爱木财富全国统一客服电话建立起良好的沟通桥梁，确保退款流程的顺畅和透明，小时客服电话同时也可能成为某些玩家的逃跑通道，公司相关负责人表示，腾讯天游信息科技注重用户体验。
不仅体现了公司的社会责任感，除了传统的电话沟通外，在玩游戏时，为用户提供了便捷的申诉退款渠道，无论您是在游戏中遇到了技术问题，用户可以迅速解决遇到的问题，爱木财富全国统一客服电话消费者可以快速有效地处理退款事务，为广大玩家带来了更多安全感和信任感，在提出退款申请时。
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通过客服电话申诉退款不仅是维护了消费者的权益，提供更加便捷高效的服务，提高了客户满意度和忠诚度，爱木财富全国统一客服电话将继续引领行业发展。
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岁末年初的A股，三天重挫200点，打了全市场一个措手不及，市场又开始充斥着各式各样的怨声载道。
一面是外部的美联储降息(xi)暂停担忧和特朗普新政的不确定性，一面是内部的3月政策力度的博弈和对基本面复苏(su)的踌(chou)躇。
但局内人的视角永远是片(pian)面的，正如2024年年初的暴跌，如今回(hui)看，当时无疑(yi)是砸出了一个黄金(jin)坑。2025年开年短短两周时间，沪指从3400点一路下(xia)挫至3100点，权益ETF却逆势净流入300亿(yi)元(yuan)，再一次发挥(hui)“别人恐惧，我贪婪”的本色。
具体来看，沪深300ETF华夏“吸金(jin)”32.85亿(yi)元(yuan)，A500ETF基金(jin)资金(jin)净流入9.42亿(yi)元(yuan)，芯片(pian)ETF、上证50ETF、机器人ETF、游戏ETF净流入额均超3亿(yi)元(yuan)。
越是风声鹤唳(li)，越要沉下(xia)心(xin)，着眼全局与长(chang)远来分析形势，正如段永平最(zui)新演(yan)讲所说：“凡事想本质、看长(chang)远。”
无论是以中央汇金(jin)为代表大机构的增持、又或(huo)“新国九条”旗帜鲜明点出发展指数基金(jin)、还是ETF在(zai)924行情(qing)化身为“最(zui)锋利的矛”，对ETF过去波澜壮阔的一年进行总结，是必须做的事。
01
数据一，ETF的机构占比超越个人投资者
开年后的A股持续缩量，1月13日，沪深两市全天成交额仅9663.77亿(yi)元(yuan)，自去年“924行情(qing)”以来首次跌破万亿(yi)，结束了此(ci)前连续72个交易日突破1万亿(yi)元(yuan)的A股纪录(lu)。
经过2024年的资产荒，想必大伙学习到最(zui)关键的一点就是：增量资金(jin)的重要性。
目前A股的资金(jin)主体：险资、公募基金(jin)、融资（风险偏好高(gao)的活跃(yue)资金(jin)）、散户(hu)和外资：
国债利率历史新低的情(qing)况下(xia)，险资增配权益资产是必须放到台面上的选择。
公募基金(jin)本身权益仓位就比较高(gao)，叠加混合基金(jin)规模在(zai)2024年连续11个月缩水，后续增量最(zui)大的动力依旧来自ETF。
融资是典型的右侧资金(jin)，目前两融规模依旧维持1.8万亿(yi)关口，但A股三天跌200点的情(qing)况，融资净买入规模也是三连缩水，反倒是ETF同期净流入超300亿(yi)元(yuan)。
外资也只能(neng)锦上添花，关键在(zai)于(yu)经济基本面，若后续能(neng)看到PMI叠加M1转好，想必不会缺席。
综(zong)上所述，2025年最(zui)确定的资金(jin)主体是险资和ETF。相辅相成的是，ETF也是险资布局权益资产的主要工具之一。
截(jie)至2024年中，股票型ETF的机构持有占比为58.12%。据华泰证券估算，中央汇金(jin)2024年前三季度累计净申购接近8000亿(yi)元(yuan)，险资2024年前两季度估算累计净申购超550亿(yi)元(yuan)。
穿透(tou)联接基金(jin)数据后发现，机构尤为青(qing)睐宽基ETF，宽基ETF机构持有占比高(gao)达 69.23%，红利策略ETF的机构占比同样超过个人投资者，为57.13%。
往后看，伴随政策引导中长(chang)期资金(jin)入市，大资金(jin)尤其是险资，在(zai)2025年借道ETF入市仍(reng)有望提速(su)。
1月6日有报道称，监管部门目前正在(zai)反复磋商，讨(tao)论如何打通险资增配权益市场的制(zhi)度障(zhang)碍。叠加偿二(er)代二(er)期工程过渡期延长(chang)，偿付能(neng)力考核边际松绑(bang)，险资将是2025年权益市场的关键增量资金(jin)。
据业(ye)内估算，保险资金(jin)权益加仓空间大致在(zai)万亿(yi)元(yuan)规模。
02
数据二(er)，宽基ETF疯狂吸金(jin)1.4万亿(yi)
大机构从2023年贯穿到2024年的大手笔增持，犹如一只有形的大手，亲手打造了ETF的3万亿(yi)时代，直接让A股在(zai)2024年三季度创下(xia)历史性时刻：指数基金(jin)的A股持股市值首次超越主动基金(jin)，权益ETF俨然成为A股的中流砥柱(zhu)。
截(jie)至2024年12月31日，ETF总规模突破3.7万亿(yi)元(yuan)，较2023年末增长(chang)1.7万亿(yi)元(yuan)，其中1.4万亿(yi)增量是由宽基ETF贡(gong)献的。
说白了，2024年是一场宽基ETF的狂欢(huan)盛宴，ETF跟踪指数规模前十有九个都是宽基，A500仅用两个月时间就成为规模第二(er)大的宽基指数，仅次于(yu)沪深300指数。
2024年10月15日以来，A500相关ETF份额逆势增长(chang)，累计净申购超2000亿(yi)元(yuan)。
宽基ETF搅动风云的背后，是政策的深意所在(zai)。
证监会主席曾直言，目前市场上更迫切需要解决社保、保险、理财等长(chang)期资金(jin)入市的痛点和堵点，以培育鼓励长(chang)期投资的市场生态。
毋庸置疑(yi)，“新国九条”、市值管理、回(hui)购增持再贷(dai)款、互换(huan)便利、宽基指数基金(jin)纳入养(yang)老金(jin)等规定是2025全年的关键主线之一。
2024年最(zui)后一天，央行宣布第二(er)次“互换(huan)便利”来了！紧随其后，股票回(hui)购增持贷(dai)款政策也迎来优化：降低自有资金(jin)比例门槛至10%，鼓励以信用方式发放。
一方面是A500指数首次被纳入《市值管理指引》，另一方面是老宽基缩水，新宽基逆袭(xi)扩张，2025年的A500指数规模会不会超越沪深300，成为A股第一大宽基指数？
03
数据三，ETF对A股定价权提高(gao)
历史上， A股几轮大级别的风格切换(huan)背后，都存在(zai)增量资金(jin)定价权的变化。随着被动基金(jin)持有A股市值超越主动基金(jin)，ETF对A股的边际定价权的影响力也会不断增大。
2024年沪深300ETF规模的大爆发，带动指数第一权重行业(ye)银行成为去年涨幅第一的行业(ye)。
据国盛证券测算，2024年，ETF为银行板块提供(gong)了1064亿(yi)元(yuan)的增量资金(jin)，同比飙增417%，其中宽基ETF资金(jin)贡(gong)献比例超九成。
银行股之所以能(neng)2024年拿(na)下(xia)涨幅第一，一方面得益于(yu)以中央汇金(jin)为首的大资金(jin)加码(ma)宽基ETF，另一方面自然是险资推(tui)崇高(gao)股息(xi)板块。
与沪深300略有不同的是，大资金(jin)持续加码(ma)的A500ETF基金(jin)，囊括了新质生产力方向。
Wind数据显示，A500ETF基金(jin)的第一和第二(er)权重行业(ye)分别是工业(ye)和信息(xi)技术，占比分别是20.4%和19.8%。
回(hui)看A股的2024年，924行情(qing)的爆发成为A股牛熊(xiong)转折点，ETF化身为“最(zui)锋利的矛”，个人投资者借道ETF快速(su)入市。
2024.9.24-10.11期间，跟踪创业(ye)板与科创板的ETF获得超千亿(yi)元(yuan)净申购。可见(jian)居民入市是多么庞大的力量，短短两周就大幅甩开险资2024年前两个季度预估550亿(yi)的净申购量。
往后来看，央行最(zui)新定调(diao)“择机降准降息(xi)”，2025年存款利率、货币基金(jin)收益率继续下(xia)行是大概率事件，利率新低的情(qing)况下(xia)，145万亿(yi)的居民巨额存款往哪搬家，同样是值得高(gao)度关注的变量。
若是权益市场，参(can)考“924行情(qing)”，ETF有望成为资产荒背景下(xia)，居民存款入市的主要渠(qu)道。
从A主要宽基指数2024.9.24-12.31的表现来看，同样是双创指数表现最(zui)佳。
从产业(ye)动态来看，2024年下(xia)半年开始，AI应用侧和人形机器人是市场热度最(zui)高(gao)的两大新产业(ye)趋(qu)势。
全球(qiu)科技公司重点投入机器人的趋(qu)势越发显著。1月7日，英伟(wei)达黄仁勋在(zai)全球(qiu)科技盛会CES 2025上再次强调(diao)人形机器人的GPT时刻将到来。马斯克最(zui)新表示今年目标是制(zhi)造数千台擎天柱(zhu)人形机器人，以后或(huo)每(mei)年翻(fan)10倍。近日，OpenAI宣布重启机器人项目。
04
小结
2025年对投资者而言，最(zui)大挑战就是：低利率时代，如何投资？
2025年外部存在(zai)不确定性情(qing)况下(xia)，国内的新旧动能(neng)转换(huan)进入关键时期，提振消(xiao)费必要性提升，稳(wen)住资本市场更是关键一环(huan)。
对此(ci)，官方早已有定调(diao)：“从宏观和深层次角度看，实体经济与资本市场是一个相互交织、互相作用的过程，估值修复有助于(yu)资本市场发挥(hui)投融资功(gong)能(neng)，促进上市公司健康发展，改善社会预期，提振消(xiao)费和投资需求。”
在(zai)政策历史首提“稳(wen)楼市股市”的背景下(xia)，科技+政策利好方向是2025年绕(rao)不过去的主线。
落脚到个人的投资上，最(zui)后的结果(guo)，与纪律有关，也与对人性弱点的把握有关。
2024年是ETF爆发之年，一方面，大量资金(jin)涌(yong)入ETF，令市场为之惊叹(tan)；另一方面，因高(gao)仓位运转，ETF展现出巨大的弹性，引发了市场强烈关注。
我们在(zai)数据搜集整理中发现，资金(jin)净流入一些产品，从资金(jin)驱动逻辑来看，这或(huo)许是一些机构针(zhen)对2025年市场行情(qing)展开的适(shi)应性布局，但指数波动也大，产品仅供(gong)参(can)考还需注意风险，大家可以先加自选跟踪观察：
譬如A500ETF基金(jin)(512050)：上市短短两个月时间“吸金(jin)”百亿(yi)，合计净流入167.86亿(yi)元(yuan)，跻身成为新一代核心(xin)宽基。
再如科创100ETF华夏(588800)：2024.9.24-12.31上涨42%，作为科创板中小市值代表，其牛市中弹性更大。
机器人ETF(562500)：在(zai)2024年“吸金(jin)”33.42亿(yi)元(yuan)，远超第二(er)名的9亿(yi)元(yuan)，稳(wen)居同类产品第一，最(zui)新规模43.91亿(yi)元(yuan)，同样位居同类第一。
成熟投资者离不开对市场的长(chang)期跟踪复盘和实时洞(dong)察，大家可以加自选，方便及时跟踪，感知市场变化，同时持续关注“ETF进化论”和国内指数大厂华夏基金(jin)的相关内容(rong)，跟您一起探寻(xun)ETF的机遇(yu)。