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现金借款有限公司客服电话
2025-02-23 00:27:00
现金借款有限公司客服电话

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2月21日,最高检和证监(jian)会联合召开“依法从严(yan)打击证券违法犯罪 促(cu)进(jin)资本市场健(jian)康稳定发(fa)展”新闻发(fa)布会,此次新闻发(fa)布会发(fa)布了(le)中国证监(jian)会首批指导性案例。

中国证监(jian)会党委(wei)委(wei)员、副主席李明指出,证监(jian)会第一(yi)批行政执(zhi)法指导性案例涵盖财(cai)务造假、欺诈发(fa)行、内幕交易、操纵市场等主要违法类型,体现严(yan)肃整治重点领域违法行为的决心,彰显全力(li)维(wei)护资本市场平稳运(yun)行的监(jian)管态度。

中国证监(jian)会行政处罚委(wei)员会办(ban)公室主任何艳春表示,本次是证监(jian)会首次发(fa)布行政指导性案例,既是具(ju)象化展示近年来的监(jian)管执(zhi)法成果,也是树立执(zhi)法“标杆”发(fa)挥示范引导作用,更是宣示资本市场严(yan)监(jian)严(yan)管的鲜明态度。

李明强(qiang)调,证监(jian)会稽查执(zhi)法的职责使命,就是遵循反证券欺诈的基本逻辑,通(tong)过惩治违法“已然”,震(zhen)慑违法“未然”,激浊扬清,修(xiu)复(fu)信用,为资本市场公平秩(zhi)序保驾护航,为维(wei)护广大投资者根本利益提供坚(jian)强(qiang)有力(li)的法治保障。

2024年坚(jian)持(chi)重拳出击,全年罚没款金额超上年两倍

李明表示,近年来,证监(jian)会坚(jian)持(chi)有法必依、执(zhi)法必严(yan)、违法必究,切实(shi)维(wei)护资本市场法律的权威和尊(zun)严(yan),不断增(zeng)强(qiang)广大投资者的安全感(gan)。

据其(qi)介绍,证监(jian)会近年来以“零容忍”态度处理了(le)一(yi)批典型案件,有力(li)整肃各类违法行为,深度净化市场环境。2024年证监(jian)会办(ban)理各类案件739件,作出处罚决定592份,罚没款153亿(yi)元,超过上一(yi)年两倍。同(tong)时,聚焦执(zhi)法重点,不断强(qiang)化对欺诈发(fa)行、财(cai)务造假、违规(gui)减持(chi)、操纵市场等投资者最关切、最痛恨、“最不能忍”的违法行为的打击惩治。

数据显示,2024年查处包括财(cai)务造假在内的信息披露违法案件135件,居各类案件数量之首;处罚操纵市场案42件,案均(jun)罚没款约1.2亿(yi)元,居各类案件罚没金额之首。“今后,对这两类违法行为的打击力(li)度还(hai)将持(chi)续加强(qiang)。”李明表示。

股市中小(xiao)投资者占比高,执(zhi)法更多站在保护投资者角度

李明指出,我国股市中小(xiao)投资者占比高达96%,风险承受(shou)能力(li)薄弱,自力(li)救济能力(li)相对不足,是案件中“看不见的当事人”。对于执(zhi)法个案中的证据采信、法律适用、法益平衡等具(ju)体问题,证监(jian)会在依法行政前提下,更多站在保护投资者的角度,既做好“技术判断”,更做好“价值判断”。

他举例称,去年按照“实(shi)质重于形式”的原则,证监(jian)会对某上市公司(si)“定增(zeng)减持(chi)套(tao)利”案当事人罚没超2亿(yi)元,向市场释放了(le)证监(jian)会严(yan)厉打击“以局部合规(gui)掩盖整体违法”减持(chi)行为的鲜明态度,对行业潜规(gui)则形成了(le)极大震(zhen)慑,也让广大投资者重拾了(le)投资信心,赢得了(le)人民群众(zhong)对证监(jian)会监(jian)管执(zhi)法的信任和支持(chi)。

坚(jian)持(chi)法治导向,建立健(jian)全违法认定裁量标准(zhun)

李明表示,证监(jian)会在执(zhi)法的过程中,坚(jian)持(chi)法治导向,不断提升严(yan)格规(gui)范公正文明执(zhi)法的能力(li)和水平,包括建立健(jian)全违法认定裁量标准(zhun)、不断强(qiang)化执(zhi)法质量内控监(jian)督(du)和依法尊(zun)重保护当事人合法权益。

在违法认定裁量标准(zhun)方面,证监(jian)会出台《行政处罚裁量基本规(gui)则》,规(gui)定一(yi)般处罚、从重处罚、从轻处罚、不予处罚等六种裁量阶(jie)次及适用情形,使处罚种类、幅度与案件事实(shi)、性质、情节、社会危害程度及当事人主观过错程度相匹配,为执(zhi)法裁量提供统一(yi)“标尺”,确(que)保公平公正、不枉不纵,坚(jian)决防止权力(li)任性、职权滥用。

监(jian)管执(zhi)法效(xiao)果不断显现,资本市场生态现积极向好变化

“随着近年来监(jian)管执(zhi)法效(xiao)果的不断显现,资本市场生态出现了(le)积极向好的诸多变化。”李明表示,“愿意来、留得住”的市场氛围日益浓厚。证监(jian)会始终坚(jian)持(chi)标本兼治,协同(tong)各方持(chi)续推动综(zong)合治理,共同(tong)构建规(gui)范有序的市场生态。

具(ju)体来看,证监(jian)会通(tong)过监(jian)管执(zhi)法有效(xiao)压实(shi)相关各方法律责任,会同(tong)行业主管部门、地方党委(wei)、政府对财(cai)务造假实(shi)施综(zong)合惩治,此外,协同(tong)司(si)法机(ji)关“立体追(zhui)责”。

比如,压实(shi)大股东、实(shi)控人的信义义务,“董(dong)监(jian)高”人员的忠实(shi)勤勉义务,中介机(ji)构的“看门人”义务,资产管理人的受(shou)托义务等等,坚(jian)决扭转“公众(zhong)公司(si)不公”“董(dong)事不懂事”“私募不私”等乱象,推动上市公司(si)治理和内控水平不断提升,引导市场各方基于法律规(gui)则和市场逻辑有序博弈,持(chi)续增(zeng)强(qiang)市场自我约束(shu)、自我纠偏、自我修(xiu)复(fu)的内生活力(li)。

下一(yi)步(bu)工作重点揭晓深入推进(jin)新“国九条”和“1+N”政策落地

李明表示,证监(jian)会将落实(shi)好党中央(yang)、国务院(yuan)决策部署,深入推进(jin)新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地,强(qiang)本强(qiang)基,严(yan)监(jian)严(yan)管,强(qiang)化监(jian)管执(zhi)法政治担当,不断提升违法违规(gui)线索发(fa)现能力(li),压降办(ban)案周期,提升办(ban)案质效(xiao),对欺诈发(fa)行、财(cai)务造假、操纵市场、违规(gui)减持(chi)等恶性违法重拳出击,从严(yan)惩处,持(chi)续巩固并(bing)不断加强(qiang)资本市场执(zhi)法高压态势,继续发(fa)挥好与司(si)法部门、金融(rong)监(jian)管部门等相关各方的治理合力(li),共同(tong)护航资本市场高质量发(fa)展。

上市公司(si)财(cai)务造假系统性、隐(yin)蔽性、复(fu)杂性特征越发(fa)突出

何艳春指出,从近年行政处罚案例看,上市公司(si)财(cai)务造假系统性、隐(yin)蔽性、复(fu)杂性特征越发(fa)突出:一(yi)是“假账做全套(tao)”,识别难度持(chi)续加大;二是利用隐(yin)秘关联方、“壳公司(si)”、第三方构建无经济实(shi)质的交易,以合法形式掩盖非法目的,隐(yin)蔽性不断增(zeng)强(qiang);三是大股东、实(shi)控人“驱动型”造假频发(fa);四(si)是为满足融(rong)资条件、维(wei)持(chi)上市地位或者避免(mian)大股东股权质押“爆仓”实(shi)施的财(cai)务造假有所(suo)抬头。

“针对上述(shu)情况,证监(jian)会持(chi)续对财(cai)务造假案件实(shi)施全链条打击惩处。”何艳春表示,下一(yi)步(bu),证监(jian)会将通(tong)过非现场监(jian)管、现场检查、舆情监(jian)测(ce)、投诉(su)举报处理等多渠道识别造假线索,特别是完善线索举报奖(jiang)励制(zhi)度,切实(shi)发(fa)挥内部“吹哨人”的作用,紧盯财(cai)务洗澡、业绩变脸、异常换所(suo)等可疑迹象,提升违法违规(gui)发(fa)现能力(li),优(you)化调查流程,提高处罚效(xiao)率(lu),持(chi)续巩固并(bing)不断强(qiang)化“严(yan)”的氛围。同(tong)时,将推动进(jin)一(yi)步(bu)加强(qiang)民事赔偿和刑事打击,强(qiang)化立体追(zhui)责。

上市公司(si)是我国企(qi)业优(you)秀代表,实(shi)施财(cai)务造假是极少数

何艳春指出,上市公司(si)是我国企(qi)业的优(you)秀代表,实(shi)施财(cai)务造假的只是其(qi)中极少数。

他表示,随着监(jian)管执(zhi)法的不断强(qiang)化,以前积累的问题正在加快暴露、出清,并(bing)且资本市场面临的形势仍然复(fu)杂多变,外部输(shu)入性风险加大,与内部风险因素交织叠加,个别上市公司(si)及其(qi)大股东、实(shi)控人因经营困难、退市保壳等,仍可能铤而走险,实(shi)施财(cai)务造假。

“减存量、遏增(zeng)量需要有一(yi)个过程,预计(ji)未来一(yi)段时期内仍有一(yi)定数量的财(cai)务造假案件,但这并(bing)不影响我国资本市场高质量发(fa)展的大局,我们坚(jian)信,上市公司(si)总体质量和投资价值将不断提高。”何艳春强(qiang)调。

市场操纵案件出现新特征,将继续加大打击力(li)度

何艳春指出,随着市场规(gui)模不断扩大、市场结构不断丰富、市场深度不断拓展,操纵类案件也呈现出一(yi)些新的特点:一(yi)是从利用资金优(you)势的传统“坐庄型”操纵向基于特定时段和关键时点的短线化操纵演进(jin);二是借助配资资金或资管产品(pin)实(shi)施“加杠杆”、游(you)资抱团(tuan)炒作的“团(tuan)伙型”操纵数量增(zeng)多;三是上市公司(si)“内部人”组(zu)织参与的“伪市值管理”信息型操纵、“编题材、讲故事”的蛊(gu)惑型操纵有所(suo)增(zeng)加;四(si)是利用复(fu)杂金融(rong)产品(pin)、新型交易技术实(shi)施的操纵行为偶有发(fa)生。

“这给操纵市场行为的识别、调查、处罚带来了(le)新挑战。”何艳春指出,操纵市场行为实(shi)质上是欺骗中小(xiao)投资者买进(jin)卖(mai)出,违法者在极短时间内获(huo)取巨大利益、赚得盆满钵满,全身而退后,价格经历暴涨暴跌,往往“一(yi)地鸡毛”,中小(xiao)投资者的股票“砸在手上”甚至(zhi)血本无归。

他表示,有的市场操纵案件涉案金额大,涉及证券数量多,不但影响市场内在稳定性,严(yan)重者还(hai)会干扰监(jian)管政策传导,诱发(fa)市场风险,始终是打击惩处的重点,下一(yi)步(bu),证监(jian)会将继续加大对操纵行为的打击力(li)度。

新京(jing)报贝壳财(cai)经记(ji)者 胡(hu)萌 编辑 陈莉 校对 柳宝庆

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