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随着市场情绪的提振和(he)流动性的修复,中证(zheng)A500ETF作为核心资产的新(xin)表征,受到投资者们(men)的广泛关注。10月10日,首批十只中证(zheng)A500ETF发布公(gong)告,于10月15日在沪深交易(yi)所集体上市。作为首批中证(zheng)A500ETF上市的基金公(gong)司之(zhi)一,南方基金积极探索宽基市场长期(qi)投资新(xin)布局。近(jin)期(qi),根据投资者对(dui)中证(zheng)A500的关注问题(ti)、市场环境及经济情况、中证(zheng)A500指数的特点等(deng)一系列问题(ti),南方基金中证(zheng)A500ETF(简称:中证(zheng)A500ETF南方;代码:159352)基金经理(li)朱恒红为投资者们(men)带(dai)来深入分析(xi)。
稳增长政策持续加力,着眼高质量发展新(xin)时机(ji)
面对(dui)当前的市场环境以及经济情况,朱恒红表示,今(jin)年以来国家出台了一系列政策来刺激消费(fei),国内正是(shi)稳增长政策持续发力的关键节点。另外,通过经济学的统计指标来看当前国内的经济状态,朱恒红及其(qi)团队(dui)通过观察PPI指数当前的状态来进行预测,发现(xian)最(zui)近(jin)PPI同比相对(dui)来说降幅是(shi)持续收窄的,这也预示着整个工业企业利润处于稳健修复的状态。根据预测,A股的归母净利润也正是(shi)处于基本面的拐点上,未来随着PPI继续收窄,A股净利润也有望持续向上。
当前国内正是(shi)处于经济切换的关键时期(qi),各种代表性行业、新(xin)质生产力行业也在逐步(bu)转向高质量发展模式。与此同时,美联储降息对(dui)中国权益市场产生了积极影响。随着美联储降息周期(qi)的开启,国内整个利率降息的空间能够进一步(bu)打开,后续流动性有望维持进一步(bu)宽裕,宽松的货币政策也会给整个国内权益市场以后的上涨(zhang)提供一个非常好(hao)的流动性基础。
聚(ju)焦龙头(tou)行业核心资产,锚定新(xin)质生产力成长新(xin)趋势(shi)
在中证(zheng)A500指数的特点上,朱恒红表示中证(zheng)A500在编(bian)制方案中体现(xian)出了行业分布的属性,在行业和(he)市值上做了均(jun)衡(heng)。从编(bian)制方案上看,中证(zheng)A500通过编(bian)制选样精选的方法,将样本股限定在500只;其(qi)次,它也保持了对(dui)于中证(zheng)全指在行业上的对(dui)标,相对(dui)来说这500只股票(piao)是(shi)全市场最(zui)精华的缩影,也是(shi)为投资者提供一键配置权益市场的选择。再次,中证(zheng)A500覆盖了92个三(san)级行业,相比于沪深300,中证(zheng)A500在金融行业上面低配的权重更加均(jun)匀分散化到一些新(xin)质生产力行业上面,让指数更加体现(xian)新(xin)质生产力特征同时也更能代表当前A股核心资产的整体表现(xian)。
另外,中证(zheng)A500在当前时间点推出,也是(shi)非常好(hao)地(di)契(qi)合了当前社(she)会经济发展目(mu)标,因为在中证(zheng)A500的编(bian)制方案里,该指数在市值和(he)行业上做了均(jun)衡(heng),使得(de)其(qi)偏向大盘方向,同时它的行业分布跟整个权益市场的行业分布是(shi)相对(dui)一致的。与此同时,在指数编(bian)制方案里,中证(zheng)A500与时俱进地(di)加入一些比较新(xin)的理(li)念。中证(zheng)A500在编(bian)制方案里融入了ESG因子筛选,更加契(qi)合当前快速发展的ESG投资理(li)念。同时将互联互通因子纳入,更加方便国内外中长期(qi)资金的配置。
多维度分析(xi)均(jun)衡(heng)配置,探索稳健投资新(xin)机(ji)遇
关于如何(he)去配置中证(zheng)A500指数的相关产品,朱恒红从指数情况、指数表现(xian)以及团队(dui)情况等(deng)三(san)方面进行分析(xi)。在投资ETF的时候,朱恒红表示指数的特征是(shi)投资者选择的基础。在投资大盘宽基的时候,很重要的考(kao)虑因素就是(shi)它的表征性和(he)它的可(ke)投资性。选择指数非常重要的一点是(shi)指数的表征性一定要强。中证(zheng)A500在行业分布上做了一个很好(hao)的均(jun)衡(heng),它的行业市值分布跟国家产业结构变化的趋势(shi)是(shi)一致的,这相对(dui)于传统宽基指数来说,其(qi)在经济表征性上是(shi)更强的。
从可(ke)投资性维度上看,中证(zheng)A500既保持了中证(zheng)全指的行业配置比例,又保持了将样本精简到行业里的龙头(tou)公(gong)司,这也使得(de)里面的指数成份股流动性都(dou)比较好(hao),能够容纳比较大的交易(yi)规(gui)模。另外一方面,它的行业分布跟权重分布特征相对(dui)来说比较分散,这也是(shi)进一步(bu)提高了它的可(ke)投资性。
另外一点,在选择指数的时候也要考(kao)虑它的历史表现(xian)或者估值。在历史表现(xian)上,中证(zheng)A500作为大盘宽基类定位指数,wind数据显(xian)示,截至2024年9月30日,该指数近(jin)20年历史年化收益大概是(shi)8.4%。在估值上,当前权益市场估值处于较低的位置,下行空间较小,说明当前权益市场的配置性价比是(shi)非常高的。(指数历史表现(xian)不预示未来)
最(zui)后,在投资ETF的时候要选择专业的团队(dui),朱恒红认为ETF作为团队(dui)管理(li)型产品,其(qi)实是(shi)非常强调后台系统建设以及团队(dui)建设的。而南方基金作为老牌ETF运营商,其(qi)在团队(dui)管理(li)型产品以及后台系统和(he)团队(dui)建设的积累已经非常成熟(shu)。首先,在产品布局上面已经相当完善,南方基金ETF的产品数量将近(jin)百只,产品种类丰富,能够为投资者提供多元化的选择。其(qi)次,在管理(li)上,南方基金自主开发了专业系统对(dui)产品进行监控,确保基金运行的稳定,同时南方基金在指数研究方面的广泛覆盖,为未来整个基金的稳定运行提供非常切实有效的保障基础。