从体量来看(kan)，威高血净的年收入常年接近或超过30亿元，具备经营业绩稳定(ding)、规模较大的特点。

2021年至2024年上半年，威高血净的营业收入分别为29.1亿元、34.3亿元、35.3亿元和16.3亿元，归(gui)母净利润分别为2.6亿元、3.1亿元、4.4亿元和2.0亿元。

相比之下(xia)，其他国内血透上市公(gong)司的年收入不到20亿元。

再从具体业务拆解，根据招(zhao)股书，威高血净的产品覆盖血液透析器、血液透析管(guan)路、血液透析机、腹(fu)膜透析液等，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制(zhi)品厂商之一。

弗若斯特沙利文数据显示，2023年威高血净在国内血液透析器和血液透析管(guan)路领域(yu)的市场占比分别为32.5%和31.8%，均位居全行业第(di)一。

威高血净获授权独家销售的血液透析机在国内该领域(yu)的市场份额为24.6%，位列全行业第(di)二，仅次于一家外资(zi)企业。

在腹(fu)膜透析市场，威高血净与国际(ji)血液净化知(zhi)名企业泰尔茂合作，引(yin)入腹(fu)膜透析液世(shi)界(jie)领先技术和生产管(guan)理(li)理(li)念(nian)，并由合资(zi)企业威高泰尔茂研发并生产出(chu)了国内首(shou)款获批的中性(xing)腹(fu)膜透析液，引(yin)领中国腹(fu)膜透析市场进(jin)入中性(xing)腹(fu)膜透析液的新阶段。

砥砺(li)前行，引(yin)领国产替代

在所有(you)业务中，血液透析器业务尤其值得关注。

血液透析器素有(you)“人工(gong)肾”之称，是血液透析的关键，具备较高商业化技术壁垒，威高血净主营业务超过一半收入均来自这(zhe)类产品。

2021年至2024年上半年，威高血净的血液透析器分别实现营收15.7亿元、17.5亿元、18.3亿元和8.2亿元，占主营业务收入比例分别为56.63%、53.04%、53.13%和51.31%。

这(zhe)也是血透领域(yu)最为主要的产品——根据弗若斯特沙利文数据，2022年，中国血透医疗器械市场以血液透析器为主，占比达到36.91%，位居首(shou)位。

威高血净的这(zhe)类产品能做到全行业第(di)一，超过所有(you)外资(zi)厂商，背后有(you)多重原因。

一方面(mian)，威高血净是国内产品线最为丰富的血液净化医用制(zhi)品厂商之一，其拥有(you)五大系列、中空纤(xian)维膜孔径大小型号齐(qi)全的血液透析器产品。

从中空纤(xian)维膜孔径最小的低通量F系列、孔径较大的中通量MF系列到孔径最大的高通量HF及EH系列，再到专门为血液透析滤(lu)过模式而设计(ji)的血液透析滤(lu)过器HDF系列，丰富的血液透析器产品线能够满足血液透析患(huan)者多样化的需求。

另一方面(mian)在于长期技术储备。

血液透析器内有(you)着(zhe)数以千计(ji)的中空纤(xian)维膜，10年前，全球仅有(you)少数几家企业掌握(wo)了中空纤(xian)维膜技术，并且(qie)这(zhe)些核(he)心技术均被外资(zi)厂商所垄断，国内患(huan)者若要使用高质量的透析器必须(xu)完全依赖于进(jin)口产品。。

据报道(dao)，当时一束7000根的“丝束”进(jin)口成本是10美(mei)元，而封装一个完整的血液透析器需要近万根丝，最终患(huan)者透析一次花费近千元，负担沉重。

历经数年筚(bi)路蓝(lan)缕的研发力量投入，威高血净最终完成自主研发的中空纤(xian)维膜，多项(xiang)重要指标领先及达到国际(ji)厂商同类产品，成为全球为数不多掌握(wo)透析器核(he)心技术的企业。

此外，威高血净能有(you)当前的行业地位，更离不开完善的市场销售和服务体系。

根据招(zhao)股书，威高血净的产品销售已覆盖我国31个省、直辖(xia)市和自治区(qu)，最终销往超过6000家医院、透析中心等医疗机构，其中超过1000家属于三(san)级医院。

威高血净的销售网络覆盖面(mian)从一二线城市到三(san)四线城市再到深入县城乡镇，从大型三(san)级医院到一二级医院再到社(she)区(qu)、乡镇卫生院。

国家层面(mian)政策持续出(chu)台，高质量守护血透患(huan)者生命(ming)线

每周2至3次血液透析，每次4小时，日(ri)复一日(ri)，年复一年，这(zhe)便是肾透析患(huan)者的日(ri)常生活，血液净化中心更是他们生命(ming)赖以延续的“港湾”。

据了解，ESRD(终末期肾病(bing))患(huan)者通常需要进(jin)行终身治疗，存在持续性(xing)的慢病(bing)管(guan)理(li)需求，而血液净化是ESRD的主要治疗方式，其中又主要以血液透析和腹(fu)膜透析为主。

这(zhe)样的患(huan)者，在全球有(you)超过1000万，国内也已将近400万人。

根据弗若斯特沙利文数据，2018-2022年，全球ESRD患(huan)者数量从888.03万人增加到1050.20万人，复合年均增长率4.28%。

我国也拥有(you)庞大的ESRD患(huan)者基(ji)数，2022年达到385.47万人，占到全球ESRD患(huan)者人数的36.7%。

而且(qie)增长较快，预计(ji)到2026年，中国ESRD患(huan)者数量将增至501.64万人，期间的复合年均增长率为6.81%，高于同期全球患(huan)者增长速度。

然而在这(zhe)样趋势下(xia)，我国的透析治疗渗(shen)透率仍然较低。

根据弗若斯特沙利文数据，2020年中国接受透析治疗的ESRD患(huan)者数量仅为5.71每万人口，相比之下(xia)，日(ri)本和韩国的这(zhe)一数据分别为26.82和23.76。

以2020年中国ESRD总患(huan)者数330.52万人为基(ji)数计(ji)算，我国透析治疗率仅为24.40%，处于较低水平。

由此看(kan)来，血液透析赛道(dao)增量空间广阔。

同时，伴(ban)随国家的高度重视，血透市场加速下(xia)沉，政策扶持助力行业快速发展。

2月13日(ri)，国家卫健(jian)委办(ban)公(gong)厅发布《关于实施2025年卫生健(jian)康(kang)系统为民服务实事项(xiang)目的通知(zhi)》(以下(xia)简(jian)称《通知(zhi)》。

《通知(zhi)》要求，常住人口超过10万的县均能提供(gong)血液透析服务。

其中提出(chu)，加强血透服务供(gong)给(gei)。各省级卫生健(jian)康(kang)行政部门要会同中医药主管(guan)部门全面(mian)梳理(li)辖(xia)区(qu)内常住人口超过10万且(qie)县域(yu)内不能提供(gong)血液透析服务的县，以及县域(yu)内血液透析设施设备陈旧、数量不足、无法满足患(huan)者需求的县。

对于县域(yu)内医院均不能提供(gong)血液透析服务的，县级及以上卫生健(jian)康(kang)行政部门、中医药主管(guan)部门要结合县域(yu)内透析患(huan)者数量及医疗服务能力等，依据《医疗机构血液透析室基(ji)本标准(试行)》，确定(ding)一家医院设置血液透析室，配置血液透析机等相关医疗设备和专业技术人员，不迟于11月底开展血液透析服务。对于因设施设备问题无法满足患(huan)者需求的，要及时增配、更新。

此外，规范提供(gong)透析服务。确保县级医院尽快掌握(wo)相关能力并提供(gong)血液透析服务。

血液透析是终末期肾病(bing)患(huan)者维系生命(ming)的重要手段，血液透析患(huan)者需要每周到医院透析2-3次，就近获取血液透析服务的需求较大。

近些年来，有(you)关部门持续引(yin)导县医院提高包括血液透析在内的综合诊(zhen)疗服务能力的提升。据国家卫健(jian)委披露(lu)，截至到2024年底，全国90%以上的县医院具备血液透析服务能力，近十年提升了20多个百(bai)分点。

伴(ban)随血透服务的持续完善以及国家政策的扶持，血液透析的市场空间将进(jin)一步(bu)打(da)开。

在全球医疗健(jian)康(kang)产业持续发展的背景下(xia)，依托国内血液净化市场的广阔前景以及国家政策的扶持，血液透析的市场空间将进(jin)一步(bu)打(da)开，威高血净亦凭借(jie)全面(mian)的产品线、领先的技术优势与广泛的市场布局，正(zheng)迎(ying)来前所未有(you)的发展机遇。

立足中国、面(mian)向全球，威高血净有(you)望从中国市场的领先者逐步(bu)迈向世(shi)界(jie)舞台，最终成长为向全球患(huan)者提供(gong)高效、可(ke)靠的血液净化解决(jue)方案的全球领航(hang)者。