今天A股市一改昨日略显担(dan)忧的情绪，市场资金积极回补加仓，Wind数(shu)据显示(shi)，今天机(ji)构(gou)和主力资金共净(jing)流入接(jie)近千亿(yi)元，并且主要流入方向不是银(yin)行(xing)、能源等红(hong)利资产（银(yin)行(xing)股继续微跌），而是大规模流入了AI、机(ji)器人、芯片半导体等原本(ben)已经显得(de)拥挤的热门(men)赛道。

可以看出(chu)，当前市场资金正在新兴产业(ye)方向越发(fa)形成大规模抱团现(xian)象(xiang)，同时，市场的风险偏好也在明显提(ti)升，这(zhe)也体现(xian)在节后A股成交金额不仅持续放大，融资规模也出(chu)现(xian)了明显回升，其中计算机(ji)、消费电子(zi)等板块是主要流入方向。

不仅如(ru)此，据高盛报告显示(shi)，截至1月29日的四周内，新兴市场基金净(jing)流出(chu)13.52亿(yi)美元，但最后一周转为(wei)净(jing)流入7.93亿(yi)美元。其中，中国内地(di)股票基金表现(xian)突出(chu)，四周内净(jing)流入34.03亿(yi)美元，仅最后一周就流入12.19亿(yi)美元，主导了新兴市场基金的资金流入。

在昨日，红(hong)利资产出(chu)现(xian)明显下跌，市场猜测(ce)是担(dan)忧宏观数(shu)据和中美贸易关系影响所致(zhi)，但另有分析认为(wei)，这(zhe)也与资金从红(hong)利板块转向科技板块有关。

近期国内科技方向不断迎来利好催化，持续加热了国内公司的看涨热情。

AI方面(mian)，DeepSeek的热度不但没有减慢的迹象(xiang)，随着不断获得(de)国内外科技巨头接(jie)纳，同时券商机(ji)构(gou)和上市公司也密集发(fa)布相关报告及回应，持续给市场带来大量炒作线索，反而有加速上升的趋势(shi)，股市板块也迅速从AI相关全产业(ye)链蔓延到机(ji)器人、智能汽车等领域。

机(ji)器人方面(mian)，近日英伟达与CMU（卡耐基梅隆大学(xue)）研究团队共同发(fa)布了ASAP框架，并将(jiang)此框架应用(yong)于宇(yu)树G1人形机(ji)器人，其灵活性与协调性大幅提(ti)升，多种复杂的类人动作变得(de)更为(wei)“丝滑”。不少机(ji)构(gou)认为(wei)，人形机(ji)器人要实现(xian)多场景的商业(ye)化应用(yong)落地(di)，仍(reng)需解决智能化的应用(yong)问题，AI入局将(jiang)助推人形机(ji)器人产业(ye)化进程加速。

半导体股也出(chu)现(xian)了大涨，安凯微20cm涨停且录得(de)2连(lian)板，瑞(rui)芯微涨停再创新高。消息面(mian)上，中芯国际的芯片又有了重大突破引发(fa)热门(men)关注(zhu)，中芯国际的港股在近日也不断强势(shi)上涨突破历史新高。

市场联想到，DeepSeek的巨大成功让市场看到中国即使不采用(yong)英伟达先进AI芯片也能造出(chu)足以媲美openAI大模型的积极希(xi)望(wang)，这(zhe)意味着中国的芯片和大模型的同时双突破，将(jiang)明显有助于加快打开(kai)中国先进科技产业(ye)的发(fa)展，由此带动中国芯片半导体产业(ye)链长期以来被(bei)低估的估值得(de)到更好修复。

目前，这(zhe)个逻(luo)辑正在得(de)到越来越多的市场接(jie)受。

02 比亚迪强势(shi)涨停，重磅信号(hao)！

今天除了DeepSeek概念持续飙(biao)涨，最抢(qiang)眼(yan)的莫过于比亚迪系的突然大爆发(fa)。

A股比亚迪午后强势(shi)拉升涨停，收报311.08元，重新站上300元关口，创3个多月新高；港股比亚迪股份也大涨超10%。

受此刺激，比亚迪智驾概念股持续走强，宇(yu)瞳光学(xue)、伯特(te)利、联创电子(zi)、中原内配涨停，隆盛科技、有方科技涨超10%，港股的比亚迪电子(zi)更是大涨了19.58%，创下近年来最大涨幅，同时市值也在近日突破千亿(yi)规模，回到了2021年时的高位。

比亚迪最近一次出(chu)现(xian)涨停，还是在2021年的8月，甚至在去年“924”的超级行(xing)情中都没有出(chu)现(xian)涨停，可见其涨停所代表的“含(han)金量”。

在日前，比亚迪公布的1月销量数(shu)据，凭借300538辆的销量成绩再成为(wei)了汽车行(xing)业(ye)热议的焦(jiao)点。其中比亚迪1月乘用(yong)车海外销售66336辆同比大涨83.4%，成为(wei)比亚迪集团增速最为(wei)强势(shi)的板块。

更重磅的利好在于，比亚迪将(jiang)于2月10日在深(shen)圳总部召开(kai)智能化战(zhan)略发(fa)布会(hui)。比亚迪提(ti)出(chu)，希(xi)望(wang)通过比亚迪“天神之眼(yan)”系统(tong)，让每一个人都能畅享高阶智驾。

这(zhe)个“天神之眼(yan)”系统(tong)，是比亚迪近年来通过巨额研发(fa)投入和不断迭代升级出(chu)来的高阶智能驾驶辅助驾驶系统(tong)，同时搭载(zai)有当前非常领先的芯片、激光雷达、超声波和毫米波雷达等硬(ying)件，拥有多项业(ye)内领先的技术优势(shi)，比如(ru)高阶智驾领航辅助、自动泊车、拨杆变道、无图城(cheng)市领航等功能。

据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中，希(xi)望(wang)其中至少60%能够搭载(zai)高速NOA及以上的智驾系统(tong)，有望(wang)拉动NOA成为(wei)10万元~15万元车型的普及型配置，2025年中国市场乘用(yong)车前装标配NOA的搭载(zai)率有望(wang)从8.62快速提(ti)升至10%。

不少机(ji)构(gou)认为(wei)，预计后续比亚迪将(jiang)加速推动高阶智驾功能向中低端车型渗(shen)透。在比亚迪等整车公司推动下，预计2025年起高阶智驾渗(shen)透率将(jiang)加速提(ti)升，智能化能力将(jiang)成为(wei)车企竞争的重要因素。

同时，机(ji)构(gou)指出(chu)，特(te)斯拉无人监督FSD也将(jiang)于年内落地(di)，叠加国内比亚迪的告诫智驾功能上线，两者共同催化下，预计将(jiang)进一步加快国内高阶智驾的功能迭代，智能驾驶相关产业(ye)链也将(jiang)因此有望(wang)持续受益。

尤其是比亚迪核心零部件产业(ye)链，如(ru)域控制器、智驾芯片、摄像头模组、车载(zai)光学(xue)镜头、激光雷达、高速连(lian)接(jie)器等相关公司将(jiang)明显受益。

在其中，港股比亚迪电子(zi)的大涨除了作为(wei)比亚迪子(zi)公司的身份能近水楼(lou)台先得(de)月外，也与其自身有着多个当前热门(men)赛道产业(ye)的利好催化有关。

比亚迪电子(zi)目前业(ye)务主要包含(han)智能手机(ji)及电脑业(ye)务（消费电子(zi)）、新型智能产品业(ye)务、汽车智能系统(tong)业(ye)务几大领域。其中，消费电子(zi)板块收入占比最高，2023年占比为(wei)75%，新型智能产品业(ye)务收入占比14%，汽车智能系统(tong)业(ye)务收入占比11%。

在消费电子(zi)业(ye)务方面(mian)，其与苹果公司合作已超15年，为(wei)苹果多条产品线提(ti)供金属、玻璃、陶瓷、蓝宝石(shi)等结构(gou)件和整机(ji)组装服务，是果链的核心企业(ye)之一。

在AI计算的液冷服务器业(ye)务方面(mian)，其目前已形成涵盖企业(ye)级通用(yong)服务器、存储服务器、AI服务器、模块化服务器以及浸没式液冷方案等产品及解决方案，并与华为(wei)、英伟达等有深(shen)度合作。

此外，比亚迪电子(zi)还有包括机(ji)器人、无人机(ji)、电子(zi)雾化、智能家居、智能工业(ye)、智能商业(ye)、游戏硬(ying)件等领域的新业(ye)务，核心客户包括苹果、小米、VIVO、荣耀、联想、OPPO、大疆、博世、华为(wei)等一众科技大咖(ka)，而且而其中不少业(ye)务有着实打实的经营成果。

据机(ji)构(gou)对比亚迪电子(zi)的业(ye)绩预期，25/26年的收入及净(jing)利润增速预期分别为(wei)13%和35%，10%和42%。

正是有着如(ru)此多热门(men)赛道业(ye)务打底，同时叠加比亚迪罕见强势(shi)涨停的刺激，比亚迪电子(zi)出(chu)现(xian)如(ru)此飙(biao)涨也不足为(wei)奇了。

03 尾声

在今天，市场开(kai)始盛传一篇德银(yin)关于中国资产崛起的研报，内容认为(wei)，2025年将(jiang)是投资界意识到中国正在超越世界其他地(di)区的一年。当前正是属于中国的“斯普特(te)尼克时刻(ke)”。

研报回顾了过去多年来，中国首先在服装、纺织(zhi)品和玩具领域上升到全球企业(ye)主导地(di)位。随后，又在基础电子(zi)、钢铁、造船等领域占据主导地(di)位，最近又在白色家电、太阳能和其他不太吸引人的领域，以及在电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行(xing)业(ye)占据主导地(di)位，其技术成就一直都被(bei)投资者低估。

但到2024年底，中国因其迅速崛起并达到与现(xian)有模型相当的技术水平而受到关注(zhu)。2025年，中国在一周内推出(chu)了世界上第一架第六(liu)代战(zhan)斗机(ji)及其低成本(ben)人工智能系统(tong)DeepSeek，更加引起了世界的关注(zhu)。

基于此，研报认为(wei)中国的企业(ye)正在多个制造业(ye)领域提(ti)供卓越的价值，往往还有卓越的品质，而且服务领域的表现(xian)也越来越好投资者会(hui)为(wei)主导地(di)位买单，因此预计之前市场对于中国资产的评估折(she)价将(jiang)会(hui)消失。在某一个时刻(ke)之后，全球投资者将(jiang)开(kai)始“不得(de)不”投资中国，到时候(hou)买入中国资产带动市场上升。

回顾2024年来，A股和港股市场里确实出(chu)现(xian)了多个科技领域的核心企业(ye)迎来非常可观的市值增长态势(shi)（尤其AI、通信、芯片、机(ji)器人、汽车、消费电子(zi)等产业(ye)多个巨头已经相继显著大涨），并且得(de)到资金持续流入，甚至也频频得(de)到高盛等国际著名(ming)机(ji)构(gou)的看多并买入，这(zhe)些(xie)现(xian)象(xiang)似乎已经与今天盛传的这(zhe)篇形成了呼应和验证。