何立峰与美(mei)财(cai)长贝森特(te)举行视频通话(hua)。

国常会：在电信、教育(yu)、文化、医疗、金融等领(ling)域研究推出一批新开放举措，全面提升动力电池回收利用能力水平(ping)。

美(mei)国服务(wu)业PMI意外萎缩(suo)、创(chuang)两年(nian)多新低，制造业扩张超预期；密歇根消费者长期通胀(zhang)预期飙升至3.5%，创(chuang)1995年(nian)以来新高，消费者信心低迷。

特(te)朗普：泽连斯基是否(fou)出席和平(ping)解决乌克兰冲突的会议“不那(na)么重要(yao)”。另据华尔街日报，白(bai)宫与乌克兰接近达(da)成矿权协议，最早可能会在周六签署。

马斯克炸裂对话(hua)：其实我不想死，下一刀砍向美(mei)联(lian)储！

特(te)朗普或(huo)启用关(guan)税对抗(kang)威胁美(mei)国科(ke)技巨头的数字税。苹果向关(guan)税低头：特(te)朗普称(cheng)库克承诺将生产从墨(mo)西哥转到(dao)美(mei)国。

微(wei)软不再掌握OpenAI“命门(men)”，被爆75%的OpenAI算力将源自(zi)星际之门(men)，软银贡献今年(nian)三成收入。

DeepSeek下周举办“开源周”：做到(dao)源代码开源的真正开源。

对冲基金大佬科(ke)恩：特(te)朗普关(guan)税、打击移民、DOGE减支将损害美(mei)国经济，美(mei)股或(huo)回调(diao)。“新债王”：天量美(mei)债迟早重组，未来五年(nian)内会有重大制度变革。

欧美(mei)股市：道指跌1.69%，标普500指数跌1.71%，纳斯达(da)克跌2.2%。

A股：沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创(chuang)业板指涨2.51%。

债市：美(mei)国10年(nian)期国债收益率跌超9个基点，两年(nian)期美(mei)债收益率跌近8个基点。

商(shang)品：WTI 4月原(yuan)油期货跌幅2.87%，布(bu)伦特(te)4月原(yuan)油期货跌幅2.68%。COMEX黄金期货跌0.22%。COMEX白(bai)银期货跌超1.8%。

要(yao)闻详情(qing)

全球(qiu)重磅

• 双方围绕落实中美(mei)元首通话(hua)共识，就中美(mei)经济领(ling)域重要(yao)问题深入交换意见。双方均认同(tong)中美(mei)经贸关(guan)系的重要(yao)性，双方同(tong)意就彼此关(guan)心的问题继续保持沟通。中方就近期美(mei)对华加征(zheng)关(guan)税等限制措施表达(da)严正关(guan)切。

• 会议指出，主动对接国际高标准经贸规则(ze)，在电信、教育(yu)、文化、医疗、金融等领(ling)域研究推出一批新的开放举措。支持服务(wu)消费场景(jing)创(chuang)新、业态融合(he)、产业集聚，完善(shan)文化旅游、餐饮住宿、养老托育(yu)、数字消费等领(ling)域标准。

• 2022年(nian)10月以来首次出现制造业扩张、但服务(wu)业收缩(suo)。分析(xi)称(cheng)，制造业的增长可能是暂时的，部分工厂为了抢在关(guan)税生效前提升产量，从而带动了短期增长。服务(wu)业低迷，反映出特(te)朗普政策的不确定性对订单和商(shang)业预期产生了影响。通胀(zhang)压力上升，而就业岗位减少。

。德(de)国产出连续第二个月增长，扩张速度加快至九个月以来的最高水平(ping)。相(xiang)比之下，法国的商(shang)业活动明(ming)显加速减少，萎缩(suo)速度创(chuang)近一年(nian)半以来最快。

。另据华尔街日报，白(bai)宫与乌克兰接近达(da)成矿权协议，最早可能会在周六签署。

• 马斯克表示，DOGE削减政府开支计(ji)划仍(reng)在继续，美(mei)联(lian)储也是目标之一，他曾多次抨击美(mei)联(lian)储人员(yuan)“严重过剩”。他还坦然称(cheng)自(zi)己并“没(mei)有死亡愿望”，并透露美(mei)国政府支出的欺(qi)诈金额保守估(gu)计(ji)达(da)7000亿(yi)美(mei)元。

。媒体称(cheng)特(te)朗普将签署备忘录，指示考虑(lu)补救(jiu)措施，就海外对美(mei)国科(ke)技公司征(zheng)收的数字服务(wu)税作出应对，但不会立即实施关(guan)税。消息传出后，Meta盘初(chu)一度涨超1%，谷歌刷新日高，后均转跌。

。特(te)朗普称(cheng)，苹果“不想被卷入关(guan)税中”。库克还承诺在美(mei)投(tou)资数以亿(yi)计(ji)美(mei)元。

• 目前OpenAI大部分的电力和数据中心算力都由微(wei)软提供，OpenAI在转向依靠软银为主要(yao)出资方的星际之门(men)。OpenAI预计(ji)，到(dao)2030年(nian)，星际之门(men)数据中心项目将支持其运行和开发AI模型所需的四分之三算力。

• DeepSeek宣布(bu)，接下来一周，会陆续开源5个代码库，每日都有新内容解锁，进一步分享(xiang)新的进展。DeepSeek还表示，当前在线服务(wu)的模块已经经过测(ce)试、部署完备，可以投(tou)入生产环境。

• 他预计(ji)，今年(nian)下半年(nian)美(mei)国经济增长将从2.5%放缓至1.5%，“我们已经度过了最佳(jia)盈利阶段，因(yin)此市场出现大幅调(diao)整也不会让我感到(dao)惊讶。”

• Jeffrey Gundlach警告称(cheng)，美(mei)国当前利率上升、市场估(gu)值过高以及巨额政府债务(wu)可能引发重大危机，美(mei)国国债可能需要(yao)重组，建议投(tou)资者关(guan)注实物资产。历史(shi)周期性的危机是不可避免的，这(zhe)种变化每三四代人就会发生一次，而我们正处于一个可能发生剧烈变革的时期。

高盛机器人深度研究。

高盛认为目前市场极度乐观，已经提前透支了未来几年(nian)的增长空间(jian)。根据高盛的模型，2027年(nian)全球(qiu)人形机器人出货量预计(ji)为7.6万台，远低于市场普遍预期的2027年(nian)50万台的水平(ping)，比高盛预计(ji)2032年(nian)出货量达(da)到(dao)50.2万台要(yao)提前五年(nian)。

。美(mei)国产业链(lian)上，特(te)斯拉是核心参与者之一，其Optimus项目备受关(guan)注。Agility Robotics和Figure AI等初(chu)创(chuang)公司也在积(ji)极布(bu)局(ju)。中国则(ze)包括宇树科(ke)技、智(zhi)元机器人、优必选科(ke)技等初(chu)创(chuang)公司，以及华为、比亚迪等传统大企业。

。人形机器人正在快速发展，但整体技术仍(reng)未达(da)到(dao)工业或(huo)消费领(ling)域大规模应用的要(yao)求。人形机器人技术的拐点可能会出现在三个方面：解决多个通用任务(wu)、高成功率和持续稳健性、快速推理。目前发展仍(reng)然存(cun)在一些障碍，比如(ru)缺乏训练所需的原(yuan)始数据。

高盛认为目前市场极度乐观，已经提前透支了未来几年(nian)的增长空间(jian)。根据高盛的模型，2027年(nian)全球(qiu)人形机器人出货量预计(ji)为7.6万台，远低于市场普遍预期的2027年(nian)50万台的水平(ping)，比高盛预计(ji)2032年(nian)出货量达(da)到(dao)50.2万台要(yao)提前五年(nian)。

。美(mei)国产业链(lian)上，特(te)斯拉是核心参与者之一，其Optimus项目备受关(guan)注。Agility Robotics和Figure AI等初(chu)创(chuang)公司也在积(ji)极布(bu)局(ju)。中国则(ze)包括宇树科(ke)技、智(zhi)元机器人、优必选科(ke)技等初(chu)创(chuang)公司，以及华为、比亚迪等传统大企业。

。人形机器人正在快速发展，但整体技术仍(reng)未达(da)到(dao)工业或(huo)消费领(ling)域大规模应用的要(yao)求。人形机器人技术的拐点可能会出现在三个方面：解决多个通用任务(wu)、高成功率和持续稳健性、快速推理。目前发展仍(reng)然存(cun)在一些障碍，比如(ru)缺乏训练所需的原(yuan)始数据。

国内宏(hong)观

• 国资委会议指出，国资央企要(yao)抓住人工智(zhi)能产业发展的战略窗口期，强(qiang)化科(ke)技创(chuang)新，聚焦关(guan)键领(ling)域加快掌握“根技术”，坚定攻关(guan)大模型，积(ji)极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到(dao)1”的原(yuan)始创(chuang)新，加速推进成果转化和产业化发展。

。中国的“十大科(ke)技股”（Terrific 10）对美(mei)国的“科(ke)技七巨头”（Magnificent 7）形成竞争态势，例如(ru)比亚迪和吉利挑战特(te)斯拉，阿里巴(ba)巴(ba)和京东挑战亚马逊。

滨江集团经过85轮(lun)竞价、以13.81亿(yi)元竞得滨江区西兴(xing)单元地块，距离宇树科(ke)技约500米，点对点步行约12分钟即可到(dao)达(da)。

国内公司

• 高盛大幅上调(diao)阿里12个月目标价至160美(mei)元/156港元，较此前的117美(mei)元/114港元上调(diao)幅度超过36%。高盛认为，阿里巴(ba)巴(ba)的超预期云收入增长和资本支出，对中国数据中心行业的需求和供应动态产生了积(ji)极影响。

。软银的愿景(jing)基金、富达(da)投(tou)资和普信集团分别将字节跳动的估(gu)值调(diao)高至4000亿(yi)美(mei)元、4100亿(yi)美(mei)元和4500亿(yi)美(mei)元以上，大幅高于2022年(nian)7月的低点2750亿(yi)美(mei)元。

公司全年(nian)营业收入达(da)6091.35亿(yi)元，同(tong)比增长27.88%；归母净利润为232.16亿(yi)元，同(tong)比增长10.34%。AI服务(wu)器业务(wu)营收同(tong)比增长超150%，符合(he)市场预期。

。“尚界”品牌(pai)或(huo)将聚焦15万元至25万元市场。分析(xi)认为，此次上汽与华为的深度合(he)作是“强(qiang)强(qiang)联(lian)合(he)”。上汽将借助华为的智(zhi)能化技术，加速自(zi)身(shen)转型升级；华为则(ze)将依托上汽的制造实力和市场经验(yan)，进一步拓展其在智(zhi)能汽车领(ling)域的影响力。

海外宏(hong)观

！日本CPI已连续34个月超过日本央行2%的目标水平(ping)。数据发布(bu)后，日本10年(nian)期国债收益率一度升至1.55%，为2009年(nian)11月以来最高水平(ping)。

。交易员(yuan)们普遍预计(ji)，OPEC+会将原(yuan)定于4月开始的逐月增产计(ji)划推迟一到(dao)三个月。这(zhe)已经是自(zi)2022年(nian)以来，OPEC+第四次推迟恢复石油产量的计(ji)划。

。黑客控制了Bybit的一只离线以太坊钱包，资金通过可疑交易转移至新地址并被出售。Bybit平(ping)台被盗的以太币(bi)约占其总资产的9%。受此影响，比特(te)币(bi)和以太币(bi)均下挫。

海外公司

• 市场共识预期，英伟达(da)四季度营收为420亿(yi)美(mei)元，营收增长率将大幅放缓至73%。同(tong)时，英伟达(da)客户提高了对AI的支出预期，预计(ji)AI收入将持续增长，关(guan)注产品过渡对业绩(ji)影响，Blackwell GB200的延迟影响，以及英伟达(da)对AI应用部署的看法。

。分析(xi)认为，这(zhe)一变动将影响英国用户的数据安全。相(xiang)较于按照政府要(yao)求建立后门(men)，苹果公司直接移除加密功能的做法，看似是试图安抚英国监管机构的举措，但会被视为对政府命令(ling)的“明(ming)确反驳”。

。Figure与OpenAI断交后靠自(zi)身(shen)推出Helix模型，它能用自(zi)然语(yu)言控制机器人完成多种任务(wu)。Helix表现出强(qiang)大的对象泛(fan)化能力，即便在训练中从未见过的物品，只需用自(zi)然语(yu)言询(xun)问即可。

。英国帝(di)国理工学院的研究团队曾耗时十年(nian)研究超级细菌是如(ru)何进化和传播的，而谷歌的人工智(zhi)能“co-scientist”仅用两天就解决了这(zhe)一问题。它甚至提出了四个额外的理论。

。自(zi)去(qu)年(nian)12月初(chu)联(lian)合(he)健康CEO Brian Thompson在曼哈(ha)顿遇害以来，股价已跌近25%。

今日要(yao)闻前瞻

巴(ba)菲特(te)年(nian)度股东信。