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美(mei)国(guo)零售(shou)巨头(tou)疲弱的业绩(ji)前景,引发市场对美(mei)国(guo)经济不确定性的担忧。
作为消(xiao)费风向标,沃尔玛虽然最新业绩(ji)亮眼,但盈(ying)利指引却令华尔街大失所望。
受零售(shou)和大型科技股下(xia)跌拖累,美(mei)股周四也从纪录高位回落(luo)。
其中,沃尔玛股价暴跌6.53%,创下(xia)15个月来最大单日跌幅(fu),市值(zhi)一夜蒸发545亿美(mei)元(约合人民币3955亿元)。
而在过(guo)去12个月,该股累计涨幅(fu)近70%。
喜忧参半的财(cai)报
财(cai)报显示,沃尔玛2025财(cai)年第四季度及全年的业绩(ji)表现亮眼。
第四季度营收为1806亿美(mei)元,同比增长4.1%,高于华尔街预期的1800.21亿美(mei)元。
经营利润(run)为78.59亿美(mei)元,同比增长8.3%;调整后的每股收益为0.66美(mei)元,略好(hao)于分(fen)析师平均预期的0.65美(mei)元。
四季度,美(mei)国(guo)电(dian)商业务销售(shou)额增长20%,连(lian)续第11个季度实现两位数增长。全球电(dian)子(zi)商务销售(shou)额增长了 16%。
全年来看,沃尔玛营收6810亿美(mei)元,同比增长5.1%,超(chao)出华尔街预期,也创下(xia)全球企业最高记录。
全年经营利润(run)增长8.6%。调整后每股收益为2.51美(mei)元,高于预期的2.49美(mei)元。
公司(si)首席执行官(guan) Doug McMillon 表示:
“低价、品种不断(duan)增加以及配送时间加快推动了电(dian)子(zi)商务业务的发展,推动了我们的发展势头(tou)。我们的市场份额不断(duan)扩大,营收状况良好(hao),库存状况良好(hao)。”
首席财(cai)务官(guan)John David Rainey则称,美(mei)国(guo)消(xiao)费者的支(zhi)出仍然具有韧性。
不过(guo)他也指出,地缘政治(zhi)格局远(yuan)非确定性,公司(si)不会“幸免于”迫在眉(mei)睫(jie)的墨(mo)西(xi)哥和加拿大关税。
疲软的业绩(ji)指引
沃尔玛警告称,在经历了几个季度的稳(wen)健增长后,厌倦通胀的消(xiao)费者将会“退缩(suo)”,销售(shou)增长将放缓。
在经济环(huan)境不确定下(xia),沃尔玛对2026财(cai)年的指引令投资者失望。
公司(si)预计新财(cai)年净营收增长3-4%,低于2025财(cai)年5%的增幅(fu)。
预计调整后经营利润(run)增长3.5%-5.5%,低于2025财(cai)年9.7%的涨幅(fu),且明显低于华尔街分(fen)析师的预期。
预计调整后每股盈(ying)利将为2.5至2.6美(mei)元,低于市场预期的每股2.76美(mei)元。
喜忧参半的财(cai)报,加剧(ju)了对美(mei)国(guo)总统特朗普威胁扩大贸(mao)易(yi)关税的担忧。
高利率(lu)和持续的通货膨胀已经阻碍了美(mei)国(guo)消(xiao)费者支(zhi)出两年,特朗普关税又进一步给(gei)经济蒙上(shang)了阴影。
市场分(fen)析认为,沃尔玛的谨慎指引再次敲响(xiang)警钟(zhong),尤其是在贸(mao)易(yi)紧张局势升(sheng)级可能推高商品成本的背景下(xia),这一信号(hao)尤为值(zhi)得关注。
Dakota Wealth 高级投资组(zu)合经理Robert Pavlik表示,美(mei)国(guo)经济70%由消(xiao)费支(zhi)出驱动,沃尔玛的悲观展望无疑加剧(ju)了市场对未来消(xiao)费趋势的担忧。
“公司(si)业绩(ji)疲软可能引发股价持续承压,并波及整个市场。”
NFJ Investments投资组(zu)合经理Burns McKinney称,沃尔玛对美(mei)国(guo)消(xiao)费者具有重要的指标作用。
而在当前市场估值(zhi)已经处于高位的情(qing)况下(xia),任(ren)何经济放缓的迹象都可能成为市场回调的导(dao)火索。