费者；基金产品(pin)风(feng)险水平相对较(jiao)高(gao)，也有望获得更高(gao)的长期(qi)收益，更适合风(feng)险承受能力和收益预期(qi)较(jiao)高(gao)的消费者。

总体来看，个人养老金产品(pin)供给优化主要(yao)有以下(xia)几个新特点。一是允许国债投资。投资者不(bu)但可以获得无风(feng)险收益，而且(qie)能获得长期(qi)限利差收益。二是允许特定养老储蓄。由四大国有银行提供，有整存(cun)整取、零存(cun)整取、整存(cun)零取三种方式，有5年、10年、15年、20年四种期(qi)限，可获得高(gao)于同期(qi)限商业(ye)存(cun)款(kuan)的利差收益。三是允许指数基金投资。首批推出85只权益类指数基金，其中跟踪宽(kuan)基指数的产品(pin)78只，跟踪红利指数的产品(pin)7只，包括(kuo)沪深(shen)300指数、中证500指数、中证A500指数、创业(ye)板指数等宽(kuan)基指数基金、ETF联接(jie)基金。相较(jiao)此前权益占比较(jiao)高(gao)、主动管理型的养老目标基金，指数基金投资的价值在于：被动投资，费率降低；紧盯市场或行业(ye)指数，分散风(feng)险，波动降低；指数构建公开透明，便于投资者选择。

中国人民银行等9部门(men)联合印发《关于金融支持中国式养老事业(ye) 服务银发经济高(gao)质量(liang)发展的指导意见》，围绕健全(quan)金融保障体系、促进养老财富储备(bei)和保值增值作出重要(yao)部署。全(quan)面实施个人养老金制(zhi)度，需(xu)逐步丰富个人养老金账户可投资品(pin)类，落实好相关税收政策；支持金融机构研发符合参加人养老需(xu)求、具有长期(qi)限特征且(qie)具有一定收益率的个人养老金专属产品(pin)，支持开办个人养老金业(ye)务的商业(ye)银行开发专属个人养老金储蓄产品(pin)；完善个人养老金提前支取机制(zhi)，保障参加人特殊需(xu)求。

试点两年来，先行城市（地区）成效如何，积(ji)累(lei)了(le)哪些宝贵经验？

总结(jie)借鉴个人养老金试点

杨晓奇（中国老龄科学研究中心老龄经济与产业(ye)研究所副所长、研究员）：作为(wei)我国第三支柱养老保险的重要(yao)制(zhi)度设(she)计，个人养老金制(zhi)度在36个城市（地区）先行实施已有两年，积(ji)累(lei)了(le)宝贵经验。

贴(tie)近生活强化宣传效果(guo)。个人养老金制(zhi)度在发达国家已发展多年，在我国还是新生事物，如何贴(tie)近不(bu)同年龄段群体做好宣传、让广大居(ju)民主动参与是首要(yao)前提。石家庄(zhuang)市创作拍摄了(le)两部短剧(ju)，分别在“石家庄(zhuang)人社”微信公众号、抖音以及银行网点、公交(jiao)、地铁等人流密集场所滚动播放。其中，一个短剧(ju)聚焦(jiao)年轻人的现实生活，他(ta)们(men)有体面的工作，主动储蓄意识不(bu)强，想投资但对金融知识了(le)解不(bu)多，防范风(feng)险意识不(bu)足(zu)，对未来养老比较(jiao)迷茫。短剧(ju)抓住年轻群体这一普遍特征，及时宣传个人养老金制(zhi)度的益处，既(ji)能被动储蓄，又可投资理财，风(feng)险也相对较(jiao)小。另一个短剧(ju)瞄准中年人的生活写照，他(ta)们(men)的工作已相对稳定，有一定储蓄，距离退休(xiu)时间不(bu)是很远，参加个人养老金制(zhi)度后资金封闭期(qi)不(bu)是很长，能享受到税收抵扣优惠政策，有意愿(yuan)也有能力购买个人养老金产品(pin)。两部短剧(ju)有的放矢贴(tie)近两类目标人群，显著提升(sheng)了(le)宣传效果(guo)和影响(xiang)力。

深(shen)入调研挖掘目标人群。参加城镇职(zhi)工基本养老保险或者城乡居(ju)民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制(zhi)度。实际上，并不(bu)是所有符合条(tiao)件的人群都对个人养老金感兴(xing)趣，部分群体收入较(jiao)低，无法(fa)享受税收优惠红利；部分群体考虑资金封闭期(qi)太长、流动性差等还在观望。如何精准锁定目标人群，是个人养老金制(zhi)度落地的关键。上海市人社局和大数据中心合作，锁定办理或关注职(zhi)业(ye)年金和职(zhi)称信息查询、养老保险待(dai)遇(yu)测算、人才资格认定等业(ye)务的人群，通过浮窗或弹窗定向推送个人养老金相关信息，达到事半功倍的效果(guo)。按(an)规定，参加个人养老金制(zhi)度可在缴纳环节享受个人所得税专项扣除(chu)优惠政策，广州市通过数据统计、实地走访(fang)等进行摸底(di)调研，锚定符合税收优惠享受范围的群体，并以这些群体为(wei)目标开展宣传和服务。实践证明，这部分人群对个人养老金的关注度较(jiao)高(gao)。

加强服务提升(sheng)操(cao)作便利。参加个人养老金制(zhi)度从开户到投资需(xu)经历多个环节，尤其到投资阶段，还具有一定风(feng)险。因此，持续提升(sheng)服务效能，是个人养老金制(zhi)度落地的重要(yao)保障。呼和浩特市人社局联合12345政务服务便民热线、人力资源和社会保障12333服务热线、各商业(ye)银行等开展个人养老金“暖心服务送上门(men)”活动，在线为(wei)参保群众进行个人养老金业(ye)务咨(zi)询和开户办理，并强化主动服务理念，不(bu)仅在全(quan)市公布商业(ye)银行个人养老金服务电话，而且(qie)相关金融机构提供上门(men)开户、缴费等服务。

完善产品(pin)做好投资服务。参加个人养老金制(zhi)度后如何根据自己的风(feng)险偏好选择合适的金融产品(pin)，从而实现比银行存(cun)款(kuan)更高(gao)的收益是参保群众广为(wei)关注的问题。个人养老金产品(pin)涉及理财、储蓄、商业(ye)养老保险、公募基金、国债、特定养老储蓄、指数基金等。对非金融领域的投资人而言，很难快速作出相对正确的投资选择。青岛市鼓励金融机构做好专业(ye)投资服务，光大银行青岛分行深(shen)入街道社区，在楼长的配合下(xia)挨家挨户宣传个人养老金产品(pin)，帮助客户进行投资选择。招(zhao)商银行构建了(le)一套(tao)基于客户视(shi)角的资产配置方法(fa)，针对不(bu)同人群的风(feng)险承受程度，设(she)置“保障打底(di)”“稳健增强”“进取提升(sheng)”三个维度，方便不(bu)同人群进行投资选择。养老金融成为(wei)青岛市推动银发经济高(gao)质量(liang)发展的重要(yao)发力点，不(bu)断丰富完善产品(pin)图谱，拓展客户选择范围，有效满足(zu)了(le)不(bu)同群体投资需(xu)求。青岛市也是我国北方地区率先集合了(le)特定养老储蓄、养老理财、专属商业(ye)养老保险以及商业(ye)养老金的试点城市，其养老金融产品(pin)丰富，市民开户数和缴存(cun)额稳步提高(gao)。截至2024年上半年，全(quan)市累(lei)计开立个人养老金账户171.96万个，缴存(cun)额7.75亿元，按(an)照青岛常住人口1037万人推算，约6个青岛人就有1人开立了(le)个人养老金账户。

调查表明，个人养老金制(zhi)度对不(bu)同年龄段人群的吸引力有差异，30岁至50岁的中高(gao)收入人群是个人养老金账户开户、缴费和购买产品(pin)的主力军，吸引他(ta)们(men)最主要(yao)的原因是“提前为(wei)退休(xiu)养老做准备(bei)”和“抵税”。随着个人养老金制(zhi)度全(quan)面实施，不(bu)断扩大覆盖面、提高(gao)缴存(cun)额是长期(qi)的系统工程。在前期(qi)试点的基础(chu)上，建议充分利用人社部信息平台，加强与基本养老保险参保数据库比对分析，持续推进个人养老金制(zhi)度落实。 （本文来源：经济日报）