一、深刻认识新(xin)型工(gong)业化的重大政治意义和紧迫使命

推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化，是(shi)以习近平同志为核心的党中(zhong)央从党和国(guo)家(jia)事业全局出发，着眼全面(mian)建成社会主义现代化强国(guo)作出的重要战略部(bu)署(shu)，事关建设现代化产(chan)业体系(xi)和提升国(guo)家(jia)核心竞争力。党的十八大以来，习近平总书记就(jiu)新(xin)型工(gong)业化一系(xi)列重大理论和实践问题作出重要论述，深刻阐述了新(xin)时代新(xin)征程推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化的重大意义、重要原则、重点(dian)任务(wu)，具(ju)有很强的政治性、思想性、指导性。在全面(mian)建设社会主义现代化国(guo)家(jia)、向第二个百年奋斗目(mu)标(biao)进(jin)军的新(xin)征程上(shang)，必须扎实推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化，加快建设制造强国(guo)，为中(zhong)国(guo)式现代化构(gou)筑强大物质技术基础。

当(dang)今世(shi)界百年未有之(zhi)大变局加速演进(jin)，全球产(chan)业链供应链深度调(diao)整(zheng)，大国(guo)竞争博(bo)弈日(ri)益加剧，发达国(guo)家(jia)纷纷推(tui)进(jin)“再工(gong)业化”，新(xin)兴经(jing)济体凭借成本等优势大力承接国(guo)际产(chan)业转移。西方少数(shu)国(guo)家(jia)对(dui)我国(guo)先进(jin)制造业打压制裁不断(duan)升级，妄图遏制我国(guo)高新(xin)技术产(chan)业和战略性新(xin)兴产(chan)业发展。与(yu)此同时，新(xin)一轮科技革命和产(chan)业变革深入发展，以人工(gong)智能、大数(shu)据、云计算、量(liang)子信息等新(xin)一代信息技术和新(xin)材料、新(xin)能源(yuan)、生物医药等为代表(biao)的现代科技突飞猛进(jin)，引发不同学科、不同行(xing)业、不同领域技术创新(xin)加速融合。我国(guo)推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化面(mian)临(lin)的外部(bu)环(huan)境和科技创新(xin)环(huan)境发生深刻变化，既有实现跨越发展的历史机遇，也面(mian)临(lin)前所未有的风险挑战，我们(men)必须以时不我待、只争朝夕的意识和意志，抓紧补(bu)短板、强弱项、锻长板，加速推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化。

二、资本市场发展与(yu)推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化紧密联系(xi)、相辅相成

工(gong)业是(shi)立国(guo)之(zhi)本、强国(guo)之(zhi)基，是(shi)国(guo)民经(jing)济的主导，是(shi)实体经(jing)济的主体。新(xin)型工(gong)业化是(shi)发展新(xin)质生产(chan)力的主阵地，一直以来，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会高度重视工(gong)业和制造业企业发展，将其作为服(fu)务(wu)实体经(jing)济高质量(liang)发展的重中(zhong)之(zhi)重。工(gong)业和制造业企业构(gou)成A股上(shang)市公司(si)的主体，截至2024年底，沪深北交易(yi)所上(shang)市的5000多家(jia)上(shang)市公司(si)中(zhong)，工(gong)业和制造业企业占上(shang)市公司(si)总数(shu)量(liang)比例为76.5%，市值占比为56.58%，利润占比为32.32%。这些优质企业成为资本市场高质量(liang)发展的“基本盘”，资本市场与(yu)新(xin)型工(gong)业化紧密联系(xi)、相辅相成。

多层次资本市场是(shi)推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化的强大动力。资本市场在优化资源(yuan)配置、促进(jin)资本形(xing)成、完善公司(si)治理、健全现代企业制度等方面(mian)发挥重大作用，服(fu)务(wu)新(xin)质生产(chan)力发展大有可为。一方面(mian)，资本市场发挥枢纽功能，汇集各类(lei)资金高效转化为资本，引领人才、科技等其他要素(su)资源(yuan)协同集聚和融合，助力企业研发攻关、转型升级和并购重组，推(tui)动企业实现跨越式飞跃性发展。另一方面(mian)，资本市场强化约束和激励，推(tui)动企业加强公司(si)治理、健全内控和规范(fan)经(jing)营，培育现代企业制度。上(shang)市企业自身名片效应和股权期权激励，吸引和稳定优秀人才，激励企业家(jia)发挥管理才能和创新(xin)精神，增强企业核心竞争力。

新(xin)型工(gong)业化是(shi)资本市场高质量(liang)发展的重要保(bao)障和原动力。我国(guo)超大市场规模、强大基础产(chan)业配套能力及新(xin)型举国(guo)体制下的高水平科技创新(xin)环(huan)境，为新(xin)型工(gong)业化提供强大支撑和广阔空间。代表(biao)新(xin)质生产(chan)力的优质工(gong)业和制造业企业为资本市场带来更多源(yuan)头活水，让投(tou)资者分享经(jing)济发展成果。工(gong)业和制造业企业不仅构(gou)成上(shang)市公司(si)“基本盘”，还拥有最具(ju)有代表(biao)性的工(gong)业企业“样本”，反映我国(guo)工(gong)业整(zheng)体水准，其中(zhong)不乏新(xin)能源(yuan)和先进(jin)制造等领域的领军企业或“国(guo)之(zhi)重器”。这些企业在维护国(guo)家(jia)经(jing)济安全、推(tui)动关键核心技术攻关、保(bao)障国(guo)计民生等方面(mian)发挥示范(fan)引领作用，为资本市场实现持续(xu)性长周(zhou)期的健康稳定发展提供充沛动能。

三、资本市场服(fu)务(wu)新(xin)型工(gong)业化遵循的基本原则

新(xin)型工(gong)业化是(shi)推(tui)动新(xin)质生产(chan)力发展的重要动力，是(shi)新(xin)质生产(chan)力的重要载体，也为新(xin)质生产(chan)力创造丰富应用场景。资本市场要将服(fu)务(wu)新(xin)型工(gong)业化作为推(tui)动新(xin)质生产(chan)力重要内容，要坚(jian)定不移走中(zhong)国(guo)特色金融发展之(zhi)路，把资本市场一般规律同中(zhong)国(guo)国(guo)情市情相结合，深刻把握新(xin)时代推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化的基本原则。

一是(shi)坚(jian)持党对(dui)资本市场的集中(zhong)统一领导。坚(jian)持党中(zhong)央对(dui)资本市场的集中(zhong)统一领导是(shi)最高政治原则，事关资本市场高质量(liang)发展的根本方向，是(shi)做好(hao)资本市场工(gong)作的根本保(bao)证(zheng)。资本市场监管各项工(gong)作必须始终坚(jian)持党中(zhong)央集中(zhong)统一领导，把党的领导贯穿到资本市场工(gong)作各领域、各环(huan)节(jie)，坚(jian)定不移走中(zhong)国(guo)特色资本市场发展之(zhi)路。

二是(shi)坚(jian)持维护市场稳定。市场稳定是(shi)发挥市场功能的基础和前提，也是(shi)稳定宏观经(jing)济预期的重要一环(huan)。中(zhong)国(guo)证(zheng)监会坚(jian)持稳中(zhong)求进(jin)总基调(diao)，以服(fu)务(wu)实体经(jing)济为根本宗旨，牢牢守住不发生系(xi)统性风险的底线，健全加强预期管理机制，统筹融资和投(tou)资、一级和二级市场协调(diao)平衡，实施好(hao)逆周(zhou)期市场调(diao)节(jie)，打通中(zhong)长期资金入市堵点(dian)痛点(dian)，积极构(gou)建“长钱长投(tou)”政策体系(xi)，增强资本市场内在稳定性，把资本市场稳定运行(xing)放在更加突出的位置，着力稳信心、稳市场、稳功能。

三是(shi)坚(jian)持深化关键制度改革。近年来，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会稳妥实施全面(mian)注册(ce)制改革，进(jin)一步厘(li)清政府和市场的关系(xi)、边界，对(dui)审核注册(ce)机制和基础制度进(jin)行(xing)系(xi)统性重塑，市场结构(gou)和市场生态显著改善。未来将继续(xu)遵循法治化市场化方向全面(mian)深化改革，以支持优质创新(xin)企业为重点(dian)，深化资本市场投(tou)融资综(zong)合改革，破(po)解制约市场功能发挥的重点(dian)难点(dian)问题，进(jin)一步增强资本市场制度竞争力，更好(hao)服(fu)务(wu)新(xin)产(chan)业新(xin)技术新(xin)业态，有效促进(jin)新(xin)质生产(chan)力的发展。

四是(shi)坚(jian)持问题导向。面(mian)对(dui)复杂严峻的外部(bu)环(huan)境，要确保(bao)国(guo)家(jia)安全和产(chan)业安全，必须坚(jian)持底线思维、极限思维，在“两重”领域和产(chan)业薄弱环(huan)节(jie)下大功夫，大力提升重点(dian)产(chan)业链供应链韧性和自主可控，着力解决“卡(ka)脖子”的关键核心技术难题。进(jin)一步加大对(dui)集成电路、工(gong)业母机、医疗装备、仪器仪表(biao)、工(gong)业和基础软件等重点(dian)产(chan)业支持力度。针对(dui)我国(guo)战略性资源(yuan)对(dui)外依存度高，为支撑战略性新(xin)兴产(chan)业和未来产(chan)业，必须大力提升战略资源(yuan)保(bao)障能力。资本市场将引导要素(su)资源(yuan)向这些领域聚集，综(zong)合运用多种工(gong)具(ju)提供适配的金融产(chan)品和服(fu)务(wu)。

五是(shi)坚(jian)持系(xi)统思维。要坚(jian)持系(xi)统思维，加强统筹协调(diao)。一方面(mian)，强化“一盘棋”意识，要完善多层次资本市场各条线全链条支持功能，打通堵点(dian)卡(ka)点(dian)，健全金融服(fu)务(wu)机制，创新(xin)融资产(chan)品，为企业提供多元化接力式的融资服(fu)务(wu)。另一方面(mian)，要加强与(yu)相关部(bu)委部(bu)门的分工(gong)协作、与(yu)地方政府的沟通联络，强化信息和资源(yuan)共享，进(jin)一步推(tui)动凝(ning)聚各方共识，形(xing)成政策和监管合力，共同创造良好(hao)市场生态，共同推(tui)进(jin)新(xin)质生产(chan)力和新(xin)型工(gong)业化发展。

四、准确把握资本市场支持新(xin)型工(gong)业化的途径和要求

要学深悟透习近平总书记关于新(xin)型工(gong)业化的重要论述，洞(dong)悉我国(guo)新(xin)型工(gong)业化的时代特征和历史使命，进(jin)而准确把握资本市场支持新(xin)型工(gong)业化的途径和要求。新(xin)型工(gong)业化是(shi)以新(xin)发展理念为引领，以科技创新(xin)为动力，以高质量(liang)发展为主线，以工(gong)业化与(yu)数(shu)字化、智能化、网络化、绿色化融合发展为特色，带动各产(chan)业和领域协同发展的工(gong)业化道路。推(tui)进(jin)新(xin)型工(gong)业化要准确识变、科学应变、主动求变，既要遵循世(shi)界工(gong)业化的一般规律，也要从国(guo)情出发，把高质量(liang)发展要求贯穿新(xin)型工(gong)业化全过(guo)程。

一是(shi)要深刻把握以科技创新(xin)引领新(xin)型工(gong)业化。科技兴则民族兴，科技强则国(guo)家(jia)强。科技是(shi)第一生产(chan)力，创新(xin)是(shi)第一动力，新(xin)型工(gong)业化是(shi)科技创新(xin)的主战场。习近平总书记多次强调(diao)，制造业的核心就(jiu)是(shi)创新(xin)。科技创新(xin)是(shi)新(xin)型工(gong)业化的最重要引擎(qing)。要紧紧抓住科技创新(xin)这个“牛鼻子”，资本市场要积极融入科技创新(xin)新(xin)型举国(guo)体制，突出发挥资本市场在服(fu)务(wu)科技创新(xin)方面(mian)的独特优势，“集短钱变长钱，集小(xiao)钱变大钱”“化储(chu)蓄为资本”“风险共担和收益共享”，资本市场能高效集聚配置资源(yuan)，加速科技产(chan)业融合，激发企业家(jia)创业精神，契合科创企业“投(tou)入大、周(zhou)期长、迭代快”等特征，畅(chang)通“科技－产(chan)业－金融”良性循环(huan)。

二是(shi)要深刻把握新(xin)型工(gong)业化的数(shu)字化、智能化、绿色化融合发展方向。数(shu)字化转型、智能化改造、绿色化发展是(shi)新(xin)型工(gong)业化的重要特征，也是(shi)新(xin)发展理念的重要体现。数(shu)据作为数(shu)字时代的新(xin)型生产(chan)要素(su)，是(shi)新(xin)质生产(chan)力发展的重要动力。要充分发挥数(shu)据要素(su)的赋能作用，推(tui)进(jin)数(shu)字经(jing)济与(yu)实体经(jing)济深度融合，加快制造业产(chan)业模式和企业形(xing)态根本性变革。绿色低碳是(shi)新(xin)型工(gong)业化的生态底色，要完善资本市场绿色金融标(biao)准体系(xi)，丰富资本市场绿色金融产(chan)品，助力推(tui)进(jin)工(gong)业发展方式创新(xin)。资本市场将继续(xu)做好(hao)“数(shu)字金融、绿色金融、科技金融”大文章，支持具(ju)有新(xin)产(chan)业新(xin)技术新(xin)业态的优质企业融资，坚(jian)决遏制“两高”项目(mu)盲目(mu)发展。

针对(dui)我国(guo)战略性资源(yuan)对(dui)外依存度高，为支撑战略性新(xin)兴产(chan)业和未来产(chan)业，必须大力提升战略资源(yuan)保(bao)障能力。资本市场将引导要素(su)资源(yuan)向这些领域聚集，综(zong)合运用多种工(gong)具(ju)提供适配的金融产(chan)品和服(fu)务(wu)。图为人形(xing)机器人在汽车工(gong)厂执行(xing)车标(biao)组装工(gong)作。优必选供图

三是(shi)要深刻把握将培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业作为新(xin)型工(gong)业化的重要抓手。企业是(shi)生成和发展新(xin)质生产(chan)力最活跃的主体，工(gong)业发展归根到底要靠企业，企业强才能工(gong)业强。党的二十届(jie)三中(zhong)全会强调(diao)，要强化企业科技创新(xin)主体地位，建立培育壮大科技领军企业机制。科技领军企业是(shi)国(guo)家(jia)战略科技力量(liang)的重要组成部(bu)分，是(shi)打赢关键核心技术攻坚(jian)战的主力军。链主企业是(shi)产(chan)业链供应链的头雁，链主引领得好(hao)，雁阵才能齐飞，链主企业是(shi)产(chan)业融合集群的核心，是(shi)构(gou)建大中(zhong)小(xiao)企业相互依存、相互促进(jin)良好(hao)生态的关键。资本市场加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业，对(dui)于加快推(tui)动新(xin)型工(gong)业化具(ju)有纲(gang)举目(mu)张的功效，也是(shi)优化上(shang)市公司(si)结构(gou)和增强市场吸引力的有效途径。

五、扎实推(tui)进(jin)资本市场服(fu)务(wu)新(xin)型工(gong)业化的各项任务(wu)

中(zhong)国(guo)证(zheng)监会深入贯彻落实党中(zhong)央、国(guo)务(wu)院关于新(xin)型工(gong)业化的系(xi)列重大部(bu)署(shu)，准确把握其战略定位、阶段性特征、环(huan)境条件变化，将各项要求落实到监管工(gong)作中(zhong)，发挥好(hao)保(bao)障支持作用。加大改革创新(xin)力度，持续(xu)健全资本市场功能，大力引导要素(su)资源(yuan)向新(xin)质生产(chan)力集聚，不断(duan)完善支持新(xin)型工(gong)业化的监管体系(xi)和市场生态，以科技创新(xin)助推(tui)新(xin)型工(gong)业化发展。2024年以来，在落实新(xin)“国(guo)九条”，形(xing)成资本市场“1+N”政策体系(xi)过(guo)程中(zhong)，将服(fu)务(wu)创新(xin)驱动发展战略、促进(jin)新(xin)质生产(chan)力发展作为重要任务(wu)。

(一)健全资本市场支持新(xin)质生产(chan)力发展的政策体系(xi)

资本市场将推(tui)动新(xin)质生产(chan)力发展作为服(fu)务(wu)的重中(zhong)之(zhi)重，不断(duan)完善支持新(xin)质生产(chan)力发展的政策体系(xi)。2024年4月，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会制定发布《关于资本市场服(fu)务(wu)科技企业高水平发展的十六项措施》，包括精准识别科技型企业，健全全链条“绿色通道”，支持科技型企业股债融资，完善支持科技创新(xin)的配套制度等措施。2024年6月，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会发布实施《关于深化科创板改革 服(fu)务(wu)科技创新(xin)和新(xin)质生产(chan)力发展的八条措施》，进(jin)一步发挥科创板支持科技创新(xin)的制度“试验田(tian)”作用，围绕完善发行(xing)承销制度、优化股债融资安排等推(tui)出一揽子改革措施，提升对(dui)新(xin)产(chan)业新(xin)业态新(xin)技术的包容性，目(mu)前多项具(ju)体措施已经(jing)落地。2024年9月，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会发布《关于深化上(shang)市公司(si)并购重组市场改革的意见》，对(dui)突破(po)关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”，加快审核进(jin)度，提升并购便利度。2025年2月，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会发布《关于资本市场做好(hao)金融“五篇(pian)大文章”的实施意见》，更好(hao)服(fu)务(wu)经(jing)济社会高质量(liang)发展。

(二)完善优化企业上(shang)市、挂牌融资和并购重组的制度和机制

一是(shi)以关键制度创新(xin)为引领，全面(mian)注册(ce)制改革走深走实，多层次资本市场体系(xi)更加完善，功能更加完备。主板突出具(ju)有行(xing)业代表(biao)性的“大盘蓝筹”特色，科创板坚(jian)持“硬科技”定位，创业板服(fu)务(wu)成长型创新(xin)创业企业，北交所打造服(fu)务(wu)创新(xin)型中(zhong)小(xiao)企业主阵地。优化创新(xin)红筹架(jia)构(gou)、特殊股权结构(gou)企业、未盈利企业上(shang)市制度，提高制度包容性、适配性，资本市场服(fu)务(wu)不同类(lei)型、不同发展阶段企业的能力大幅提升。截至2024年底，科创板上(shang)市公司(si)共581家(jia)，首次公开发行(xing)(简称(cheng)IPO)融资9176.12亿元。创业板注册(ce)制后新(xin)上(shang)市公司(si)558家(jia)，IPO融资5380.72亿元，大多属于战略性新(xin)兴产(chan)业。截至2024年底，北交所上(shang)市公司(si)共262家(jia)，累计融资552.37亿元，战略性新(xin)兴产(chan)业、先进(jin)制造业占比超八成。新(xin)三板挂牌企业6101家(jia)，其中(zhong)科技型企业3887家(jia)，战略性新(xin)兴产(chan)业企业1481家(jia)，国(guo)家(jia)级专精特新(xin)“小(xiao)巨人”企业1091家(jia)。

中(zhong)国(guo)证(zheng)监会联合工(gong)信部(bu)印发《关于高质量(liang)建设区域性股权市场“专精特新(xin)”专板的指导意见》，现已公示26家(jia)专板建设名单，加强专精特新(xin)企业全链条服(fu)务(wu)。截至2024年底，专板共服(fu)务(wu)企业11908家(jia)，其中(zhong)专精特新(xin)“小(xiao)巨人”企业1103家(jia)、专精特新(xin)中(zhong)小(xiao)企业7315家(jia)。

二是(shi)加大资源(yuan)整(zheng)合，推(tui)动企业并购重组。中(zhong)国(guo)证(zheng)监会多措并举激发并购重组市场活力，不断(duan)优化并购重组政策环(huan)境。如提高重组估值包容性，支持上(shang)市公司(si)之(zhi)间吸收合并，优化重组“小(xiao)额快速”审核机制，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业并购重组“绿色通道”等，进(jin)一步激发并购重组市场活力。2022-2024年，沪深两市新(xin)能源(yuan)汽车、新(xin)一代信息技术产(chan)业、高端装备制造产(chan)业等战略性新(xin)兴产(chan)业上(shang)市公司(si)共披露并购重组交易(yi)4115单，交易(yi)金额1.25万亿元。

(三)充分发挥私募股权创投(tou)基金对(dui)战略性新(xin)兴产(chan)业和科创企业的支持作用

我国(guo)私募股权创投(tou)基金已发展成为资产(chan)管理行(xing)业的重要组成部(bu)分，“投(tou)早、投(tou)小(xiao)、投(tou)长期、投(tou)硬科技”作用日(ri)益突出，是(shi)促进(jin)耐(nai)心资本形(xing)成、服(fu)务(wu)实体经(jing)济高质量(liang)发展的重要力量(liang)。认真贯彻落实《私募投(tou)资基金监督管理条例》和《国(guo)务(wu)院办公厅关于印发<促进(jin)创业投(tou)资高质量(liang)发展的若干政策措施>的通知》，不断(duan)优化私募股权创投(tou)基金发展法规政策环(huan)境。2021-2023年，私募股权创投(tou)基金年均新(xin)增投(tou)资本金1.2万亿元，约占同期新(xin)增社会融资规模的3%~4%。行(xing)业投(tou)向半导体、新(xin)能源(yuan)、计算机应用、生物医药等战略性新(xin)兴产(chan)业代表(biao)领域规模占比连续(xu)提升，2023年上(shang)述领域新(xin)增投(tou)资项目(mu)1.4万个，新(xin)增投(tou)资本金4822亿元，占全年股权投(tou)资增量(liang)的45%，精准支持新(xin)质生产(chan)力代表(biao)性行(xing)业。注册(ce)制改革以来至2024年三季度末(mo)，近九成的科创板上(shang)市公司(si)和五成的创业板上(shang)市公司(si)获得过(guo)私募基金支持。

(四)充分发挥债券市场对(dui)新(xin)型工(gong)业化的支持作用

一是(shi)持续(xu)发展公司(si)债券市场，稳步推(tui)进(jin)品种创新(xin)。2024年，交易(yi)所市场发行(xing)公司(si)(企业)债券4.93万亿元，其中(zhong)产(chan)业企业发行(xing)公司(si)债券1.92万亿元，同比增长37%。交易(yi)所市场科技创新(xin)公司(si)债、绿色公司(si)债等共计发行(xing)6866亿元，同比增长46%，其中(zhong)科技创新(xin)公司(si)债券发行(xing)6165亿元，同比增长68%。二是(shi)稳步发展资产(chan)支持证(zheng)券。2024年，交易(yi)所市场资产(chan)支持证(zheng)券( 简称(cheng)ABS ) 发行(xing)规模1.25万亿元，其中(zhong)，知识产(chan)权、绿色(碳中(zhong)和)等创新(xin)产(chan)品发行(xing)规模合计1050亿元，资产(chan)支持证(zheng)券服(fu)务(wu)实体经(jing)济功能进(jin)一步提升。三是(shi)持续(xu)推(tui)进(jin)基础设施不动产(chan)信托投(tou)资基金(简称(cheng)REITs )常(chang)态化发行(xing)。自REITs试点(dian)以来，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会批复首发和扩募REITs项目(mu)共62只，合计募集资金1660亿元，助力企业盘活存量(liang)资产(chan)，扩大有效投(tou)资，形(xing)成投(tou)融资良性循环(huan)。

(五)境外上(shang)市服(fu)务(wu)有效提升各类(lei)新(xin)技术新(xin)产(chan)业新(xin)业态企业的融资效率

境外上(shang)市为各类(lei)新(xin)技术新(xin)产(chan)业企业提供了多元化融资渠道，利用境外资本市场差异化的投(tou)资者结构(gou)和对(dui)未盈利成长型企业更具(ju)包容性的市场环(huan)境，能够有效帮助企业分担创新(xin)风险，构(gou)建和畅(chang)通技术、产(chan)业、资本的良性循环(huan)，助力构(gou)建新(xin)型工(gong)业化生态体系(xi)。自2023年3月起，《境内企业境外发行(xing)证(zheng)券和上(shang)市管理试行(xing)办法》正式施行(xing)，对(dui)境内企业直接和间接境外上(shang)市活动统一实施备案管理，为市场提供更加透明、高效、可预期的制度环(huan)境。新(xin)规实施至2024年底，共有199家(jia)境内企业完成境外首发上(shang)市备案（其中(zhong)，117家(jia)拟赴港上(shang)市）。企业类(lei)型覆盖制造业、新(xin)能源(yuan)、智能驾驶等多个行(xing)业。2023年，第四范(fan)式和优必选先后在港上(shang)市，分别是(shi)国(guo)内决策类(lei)AI软件行(xing)业首家(jia)上(shang)市公司(si)和国(guo)内人形(xing)机器人行(xing)业首家(jia)上(shang)市公司(si)。2024年9月，A股行(xing)业龙头企业美的集团在港上(shang)市，是(shi)香港市场近三年融资规模最大的IPO项目(mu)；10月，智能驾驶科技企业地平线在港上(shang)市，成为港股近一年融资规模最大的科技公司(si)IPO项目(mu)。新(xin)能源(yuan)汽车方面(mian)，路特斯、极氪分别于2024年2月、5月在美上(shang)市，成为第四家(jia)、第五家(jia)在美上(shang)市的中(zhong)国(guo)新(xin)能源(yuan)车企。

(六)积极发挥期货(huo)市场对(dui)新(xin)型工(gong)业化的支持作用

一是(shi)不断(duan)健全工(gong)业品期货(huo)期权品种体系(xi)。目(mu)前，我国(guo)期货(huo)市场共上(shang)市146个期货(huo)期权品种，在工(gong)业品方面(mian)，已上(shang)市原油、铁矿石、工(gong)业硅(gui)、棉纱等95个期货(huo)期权品种，覆盖工(gong)业产(chan)业链的上(shang)、中(zhong)、下游各个环(huan)节(jie)。二是(shi)加大市场培育力度，持续(xu)推(tui)动改善企业开展套期保(bao)值活动的制度环(huan)境，重点(dian)帮助转型期的产(chan)业企业建立市场化的风险管理制度。三是(shi)持续(xu)优化现有品种，助推(tui)传统产(chan)业升级。2024年以来，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会指导期货(huo)交易(yi)所对(dui)21个工(gong)业类(lei)品种的交易(yi)规则进(jin)行(xing)了修订。四是(shi)稳步推(tui)进(jin)对(dui)外开放，助力提升重要大宗商品价格影(ying)响力，推(tui)动形(xing)成反映中(zhong)国(guo)供需且被世(shi)界认可的“中(zhong)国(guo)价格”。五是(shi)服(fu)务(wu)保(bao)供稳价大局，维护国(guo)家(jia)能源(yuan)等重要大宗商品供需安全，服(fu)务(wu)产(chan)业企业尤其是(shi)大型国(guo)有企业有效应对(dui)市场冲击，保(bao)障重要大宗商品供应安全。

(七)积极引导证(zheng)券公司(si)、基金公司(si)支持科技创新(xin)

一是(shi)督促证(zheng)券基金经(jing)营机构(gou)支持新(xin)型工(gong)业化发展。发布《关于加强证(zheng)券公司(si)和公募基金监管加快推(tui)进(jin)建设一流(liu)投(tou)资银行(xing)和投(tou)资机构(gou)的意见(试行(xing))》，探索形(xing)成适合新(xin)型工(gong)业化企业的多样化金融产(chan)品和服(fu)务(wu)体系(xi)。联合中(zhong)国(guo)人民银行(xing)发布《关于做好(hao)证(zheng)券、基金、保(bao)险公司(si)互换(huan)便利相关工(gong)作的通知》，目(mu)前互换(huan)便利已经(jing)开展两次操作，金额超过(guo)1000亿元，持续(xu)为市场带来增量(liang)资金。二是(shi)积极推(tui)动各类(lei)中(zhong)长期资金入市。2024年以来，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会和相关部(bu)门联合印发了《关于推(tui)动中(zhong)长期资金入市的指导意见》《关于推(tui)动中(zhong)长期资金入市工(gong)作的实施方案》，明确了推(tui)动中(zhong)长期资金入市、构(gou)建“长钱长投(tou)”制度环(huan)境的重点(dian)工(gong)作安排，优化企业融资环(huan)境。三是(shi)引导证(zheng)券公司(si)积极为新(xin)型工(gong)业化企业融资提供服(fu)务(wu)。要求证(zheng)券公司(si)加强保(bao)荐承销专业能力建设，在投(tou)行(xing)业务(wu)质量(liang)评价中(zhong)设置支持科技创新(xin)加分项，鼓(gu)励证(zheng)券公司(si)提升服(fu)务(wu)科技企业股权、债权融资能力，2024年证(zheng)券公司(si)服(fu)务(wu)实体企业股债融资规模5.12万亿元。四是(shi)支持基金公司(si)稳步有序推(tui)出更多科创主题基金。在公募基金管理人分类(lei)评价制度中(zhong)设立科创等主题产(chan)品规模的加分指标(biao)，引导行(xing)业服(fu)务(wu)高水平科技自立自强。截至2024年底，已批复科创主题基金449只，已成立389只，存续(xu)规模6734.21亿元。

六、进(jin)一步强化资本市场在推(tui)动新(xin)型工(gong)业化中(zhong)的担当(dang)作为

下一步，中(zhong)国(guo)证(zheng)监会将继续(xu)深入贯彻落实党的二十届(jie)三中(zhong)全会精神，紧紧围绕加快建设安全、规范(fan)、透明、有活力、有韧性的资本市场这一总目(mu)标(biao)，扎实做好(hao)金融“五篇(pian)大文章”，充分发挥市场功能，激发市场活力，进(jin)一步体现资本市场在推(tui)动新(xin)型工(gong)业化中(zhong)的担当(dang)作为，助力建设现代化产(chan)业体系(xi)，为全面(mian)推(tui)进(jin)强国(guo)建设和民族复兴、实现中(zhong)国(guo)式现代化贡(gong)献更大力量(liang)。

一是(shi)进(jin)一步提升多层次资本市场的服(fu)务(wu)覆盖面(mian)和精准度。深入研究(jiu)相关企业的特点(dian)、发展规律及其在投(tou)融资、激励约束、公司(si)治理等方面(mian)的需求，有针对(dui)性地丰富资本市场的工(gong)具(ju)、产(chan)品和服(fu)务(wu)。健全多层次资本市场体系(xi)，发挥股债期市场协同效应。优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组，提升服(fu)务(wu)新(xin)质生产(chan)力发展质效。

二是(shi)持续(xu)完善资本市场制度，增强对(dui)新(xin)质生产(chan)力的包容性适配性。持续(xu)推(tui)动“科创十六条”“科创板八条”等落实落地，进(jin)一步全面(mian)深化资本市场改革开放，深入研究(jiu)完善发行(xing)上(shang)市、私募创投(tou)等制度安排，增强资本市场制度竞争力，提升对(dui)新(xin)产(chan)业新(xin)业态新(xin)技术的包容性和适配性，更好(hao)服(fu)务(wu)科技创新(xin)、绿色发展和传统产(chan)业转型升级，不断(duan)优化上(shang)市公司(si)结构(gou)。

三是(shi)支持上(shang)市公司(si)通过(guo)并购重组转型升级。在当(dang)前全球产(chan)业变革和我国(guo)经(jing)济结构(gou)转型升级加快推(tui)进(jin)的背景下，亟(ji)须发挥好(hao)企业并购重组的关键作用。下一步，将抓好(hao)“并购六条”落地实施，在推(tui)动产(chan)业整(zheng)合和资源(yuan)优化配置、更好(hao)服(fu)务(wu)新(xin)质生产(chan)力发展等方面(mian)尽快推(tui)出一批典型案例，更好(hao)发挥资本市场在并购重组中(zhong)的主渠道作用，服(fu)务(wu)上(shang)市公司(si)转型升级。

四是(shi)促进(jin)长期资金入市、壮大耐(nai)心资本。着眼于 “长钱更多、长钱更长、回报更优”等目(mu)标(biao)，继续(xu)积极创造条件吸引更多中(zhong)长期资金进(jin)入资本市场，推(tui)动形(xing)成“长钱长投(tou)”的制度环(huan)境，稳步提高中(zhong)长期资金投(tou)资A股规模和比例，改善资本市场资金供给(gei)与(yu)结构(gou)。同时，围绕创业投(tou)资、私募股权投(tou)资“募投(tou)管退”全链条优化支持政策，引导更好(hao)投(tou)早、投(tou)小(xiao)、投(tou)硬科技，促进(jin)“科技－产(chan)业－金融”良性循环(huan)。

五是(shi)持续(xu)改善资本市场生态。落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，严惩财务(wu)造假、欺诈发行(xing)、操纵市场、违规减持等各类(lei)违法违规行(xing)为，切实维护市场“三公”，促进(jin)强本强基。同时，鼓(gu)励践行(xing)“五要五不”的中(zhong)国(guo)特色金融文化，督促上(shang)市公司(si)、行(xing)业机构(gou)等坚(jian)守法治诚信、契约精神，履行(xing)信义义务(wu)和受托责(ze)任，涵(han)养(yang)“尊重投(tou)资者、回报投(tou)资者”的股权文化，为资本市场平稳健康发展创造优良“软环(huan)境”。

作者：吴清 中(zhong)国(guo)证(zheng)券监督管理委员(yuan)会党委书记、主席

来源(yuan)：《新(xin)型工(gong)业化》2025年第2期

（原标(biao)题为《中(zhong)国(guo)证(zheng)监会党委书记、主席吴清:充分发挥资本市场功能 更好(hao)服(fu)务(wu)新(xin)型工(gong)业化》）