基金饭圈文化的盛行也引发了监(jian)管(guan)的关注。证监(jian)会发文要(yao)求基金公司坚决纠正基金经理明(ming)星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝(si)化等不良风气。证监(jian)会要(yao)求证券(quan)公司强化公募基金投研核心能力建设，完善投研能力评价指标体(ti)系，摒弃明(ming)星基金经理现象。

2021年3月(yue)，基金市场(chang)迎来(lai)调整，尤其是前期(qi)涨幅较(jiao)大的明(ming)星基金，调整幅度大于市场(chang)平均水(shui)平。明(ming)星基金经理们光环(huan)不再，甚至一(yi)度被骂(ma)上热搜。基金经理蔡嵩松曾无奈回应(ying)道，“希望大家理性买基金，不要(yao)赚了钱就叫我蔡总，亏(kui)了钱就叫我菜(cai)狗。”为了安抚(fu)投资人，甚至有基金公司频繁(fan)出来(lai)道歉。

近日，北青报(bao)记者登录多个基金论坛，发现当年的“粉丝(si)后援会”基本(ben)已解散，尚存的几(ji)乎(hu)没有人说话。在基金圈追星的年轻人已经罕(han)见身影。90后、00后的基民投资方式走向多元(yuan)化。一(yi)位(wei)基民甚至在基金贴吧发文反思当年的“追星行为”：“这是00后投资生涯付出的第(di)一(yi)学费(fei)。作投资，独立思考太(tai)重要(yao)了。”

市场(chang)变(bian)化

科创成00后布局新方向

2024年，A股市场(chang)“先(xian)抑后扬(yang)”的翘(qiao)尾行情给投资者带来(lai)了诸多惊喜。基民的收益往往跟股票市场(chang)紧密相连，特(te)别是偏股型基金。“上半年亏(kui)损，下半年回本(ben)”已经是大多数基民的写照。90后基民黄铭对北青报(bao)记者表示(shi)，过去的一(yi)年，是他5多年基民生涯中(zhong)最跌宕起伏的一(yi)年，从上半年亏(kui)到绝(jue)望，然后是股市新政带来(lai)“9·24行情”绝(jue)地反击，从30%的亏(kui)损几(ji)天之内就变(bian)成盈利，最后是十一(yi)假期(qi)之后市场(chang)的调整。“经过2024年的曲折的走势(shi)，我现在比较(jiao)淡定了。”

另一(yi)位(wei)00后投资者刘免则(ze)表示(shi)，过去一(yi)年自己最大的收获是市场(chang)低位(wei)要(yao)敢于加仓，在市场(chang)出现较(jiao)大恐慌或者板块出现较(jiao)大的恐慌期(qi)的时候往往意(yi)味着重大机会的到来(lai)。比如，去年“9·24行情”之前，市场(chang)经过几(ji)轮的下跌极度恐慌，身边(bian)好几(ji)位(wei)做基金的朋(peng)友都“割肉”出场(chang)了。没有几(ji)个人敢在这个时候加仓。“买在无人问津(jin)处，卖在人声鼎沸时”。刘免总结出一(yi)条投资经验。

2024年，刘免的整体(ti)年度收益率为16%，大幅跑(pao)赢了中(zhong)证偏股基金指数（收益率4.00%），略微跑(pao)赢沪深300指数（14.68%）。他透露，他的仓位(wei)主要(yao)是在专注科技股的偏股型基金，进攻性比较(jiao)强，所以(yi)行情来(lai)了反弹也比较(jiao)快。

两位(wei)基民都对北青报(bao)记者表示(shi)，对2025年基金行情充满了信心。黄铭表示(shi)，2025年以(yi)DeepSeek为代表的科技创新将带来(lai)更(geng)多的红(hong)利，这也是他新的一(yi)年的布局方向。

指数基金是年轻人新宠

在持有一(yi)只新能源基金3年之后，刘刚选择了“割肉”。2024年10月(yue)，出局一(yi)个月(yue)之后，刘刚又新买入了一(yi)只新基金，这是一(yi)只中(zhong)证500指数基金。截至2月(yue)14日，刘刚在这只基金上已经实现了11%的赢利。刘刚还买来(lai)了基金从业资格证的考试教材准备考证。他说，他考这个证不为别的，就是想(xiang)让自己的投资更(geng)专业一(yi)点。

2024年12月(yue)18日，小红(hong)书联合蚂(ma)蚁财富平台发布《2024年轻人十大理财趋势(shi)盘点》。数据显示(shi)，在年初的震荡行情中(zhong)，一(yi)些以(yi)往投资权益基金的年轻基民，开始增(zeng)配债基、货基等稳健基金，“只求微赚”成普遍心态；9月(yue)底，随着A股行情回暖，年轻人更(geng)偏向通过指数基金参与权益市场(chang)。以(yi)去年A股“9·24行情”为节点统(tong)计，在蚂(ma)蚁财富平台上，启动定投的基民中(zhong)90后、00后占六成，不少人选择投资权益基金，其中(zhong)八成资金投向了更(geng)加分散的指数基金。这期(qi)间，蚂(ma)蚁理财社区里，留言中(zhong)“别冲动”一(yi)词出现的频率环(huan)比上涨了109%。

北青报(bao)记者调查(cha)发现，年轻人正逐渐告别明(ming)星经理人主持的基金，指数型基金、稳健的债券(quan)型基金成为“新宠”。“养基收蛋”是年轻基民的“行话”，在“收蛋人”眼里，当日上涨0.01%，即(ji)为收取(qu)一(yi)个蛋，如果单日上涨较(jiao)多，那就收“恐龙蛋”了。某(mou)平台统(tong)计数据显示(shi)，年轻投资者们似乎(hu)更(geng)加青睐中(zhong)证A500、沪深300等宽基类ETF产品，与上一(yi)轮牛市中(zhong)盲目追随明(ming)星基金经理的做法大相径庭。

也有部分年轻人开始不再重仓押(ya)某(mou)一(yi)只基金，而是买入一(yi)系列(lie)的基金组合。基民张鹏用10万元(yuan)买入了100多只基金在他的基民朋(peng)友圈被热议。张鹏认为，A股存在结构性牛市，各个板块经常轮动，买100只基金可以(yi)很好地对冲，“哪(na)只基金突然大涨我就把(ba)它卖了，等跌了再买回来(lai)。”

“仪(yi)式感理财”独具吸引力

部分年轻人选择了拥(yong)抱黄金。原来(lai)投资股票、基金的00后刘悦对北青报(bao)记者表示(shi)，这两年她接触到专业股票投资人士发现，不管(guan)是投资经理、投研团队还是其他岗位(wei)，大多是名校毕业、学历比较(jiao)高的专业人士，而且他们工作强度很大，信息的获取(qu)渠道也非(fei)常丰富。普通人很难和这些专业机构竞争。她开始买入黄金。

根据中(zhong)国(guo)黄金协会的统(tong)计，2025年春节期(qi)间，全国(guo)黄金消费(fei)同比增(zeng)长了13%。在天猫(mao)超市购买黄金的群体(ti)里，95后和00后已经占了超过一(yi)半。这届年轻人，彻底颠(dian)覆了“年少不知黄金香”的刻板印象，硬是从上一(yi)代中(zhong)国(guo)大妈手里接过了“黄金消费(fei)主力军”的接力棒。他们将黄金视为一(yi)种“仪(yi)式感理财”的方式，通过购买小金豆等来(lai)寄托“发财”的愿望。网友“金豆小达人”表示(shi)，攒黄金比攒钱有意(yi)思，存起来(lai)还能升值，感觉很有成就感。不过也有人质疑年轻人买黄金多数也不是为了赚钱，而是提供一(yi)种社交的情绪价值。

从金豆豆到黄金ETF，年轻人的投资方式花样(yang)百出，甚至有人靠攒金豆豆赚了10000元(yuan)。2024年，黄金价格一(yi)路走高。不论是1克的小金豆，还是银行推出的积(ji)存金产品，甚至是黄金ETF，投资者都尝到了甜头。有数据显示(shi)，多只黄金ETF的收益率都超过了30%。30%的收益率让黄金在房子、股票、基金等大类资产的对比中(zhong)处于遥遥领先(xian)的地位(wei)。

投资方向

AI主题基金备受青睐

在北青报(bao)记者随机发起的调查(cha)问卷中(zhong)，多数年轻基金投资者都喜欢买入科技型基金。十年前最火的是半导体(ti)、芯(xin)片概(gai)念的基金，如今最受年轻人青睐的是跟AI相关的主题基金。买入AI主题基金的罗女士对北青报(bao)记者表示(shi)，很多年轻的投资者把(ba)买股票、基金当成生活的一(yi)部分。比如，你买了一(yi)辆特(te)斯拉或者一(yi)部iPhone，当你跟别人聊起你买了新能源或芯(xin)片相关的基金时，自然会聊到你现在开什么车，电(dian)池续(xu)航能力怎么样(yang)，或者你的iPhone拍照效果如何。“相比白酒(jiu)、工业股这些，年轻人更(geng)喜欢谈论AI、芯(xin)片，所以(yi)这类基金比较(jiao)受欢迎。”

天弘恒生科技基金经理胡超认为，DeepSeek开源大模型的发布，不仅推动了人工智能的平权，也给中(zhong)国(guo)科技公司带来(lai)了价值重估的机会。DeepSeek新一(yi)代模型的发布引起广泛(fan)关注，标志着AI大模型应(ying)用逐步走向普惠化，助力AI应(ying)用广泛(fan)落地，同时这对于中(zhong)国(guo)科技行业的后续(xu)整体(ti)发展，意(yi)义无疑是重大的。一(yi)大批中(zhong)国(guo)AI公司崛起，多线爆(bao)发、百花齐放，正在改变(bian)全球AI产业的竞争格局，也有望重塑中(zhong)国(guo)科技股价值。

对于年轻人在2025年的投资方向，前海开源基金首席经济学家杨德(de)龙表示(shi)，根据证监(jian)会的要(yao)求，公募基金持有A股流通市值未来(lai)三年每年至少增(zeng)长10%，2025年第(di)二批保险资金长期(qi)股票投资试点将在上半年落地，资金规(gui)模将不低于1000亿元(yuan)，力争大型国(guo)有保险公司从2025年起每年新增(zeng)保费(fei)的30%用于投资A股，这些举(ju)措将会给资本(ben)市场(chang)带来(lai)几(ji)千亿甚至上万亿的增(zeng)量资金。2025年A股和港股有望走出牛市行情，赚钱效应(ying)明(ming)显提升，市场(chang)的风格也将更(geng)加多元(yuan)化，不同投资者都将找到自己的用武之地，喜欢科技股的投资者可以(yi)关注人形机器人等AI板块的机会，而喜欢传统(tong)白马(ma)股的投资者可以(yi)通过布局优质白马(ma)股来(lai)抓(zhua)住机会或者配置优质基金，喜欢高分红(hong)的投资者可以(yi)布局红(hong)利股。

多名基金经理对北青报(bao)记者表示(shi)，年轻人如果不确定选什么，就关注科技属性较(jiao)强的相关宽基。

1月(yue)24日，一(yi)对情侣在京广大厦旁的肯(ken)德(de)基餐厅吃饭时发现他们常点的一(yi)个套餐涨价了。随后这对情侣开始讨论新的一(yi)年应(ying)该做一(yi)点什么投资来(lai)增(zeng)加收入。男士随后谈到DeepSeek和人工智能给他们的工作方式带来(lai)了重大影响，应(ying)该研究一(yi)下这方面(mian)的主题基金。“身边(bian)去年就布局的同事都已经赚了一(yi)笔了。”显然，这一(yi)届年轻人已经找到了自己的投资方向。

观察(cha)

1月(yue)业绩靠前基金多数重仓AI板块

近日，公募基金交出了2025年首份成绩单，颇(po)为亮眼。在刚刚过去的1月(yue)份，在2.2万只公募基金（A/C分开统(tong)计）中(zhong)，有1万多只实现正收益，占比近五成。从产品类型来(lai)看，权益类基金1月(yue)份表现较(jiao)为突出，在排(pai)名前80的产品中(zhong)，均为偏股混合、灵活配置或普通股票型产品。7只产品收益率超20%，36只产品超10%；622只基金分红(hong)633次，分红(hong)金额达252亿元(yuan)；新成立产品107只，发行份额832.64亿份。

除(chu)了业绩亮眼外，1月(yue)份公募基金加大了分红(hong)力度。Wind数据显示(shi)，1月(yue)份，有622只基金共进行了633次分红(hong)，分红(hong)总额达252.05亿元(yuan)，较(jiao)去年同期(qi)增(zeng)长超过130%。今年的基金分红(hong)次数超过基金数量，说明(ming)部分基金进行了多次分红(hong)，例如，国(guo)泰中(zhong)证港股通高股息投资ETF、易方达价值精选、合煦智远嘉悦利率债均在今年1月(yue)进行了两次分红(hong)。值得一(yi)提的是，在全部分红(hong)的基金中(zhong)，有89只是去年刚成立的。

北青报(bao)记者注意(yi)到，2025年1月(yue)业绩靠前的基金多数重仓AI板块。首月(yue)共计2234只主动权益基金取(qu)得正收益，从持仓方向来(lai)看，这些基金多为重仓AI终端(duan)、AI应(ying)用、“AI+”等新兴科技产业领域热门方向的产品，今年以(yi)来(lai)较(jiao)好地把(ba)握住了产业趋势(shi)及市场(chang)机遇。其中(zhong)两只人形机器人概(gai)念基金跑(pao)出了超过30%的收益率。一(yi)位(wei)基金经理近日在财报(bao)中(zhong)写道：“机器人可能是未来(lai)不可多得的，如同当年消费(fei)电(dian)子中(zhong)苹果产业链、特(te)斯拉电(dian)动车产业链——现象级(ji)的长坡厚雪大赛道。”

供图(tu)/视觉中(zhong)国(guo)

文/北京青年报(bao)记者 朱开云

编辑/马(ma)晓晴