不仅“大”，中证A500指数还更(geng)“全”。

一方面，中证A500指数成份股(gu)市值覆盖度(du)更(geng)广(guang)，其市值主要分布在30+亿元至20000+亿元之间，市值中位数302.85亿元，为投资者提供差异化(hua)指数选(xuan)择。

另一方面，中证A500行业覆盖更(geng)加广(guang)泛且全面。中证指数公司数据显示(shi)，中证A500指数的500只股(gu)票分别来自全部35个中证二级行业及92个中证三(san)级行业，几乎是(shi)覆盖了所(suo)有细分赛道(dao)。相比较而(er)言，同期沪深300指数成份股(gu)涉及35个中证二级行业及63个中证三(san)级行业，中证500涉及35个中证二级行业及80个中证三(san)级行业。

再者，中证A500对于A股(gu)上市盈利企业覆盖更(geng)为全面。WIND统计数据显示(shi)，中证A500指数成份股(gu)覆盖了A股(gu)市场56%的自由流通(tong)市值、64%的营收、接近70%的净利润，均高于传统主流宽基指数，具备较为良好的经济和(he)市场表征(zheng)性，能(neng)够更(geng)全面囊括A股(gu)核心(xin)资产，是(shi)A股(gu)市场的新“晴(qing)雨表”、中国版的“漂亮500”。（数据来源：Wind，20240827）

更(geng)聚焦新质生产力

相较于传统宽基指数，中证A500指数的行业更(geng)加聚焦新质生产力。统计数据显示(shi)，截至2024年8月27日，中证A500指数显著关注电力设备、有色金属(shu)、医药生物、国防军工，对银行、非银金融行业关注更(geng)低，更(geng)侧重我国锂电、光伏新能(neng)源，创新药，国产大飞机，低空经济等我国优(you)势产业，也更(geng)为契合(he)我国发展新质生产力的战略方向。

此外，值得关注的一点。截至2023年年报，中证A500指数成份股(gu)平(ping)均海外业务占(zhan)比达18.34%，显著超过A股(gu)传统宽基指数。国内经济从高增速阶段(duan)向高质量发展阶段(duan)切换进程中，向海外市场要成长空间成为我国具有国际竞(jing)争力企业的长期选(xuan)择。

新质生产力、国际竞(jing)争力等这些属(shu)性，反映到成份股(gu)企业的盈利表现(xian)上，2021年以来，中证A500指数成份股(gu)营收同比增速稳定高于部分传统宽基指数。

更(geng)具“国际范”的宽基指数

在与国际化(hua)接轨方面，中证A500指数与中证A50一脉相承。中证A500指数也加入了ESG方面的考量，剔除ESG评级在C以下的公司，从可(ke)持续发展的角度(du)，提高了指数的长期生命力。

同时，中证A500指数成份股(gu)必须是(shi)港股(gu)通(tong)标的。这有助(zhu)于中证A500指数被境外投资者认可(ke)，通(tong)过互联互通(tong)机制配置(zhi)A股(gu)，提升指数的可(ke)投资性、增强A股(gu)流动(dong)性、交易活跃度(du)。参考美(mei)股(gu)市场经验，国际资本的持续流入是(shi)市场重要的增量资金来源。截至2024年4月，美(mei)股(gu)市场有接近50%的资金来源于美(mei)国本土以外的国际资本，其背后是(shi)美(mei)股(gu)主流宽基指数标普500、纳斯达克、道(dao)琼斯指数的国际知名度(du)。（数据来源：Wind）

合(he)适的时机？

年初的极致(zhi)风格切换，让市场持续了近3年的“小微盘”或(huo)转向估(gu)值底部的核心(xin)资产。而(er)9月24日启动(dong)的这轮行情，投资者对于核心(xin)资产的偏好更(geng)是(shi)愈演愈烈，通(tong)过这几日宽基ETF交投活跃程度(du)可(ke)见一斑。

Wind数据表明，截止10月8的前6个交易日，宽基ETF合(he)计净流入额超过1200亿元，占(zhan)非货ETF净流入额的比重接近95%，为股(gu)市的持续上涨提供了重要的增量资金。作为对比，上半年国内宽基ETF的净流入金额为4076亿元，而(er)2023年全年宽基ETF净流入额仅为3000亿元出头。

这一轮市场偏好核心(xin)资产的重要原因(yin)之一，或(huo)是(shi)高红利属(shu)性。而(er)中证A500相较于其他核心(xin)资产，高分红的属(shu)性更(geng)强。WIND数据显示(shi)，中证A500指数2023年分红率40.48%，未来三(san)年有分红规划的公司数量占(zhan)比15.20%，显著高于沪深300指数。新“国九条”强调推动(dong)A股(gu)上市公司“一年多次分红”，中证A500指数成份股(gu)上市公司响(xiang)应(ying)比例较高。因(yin)此，当前配置(zhi)以中证A500为代表的核心(xin)资产符合(he)当前A股(gu)投资者的偏好。

且从长期收益表现(xian)看，中证A500指数长期业绩表现(xian)优(you)异，风险收益更(geng)契合(he)“耐心(xin)资本偏好。从历史表现(xian)来看，中证A500指数自基日以来累计收益为363.09%、年化(hua)收益8.31%，历史数据展现(xian)出较强的收益获取能(neng)力。（数据来源：Wind，统计区间2004.12.31-20240.10.09，指数历史业绩不预示(shi)未来表现(xian)）

外部环境方面，9月18日，靴子落地，美(mei)联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平(ping)。这也是(shi)4年来，美(mei)联储首次降息。伴随着美(mei)联储的如期降息，全球资金将很大可(ke)能(neng)流入新兴市场，而(er)这些资金的去(qu)向，可(ke)能(neng)是(shi)以低估(gu)值的核心(xin)资产为主要标的。以中证A500为代表的核心(xin)资产，也自然可(ke)能(neng)成为境外投资基金的选(xuan)择。

综上，不论是(shi)内部市场还是(shi)外部因(yin)素，当前时点，以中证A500为代表的A股(gu)核心(xin)资产都拥有不错的投资价值和(he)前景。

A500ETF(159339)，为投资者提供差异化(hua)选(xuan)择

9月10日，首批(pi)10只A500ETF正式发售(shou)，10月15日，A500ETF(159339)将上市交易，资本市场高度(du)关注。作为首发中证A500指数ETF的10家基金公司之一，银华基金的实力毋庸置(zhi)疑(yi)。

银华基金作为国内老牌有实力的基金管理公司，成立于2001年5月，目前已发展成为一家全牌照、综合(he)型资产管理公司。截止2024年二季度(du)，银华基金资产管理总(zong)规模超9200亿元，累计获得各类(lei)机构颁发的超400项奖项（数据来源：银华基金）。

同时，银华基金在量化(hua)领域具备独特(te)优(you)势，拥有国内历史最悠久的量化(hua)投资团队之一。截止2024年二季度(du)，银华基金已成立41只非货ETF。当前，银华基金旗下的创新药ETF、沪深300成长ETF、沪深300价值ETF属(shu)于细分赛道(dao)最大；VRETF等属(shu)于细分赛道(dao)唯一（数据来源：Wind，截至2024.10.10）。

站在当前行情启动(dong)的时点，银华基金首发的A500ETF（基金代码159339），以中证A500指数作为跟踪标的，囊括了A股(gu)核心(xin)资产、配置(zhi)大盘蓝筹和(he)细分行业核心(xin)板(ban)块，由马君、谭跃峰两(liang)位在ETF产品领域具备丰富经验的基金经理共同管理，且具备0.15%/年管理费、0.05%/年托管费的低费率优(you)势，将为投资者提供差异化(hua)选(xuan)择，力争把握行情带来的核心(xin)资产估(gu)值修复的机会。

图表：银华中证A500ETF产品概要表

资料来源：银华基金