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安快金融全国人工服务客服电话
2025-02-24 01:45:44
安快金融全国人工服务客服电话

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又一家华尔街投行上调(diao)对中国股市的预测。

日前,摩根(gen)士丹利中国首席股票策略师王滢及团队发表最新观(guan)点指出,中国股市,特别是离岸市场,正在发生结构性转变,上调(diao)MSCI中国指数评(ping)级至(zhi)标配,并分(fen)别上调(diao)恒生指数和MSCI中国指数的目标点位(wei)至(zhi)24000点、77点。

本(ben)周以来,包(bao)括摩根(gen)大通、高盛(sheng)、汇丰、景顺在内的多家外资机构都对中国股市发表了更(geng)为积极的看(kan)法(fa)。

中国股市正在发生结构性转变

“中国股市,特别是离岸市场,正在发生结构性转变。”王滢表示(shi),“这使我(wo)们比去年9月上涨期(qi)间更(geng)确信,MSCI中国指数近期(qi)表现的改善是可以持续的。”

摩根(gen)士丹利将(jiang)MSCI中国指数到(dao)2025年底的目标价从63点上调(diao)至(zhi)77点,这意味着该指数较周三收盘价还有约4%的上涨空间。

摩根(gen)士丹利认为,政策信号明确转向、地(di)缘政治格(ge)局(ju)改善,以及科技突破重塑信心三大因(yin)素推动中国市场步(bu)入新阶段(duan)。

摩根(gen)士丹利表示(shi),MSCI中国指数的净资产收益(yi)率(lu)(ROE)有望持续改善。这一方面来自(zi)股东回报(bao)的显著提升;另一方面,中国在AI领域展现出较强(qiang)的竞争力,在DeepSeek等(deng)中国企(qi)业最新技术突破的支撑下,科技密集型企(qi)业或能实现利润率(lu)和ROE的增(zeng)长。

“长期(qi)以来,全球投资者对中国科技和AI领域的关注度都较为有限,现在全球投资者开始重新评(ping)估中国在科技和AI领域的可投资性。在国际舞(wu)台上,高端制(zhi)造业与AI领域的竞争将(jiang)更(geng)加受到(dao)关注。DeepSeek横空出世让投资者意识到(dao),AI的应用可能并不需要大规(gui)模投资。”王滢说,与此同时,中国还拥有庞大的工程师资源池、数据可用性、社交网络和电商领域完善的生态(tai)系统,并可能获得(de)政府的进一步(bu)支持,以加快AI的应用。

王滢还提及,截至(zhi)2025年1月31日的数据表明,全球大型长线投资者针对中国科技相关行业和板块的仓位(wei)仍(reng)然低配。随着DeepSeek为市场注入新动能,全球投资者可能会重新考虑A股市场的投资名单。

“全球投资者心态(tai)的转变显而易见,而且这种心态(tai)的转变可能相较前几次的市场反弹更(geng)具黏性,并推动更(geng)多的基本(ben)面投资,因(yin)为之前反弹往往多是基于对政府刺激措施的猜(cai)测。”王滢称。

值得(de)关注的是,本(ben)次上调(diao)对于摩根(gen)士丹利来说是一次重大转变,即使在去年10月份,当中国的货币刺激举措引发股市大涨时,摩根(gen)士丹利也几乎没有改变立场——仅仅是缩减(jian)了其低配头寸。

面临价值重估机会

随着DeepSeek横空出世引领科技股大幅(fu)反弹,仅仅是在本(ben)周,就有多家外资机构对中国股市发表了更(geng)为积极的看(kan)法(fa)。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper指出,DeepSeek带来的各种有利因(yin)素,包(bao)括提高效率(lu)、缩减(jian)成本(ben)、提供更(geng)强(qiang)的计(ji)算能力,并且也大大降(jiang)低了各行各业使用人工智能的门槛,这些有利因(yin)素或能惠及许多中国公(gong)司,进而推动中国股票重估。

“中国股票的估值多年来一直很有吸引力,这些重要催化剂(ji)的出现让情况发生了变化。中国股票市场,尤其是中国科技股,或会有长远的上涨空间。”Hooper说。

高盛(sheng)研究部首席中国股票策略分(fen)析师刘劲津及团队发表研究报(bao)告预计(ji),未来十年,AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%。此外,增(zeng)长前景改善加之潜在的信心提升预计(ji)将(jiang)推动中国股票的合理价值提高15%-20%,并可能带来超过2000亿(yi)美元的投资组合资金流入。这些因(yin)素促使股票策略分(fen)析团队将(jiang)MSCI中国和沪深300指数目标点位(wei)上调(diao)至(zhi)85点和4700点,意味着未来12个(ge)月存在16%和19%的上涨空间。

瑞银证券(quan)中国股票策略分(fen)析师孟(meng)磊也表示(shi),DeepSeek因(yin)用较低的成本(ben)达到(dao)同类世界领先大模型的水平,使中国创新重回全球投资者视野,“我(wo)们注意到(dao),与AI主(zhu)题关联度较高的板块诸(zhu)如计(ji)算机、汽车、电子等(deng)行业在春节(jie)后迎(ying)来明显的估值提升,并将(jiang)大科技板块成交金额占全部A股的比例推高至(zhi)历史高点(44%)。中期(qi)来看(kan),该主(zhu)题或随着基本(ben)面利好不(bu)断(duan)兑现与更(geng)多应用场景的落地(di)而呈(cheng)现脉冲式上涨行情。”

汇丰环球私人银行及财富管(guan)理中国首席投资总监匡正称,DeepSeek的成功展现了在实现重大技术创新方面中国被低估的能力,“中国独有的人工智能重估驱动因(yin)素、较高的风险回报(bao)潜力、外国投资者对中国股票相对保守的持仓数量、以及中国股票存在的显著估值折让,都让中国股市更(geng)具吸引力。”

汇丰也将(jiang)中国股票观(guan)点从中性上调(diao)至(zhi)偏高。

“中国股市面临一个(ge)颇(po)具吸引力的价值重估机会。”匡正说,基于中国新兴的人工智能自(zi)主(zhu)创新和商业化机会带来的市场机遇,将(jiang)中国股票观(guan)点从中性上调(diao)至(zhi)偏高。

摩根(gen)大通同样认为,目前由AI驱动的这一波中概科技股涨势不(bu)会只是昙(tan)花一现。根(gen)据美国AI交易的经验,在市场和公(gong)司积极发展的前提下,颠覆性基本(ben)面发展所带来的估值重估可能是持续的。

该机构看(kan)好中国科技股相对于美国科技股的表现,并指出,在近期(qi)反弹之后,中国科技股的估值折扣(kou)仍(reng)然很大。

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