今天A股(gu)市一改昨日略(lue)显担忧的情绪，市场资金积极回补加仓(cang)，Wind数据显示(shi)，今天机构和主力资金共净流入(ru)接近千亿元，并且主要流入(ru)方向不是银(yin)行、能源等红利资产(chan)（银(yin)行股(gu)继续微跌），而是大规模流入(ru)了(le)AI、机器人、芯片半导体等原本已经显得(de)拥挤的热(re)门赛道。

可(ke)以看出，当前市场资金正在新兴产(chan)业方向越(yue)发形成大规模抱团现象，同时，市场的风险偏好也在明显提升，这也体现在节后A股(gu)成交金额不仅持(chi)续放(fang)大，融资规模也出现了(le)明显回升，其中计算机、消费(fei)电子(zi)等板块是主要流入(ru)方向。

不仅如此，据高盛报告显示(shi)，截至1月29日的四周内，新兴市场基金净流出13.52亿美元，但最后一周转为净流入(ru)7.93亿美元。其中，中国内地股(gu)票基金表现突(tu)出，四周内净流入(ru)34.03亿美元，仅最后一周就流入(ru)12.19亿美元，主导了(le)新兴市场基金的资金流入(ru)。

在昨日，红利资产(chan)出现明显下跌，市场猜测是担忧宏观数据和中美贸易关系影(ying)响所致，但另有(you)分析认为，这也与资金从红利板块转向科技板块有(you)关。

近期国内科技方向不断迎(ying)来利好催化，持(chi)续加热(re)了(le)国内公司的看涨热(re)情。

AI方面，DeepSeek的热(re)度不但没有(you)减慢(man)的迹象，随着不断获得(de)国内外科技巨头接纳(na)，同时券商机构和上市公司也密集发布相关报告及回应，持(chi)续给市场带(dai)来大量(liang)炒作线索，反而有(you)加速(su)上升的趋势，股(gu)市板块也迅速(su)从AI相关全产(chan)业链蔓延(yan)到机器人、智能汽车(che)等领(ling)域。

机器人方面，近日英伟达(da)与CMU（卡耐基梅隆大学）研究(jiu)团队共同发布了(le)ASAP框架，并将此框架应用于宇树G1人形机器人，其灵活性与协调性大幅提升，多种复杂的类人动作变得(de)更(geng)为“丝滑”。不少机构认为，人形机器人要实(shi)现多场景的商业化应用落地，仍(reng)需解决智能化的应用问题，AI入(ru)局将助推人形机器人产(chan)业化进程加速(su)。

半导体股(gu)也出现了(le)大涨，安(an)凯(kai)微20cm涨停(ting)且录得(de)2连板，瑞芯微涨停(ting)再创(chuang)新高。消息面上，中芯国际的芯片又(you)有(you)了(le)重大突(tu)破引(yin)发热(re)门关注，中芯国际的港股(gu)在近日也不断强势上涨突(tu)破历史新高。

市场联想到，DeepSeek的巨大成功让市场看到中国即使不采用英伟达(da)先进AI芯片也能造出足以媲美openAI大模型的积极希望，这意(yi)味着中国的芯片和大模型的同时双突(tu)破，将明显有(you)助于加快打开中国先进科技产(chan)业的发展，由此带(dai)动中国芯片半导体产(chan)业链长期以来被低估(gu)的估(gu)值得(de)到更(geng)好修(xiu)复。

目前，这个逻辑正在得(de)到越(yue)来越(yue)多的市场接受。

02 比亚迪强势涨停(ting)，重磅信号(hao)！

今天除了(le)DeepSeek概念持(chi)续飙涨，最抢眼的莫过于比亚迪系的突(tu)然大爆发。

A股(gu)比亚迪午后强势拉升涨停(ting)，收报311.08元，重新站上300元关口，创(chuang)3个多月新高；港股(gu)比亚迪股(gu)份也大涨超10%。

受此刺激(ji)，比亚迪智驾(jia)概念股(gu)持(chi)续走强，宇瞳光学、伯特利、联创(chuang)电子(zi)、中原内配(pei)涨停(ting)，隆盛科技、有(you)方科技涨超10%，港股(gu)的比亚迪电子(zi)更(geng)是大涨了(le)19.58%，创(chuang)下近年来最大涨幅，同时市值也在近日突(tu)破千亿规模，回到了(le)2021年时的高位。

比亚迪最近一次出现涨停(ting)，还是在2021年的8月，甚至在去年“924”的超级行情中都没有(you)出现涨停(ting)，可(ke)见其涨停(ting)所代表的“含金量(liang)”。

在日前，比亚迪公布的1月销量(liang)数据，凭借300538辆的销量(liang)成绩再成为了(le)汽车(che)行业热(re)议的焦点。其中比亚迪1月乘用车(che)海外销售66336辆同比大涨83.4%，成为比亚迪集团增速(su)最为强势的板块。

更(geng)重磅的利好在于，比亚迪将于2月10日在深圳总部召(zhao)开智能化战略(lue)发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统(tong)，让每一个人都能畅享高阶智驾(jia)。

这个“天神之眼”系统(tong)，是比亚迪近年来通过巨额研发投入(ru)和不断迭代升级出来的高阶智能驾(jia)驶辅助驾(jia)驶系统(tong)，同时搭载有(you)当前非(fei)常领(ling)先的芯片、激(ji)光雷达(da)、超声波和毫米(mi)波雷达(da)等硬件，拥有(you)多项业内领(ling)先的技术优势，比如高阶智驾(jia)领(ling)航辅助、自动泊车(che)、拨杆变道、无图城市领(ling)航等功能。

据媒体此前报道，比亚迪在2025年产(chan)销规划中，希望其中至少60%能够搭载高速(su)NOA及以上的智驾(jia)系统(tong)，有(you)望拉动NOA成为10万(wan)元~15万(wan)元车(che)型的普及型配(pei)置(zhi)，2025年中国市场乘用车(che)前装标配(pei)NOA的搭载率有(you)望从8.62快速(su)提升至10%。

不少机构认为，预计后续比亚迪将加速(su)推动高阶智驾(jia)功能向中低端(duan)车(che)型渗透。在比亚迪等整车(che)公司推动下，预计2025年起高阶智驾(jia)渗透率将加速(su)提升，智能化能力将成为车(che)企竞(jing)争的重要因素。

同时，机构指出，特斯拉无人监督FSD也将于年内落地，叠加国内比亚迪的告诫智驾(jia)功能上线，两者共同催化下，预计将进一步(bu)加快国内高阶智驾(jia)的功能迭代，智能驾(jia)驶相关产(chan)业链也将因此有(you)望持(chi)续受益。

尤其是比亚迪核心零部件产(chan)业链，如域控制器、智驾(jia)芯片、摄像头模组、车(che)载光学镜头、激(ji)光雷达(da)、高速(su)连接器等相关公司将明显受益。

在其中，港股(gu)比亚迪电子(zi)的大涨除了(le)作为比亚迪子(zi)公司的身份能近水楼台先得(de)月外，也与其自身有(you)着多个当前热(re)门赛道产(chan)业的利好催化有(you)关。

比亚迪电子(zi)目前业务主要包含智能手机及电脑(nao)业务（消费(fei)电子(zi)）、新型智能产(chan)品业务、汽车(che)智能系统(tong)业务几大领(ling)域。其中，消费(fei)电子(zi)板块收入(ru)占比最高，2023年占比为75%，新型智能产(chan)品业务收入(ru)占比14%，汽车(che)智能系统(tong)业务收入(ru)占比11%。

在消费(fei)电子(zi)业务方面，其与苹果公司合作已超15年，为苹果多条产(chan)品线提供金属、玻璃、陶瓷、蓝宝(bao)石等结构件和整机组装服(fu)务，是果链的核心企业之一。

在AI计算的液(ye)冷服(fu)务器业务方面，其目前已形成涵盖企业级通用服(fu)务器、存储服(fu)务器、AI服(fu)务器、模块化服(fu)务器以及浸没式液(ye)冷方案等产(chan)品及解决方案，并与华为、英伟达(da)等有(you)深度合作。

此外，比亚迪电子(zi)还有(you)包括机器人、无人机、电子(zi)雾化、智能家居、智能工业、智能商业、游(you)戏硬件等领(ling)域的新业务，核心客户包括苹果、小(xiao)米(mi)、VIVO、荣耀(yao)、联想、OPPO、大疆、博世、华为等一众科技大咖(ka)，而且而其中不少业务有(you)着实(shi)打实(shi)的经营(ying)成果。

据机构对比亚迪电子(zi)的业绩预期，25/26年的收入(ru)及净利润增速(su)预期分别(bie)为13%和35%，10%和42%。

正是有(you)着如此多热(re)门赛道业务打底(di)，同时叠加比亚迪罕见强势涨停(ting)的刺激(ji)，比亚迪电子(zi)出现如此飙涨也不足为奇了(le)。

03 尾声

在今天，市场开始盛传一篇德银(yin)关于中国资产(chan)崛起的研报，内容(rong)认为，2025年将是投资界意(yi)识到中国正在超越(yue)世界其他地区(qu)的一年。当前正是属于中国的“斯普特尼克时刻”。

研报回顾了(le)过去多年来，中国首先在服(fu)装、纺织(zhi)品和玩具领(ling)域上升到全球(qiu)企业主导地位。随后，又(you)在基础(chu)电子(zi)、钢铁(tie)、造船等领(ling)域占据主导地位，最近又(you)在白色家电、太阳能和其他不太吸引(yin)人的领(ling)域，以及在电信设备、核能、国防和高速(su)铁(tie)路等复杂行业占据主导地位，其技术成就一直都被投资者低估(gu)。

但到2024年底(di)，中国因其迅速(su)崛起并达(da)到与现有(you)模型相当的技术水平而受到关注。2025年，中国在一周内推出了(le)世界上第一架第六(liu)代战斗机及其低成本人工智能系统(tong)DeepSeek，更(geng)加引(yin)起了(le)世界的关注。

基于此，研报认为中国的企业正在多个制造业领(ling)域提供卓越(yue)的价值，往往还有(you)卓越(yue)的品质，而且服(fu)务领(ling)域的表现也越(yue)来越(yue)好投资者会为主导地位买单(dan)，因此预计之前市场对于中国资产(chan)的评估(gu)折价将会消失。在某(mou)一个时刻之后，全球(qiu)投资者将开始“不得(de)不”投资中国，到时候买入(ru)中国资产(chan)带(dai)动市场上升。

回顾2024年来，A股(gu)和港股(gu)市场里确实(shi)出现了(le)多个科技领(ling)域的核心企业迎(ying)来非(fei)常可(ke)观的市值增长态势（尤其AI、通信、芯片、机器人、汽车(che)、消费(fei)电子(zi)等产(chan)业多个巨头已经相继显著大涨），并且得(de)到资金持(chi)续流入(ru)，甚至也频频得(de)到高盛等国际著名机构的看多并买入(ru)，这些现象似乎已经与今天盛传的这篇形成了(le)呼应和验证。