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在《哪吒(zha)2》的火(huo)热背后，主控公司光(guang)线传(chuan)媒赚得盆满钵满。

根(gen)据光(guang)线传(chuan)媒的公告，《哪吒(zha)之魔童(tong)闹海》自1月29日上映以来，截至2月4日，累计票房收(shou)入约(yue)为48.4亿元，公司来源于该影片的营业收(shou)入区间约(yue)为9.5亿至10.1亿元。

随着(zhe)票房持续上涨，光(guang)线从中获利还会(hui)更多，如若《哪吒(zha)2》成功超过100亿票房，光(guang)线传(chuan)媒在这一项目上的收(shou)益将(jiang)超20亿元，而2023年全年，光(guang)线传(chuan)媒的营收(shou)也仅(jin)为15.46亿。

但(dan)以过往经验来看，《哪吒(zha)2》带来的营收(shou)暴(bao)涨，或许很难支持光(guang)线传(chuan)媒股价的长期上涨。

就在6年以前，哪吒(zha)第一部《哪吒(zha)之魔童(tong)降世》的上映，也曾(ceng)给光(guang)线传(chuan)媒带来了(le)长达半(ban)年的震荡上行周期。

在《哪吒(zha)1》点映一周后，光(guang)线传(chuan)媒股价连续上涨约(yue)7%，最后一批(pi)点映后，电影口碑持续发(fa)酵，使得光(guang)线传(chuan)媒股价在上映前三周，累计涨幅已经达到26%。

电影正式上映之后，电影票房一路高涨，最终带动(dong)光(guang)线传(chuan)媒股价一路连涨至2020年初，半(ban)年内涨幅达到50%。

但(dan)从此也可(ke)以看出，影视股短期暴(bao)涨仅(jin)限于情绪的集中释放，股价随着(zhe)影片表现震荡才是常态。

那么放眼未来，光(guang)线传(chuan)媒还能否复制《哪吒(zha)2》的成功呢？

光(guang)线传(chuan)媒2024年3 季(ji)报显示(shi)，动(dong)画电影上，光(guang)线传(chuan)媒的储(chu)备还有《三国的星空》、《去你的岛》、《大鱼海棠2》、《相思》、《朔风》、《西游记之大圣闹天宫》、《姜子牙2》、《茶啊二中2》等项目。

真人电影储(chu)备则(ze)有《“小”人物》、《透明侠侣》、《墨多多谜境冒险》、《莫尔(er)道嘎》、《四十四个(ge)涩(se)柿子》等。

可(ke)以看出，其中有多个(ge)大IP续作，如《西游记之大圣闹天宫》（《大圣归来》续作）、《大鱼海棠2》、《姜子牙2》、《茶啊二中2》等，然而相较于“哪吒(zha)”系列的成功，前作体量都(dou)要小得多。

此前光(guang)线传(chuan)媒曾(ceng)被寄予厚望，希望复刻“哪吒(zha)”系列成功的《姜子牙》，最终斩获16亿票房。

《大鱼海棠》票房仅(jin)5.66亿元，且在近年来收(shou)获不少差评，这些电影的续集票房仍需有待市场考(kao)验。

放眼全球电影市场，动(dong)画电影也正在成为行业关注的焦点。

去年，皮克斯《头(tou)脑特工队2》以16.26亿美元的票房拿下全球票房冠军。

除此之外(wai)，在全球票房榜前十中，《神偷奶(nai)爸4》、《海洋奇缘(yuan)2》、《功夫熊猫8》分别以9.69亿美元、8.27亿美元、5.48亿美元的票房分列票房榜第3、第4和第8位(wei)。

不仅(jin)如此，除去国产电影，海外(wai)票房榜前十中，有九部为IP续作。

这样的转(zhuan)变，也昭示(shi)着(zhe)电影行业的新时代(dai)正在来临。

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电影票房榜上，新王登顶(ding)，旧王退场，背后的影视公司也是如此，一家欢喜几(ji)家愁。

此前的票房第一《长津(jin)湖》背后的出品(pin)公司博(bo)纳影业，在这次春节档主投(tou)的《蛟龙行动(dong)》在春节档新片中排名最末，整个(ge)春节档仅(jin)收(shou)获不到4亿票房，也导(dao)致博(bo)纳股价接连大跌。

过往十年，靠着(zhe)“主旋律大片”，如“山河海三部曲”《智取(qu)威虎山》、《湄(mei)公河行动(dong)》、《红海行动(dong)》、“胜(sheng)利三部曲”《长津(jin)湖》、《无名》、《中国医生》等等，博(bo)纳笑傲中国电影市场。

近几(ji)年，博(bo)纳却接连遭遇滑(hua)铁卢。

在经历了(le)去年一年《传(chuan)说》、《红楼梦之金玉良缘(yuan)》的接连折戟之后，博(bo)纳于近期预告，2024年预计亏损6.37-8.81亿元，这也是博(bo)纳影业自A股上市以来连续亏损的第三年。

作为资本密集型产业，影视行业对流动(dong)资金的依赖性极高，一旦一部电影没有收(shou)回成本，后续电影的宣发(fa)制作都(dou)将(jiang)受到影响。

因此，《蛟龙行动(dong)》的票房惨败，无疑会(hui)使得博(bo)纳影业本就低(di)迷的现状雪上加霜。

寄希望于延(yan)续《红海行动(dong)》的成功，博(bo)纳在这部电影上几(ji)乎押注了(le)全部的现金流，拿出十亿投(tou)资，去年博(bo)纳董事长于冬在接受采访时还表示(shi)，《蛟龙行动(dong)》是中国目前为止电影投(tou)资最大的电影，但(dan)最终却惨淡收(shou)场。

《蛟龙行动(dong)》失利给博(bo)纳带来的影响尚未可(ke)知，但(dan)对于博(bo)纳而言，仍旧只能将(jiang)希望寄托于未来可(ke)能出现的爆(bao)款。

2024年半(ban)年报显示(shi)，博(bo)纳已储(chu)备的项目包括(kuo)两(liang)部主旋律电影《克什米尔(er)公主号》《四渡》、动(dong)画电影《人体大战》、科幻电影《三星堆：未来启示(shi)录》、喜剧(ju)电影《狂奔(ben)的老爸》、金融题(ti)材电影《股市之狼》等，一系列电视剧(ju)《明月几(ji)时有》、《濠江(jiang)潮(chao)涌》、《南海风云》也仍等待播出。

目前《克什米尔(er)公主号》和《四渡》两(liang)部电影已经开机，如果后续电影中能够出现爆(bao)款，那么博(bo)纳还能有一线生机。

博(bo)纳面临的现状是整个(ge)影视行业共同的困境，那就是电影观(guan)众的观(guan)影热情正在逐渐下滑(hua)，进而导(dao)致大制作的风险正在逐渐提高。

灯塔专业版的统(tong)计显示(shi)，2016年至2024年间，一年“只去一次”电影院的观(guan)众比例从48%上升到了(le)57%，一年去6次及以上的核心电影观(guan)众比例，却从14%下降到8%，近乎腰斩。

也正因如此，更为稳妥的IP电影正在成为影视行业投(tou)资的重(zhong)点，尤其是动(dong)画IP。

这一点在今年的春节档已经有所(suo)体现，今年春节档新片基本均为IP续作或改编。

这样的策略也确实收(shou)获了(le)成功，在今年的票房推动(dong)下，哪吒(zha)IP和唐(tang)探IP系列票房均已超过100亿。

而放眼未来，相比电影行业传(chuan)统(tong)快(kuai)进快(kuai)出的商业模式、围绕(rao)票房打转(zhuan)的未来展(zhan)望，IP电影及其IP潜(qian)力(li)给予了(le)制作方更多的想象(xiang)空间。

以“流浪地球”系列电影为例，《流浪地球2》大获成功后，周边产品(pin)也热销，赛(sai)凡的数字生命卡等周边众筹直接破亿，积木、手办等相关产品(pin)销售额均破千万(wan)，足以见得大IP对周边产品(pin)的带动(dong)能力(li)。

事实上，招商证券在去年的一篇研(yan)报中，就已经将(jiang)光(guang)线传(chuan)媒定义为国内头(tou)部IP公司。

目前，光(guang)线旗下的动(dong)画厂牌“彩条屋”与“光(guang)线动(dong)画”正以双线推进，共同打造“中国神话宇宙”这一颇具中国特色的IP，而相比真人电影，动(dong)画电影角色固定性高可(ke)塑性强，IP开发(fa)价值远超真人电影。

这一模式在海外(wai)早已有所(suo)验证，“漫威宇宙”在十几(ji)年时间内狂揽几(ji)百亿美元票房，衍生品(pin)销售超过百亿，被迪士(shi)尼以50亿美元收(shou)购后，更是衍生出了(le)家庭(ting)娱乐等诸多IP分支产品(pin)。

放眼国内，目前的影视公司多数并(bing)不涉及IP运(yun)营，亦或者运(yun)营能力(li)堪忧，在这一方面仍旧有相当大的发(fa)展(zhan)空间。

正如去年“谷子经济”掀起(qi)热潮(chao)，泡泡玛特市值超过千亿，名创优品(pin)市值超过500亿，均领先(xian)于绝(jue)大多数的影视和内容公司。

因此，放眼未来，相比影视储(chu)备，如何(he)打造IP并(bing)发(fa)挥IP潜(qian)力(li)，也将(jiang)成为影视企(qi)业的重(zhong)要发(fa)展(zhan)方向(xiang)。

但(dan)在美好的展(zhan)望之前，现实也相当残酷。

在哪吒(zha)和唐(tang)探系列延(yan)续成功的同时，《封(feng)神2》已经自毁城墙(qiang)，口碑大跌的同时，票房也仅(jin)过10亿，引(yin)发(fa)了(le)不少观(guan)众对于《封(feng)神3》的担忧，“名作之壁”《熊出没》今年直接破壁，票房没能超过十亿。

对于现在的中国电影行业而言，如何(he)在积累IP热度的同时避免IP价值下降，已经实属(shu)不易。而只有在成功的IP基础(chu)上，IP运(yun)营及拓展(zhan)，才能成为可(ke)能。

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2024年，春节档票房占全年电影市场票房比例已达到18.8%，票房排名前十的电影三部来自春节档。

不出意外(wai)的话，由于哪吒(zha)的存在，2025年这一比例还会(hui)继续提升。

对于影视公司和电影院来说，春节档几(ji)乎就是全年决定胜(sheng)负的关键。

唐(tang)探系列的导(dao)演陈(chen)思诚曾(ceng)提到，中国电影有一个(ge)红线，如果票房红线达不到480亿，中国70%的影院可(ke)能面临关门的风险。

而去年，全年票房仅(jin)425亿，甚至不如短剧(ju)行业的规模，不少人认为，短剧(ju)正在抢走电影观(guan)众，电影观(guan)众正逐渐流失。

但(dan)今年《哪吒(zha)2》却成功点燃了(le)所(suo)有观(guan)众和影院的热情，以至于影院排片出现“2000人场”以及一天排99场《哪吒(zha)2》的盛况。

对比之下，短剧(ju)“春节档”却明显哑火(huo)，一部爆(bao)款短剧(ju)也没有出现。

可(ke)见，短剧(ju)和电影并(bing)非互(hu)斥，质量才是吸引(yin)观(guan)众买票观(guan)影和付(fu)费看剧(ju)的关键。

短时间来看，春节档的火(huo)爆(bao)或许很难改变行业的整体形(xing)势，但(dan)这无疑证明，观(guan)众仍旧对于电影行业抱有期待，仍旧有着(zhe)观(guan)影热情。