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（卓(zhuo)创资讯分析师刘萍）
【导语】在经过了春节假期之后(hou)，建筑社会库存(cun)有所累(lei)积，但整体低于去年同期水平，库存(cun)累(lei)积主要(yao)是(shi)因为假期效应显著，供需(xu)矛(mao)盾增加。3月份(fen)来看，随(sui)着需(xu)求逐渐恢复，整体库存(cun)或(huo)由增转降。
2月建筑钢材库存(cun)累(lei)积 但低于同期水平
2月份(fen)库存(cun)有所增加。据(ju)卓(zhuo)创资讯观(guan)测数(shu)据(ju)显示，截至2月13日建筑钢材社会库存(cun)为865.23万(wan)吨，较1月底增加107.43万(wan)吨，环比上升14.18%，同比下降9.65%。首先春节假期期间，市场停滞，无实际交投行(xing)为，库存(cun)无实际消耗；其次钢厂(chang)生产调整不大，假期产量稳定，资源(yuan)持续投入市场，库存(cun)出现季节性累(lei)积。春节假期过后(hou)，需(xu)求端缓(huan)慢恢复，下游复产情况(kuang)较少，用钢量有限，消耗较少；钢厂(chang)节后(hou)逐步复产，整体产量增加，供强需(xu)弱之下，库存(cun)继(ji)续累(lei)积。
2025年社会库存(cun)明显要(yao)低于去年同期水平，主要(yao)原因在于其一，2024年以来钢厂(chang)利润情况(kuang)亏(kui)损面积扩大，生产积极性降低，为匹配弱势需(xu)求，缓(huan)解高供应带来的压力，阶段性自发减产行(xing)为增加，且存(cun)在综合性钢厂(chang)转产其他产品的行(xing)为，整体使得建筑钢材产量明显下降；其二，由于2024年商家冬储(chu)亏(kui)损较多，2025年市场冬储(chu)意愿不高，资源(yuan)多集中在代(dai)理(li)和钢厂(chang)手中，散户做库存(cun)较少。
工地开(kai)工不多，库存(cun)继(ji)续增加
年后(hou)终端需(xu)求恢复不及预(yu)期，今年春节假期较早(zao)，再(zai)加上节后(hou)寒潮天气影(ying)响，工地整体复工缓(huan)慢，库存(cun)消耗缓(huan)慢。截至2月17日，2月全国(guo)成(cheng)交量累(lei)计为42.09万(wan)吨，较上月减少51.8万(wan)吨，较去年同期下降4.54%。2月建筑钢材下游复工情况(kuang)较去年推迟，建材需(xu)求有限，库存(cun)继(ji)续增加。
钢厂(chang)逐渐复产，产量增加
库存(cun)是(shi)供应以及需(xu)求共同作用的结果，除(chu)了下游消耗恢复缓(huan)慢，供应端的增加也是(shi)导致库存(cun)增加的主要(yao)因素(su)。截至2月13日统计，全国(guo)建筑钢材周度产量为387.51万(wan)吨，较1月底增加3.12%。春节假期过后(hou)，前期停产的电弧炉企业陆续复产，部分高炉企业恢复生产，全国(guo)产量出现了增加，在需(xu)求恢复缓(huan)慢的情况(kuang)下，供应的增加使得社会库存(cun)继(ji)续累(lei)积。
3月建材库存(cun)或(huo)由增转降
3月份(fen)终端需(xu)求陆续启动，下游销(xiao)量预(yu)计继(ji)续增加，整体成(cheng)交较2月份(fen)提升；前期检修的钢厂(chang)逐渐复产，供应或(huo)有所增加，但需(xu)求恢复或(huo)相对尚可，贸(mao)易商库存(cun)释放速度加快，社会库存(cun)或(huo)有所下降。
需(xu)求整体表现好转
随(sui)着气温(wen)的回升，西北、东北等地区工地陆续开(kai)工，需(xu)求继(ji)续释放，南方施工进一步增加，预(yu)期全国(guo)需(xu)求进一步提升，库存(cun)呈现下降趋势。
生产企业陆续复产，产量回升
前期停产的电弧炉企业陆续开(kai)工，生产企业开(kai)工积极性有所增加，预(yu)期产量或(huo)小幅(fu)增加，供应压力小幅(fu)增加。
综合来看，供应增加，需(xu)求增加，商家库存(cun)消耗速度增加，库存(cun)或(huo)有所消化。
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