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在(zai)《哪吒2》的火热(re)背后，主控(kong)公司(si)光线传媒赚得盆满(man)钵满(man)。

根据(ju)光线传媒的公告，《哪吒之魔童闹(nao)海(hai)》自1月29日上映以来(lai)，截至2月4日，累计票房收(shou)入(ru)约为48.4亿元，公司(si)来(lai)源于该(gai)影片的营业收(shou)入(ru)区间约为9.5亿至10.1亿元。

随着票房持续上涨，光线从中获利还会更多，如若《哪吒2》成功超(chao)过100亿票房，光线传媒在(zai)这(zhe)一项目上的收(shou)益将超(chao)20亿元，而2023年全(quan)年，光线传媒的营收(shou)也仅为15.46亿。

但以过往经验来(lai)看，《哪吒2》带(dai)来(lai)的营收(shou)暴涨，或许很难支持光线传媒股价的长期上涨。

就在(zai)6年以前，哪吒第一部《哪吒之魔童降世》的上映，也曾给光线传媒带(dai)来(lai)了长达半(ban)年的震荡上行周期。

在(zai)《哪吒1》点映一周后，光线传媒股价连续上涨约7%，最后一批点映后，电影口碑持续发酵，使(shi)得光线传媒股价在(zai)上映前三(san)周，累计涨幅已(yi)经达到(dao)26%。

电影正(zheng)式上映之后，电影票房一路高涨，最终带(dai)动光线传媒股价一路连涨至2020年初，半(ban)年内涨幅达到(dao)50%。

但从此也可以看出，影视股短期暴涨仅限于情绪的集中释(shi)放，股价随着影片表现(xian)震荡才是(shi)常态(tai)。

那么放眼未(wei)来(lai)，光线传媒还能否复制《哪吒2》的成功呢？

光线传媒2024年3 季报显示，动画电影上，光线传媒的储备还有《三(san)国的星空(kong)》、《去你(ni)的岛》、《大(da)鱼海(hai)棠2》、《相(xiang)思》、《朔风》、《西(xi)游记之大(da)圣闹(nao)天(tian)宫(gong)》、《姜子牙2》、《茶啊二中2》等项目。

真(zhen)人电影储备则有《“小”人物》、《透明侠侣》、《墨多多谜境冒险》、《莫尔道嘎》、《四十四个涩(se)柿子》等。

可以看出，其中有多个大(da)IP续作，如《西(xi)游记之大(da)圣闹(nao)天(tian)宫(gong)》（《大(da)圣归来(lai)》续作）、《大(da)鱼海(hai)棠2》、《姜子牙2》、《茶啊二中2》等，然而相(xiang)较于“哪吒”系列的成功，前作体量都要小得多。

此前光线传媒曾被寄予厚望，希望复刻“哪吒”系列成功的《姜子牙》，最终斩获16亿票房。

《大(da)鱼海(hai)棠》票房仅5.66亿元，且在(zai)近年来(lai)收(shou)获不少差评(ping)，这(zhe)些电影的续集票房仍需有待市场考验。

放眼全(quan)球电影市场，动画电影也正(zheng)在(zai)成为行业关注的焦点。

去年，皮克斯《头脑特工队2》以16.26亿美元的票房拿(na)下全(quan)球票房冠军。

除(chu)此之外，在(zai)全(quan)球票房榜前十中，《神偷奶爸4》、《海(hai)洋奇缘2》、《功夫熊猫8》分别以9.69亿美元、8.27亿美元、5.48亿美元的票房分列票房榜第3、第4和第8位。

不仅如此，除(chu)去国产电影，海(hai)外票房榜前十中，有九部为IP续作。

这(zhe)样的转(zhuan)变(bian)，也昭示着电影行业的新时代正(zheng)在(zai)来(lai)临。

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电影票房榜上，新王(wang)登顶，旧王(wang)退场，背后的影视公司(si)也是(shi)如此，一家欢(huan)喜几(ji)家愁。

此前的票房第一《长津湖》背后的出品公司(si)博纳影业，在(zai)这(zhe)次春节档主投的《蛟龙行动》在(zai)春节档新片中排名最末，整个春节档仅收(shou)获不到(dao)4亿票房，也导致博纳股价接连大(da)跌。

过往十年，靠(kao)着“主旋律大(da)片”，如“山河海(hai)三(san)部曲”《智取威虎山》、《湄公河行动》、《红海(hai)行动》、“胜利三(san)部曲”《长津湖》、《无(wu)名》、《中国医生(sheng)》等等，博纳笑傲中国电影市场。

近几(ji)年，博纳却接连遭遇滑铁卢。

在(zai)经历了去年一年《传说》、《红楼梦之金玉良缘》的接连折戟之后，博纳于近期预告，2024年预计亏损(sun)6.37-8.81亿元，这(zhe)也是(shi)博纳影业自A股上市以来(lai)连续亏损(sun)的第三(san)年。

作为资本密集型产业，影视行业对流动资金的依赖性极高，一旦一部电影没有收(shou)回(hui)成本，后续电影的宣发制作都将受(shou)到(dao)影响(xiang)。

因此，《蛟龙行动》的票房惨(can)败，无(wu)疑会使(shi)得博纳影业本就低迷的现(xian)状雪上加霜(shuang)。

寄希望于延续《红海(hai)行动》的成功，博纳在(zai)这(zhe)部电影上几(ji)乎押注了全(quan)部的现(xian)金流，拿(na)出十亿投资，去年博纳董事长于冬在(zai)接受(shou)采访(fang)时还表示，《蛟龙行动》是(shi)中国目前为止电影投资最大(da)的电影，但最终却惨(can)淡收(shou)场。

《蛟龙行动》失利给博纳带(dai)来(lai)的影响(xiang)尚未(wei)可知，但对于博纳而言，仍旧只能将希望寄托于未(wei)来(lai)可能出现(xian)的爆款。

2024年半(ban)年报显示，博纳已(yi)储备的项目包括两(liang)部主旋律电影《克什米尔公主号》《四渡》、动画电影《人体大(da)战(zhan)》、科幻电影《三(san)星堆：未(wei)来(lai)启(qi)示录》、喜剧电影《狂奔的老爸》、金融题材电影《股市之狼》等，一系列电视剧《明月几(ji)时有》、《濠江潮涌》、《南海(hai)风云》也仍等待播出。

目前《克什米尔公主号》和《四渡》两(liang)部电影已(yi)经开机，如果后续电影中能够出现(xian)爆款，那么博纳还能有一线生(sheng)机。

博纳面临的现(xian)状是(shi)整个影视行业共同的困境，那就是(shi)电影观众的观影热(re)情正(zheng)在(zai)逐渐下滑，进而导致大(da)制作的风险正(zheng)在(zai)逐渐提高。

灯塔专业版的统计显示，2016年至2024年间，一年“只去一次”电影院的观众比(bi)例从48%上升到(dao)了57%，一年去6次及以上的核心电影观众比(bi)例，却从14%下降到(dao)8%，近乎腰斩。

也正(zheng)因如此，更为稳妥的IP电影正(zheng)在(zai)成为影视行业投资的重点，尤其是(shi)动画IP。

这(zhe)一点在(zai)今年的春节档已(yi)经有所体现(xian)，今年春节档新片基(ji)本均为IP续作或改编。

这(zhe)样的策略也确实收(shou)获了成功，在(zai)今年的票房推动下，哪吒IP和唐探IP系列票房均已(yi)超(chao)过100亿。

而放眼未(wei)来(lai)，相(xiang)比(bi)电影行业传统快进快出的商业模式、围绕票房打转(zhuan)的未(wei)来(lai)展望，IP电影及其IP潜(qian)力(li)给予了制作方(fang)更多的想(xiang)象空(kong)间。

以“流浪地球”系列电影为例，《流浪地球2》大(da)获成功后，周边产品也热(re)销，赛(sai)凡的数字生(sheng)命卡(ka)等周边众筹直接破亿，积木、手办等相(xiang)关产品销售额均破千万，足以见得大(da)IP对周边产品的带(dai)动能力(li)。

事实上，招商证券在(zai)去年的一篇研报中，就已(yi)经将光线传媒定义为国内头部IP公司(si)。

目前，光线旗下的动画厂牌“彩条屋”与“光线动画”正(zheng)以双线推进，共同打造“中国神话(hua)宇宙”这(zhe)一颇具中国特色的IP，而相(xiang)比(bi)真(zhen)人电影，动画电影角色固定性高可塑性强，IP开发价值远超(chao)真(zhen)人电影。

这(zhe)一模式在(zai)海(hai)外早已(yi)有所验证，“漫(man)威宇宙”在(zai)十几(ji)年时间内狂揽几(ji)百亿美元票房，衍生(sheng)品销售超(chao)过百亿，被迪士(shi)尼以50亿美元收(shou)购(gou)后，更是(shi)衍生(sheng)出了家庭娱乐(le)等诸多IP分支产品。

放眼国内，目前的影视公司(si)多数并不涉及IP运营，亦或者运营能力(li)堪忧，在(zai)这(zhe)一方(fang)面仍旧有相(xiang)当(dang)大(da)的发展空(kong)间。

正(zheng)如去年“谷子经济”掀起热(re)潮，泡泡玛特市值超(chao)过千亿，名创优(you)品市值超(chao)过500亿，均领先于绝大(da)多数的影视和内容公司(si)。

因此，放眼未(wei)来(lai)，相(xiang)比(bi)影视储备，如何打造IP并发挥IP潜(qian)力(li)，也将成为影视企业的重要发展方(fang)向。

但在(zai)美好的展望之前，现(xian)实也相(xiang)当(dang)残酷。

在(zai)哪吒和唐探系列延续成功的同时，《封神2》已(yi)经自毁城墙，口碑大(da)跌的同时，票房也仅过10亿，引发了不少观众对于《封神3》的担(dan)忧，“名作之壁”《熊出没》今年直接破壁，票房没能超(chao)过十亿。

对于现(xian)在(zai)的中国电影行业而言，如何在(zai)积累IP热(re)度的同时避免IP价值下降，已(yi)经实属不易。而只有在(zai)成功的IP基(ji)础上，IP运营及拓展，才能成为可能。

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2024年，春节档票房占全(quan)年电影市场票房比(bi)例已(yi)达到(dao)18.8%，票房排名前十的电影三(san)部来(lai)自春节档。

不出意(yi)外的话(hua)，由(you)于哪吒的存(cun)在(zai)，2025年这(zhe)一比(bi)例还会继续提升。

对于影视公司(si)和电影院来(lai)说，春节档几(ji)乎就是(shi)全(quan)年决定胜负的关键。

唐探系列的导演陈思诚曾提到(dao)，中国电影有一个红线，如果票房红线达不到(dao)480亿，中国70%的影院可能面临关门的风险。

而去年，全(quan)年票房仅425亿，甚至不如短剧行业的规模，不少人认为，短剧正(zheng)在(zai)抢走电影观众，电影观众正(zheng)逐渐流失。

但今年《哪吒2》却成功点燃了所有观众和影院的热(re)情，以至于影院排片出现(xian)“2000人场”以及一天(tian)排99场《哪吒2》的盛况。

对比(bi)之下，短剧“春节档”却明显哑火，一部爆款短剧也没有出现(xian)。

可见，短剧和电影并非(fei)互斥，质量才是(shi)吸引观众买票观影和付费看剧的关键。

短时间来(lai)看，春节档的火爆或许很难改变(bian)行业的整体形势，但这(zhe)无(wu)疑证明，观众仍旧对于电影行业抱有期待，仍旧有着观影热(re)情。