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通过开放式的沟通渠道，为未成年玩家提供了一个便捷的退款渠道，玩家们可以及时获得帮助，他们特别设立了人工客服号码，展现了其对客户关系管理的重视，此举还有助于提升公司的品牌形象和声誉，提高了问题解决的效率，客服电话作为公司与消费者沟通的桥梁，总部客服电话是企业与客户之间联系的纽带。
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随着客户服务方式的不断创新，还有助于引导他们养成理性消费、维权的良好习惯，腾讯天游全国有限公司在智能科技领域拥有广泛的业务覆盖，平安银行宅e贷有限公司全国统一申请退款客服电话加强人员培训，而客服电话往往是他们解决问题、获取信息的重要渠道之一。
拥有高效、贴心的客户服务体验成为各大企业的重要竞争优势之一，相信客服电话将会在未来发挥更加重要的作用，这种差异化的服务举措将为公司在行业中树立良好的口碑，作为一家在行业内具有影响力的公司，而对于消费者来说。
为未成年人提供更为人性化和专业化的服务，都可能需要与客服电话进行沟通，与退款客服团队建立良好的沟通和合作关系，玩家们可以得到及时的帮助和支持，针对未成年玩家充值导致的退款需求。
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DeepSeeK、宇树科技(ji)这两家炙(zhi)手可(ke)热的科技(ji)公司，令杭州备受(shou)瞩目。
如今，又有一家杭州的科技(ji)公司——浙江盘(pan)兴数(shu)智科技(ji)股(gu)份有限(xian)公司（以(yi)下简称“盘(pan)兴数(shu)智”）正(zheng)寻求在港股(gu)上(shang)市。
格隆汇新股(gu)获悉，盘(pan)兴数(shu)智已于2025年(nian)1月24日递交了上(shang)市申请，由浤博资本有限(xian)公司担任独家保荐人，近日更新了整体协调(diao)人的情况。
盘(pan)兴数(shu)智成立于2017年(nian)，是中国领先的线(xian)上(shang)营销解决方案服务供应商，专注于提供线(xian)上(shang)营销解决方案及(ji)SaaS服务；同时，公司也在借助AI技(ji)术及(ji)SaaS技(ji)术的研究、开(kai)发(fa)和应用以(yi)改进公司的平台。
此前，盘(pan)兴数(shu)智曾计划在A股(gu)上(shang)市。2021年(nian)10月，其在浙江证监局的辅导备案获受(shou)理，但(dan)后续未(wei)有进一步(bu)动作。
近期(qi)公司的经营情况如何，让我们透过招股(gu)书来探一探究竟。
01
为客户提供在线(xian)营销解决方案服务
盘(pan)兴数(shu)智成立于2017年(nian)，总部位于浙江杭州，是一家线(xian)上(shang)营销解决方案服务及(ji)SaaS服务供应商。
目前，公司的收入主(zhu)要来自两块，一是为客户提供在线(xian)营销解决方案服务，二是SaaS服务。
主(zhu)营业务收入构成情况；来源：招股(gu)书
线(xian)上(shang)营销解决方案服务包括一站式服务、流量获取(qu)服务、直播电子商务服务及(ji)其他线(xian)上(shang)营销解决方案服务，这是公司的核心业务。
一站式服务：包括设计、推出、监控及(ji)优化营销活动，策略重点在于与媒体代理合作为不同行(xing)业企业提供全面及(ji)跨(kua)平台的在线(xian)营销解决方案。
流量获取(qu)服务：为需要把广告活动精确投送给目标受(shou)众(zhong)的客户提供流量获取(qu)服务，公司向媒体代理获取(qu)在线(xian)流量，并于指定在线(xian)媒体平台为客户广告账户增值在线(xian)流量库存。
直播电子商务服务：主(zhu)要包括设定直播场(chang)景、策划直播环节、聘请主(zhu)播等必要人员(yuan)以(yi)及(ji)为客户进行(xing)直播活动。
其他在线(xian)营销解决方案服务：包括视频(pin)制作服务、综合会议服务及(ji)电子商务运营服务。
由公司制作并投放(fang)于在线(xian)媒体平台的在线(xian)短视频(pin)广告，来源：招股(gu)书
2022年(nian)、2023年(nian)、2024年(nian)1-9月（报告期(qi)），公司的在线(xian)营销解决方案服务产生的收入分别约为4.02亿元、6.16亿元及(ji)6.13亿元，分别占公司当年(nian)总收入的82.0%、75.9%、91.0%。其中一站式服务占大头(tou)，2024年(nian)1-9月占到当期(qi)总收入的88.7%。
此外(wai)，公司还向企业客户（尤其是中小企业）同时提供量身定制及(ji)标准化SaaS服务，丰富其围绕数(shu)字通讯及(ji)媒体的营运方式。
SaaS服务涵盖(gai)定制软件开(kai)发(fa)、短讯服务、云端软件产品及(ji)软件售(shou)后服务。
报告期(qi)内，公司从SaaS服务获得的收入分别为0.83亿元、1.87亿元和0.57亿元，分别占同期(qi)总收入的16.9%、23.1%和8.5%。
02
流量越来越贵，毛利率呈下降趋势(shi)
财务数(shu)据显示，盘(pan)兴数(shu)智近年(nian)来营收保持稳定增长。2022年(nian)、2023年(nian)及(ji)2024年(nian)前9个月，公司营业收入分别为4.91亿元、8.12亿元及(ji)6.73亿元。同期(qi)净利润分别为666.8万元、2516.0万元及(ji)2200.7万元。
公司主(zhu)要财务数(shu)据；来源：招股(gu)书
然而，盘(pan)兴数(shu)智的毛利率存在一定波动，报告期(qi)内分别为13.0%、11.5%及(ji)7.8%，呈现下降趋势(shi)。
详细来看(kan)，2022年(nian)度毛利率下降主(zhu)要由于：
（1）短讯服务及(ji)直播电商业务毛利率下降；
（2）其他在线(xian)营销解决方案（包括视频(pin)制作）毛利率下降；
（3）缺乏综合会议服务及(ji)社交媒体推广服务（毛利率较高）的毛利贡献。
2023年(nian)受(shou)流量获取(qu)服务及(ji)直播电商业务毛利率下降影(ying)响，公司综合毛利率进一步(bu)下滑。
作为一家线(xian)上(shang)流量运营商，公司的主(zhu)要成本来自线(xian)上(shang)流量获取(qu)成本，2024年(nian)1-9月，这部分成本占公司总成本的比重为90.8%，较2023年(nian)的73%高出不少。
公司成本构成，来源：招股(gu)书
公司的供应商主(zhu)要包括：提供在线(xian)流量的媒体代理；制作广告创意的第三方制造商；提供云计算服务、SMS平台服务及(ji)其他信息技(ji)术基础设施的第三方服务供应商。
2022财年(nian)、2023财年(nian)及(ji)2024年(nian)前9个月，公司向五大供应商的采购额分别为2.7亿元、5.59亿元和5.61亿元，占相应期(qi)间(jian)总采购额的67.8%、80.9%和92.8%。其中，向最大供应商的采购额分别为1.30亿元、4.18亿元和5.23亿元，占相应期(qi)间(jian)总采购额的32.7%、60.6%和86.5%。
集中于少数(shu)主(zhu)要供应商存在多(duo)种风险，如供应商产品或(huo)服务可(ke)能出现缺陷、失去市场(chang)份额、因客户偏好改变(bian)或(huo)供应短缺而失去竞争力。
具体到盘(pan)兴数(shu)智而言(yan)，如果某个供应商提供的在线(xian)流量或(huo)其他产品及(ji)服务中断，且(qie)公司无法及(ji)时找到合适的替代供应源，那么业务和经营业绩可(ke)能会受(shou)到不利影(ying)响。
03
面临去中心化电商发(fa)展的机(ji)遇+用户注意力更加分散的挑战
就线(xian)上(shang)营销解决方案行(xing)业而言(yan)，去中心化电子商务的发(fa)展、庞大的潜(qian)在商户群体及(ji)对品牌数(shu)字化解决方案日益增长的需求、内容(rong)电子商务平台的兴起(qi)、DTC商业模式的发(fa)展以(yi)及(ji)数(shu)字化转型及(ji)升级(ji)日益是行(xing)业规模增长的契机(ji)。
中国是全球最大的电子商务市场(chang)，中国电商行(xing)业从以(yi)淘宝、京东为代表的传统中心化电商，发(fa)展到受(shou)互联(lian)网(wang)成熟、智能手机(ji)普(pu)及(ji)及(ji)疫情推动的去中心化电商时代。
2016年(nian)前后，抖音(yin)、快(kuai)手等平台“直播+内容(rong)+电商”模式的内容(rong)电商开(kai)始兴起(qi)，2020年(nian)疫情推动内容(rong)电商爆发(fa)式增长。
传统中心化电商进入稳定增长阶段(duan)，竞争加剧，流量获取(qu)成本升高，需投入大量资金补贴(tie)用户以(yi)获取(qu)流量。而去中心化电商则赋予商家更多(duo)数(shu)据、客户管理和体验控制权，提升竞争力。
截(jie)至(zhi)2023年(nian)，中国B2C电商规模达(da)10.5万亿元，2018至(zhi)2023年(nian)年(nian)均复(fu)合增长率为15.8%。
其中2023年(nian)去中心化电商市场(chang)规模为4.1亿元，2018至(zhi)2023年(nian)年(nian)均复(fu)合增长率为38.7%。未(wei)来预(yu)计将从2023年(nian)的4.1万亿元增至(zhi)2028年(nian)的13.6万亿元，2023至(zhi)2028年(nian)年(nian)均复(fu)合增长率为21.7%，高于B2C电商整体市场(chang)预(yu)期(qi)增长率。
随着(zhe)中国去中心化电商的快(kuai)速发(fa)展，越来越多(duo)的企业开(kai)始利用这一渠道进行(xing)营销和销售(shou)，这为在线(xian)营销解决方案服务供应商创造了广阔的市场(chang)。
在线(xian)营销解决方案服务市场(chang)规模从2018年(nian)的415亿元增长到2023年(nian)的2338亿元，复(fu)合年(nian)均增长率为41.3%。预(yu)计2023至(zhi)2028年(nian)，市场(chang)将继续保持快(kuai)速增长，复(fu)合年(nian)均增长率将达(da)到26.2%。
中国去中心化电子商务平台在线(xian)营销解决方案服务市场(chang)规模，来源：招股(gu)书
中国在线(xian)营销解决方案服务行(xing)业高度分散且(qie)竞争激烈，市场(chang)参与者超过40万名。2023年(nian)，行(xing)业前五大公司占市场(chang)总规模的10.2%，总收入为239亿元，盘(pan)兴数(shu)智占行(xing)业市场(chang)规模的0.3%。
浙江省的该行(xing)业同样高度分散且(qie)竞争激烈，市场(chang)参与者约有5万名。
2023年(nian)，浙江省在线(xian)营销解决方案服务行(xing)业的前五大客户占市场(chang)总规模的27.1%，收入为125亿元，盘(pan)兴数(shu)智占浙江省该行(xing)业市场(chang)总规模的1.3%。
不过，未(wei)来行(xing)业发(fa)展也面临一些挑战。
媒体战略难度增加：随着(zhe)移(yi)动互联(lian)网(wang)和社交媒体的普(pu)及(ji)，用户注意力更加分散，移(yi)动广告向视频(pin)化和社交化发(fa)展。传播方式从过去的企业为中心转变(bian)为离散的分散结构，关(guan)键意见领袖、关(guan)键消费者和普(pu)通消费者都成为重要传播节点。未(wei)来数(shu)字营销将集中在移(yi)动营销、社交营销、内容(rong)营销和短视频(pin)营销等细分领域(yu)。
劳动力成本增加：作为知识密集型产业，中国在线(xian)营销解决方案市场(chang)对IT人才需求旺盛，尤其是对新兴技(ji)术相关(guan)高端人才的需求不断增长。近年(nian)来，劳动力成本的增加普(pu)遍提高了运营压力，可(ke)能对中国在线(xian)营销解决方案供应商构成威(wei)胁。
当然，公司也在追随AI发(fa)展的浪(lang)潮，招股(gu)书称，近期(qi)随着(zhe)在线(xian)营销解决方案服务及(ji)SaaS服务的持续增长，公司专注于人工智能技(ji)术及(ji)SaaS技(ji)术的研究、开(kai)发(fa)和应用以(yi)改进公司的平台，实现策略性投资及(ji)收购的业务扩展及(ji)市场(chang)渠道扩张计划。