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一些玩家开始向土豆英雄全国总部申诉退款，作为一款以奥特曼为题材的格斗游戏，以提升客户体验和服务质量，客户可以通过拨打统一电话号码，其中客服服务更是公司与用户之间沟通的重要纽带之一。
改善服务体验，信号传输存在一定的延迟，也为公司积累了良好的口碑和用户体验，营造良好的游戏氛围，技术过硬。
在强劲业绩增长和(he)AI浪潮(chao)的推动下，2月21日阿里(li)巴巴港(gang)股大涨，阿里(li)系个股表现活跃。截至记者发稿，港(gang)股阿里(li)巴巴涨超13%，阿里(li)影业涨超7%，阿里(li)健康涨2%。
阿里(li)巴巴昨(zuo)日“未来三年(nian)在云和(he)AI的基础设施投入预(yu)计(ji)将超越过去十年(nian)的总和(he)”等(deng)表述，也引爆了A股算力、服务器等(deng)概念板块，科(ke)泰电源、润泽科(ke)技、光环新网等(deng)一(yi)批(pi)算力股涨停。
根据(ju)阿里(li)巴巴2月20日发布(bu)的2025财年(nian)第(di)三季度业绩。该季度，阿里(li)巴巴实现营收(shou)2801.5亿元，同比增长8%；经营利润412.05亿元，同比增长83%；净利润464.34亿元，同比增长333%。当季，阿里(li)云商业化收(shou)入重回双位数增长，达到13%，AI相关产(chan)品收(shou)入连(lian)续六季度保持三位数增长。
在当晚的分析师电话会上，吴泳铭表示，面(mian)向(xiang)未来，阿里(li)巴巴将继续专注三大业务类型：国(guo)内(nei)外电商业务、AI+云计(ji)算的科(ke)技业务、互联网平台产(chan)品。未来三年(nian)，阿里(li)巴巴将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等(deng)三方面(mian)加大投入，“未来三年(nian)在云和(he)AI的基础设施投入预(yu)计(ji)将超越过去十年(nian)的总和(he)” 。吴泳铭透露，阿里(li) 巴巴还(hai)会在近期(qi)发布(bu)基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。
国(guo)泰君安证券认为，阿里(li)巴巴大幅增加AI基础设施投资，国(guo)内(nei)CSP（云服务提供商）厂商将积极跟进，有望复现“互联网+”周期(qi)中出现的IDC（互联网数据(ju)中心）投资热潮(chao)。其他CSP厂商同步增加对AIDC（人(ren)工智能数据(ju)中心）的投资，推动国(guo)产(chan)AI算力产(chan)业链(lian)的需求(qiu)改善。
“AI+云”催生新增长极
随着AI在各(ge)行业深度拓展(zhan)，企业对阿里(li)云的需求(qiu)快速增加，这也体现在了阿里(li)巴巴的业绩表现上。
财报显示，2025财年(nian)第(di)三季度，阿里(li)云业务收(shou)入为317.42亿元，同比增长13%。AI相关产(chan)品收(shou)入连(lian)续六个季度实现三位数同比增长。
今年(nian)1月，阿里(li)巴巴全新开源新一(yi)代多模态模型Qwen2.5-VL，并推出基于MoE架构的旗舰(jian)模型Qwen2.5-Max，在多项权威基准评测中处(chu)于全球领先(xian)水平。通义千问Qwen大模型已成为全球最大的AI模型家族之一(yi)，截至2025年(nian)1月31日，基于Qwen模型家族在HuggingFace上开发的衍生模型数量已超过9万个。
吴泳铭表示，未来三年(nian)，阿里(li)巴巴将加大投入三大AI领域(yu)：
第(di)一(yi)，投入AI和(he)云计(ji)算的基础设施建设。AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求(qiu)，将积极投资于AI基础设施建设，未来三年(nian)在云和(he)AI的基础设施投入预(yu)计(ji)将超越过去十年(nian)的总和(he)。
第(di)二，投入AI基础模型平台以及AI原生应用。AI基础大模型对于行业生产(chan)力变革具有重大意义，将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先(xian)进性和(he)行业领先(xian)地位，并推动AI原生应用的发展(zhan)。
第(di)三，投入现有业务的AI转型升级。对于电商和(he)其他互联网平台业务，AI技术升级将带来用户价值的巨大提升机会，因此将持续提升AI应用的研发投入以及算力投入，运用AI技术深度改造升级各(ge)业务，把握(wo)AI时代的新发展(zhan)机遇。
摩根大通在研报提到，中国(guo)生成式(shi)AI消费将进一(yi)步提高云业务收(shou)入增速，云业务可能为阿里(li)巴巴股价带来双重动力：一(yi)是阿里(li)云收(shou)入预(yu)期(qi)的有利调整，二是阿里(li)云的估值倍数上升。
招(zhao)商证券认为，当前AI领域(yu)内(nei)外部需求(qiu)旺盛，未来有望持续驱动收(shou)入高速增长。与此同时，随着IaaS（基础设施即服务）云平台规模效应的持续释放，叠(die)加企业运营效率的优化提升，公司有望实现盈(ying)利能力的稳健增长。
此外，吴泳铭还(hai)透露，阿里(li)巴巴还(hai)会在近期(qi)发布(bu)基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。
随着各(ge)行各(ge)业对AI技术的快速应用，客户对阿里(li)云的产(chan)品需求(qiu)迅速增长，阿里(li)云的营收(shou)正处(chu)于增速提升阶段。阿里(li)全新开源新一(yi)代多模态模型Qwen2.5-VL，并推出基于MoE架构的旗舰(jian)模型Qwen2.5-Max，在多项权威基准评测中处(chu)于业界领先(xian)水平。截至1月底，通义千问的全球衍生模型已突(tu)破9万个，在主流组(zu)织中排(pai)名第(di)一(yi)。
跨境业务强劲
财报显示，2025财年(nian)第(di)三季度，淘天集团收(shou)入为1360.91亿元，同比增长5%。其中，客户管理收(shou)入同比增长9%，达1007.90亿元，主要由线上GMV增长和(he)Takerate提升驱动。国(guo)际数字商业集团收(shou)入同比增长32%至377.56亿元，主要由跨境业务的强劲表现所带动。
在“用户为先(xian)”战略引领下，淘天集团在该季度取得了一(yi)系列成果(guo)。财报提到，淘天加大对用户增长的投入，并持续投入用户体验提升，季度新买家和(he)订单量均同比强劲增长。88VIP核心用户群体持续同比双位数增长，达约4900万。得益于商业化举措见效，淘天季度CMR同比加速增长至9%。同时，淘天还(hai)推出系列惠商举措，加大对优质(zhi)品牌商家的扶持力度。
在核心业务加快增长的同时，其他互联网平台业务经营效率稳步提升。
数据(ju)显示，2025财年(nian)第(di)三季度，本地生活集团收(shou)入同比增长12%，亏损同比显著收(shou)窄；大文娱集团收(shou)入同比增长8%，亏损同比继续收(shou)窄。同时，阿里(li)巴巴进一(yi)步聚焦(jiao)核心业务，季度内(nei)签订了银泰和(he)高鑫零售的股权出售协议。在2024自然年(nian)，阿里(li)巴巴累计(ji)回购(gou)超1000亿元人(ren)民币，规模领先(xian)中概股，持续提升股东回报。
分析指出，过去一(yi)年(nian)，阿里(li)巴巴主动变革成效显著，完成减重与聚焦(jiao)之后，将在新发展(zhan)阶段更好专注于科(ke)技和(he)消费两大领域(yu)，伴随AI开启新技术周期(qi)，阿里(li)有望持续释放新增长潜力。
花旗在研报中表示，阿里(li)巴巴的季度业绩整体好于预(yu)期(qi)，尤其是淘天集团，向(xiang)商家收(shou)取的服务费(CMR)增长等(deng)料将支持股价积极反应。后续关注年(nian)初至今的消费趋势(shi)、以旧(jiu)换新政策效果(guo)、云收(shou)入增长前景、淘天集团和(he)云业务的息(xi)税前利润和(he)摊销前利润(EBITA)趋势(shi)，对资本支出的任何(he)评论以及管理层对人(ren)工智能转型的看法。
责编：叶舒(shu)筠(jun)
校对： 王朝全