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9月24日启(qi)动的(de)这轮行情,宽基ETF的(de)表现到底(di)有多猛?
Wind数据显示,自9月24日行情启(qi)动以来,截至(zhi)9月底(di),仅5个交易日,宽基ETF合计(ji)净流(liu)入额高达1200亿元以上,占非货ETF净流(liu)入额的(de)比重接近(jin)95%,为股市的(de)持续上涨提(ti)供了重要的(de)增(zeng)量资(zi)金。
本轮行情启(qi)动又快又急,众多投资(zi)者根本来不及仔细研究个股,而宽基ETF以分(fen)散投资(zi)、抗波动、费率低、流(liu)动性好、高分(fen)红、交易便利(li)等优势,越来越成为众多机构、个人(ren)投资(zi)者主要布局选(xuan)择。
面(mian)对市场满目琳琅的(de)宽基ETF产品(pin),投资(zi)者该(gai)怎么选(xuan)?10月15日,以中(zhong)国(guo)版(ban)“漂亮500” 作为底(di)层核(he)心资(zi)产的(de)银(yin)华(hua)中(zhong)证A500ETF即将上市,或将为投资(zi)者把握行情提(ti)供差(cha)异化(hua)选(xuan)择。
通过了解指数编制规(gui)则、深入分(fen)析(xi)成份股结构、特征等能够发现,中(zhong)证A500指数传承了中(zhong)证A50的(de)优秀特质,也具备自身的(de)独特亮点。
覆盖更全的(de)宽基指数
宽基指数的(de)成份股,向来优先(xian)选(xuan)择大公司,中(zhong)证A500指数亦不例(li)外。中(zhong)证A500指数选(xuan)样方法提(ti)到,“指数样本优选(xuan)待选(xuan)样本当中(zhong)自由流(liu)通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%”。实(shi)际来看,中(zhong)证A500指数成份股市值规(gui)模(mo)千亿以上的(de)占比过半,达到58.35%。
不仅“大”,中(zhong)证A500指数还更“全”。
一(yi)方面(mian),中(zhong)证A500指数成份股市值覆盖度更广,其市值主要分(fen)布在30+亿元至(zhi)20000+亿元之间,市值中(zhong)位数302.85亿元,为投资(zi)者提(ti)供差(cha)异化(hua)指数选(xuan)择。
另一(yi)方面(mian),中(zhong)证A500行业覆盖更加广泛且全面(mian)。中(zhong)证指数公司数据显示,中(zhong)证A500指数的(de)500只股票分(fen)别来自全部(bu)35个中(zhong)证二级行业及92个中(zhong)证三级行业,几乎是覆盖了所有细分(fen)赛道。相比较而言,同期沪深300指数成份股涉及35个中(zhong)证二级行业及63个中(zhong)证三级行业,中(zhong)证500涉及35个中(zhong)证二级行业及80个中(zhong)证三级行业。
再者,中(zhong)证A500对于A股上市盈利(li)企业覆盖更为全面(mian)。WIND统计(ji)数据显示,中(zhong)证A500指数成份股覆盖了A股市场56%的(de)自由流(liu)通市值、64%的(de)营收、接近(jin)70%的(de)净利(li)润,均高于传统主流(liu)宽基指数,具备较为良好的(de)经济和市场表征性,能够更全面(mian)囊(nang)括A股核(he)心资(zi)产,是A股市场的(de)新“晴雨表”、中(zhong)国(guo)版(ban)的(de)“漂亮500”。(数据来源:Wind,20240827)
更聚焦新质生产力
相较于传统宽基指数,中(zhong)证A500指数的(de)行业更加聚焦新质生产力。统计(ji)数据显示,截至(zhi)2024年8月27日,中(zhong)证A500指数显著关注电(dian)力设备、有色金属、医药(yao)生物、国(guo)防(fang)军工,对银(yin)行、非银(yin)金融行业关注更低,更侧重我国(guo)锂电(dian)、光伏新能源,创新药(yao),国(guo)产大飞机,低空经济等我国(guo)优势产业,也更为契合我国(guo)发展新质生产力的(de)战略方向。
此外,值得关注的(de)一(yi)点。截至(zhi)2023年年报,中(zhong)证A500指数成份股平均海外业务占比达18.34%,显著超(chao)过A股传统宽基指数。国(guo)内经济从高增(zeng)速阶段向高质量发展阶段切换进程中(zhong),向海外市场要成长空间成为我国(guo)具有国(guo)际竞争(zheng)力企业的(de)长期选(xuan)择。
新质生产力、国(guo)际竞争(zheng)力等这些属性,反映到成份股企业的(de)盈利(li)表现上,2021年以来,中(zhong)证A500指数成份股营收同比增(zeng)速稳定高于部(bu)分(fen)传统宽基指数。
更具“国(guo)际范”的(de)宽基指数
在与国(guo)际化(hua)接轨方面(mian),中(zhong)证A500指数与中(zhong)证A50一(yi)脉相承。中(zhong)证A500指数也加入了ESG方面(mian)的(de)考量,剔除ESG评级在C以下的(de)公司,从可持续发展的(de)角度,提(ti)高了指数的(de)长期生命力。
同时,中(zhong)证A500指数成份股必须是港股通标的(de)。这有助于中(zhong)证A500指数被境外投资(zi)者认可,通过互联互通机制配置A股,提(ti)升指数的(de)可投资(zi)性、增(zeng)强(qiang)A股流(liu)动性、交易活跃度。参考美股市场经验,国(guo)际资(zi)本的(de)持续流(liu)入是市场重要的(de)增(zeng)量资(zi)金来源。截至(zhi)2024年4月,美股市场有接近(jin)50%的(de)资(zi)金来源于美国(guo)本土以外的(de)国(guo)际资(zi)本,其背后(hou)是美股主流(liu)宽基指数标普500、纳斯(si)达克(ke)、道琼斯(si)指数的(de)国(guo)际知(zhi)名度。(数据来源:Wind)
合适的(de)时机?
年初的(de)极致风格切换,让(rang)市场持续了近(jin)3年的(de)“小微盘”或转(zhuan)向估值底(di)部(bu)的(de)核(he)心资(zi)产。而9月24日启(qi)动的(de)这轮行情,投资(zi)者对于核(he)心资(zi)产的(de)偏好更是愈演愈烈,通过这几日宽基ETF交投活跃程度可见一(yi)斑。
Wind数据表明,截止(zhi)10月8的(de)前6个交易日,宽基ETF合计(ji)净流(liu)入额超(chao)过1200亿元,占非货ETF净流(liu)入额的(de)比重接近(jin)95%,为股市的(de)持续上涨提(ti)供了重要的(de)增(zeng)量资(zi)金。作为对比,上半年国(guo)内宽基ETF的(de)净流(liu)入金额为4076亿元,而2023年全年宽基ETF净流(liu)入额仅为3000亿元出(chu)头。
这一(yi)轮市场偏好核(he)心资(zi)产的(de)重要原(yuan)因之一(yi),或是高红利(li)属性。而中(zhong)证A500相较于其他核(he)心资(zi)产,高分(fen)红的(de)属性更强(qiang)。WIND数据显示,中(zhong)证A500指数2023年分(fen)红率40.48%,未来三年有分(fen)红规(gui)划的(de)公司数量占比15.20%,显著高于沪深300指数。新“国(guo)九(jiu)条”强(qiang)调(diao)推动A股上市公司“一(yi)年多次分(fen)红”,中(zhong)证A500指数成份股上市公司响应比例(li)较高。因此,当前配置以中(zhong)证A500为代表的(de)核(he)心资(zi)产符合当前A股投资(zi)者的(de)偏好。
且从长期收益表现看,中(zhong)证A500指数长期业绩表现优异,风险收益更契合“耐心资(zi)本偏好。从历史表现来看,中(zhong)证A500指数自基日以来累计(ji)收益为363.09%、年化(hua)收益8.31%,历史数据展现出(chu)较强(qiang)的(de)收益获取能力。(数据来源:Wind,统计(ji)区间2004.12.31-20240.10.09,指数历史业绩不预示未来表现)
外部(bu)环境方面(mian),9月18日,靴子落地,美联储宣布,将联邦基金利(li)率目标区间下调(diao)50个基点,降至(zhi)4.75%至(zhi)5.00%之间的(de)水(shui)平。这也是4年来,美联储首(shou)次降息。伴随着美联储的(de)如期降息,全球(qiu)资(zi)金将很大可能流(liu)入新兴市场,而这些资(zi)金的(de)去向,可能是以低估值的(de)核(he)心资(zi)产为主要标的(de)。以中(zhong)证A500为代表的(de)核(he)心资(zi)产,也自然(ran)可能成为境外投资(zi)基金的(de)选(xuan)择。
综上,不论是内部(bu)市场还是外部(bu)因素,当前时点,以中(zhong)证A500为代表的(de)A股核(he)心资(zi)产都拥有不错的(de)投资(zi)价值和前景。
A500ETF(159339),为投资(zi)者提(ti)供差(cha)异化(hua)选(xuan)择
9月10日,首(shou)批10只A500ETF正式(shi)发售,10月15日,A500ETF(159339)将上市交易,资(zi)本市场高度关注。作为首(shou)发中(zhong)证A500指数ETF的(de)10家基金公司之一(yi),银(yin)华(hua)基金的(de)实(shi)力毋(wu)庸置疑。
银(yin)华(hua)基金作为国(guo)内老牌有实(shi)力的(de)基金管理公司,成立于2001年5月,目前已发展成为一(yi)家全牌照(zhao)、综合型资(zi)产管理公司。截止(zhi)2024年二季度,银(yin)华(hua)基金资(zi)产管理总规(gui)模(mo)超(chao)9200亿元,累计(ji)获得各类机构颁发的(de)超(chao)400项奖项(数据来源:银(yin)华(hua)基金)。
同时,银(yin)华(hua)基金在量化(hua)领域具备独特优势,拥有国(guo)内历史最悠久的(de)量化(hua)投资(zi)团队之一(yi)。截止(zhi)2024年二季度,银(yin)华(hua)基金已成立41只非货ETF。当前,银(yin)华(hua)基金旗下的(de)创新药(yao)ETF、沪深300成长ETF、沪深300价值ETF属于细分(fen)赛道最大;VRETF等属于细分(fen)赛道唯一(yi)(数据来源:Wind,截至(zhi)2024.10.10)。
站在当前行情启(qi)动的(de)时点,银(yin)华(hua)基金首(shou)发的(de)A500ETF(基金代码159339),以中(zhong)证A500指数作为跟(gen)踪标的(de),囊(nang)括了A股核(he)心资(zi)产、配置大盘蓝筹和细分(fen)行业核(he)心板(ban)块,由马君、谭跃峰两位在ETF产品(pin)领域具备丰富经验的(de)基金经理共同管理,且具备0.15%/年管理费、0.05%/年托管费的(de)低费率优势,将为投资(zi)者提(ti)供差(cha)异化(hua)选(xuan)择,力争(zheng)把握行情带来的(de)核(he)心资(zi)产估值修(xiu)复的(de)机会。
图表:银(yin)华(hua)中(zhong)证A500ETF产品(pin)概要表
资(zi)料来源:银(yin)华(hua)基金