聚沙成塔，自2018年后，爱奇艺在2024年首次出现全年会员收入同比下降。据财(cai)报，2024年，爱奇艺全年会员收入为177.6亿元，同比下降13%。而该业务(wu)收入在2018年至(zhi)2023年分(fen)别约为：106亿元、144亿元、165亿元、167元、177亿元、203亿元，分(fen)别同比增加：72%、36%、14%、1%、6%、15%。

会员焦虑是(shi)爱奇艺绕不开的(de)话题，这也体现在会员数量增长上。据财(cai)报数据统计(ji)，除去未公开的(de)年份，自2019年迈入亿级会员大关后，爱奇艺会员几乎未能突破1.1亿。而从2024年一季度至(zhi)今，爱奇艺尚未在财(cai)报中披露过会员数量。

爱奇艺另一营收主力广告收入也能窥(kui)见其(qi)增长的(de)不确定性。近5年财(cai)报数据显示，2020年至(zhi)2024年，爱奇艺在线广告收入分(fen)别约为68亿元、71亿元、53亿元、62亿元、57亿元，分(fen)别同比变化-18%、4%、-25%、17%、-8%。

为抵抗增长不确定性，爱奇艺向海外市场要收入。从2017年内容海外发行、2019年平台出海，到2024年重申海外战略，爱奇艺海外业务(wu)长出新芽。其(qi)数据显示，2024年第四季度，爱奇艺海外业务(wu)总(zong)收入和会员收入保持同环比双(shuang)增长。其(qi)中，中国(guo)香港、英国(guo)、泰国(guo)和澳大利亚会员收入同比涨幅均超30%。会员规模方面，海外日(ri)均订阅会员数同环比增长，中国(guo)香港、泰国(guo)同比涨幅均超50%。

“视频行业，尤其(qi)是(shi)长视频行业在国(guo)内耕耘成熟后，向海外发展(zhan)业务(wu)、寻找更大空间是(shi)未来业务(wu)增长可预见的(de)方向。”艾媒咨询CEO（首席执行官）兼首席分(fen)析师(shi)张毅说。

他认为，伴随中国(guo)的(de)国(guo)际(ji)影(ying)响(xiang)力（提升(sheng)）和文化被越来越多海外人士认可、接(jie)受，文化出海机会巨大。并且，从目前中国(guo)影(ying)视作品(pin)全球市场覆盖率较低的(de)情况看，长视频平台海外市场在理论上具有较大可成长性。另外，广告收入也是(shi)重要机会，中国(guo)品(pin)牌出海需要平台传播，当地品(pin)牌也可能成为它(ta)们的(de)广告主来源。

但(dan)互联网产业分(fen)析师(shi)张书乐认为，海外业务(wu)只是(shi)一个很(hen)小的(de)增量市场，爱奇艺的(de)内容依然(ran)针对中国(guo)市场。他强调(diao)，因为海外市场基数小，一旦有所(suo)增加都会看似增长迅猛。

爱奇艺电影(ying)及海外业务(wu)群总(zong)裁杨向华在四季度财(cai)报会上对爱奇艺海外战略进行拆解，具体而言(yan)，对于泰国(guo)、马来西亚和北美等率先(xian)发展(zhan)的(de)市场，爱奇艺的(de)目标是(shi)利润(run)和收入的(de)双(shuang)增长。对于印尼、韩国(guo)等今年重点、新做的(de)市场，爱奇艺重心将放(fang)在收入增长上。同时，爱奇艺还计(ji)划(hua)在今年开拓中东、拉丁美洲等西语市场以及巴西等葡语市场，为2026年以后的(de)增长做准备。

对于爱奇艺拆解海外市场的(de)做法(fa)，受访分(fen)析师(shi)认为这与不同地区市场特征有关。

“东南亚的(de)市场机会在于跟中国(guo)文化相近，也与中国(guo)的(de)工业、服务(wu)等产品(pin)在当地的(de)影(ying)响(xiang)力有关，北美的(de)付费视频模式很(hen)成熟，中东、拉美的(de)机会来自市场覆盖率不高，尤其(qi)是(shi)中国(guo)的(de)文化产品(pin)。”张毅说。

张书乐表示，北美是(shi)国(guo)际(ji)长视频平台大鳄盘踞所(suo)在，而小语种市场则是(shi)它(ta)们全球攻(gong)略地图的(de)“缝隙”，竞争对手相对缺乏，爱奇艺如果能用中国(guo)文化的(de)独特风味，和当地内容形成差(cha)异化，有可能快速扩张市场。

对于未来如何建设(she)海外市场，杨向华也在财(cai)报会上做了回答(da)。他表示，爱奇艺将继续在泰国(guo)、马来西亚等市场保持本地剧投入，同时与内容宣传、广告投放(fang)及运营商等外部(bu)渠(qu)道合作。

微短剧业务(wu)还在蓄力，对平台收入贡献尚不明显

除开拓海外市场外，去年，爱奇艺还将微短剧作为突围方向，这被行业视为爱奇艺向现实“低头”之举。

近年来，爱奇艺逐(zhu)年减少(shao)内容成本，但(dan)又需要保持头部(bu)内容生产，微短剧制作成本低，成了爱奇艺降本压力的(de)出口。据贝壳财(cai)经记者粗略估算，5部(bu)高收入横屏短剧与1部(bu)长剧收入近似相同，而其(qi)成本远低于1部(bu)长剧。

另外，走过野蛮生长阶段的(de)微短剧已经不完全是(shi)面向C端（消费者端）的(de)产品(pin)，有了广告营销、电商带货等多种变现方式。

微短剧的(de)性价(jia)比吸(xi)引着爱奇艺。去年9月，爱奇艺宣布推出“微剧场”“短剧场”，并在去年11月强调(diao)以微剧（1至(zhi)5分(fen)钟、竖屏为主的(de)剧）为主要发力方向。

从财(cai)报数据来看，爱奇艺微短剧业务(wu)仍处于发展(zhan)初期，对平台收入的(de)贡献还不算明显。一如爱奇艺创始人、首席执行官龚宇(yu)在电话会上所(suo)言(yan)：“在过去一个季度里，我们完成了用户产品(pin)改造、构造内容库(ku)、后台系统搭(da)建等阶段性目标。”

在去年进击微短剧的(de)两(liang)个季度里，爱奇艺会员收入下降趋势仍未改变。甚至(zhi)在刚过去没多久的(de)“微短剧春节档”，长视频平台首发短剧爆款少(shao)。

张毅认为，目前短剧收入贡献还不算明显，这主要与平台本身的(de)长短视频匹配能力问题有关。“究竟是(shi)横屏还是(shi)竖屏，对爱奇艺来说还有待摸索、过渡。”

但(dan)爱奇艺微短剧打法(fa)并非完全无效，其(qi)微短剧跑出高分(fen)账票房的(de)可能性比去年有所(suo)提升(sheng)。

短剧方面，据云合数据统计(ji)，爱奇艺2024年上线56部(bu)短剧，同比增加40部(bu)，累计(ji)播放(fang)同比增加两(liang)倍。并且在全年上新短剧分(fen)账票房前十(shi)名中，爱奇艺占了两(liang)席，分(fen)账票房分(fen)别为2400万、1200万。而在2023年统计(ji)中，爱奇艺并未进入该榜单，并且当年分(fen)账票房破千万的(de)短剧只有6部(bu)。

另外在微剧方面，2024年12月，爱奇艺产生了首个单月分(fen)账过百万的(de)微剧项目。