何立峰与美财长贝森特举行视频通话，双方均认同中美经贸关系的重要性，中方就近期美对华加征(zheng)关税等限制措(cuo)施表达严正关切(qie)。

国(guo)常会：在电信、教育、文化、医(yi)疗、金融等领域研(yan)究推出一批新开放举措(cuo)，全面(mian)提升动力电池回收利用能力水平(ping)。

中央一号文件首提“农业新质生产力”，提出支持发展智(zhi)慧农业，拓展人工智(zhi)能、数据、低空等技术应(ying)用场景。

美发布“美国(guo)第一”投资政策备(bei)忘录、美对我海事、物流、造船(chuan)等领域宣布拟议限制措(cuo)施，中国(guo)商务(wu)部回应(ying)：中方将密切(qie)关注美方动向，并采取必(bi)要手段捍卫自身合法权益。

DeepSeek本周举办(ban)“开源周”：做到源代(dai)码开源的真正开源。

美国(guo)服务(wu)业PMI意外萎缩、创两年多新低，制造业扩张超预期；密歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年以来新高，消费者信心低迷。

俄副外长：俄美代(dai)表第二轮会谈将在利雅得举行；俄美元首会晤(wu)的筹备(bei)工作还处于初期阶段；白宫：特朗普有信心能在本周完成俄乌冲突谈判；美官员：预计本周美国(guo)签署获取乌克兰矿(kuang)产协议；特朗普：为收回投入资金，要从乌克兰获得任何能得到的东西；泽连斯基是否出席(xi)谈判“不那么重要”；泽连斯基：如能带来和平(ping)，愿(yuan)辞去总统职(zhi)务(wu)。

马斯克炸(zha)裂对话：其实我不想死，下一刀砍向美联储；马斯克给美国(guo)公务(wu)员群发邮(you)件：发工作周报，否则将被裁员。

欧洲迎(ying)来决定性时刻，德(de)国(guo)大选(xuan)投票结(jie)束，出口民(min)调显示联盟党领先，得票率29%，总理朔尔茨所在社民(min)党得票率16%。

特朗普签署备(bei)忘录，寻求对数字服务(wu)税征(zheng)收报复(fu)性关税。苹果向关税低头：特朗普称库克承诺(nuo)将生产从墨西哥转到美国(guo)。

保(bao)险利润大增三倍推动伯克希尔Q4营业利润超预期飙升71%，现金储备(bei)3342亿(yi)美元创历史新高；巴菲特2025年股东信：长期持有五家日本商社，未来可(ke)能增持，仍坚守(shou)美国(guo)，大部分资金将主要投资美股；罕见警告(gao)美国(guo)“财政愚蠢”会摧毁货币；为天量现金辩护：永远(yuan)更愿(yuan)意拥有好企业，而非现金。

OpenAI“去微软化”：被爆(bao)75%的OpenAI算力将源自星际之门，软银贡献今年三成收入；马斯克“点(dian)赞”的AI趋势解(jie)读：OpenAI已被追上，微软撤退了，“推理时代(dai)”巨型数据中心只(zhi)需2-3个。

欧美股市：欧洲斯托克600指数收涨0.52%，全周累涨0.26%。道指跌1.69%，标普500指数跌1.71%，纳斯达克跌2.2%，全周分别累跌2.51%、1.66%和2.51%

A股：沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。

债市：美国(guo)10年期国(guo)债收益率跌超9个基点(dian)，两年期美债收益率跌近8个基点(dian)。

商品：WTI 4月原油期货跌幅2.87%，布伦特4月原油期货跌幅2.68%。COMEX黄(huang)金期货跌0.22%。COMEX白银期货跌超1.8%。

要闻详情

全球重磅

双方均认同中美经贸关系的重要性，双方同意就彼此(ci)关心的问题继续(xu)保(bao)持沟通。中方就近期美对华加征(zheng)关税等限制措(cuo)施表达严正关切(qie)。

• 会议指出，主动对接国(guo)际高标准经贸规则，在电信、教育、文化、医(yi)疗、金融等领域研(yan)究推出一批新的开放举措(cuo)。支持服务(wu)消费场景创新、业态融合、产业集聚，完善文化旅(lu)游、餐饮住宿、养老托育、数字消费等领域标准。

。文件提出，以科技创新引领先进生产要素集聚，因(yin)地制宜发展农业新质生产力，支持发展智(zhi)慧农业，拓展人工智(zhi)能、数据、低空等技术应(ying)用场景。加力落实新一轮千亿(yi)斤粮食产能提升任务(wu)。多措(cuo)并举巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持发展油茶等木本油料(liao)。

。。中方将密切(qie)关注美方动向，并采取必(bi)要手段捍卫自身合法权益。

• DeepSeek宣布，接下来一周，会陆续(xu)开源5个代(dai)码库，每日都有新内容解(jie)锁，进一步分享新的进展。DeepSeek还表示，当前在线服务(wu)的模块已经经过测试(shi)、部署完备(bei)，可(ke)以投入生产环境。

• 2022年10月以来首次出现制造业扩张、但(dan)服务(wu)业收缩。分析称，制造业的增长可(ke)能是暂时的，部分工厂为了抢在关税生效前提升产量，从而带动了短期增长。服务(wu)业低迷，反映出特朗普政策的不确定性对订单(dan)和商业预期产生了影响。通胀压力上升，而就业岗位减少(shao)。

。德(de)国(guo)产出连续(xu)第二个月增长，扩张速度加快至九个月以来的最高水平(ping)。相比之下，法国(guo)的商业活动明显加速减少(shao)，萎缩速度创近一年半以来最快。

新华社：特朗普签署备(bei)忘录，寻求对数字服务(wu)税征(zheng)收报复(fu)性关税。媒体周五稍早(zao)提到，，但(dan)不会立即实施关税。消息传出后(hou)，Meta盘初一度涨超1%，谷歌刷新日高，后(hou)均转跌。

• 。特朗普称，苹果“不想被卷入关税中”。库克还承诺(nuo)在美投资数以亿(yi)计美元。

马斯克炸(zha)裂对话：其实我不想死，下一刀砍向美联储。。

，得票率为29%；现任总理朔尔茨所在社会民(min)主党得票率为16%，与选(xuan)前民(min)调趋势大致相符。

• 。市场普遍预期，如果选(xuan)举结(jie)果能够形成一个稳定的联合政府，尤其是由联盟党和社会民(min)主党组成的“大联盟”，可(ke)能会改革“债务(wu)刹(sha)车”政策，转向宽松(song)财政政策，并推动一些税收减免措(cuo)施。

• 股东信称，伯克希尔计划长期持有五家日本商社，未来可(ke)能增持这些商社，并承诺(nuo)支持它(ta)们的董事会。伯克希尔将永远(yuan)把大部分资金投资于股票，主要是美国(guo)股票。他认为，优秀的企业和个人通常能找到应(ying)对货币不稳定的方法，而固定收益债券则无(wu)法抵御失控的货币。
• 。称“如果财政愚蠢盛行，纸币的价值将蒸发”，并称美国(guo)在其历史上“曾(ceng)濒临崩(beng)溃，固定息票债券无(wu)法防止货币失控。”
• 。伯克希尔的大多数资金都将投资于股票，主要是美国(guo)股票。伯克希尔永远(yuan)不会将现金置于“优质企业”之上。
• 。四季度保(bao)险承保(bao)运营利润同比增长302%；伯克希尔连续(xu)第九个季度净(jing)卖出股票，现金储备(bei)达到创纪录的3342亿(yi)美元，占总资产的29%，占比创数十(shi)年新高。

• 。目前OpenAI大部分的电力和数据中心算力都由微软提供，OpenAI在转向依靠软银为主要出资方的星际之门。

• 市场共(gong)识预期，英伟达四季度营收为420亿(yi)美元，营收增长率将大幅放缓至73%。同时，英伟达客户(hu)提高了对AI的支出预期，预计AI收入将持续(xu)增长，关注产品过渡对业绩影响，Blackwell GB200的延迟影响，以及英伟达对AI应(ying)用部署的看法。

国(guo)内宏观

。中国(guo)的“十(shi)大科技股”（Terrific 10）对美国(guo)的“科技七巨头”（Magnificent 7）形成竞(jing)争态势，例如比亚(ya)迪和吉利挑战特斯拉，阿(a)里巴巴和京东挑战亚(ya)马逊。

滨江(jiang)集团经过85轮竞(jing)价、以13.81亿(yi)元竞(jing)得滨江(jiang)区西兴单(dan)元地块，距离宇(yu)树科技约(yue)500米，点(dian)对点(dian)步行约(yue)12分钟即可(ke)到达。

。大摩邢(xing)自强团队(dui)指出，近期的技术突破(po)、民(min)营企业座谈会以及阿(a)里巴巴的高额资本支出计划是“动物精神”回归(gui)的早(zao)期迹象。

国(guo)内公司

• 高盛大幅上调阿(a)里12个月目标价至160美元/156港元，较此(ci)前的117美元/114港元上调幅度超过36%。高盛认为，阿(a)里巴巴的超预期云收入增长和资本支出，对中国(guo)数据中心行业的需求和供应(ying)动态产生了积极影响。

。软银的愿(yuan)景基金、富达投资和普信集团分别将字节跳动的估值调高至4000亿(yi)美元、4100亿(yi)美元和4500亿(yi)美元以上，大幅高于2022年7月的低点(dian)2750亿(yi)美元。

公司全年营业收入达6091.35亿(yi)元，同比增长27.88%；归(gui)母净(jing)利润为232.16亿(yi)元，同比增长10.34%。AI服务(wu)器业务(wu)营收同比增长超150%，符合市场预期。

。“尚界”品牌或将聚焦15万元至25万元市场。分析认为，此(ci)次上汽与华为的深度合作是“强强联合”。上汽将借助华为的智(zhi)能化技术，加速自身转型升级；华为则将依托上汽的制造实力和市场经验，进一步拓展其在智(zhi)能汽车领域的影响力。

海外宏观

。日本CPI已连续(xu)34个月超过日本央行2%的目标水平(ping)。数据发布后(hou)，日本10年期国(guo)债收益率一度升至1.55%，为2009年11月以来最高水平(ping)。

。交(jiao)易员们普遍预计，OPEC+会将原定于4月开始的逐月增产计划推迟一到三个月。这已经是自2022年以来，OPEC+第四次推迟恢复(fu)石油产量的计划。

。黑客控制了Bybit的一只(zhi)离线以太(tai)坊钱包，资金通过可(ke)疑交(jiao)易转移至新地址(zhi)并被出售。Bybit平(ping)台被盗的以太(tai)币约(yue)占其总资产的9%。受此(ci)影响，比特币和以太(tai)币均下挫。

• 他预计，今年下半年美国(guo)经济增长将从2.5%放缓至1.5%，“我们已经度过了最佳盈利阶段，因(yin)此(ci)市场出现大幅调整(zheng)也不会让(rang)我感到惊讶。”

• Jeffrey Gundlach警告(gao)称，美国(guo)当前利率上升、市场估值过高以及巨额政府债务(wu)可(ke)能引发重大危机，美国(guo)国(guo)债可(ke)能需要重组，建议投资者关注实物资产。历史周期性的危机是不可(ke)避免的，这种变化每三四代(dai)人就会发生一次，而我们正处于一个可(ke)能发生剧烈变革的时期。

高盛机器人深度研(yan)究。

• 高盛认为目前市场的表现已经提前透支了未来几年的增长空间。根据高盛的模型，2027年全球人形机器人出货量预计为7.6万台，远(yuan)低于市场普遍预期的2027年50万台的水平(ping)，比高盛预计2032年出货量达到50.2万台要提前五年。
• 。美国(guo)产业链上，特斯拉是核心参(can)与者之一，其Optimus项目备(bei)受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司也在积极布局。中国(guo)则包括宇(yu)树科技、智(zhi)元机器人、优必(bi)选(xuan)科技等初创公司，以及华为、比亚(ya)迪等传统大企业。
• ：解(jie)决多个通用任务(wu)、高成功率和持续(xu)稳健性、快速推理。目前发展仍然(ran)存在一些障碍，比如缺乏训练所需的原始数据。

海外公司

。分析认为，这一变动将影响英国(guo)用户(hu)的数据安全。相较于按照政府要求建立后(hou)门，苹果公司直接移除加密功能的做法，看似是试(shi)图安抚英国(guo)监管机构的举措(cuo)，但(dan)会被视为对政府命令的“明确反驳”。

。Figure与OpenAI断交(jiao)后(hou)靠自身推出Helix模型，它(ta)能用自然(ran)语言控制机器人完成多种任务(wu)。Helix表现出强大的对象泛(fan)化能力，即便(bian)在训练中从未见过的物品，只(zhi)需用自然(ran)语言询问即可(ke)。

。英国(guo)帝国(guo)理工学院的研(yan)究团队(dui)曾(ceng)耗时十(shi)年研(yan)究超级细菌是如何进化和传播的，而谷歌的人工智(zhi)能“co-scientist”仅用两天就解(jie)决了这一问题。它(ta)甚至提出了四个额外的理论(lun)。

。自去年12月初联合健康CEO Brian Thompson在曼哈顿遇害以来，股价已跌近25%。

行业/概念

1、白银：

今日要闻前瞻

十(shi)四届全国(guo)人大常委会第十(shi)四次会议。

DeepSeek举行“开源周”活动。

日本股市休市一日。

英国(guo)央行副行长拉姆斯登讲话。

美国(guo)2月达拉斯联储商业活动指数。

同花顺、Zoom财报。