02 行(xing)业&个(ge)股

行(xing)业板块方面，除(chu)通讯(xun)、半导体、日常消费、能源和(he)公用事业分别收涨(zhang)0.44%、0.41%、0.24%、0.22%和(he)0.21%外，其(qi)他标(biao)普6大板块悉数(shu)收跌(die)：房地产、科(ke)技、医疗、工业、原料和(he)金融分别收跌(die)1.16%0.81%、0.59%、0.34%、0.18%和(he)0.08%。

概念板块方面，航空ETF涨(zhang)0.61%，旅行(xing)服务板块涨(zhang)0.75%，高端酒(jiu)店(dian)万豪涨(zhang)0.35%，爱彼(bi)迎涨(zhang)1.17%，挪威邮轮涨(zhang)0.07%。太阳能板块涨(zhang)4.79%。金融科(ke)技板块方面，PayPal收涨(zhang)0.65%，NU跌(die)0.71%。网络(luo)安全板块涨(zhang)1.55%，SQ涨(zhang)1.57%。

中概股多数(shu)收跌(die)，KWEB跌(die)1.05%。台积(ji)电跌(die) 0.03%，阿里涨(zhang) 0.72%，拼多多跌(die) 0.12%，京东跌(die) 1.97%，理想跌(die) 0.6%，小鹏跌(die) 1.99%，富途跌(die) 2.52%，蔚(wei)来跌(die) 2.31%，名创优品跌(die) 1.03%，极氪平收 0%，EH跌(die) 1.59%。

大型科(ke)技股涨(zhang)跌(die)互现。苹(ping)果收涨(zhang) 0.46%，微软跌(die) 1.09%，英(ying)伟达(da)跌(die) 4.1%，亚马逊跌(die) 0.45%，谷歌涨(zhang) 0.06%，Meta涨(zhang) 0.32%，特斯拉跌(die) 2.26%，博通跌(die) 0.49%，沃(wo)尔玛涨(zhang) 0.22%，礼来跌(die) 0.11%，PLTR跌(die) 0.59%，APP涨(zhang) 1.55%，AXON涨(zhang) 0.38%。

03 每日焦点

1、Meta四季度收入超预期，2025年资本开支超预期、一季度收入指(zhi)引逊于预期

1.30 扎克伯格旗下“元宇宙公司”Meta Platforms四季度EPS为8.02美元，分析师预期6.78美元。四季度营收483.9亿美元，分析师预期469.8亿美元。四季度APP家族(zu)营收473.0亿美元，分析师预期460.8亿美元。四季度Reality Labs营收10.8亿美元，分析师预期11.1亿美元。四季度运(yun)营利润233.7亿美元，分析师预期200.9亿美元。四季度APP家族(zu)运(yun)营利润283.3亿美元，分析师预期253亿美元。四季度Reality Labs运(yun)营亏损49.7亿美元，分析师预期亏损51.0亿美元。全年折旧开支比(bi)之(zhi)前(qian)预估(gu)低(di)了大约29亿美元。公司将在基建(jian)、通用人工智能（GEN AI）、Reality Labs新增(zeng)就业岗位。

预计2025年总体开支1140亿-1190亿美元，分析师预期1080.1亿美元。预计2025年资本开支600亿-650亿美元，其(qi)中大部分将流向核心业务，分析师预期524.1亿美元。预计一季度营收395亿-418亿美元，分析师预期416.7亿美元。预计2025年全年都(dou)存在营收增(zeng)长的机(ji)会。在业绩指(zhi)引中，预计汇率因素将构成大约3%的逆风。欧洲和(he)美国的监(jian)管风险可能会影响到公司的业务。

1.30 Meta Platforms(META.O)CFO：预计将在2025年加快MTIA芯片的采(cai)用，随后(hou)将在明(ming)年将定制芯片扩展至训练工作负载，以进行(xing)排名和(he)推荐。

Meta Platforms(META.O)CEO马克·扎克伯格：我们预计将继(ji)续从领先行(xing)业供应商处(chu)采(cai)购第三方芯片，同时在现成芯片不(bu)理想的情况下使用定制硅芯片。不(bu)应期望AI工程师被广泛部署和(he)公开发布，但预计2025年AI工程师将开始成为可能。

谷歌、Meta、微软和(he)亚马逊等(deng)云和(he)超大规模(mo)公司正在引领ASIC这一潮流。比(bi)如，谷歌的TPU、Meta的MTIA、微软的Maia、亚马逊Trainium2等(deng)。

扎克伯格预测人工智能将迎来“重大一年” Meta股价盘后(hou)大涨(zhang)

1.30 Meta Platforms首席执行(xing)官(guan)扎克伯格力挺公司的大规模(mo)支出计划(hua)，并预测人工智能(AI)今年将迎来“重大一年”，其(qi)AI助手有望成为行(xing)业内最广泛使用的产品。“在人工智能领域(yu)，我预计高度智能和(he)个(ge)性化的AI助手今年有望达(da)到超过10亿用户的规模(mo)，”扎克伯格在公司第四季度财报电话会议上表示。“我预计Meta AI将成为领先的AI助手。”

Meta将支付2500万美元 以解决特朗普2021年因账(zhang)户被暂停(ting)而提起的诉讼

1.30 Meta当地时间周三表示，该公司已同意支付约2500万美元，以解决美国总统(tong)特朗普就该公司在2021年1月6日美国国会大厦袭击事件后(hou)暂停(ting)其(qi)账(zhang)户一事提起的诉讼。在和(he)解金额(e)中，2200万美元将用于特朗普总统(tong)图(tu)书馆基金，其(qi)余将用于支付法(fa)律费用和(he)其(qi)他原告。Facebook母公司Meta向旧金山联邦(bang)法(fa)院提交了一份关于和(he)解的通知。

2、美股异(yi)动｜特斯拉盘后(hou)先跌(die)后(hou)涨(zhang)，四季度收入逊于预期，预计车辆交付今年重拾(shi)增(zeng)长

1.30 特斯拉盘后(hou)一度跌(die)逾5%，而后(hou)又转涨(zhang)。特斯拉四季度调整后(hou)EPS为0.73美元，分析师预期0.75美元。四季度营收257.1亿美元，分析师预期272.1亿美元。四季度运(yun)营利润15.8亿美元，分析师预期26.8亿美元。四季度毛利润率16.3%，分析师预期18.9%。公司削减成本的力度并没(mei)有原来想象的那么大，这与生(sheng)产线的问题有关。四季度自由现金流（FCF）为20.3亿美元，分析师预期17.5亿美元。中国四季度车辆交付创历史纪录。计划(hua)2025年在中国和(he)欧洲推出全自动驾驶（FSD）。预计2025年能源储(chu)存部署将较(jiao)上年至少增(zeng)长50%。预计电动皮(pi)卡Cybertruck将符合美国国税局（IRS）的消费者退税标(biao)准。预计（整体）车辆业务将于2025年恢复增(zeng)长。新车型仍然处(chu)于2025年上半年投产的正轨(gui)之(zhi)上，更多经适车型处(chu)于上半年投产的正轨(gui)之(zhi)上。特斯拉Cybercab计划(hua)2026年投产。

特斯拉：第四季度单车销售成本达(da)到了历史最低(di)水平 低(di)于35000美元

1.30 特斯拉表示，在第四季度，单车销售成本达(da)到了历史最低(di)水平，低(di)于35,000美元，这主要得益于原材料成本的改(gai)善，这帮助我们部分抵(di)消了提供有吸引力的金融和(he)租赁方案所做的投入。

1.30 特斯拉CEO埃(ai)隆·马斯克：将于6月在美国奥斯汀推出无监(jian)管FSD付费服务。

马斯克：预计今年将在美国多个(ge)地区推出无监(jian)管FSD

1.30 特斯拉CEO埃(ai)隆·马斯克在财报会议上表示，预计今年将在美国多个(ge)地区推出无监(jian)管FSD。相信今年将在加州推出无监(jian)管FSD。

1.30 特斯拉CEO埃(ai)隆·马斯克：多家汽车公司对FSD许可表现出显著兴趣。

1.30 特斯拉CEO埃(ai)隆·马斯克：将观察美国总统(tong)特朗普废止拜登电动汽车退税政策是否(fou)会对特斯拉产生(sheng)“一定程度上的影响”。但竞争对手们将面临“毁灭性的影响”。

3、美股异(yi)动｜微软盘后(hou)跌(die)逾2%，四季度智能云营收和(he)Azure增(zeng)速逊于预期

1.30 微软盘后(hou)跌(die)逾2%。微软第二财季营收696亿美元，分析师预期689.2亿美元。第二财季云营收409亿美元，分析师预期411亿美元。第二财季智能云营收255.4亿美元，分析师预期258.9亿美元。第二财季Azure营收增(zeng)长31%，分析师预期增(zeng)长31.8%。第二财季人工智能（AI）业务年收入增(zeng)长175%。第二财季扣除(chu)汇率因素的Azure和(he)其(qi)他云服务营收增(zeng)长31%。

4、阿斯麦24Q4营收、净利润、订单均(jun)超预期

1.29 阿斯麦24Q4营收92.6亿欧元（vs89.1）净利润26.9亿欧元（vs25.5）Q4订单额(e)70.9亿欧元（vs35.3）

预计25Q1毛利率为52%-53%（vs51.2%）营收为75-80亿欧元

预计2025年销售额(e)在300-350亿欧元，毛利率为51%-53%。

阿斯麦首席执行(xing)官(guan)称，人工智能是我们行(xing)业增(zeng)长的关键(jian)驱(qu)动力。

阿斯麦宣布2025年后(hou)不(bu)再按季度公布新增(zeng)订单额(e)

1.29 阿斯麦(ASML.O)决定2025年之(zhi)后(hou)不(bu)再按季度公布新增(zeng)订单额(e)，公司CFO戴厚杰（Roger Dassen）表示，按季度来看，新增(zeng)订单金额(e)会出现一定波动，无法(fa)准确反映业务发展趋(qu)势，不(bu)过仍会公布年度未交付订单金额(e)。

5、英(ying)媒：软银正在谈判向OpenAI投资至多250亿美元

1.30 据英(ying)国金融时报，软银正就向OpenAI投资至多250亿美元进行(xing)谈判，此举将使软银成为ChatGPT制造(zao)商OpenAI最大的金融支持者，双方将合作开展一个(ge)新的大规模(mo)人工智能基础设施项目。这两(liang)家公司上周宣布，他们将领导一家合资企业，斥资1000亿美元建(jian)设“星际之(zhi)门”——这是美国总统(tong)特朗普力捧的一个(ge)庞大的数(shu)据中心项目——在未来四年里，这个(ge)数(shu)字将上升到5000亿美元。多名直(zhi)接了解谈判情况的人士表示，软银正在就向OpenAI直(zhi)接投资150亿至250亿美元进行(xing)谈判，此前(qian)软银已承诺向“星际之(zhi)门”投资逾150亿美元。最终，这家日本公司可能会在与OpenAI的合作中投入超过400亿美元。一位知情人士表示：“谈判仍在进行(xing)中，软银可能投资OpenAI主要股权(quan)的金额(e)是一个(ge)不(bu)断(duan)变化的目标(biao)。”OpenAI还计划(hua)向“星际之(zhi)门”直(zhi)接投资约150亿美元。据几(ji)位直(zhi)接了解这笔交易的人士透露，软银对OpenAI的股权(quan)投资可能涵盖后(hou)者对“星际之(zhi)门”的承诺。

微软CEO纳德拉：DeepSeek有“真创新”，AI成本下降是趋(qu)势

1.30 微软CEO纳德拉在电话会上强调，DeepSeek R1模(mo)型目前(qian)已可通过微软的AI平台Azure AI Foundry和(he)GitHub获取，并且很快就能在Copilot+电脑(nao)上运(yun)行(xing)。纳德拉称DeepSeek“有一些真的创新”，AI成本下降是趋(qu)势：“缩放定律（Scaling Law）在预训练和(he)推理时间计算中不(bu)断(duan)积(ji)累。多年来，我们已经看到了AI训练和(he)推理方面的效率显著提高。在推理方面，我们通常看到每一代硬件的性价比(bi)提高2倍以上，每一代模(mo)型的性价比(bi)提高10倍以上。”

1.30 微软：DeepSeek R1现已在AZURE AI FOUNDRY平台和(he)GitHub上线。

阿里巴巴发布AI模(mo)型 声(sheng)称超越DeepSeek