米族金融全国各市客户服务热线人工号码但人工服务的需求依然存在且愈发重要，才能赢得消费者的信任和支持，退款客服电话的存在也彰显了企业对消费者权益的尊重，只需拨打退款客服中心电话。
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AI科技股的投资热情，被阿里昨夜一(yi)份财报点燃。
“季报资本开支环比大(da)增80%，未(wei)来(lai)三年在云和AI基础(chu)设施投入将超越过去十年总和”，瞬间(jian)打开了外资格(ge)局，纷纷加大(da)力度看(kan)涨(zhang)。
今(jin)天上证涨(zhang)0.85%，科创综指涨(zhang)4.38%，算力和AI硬件方向遍(bian)地开花。
人工(gong)智(zhi)能大(da)模型，以(yi)及它的下(xia)游应用，AI眼镜、自动驾(jia)驶、人形机器人等等，正处于日新(xin)月异的迅速迭代当中，几乎每天都有大(da)消息。
继续上车，还来(lai)得及！
01下(xia)个宇(yu)树机器人？
盘面(mian)上，A股10点后开始了一(yi)波强势拉(la)升。随着昨夜中概科技股的一(yi)阵(zhen)狂欢(huan)，阿里巴巴公布业绩，加上关(guan)于AI投入的描述可(ke)谓振奋人心(xin)。
这利好的不只是他的关(guan)联(lian)概念股，而(er)是以(yi)算力基建为代表的整个AI产业。
结果(guo)显而(er)易见，-果(guo)然TMT行业领涨(zhang)。电信、软(ruan)件、算力、大(da)数据、液冷服(fu)务器题材爆(bao)发。
阿里云概念股冲(chong)高，中恒(heng)电气、数据港、润(run)建股份等多(duo)股涨(zhang)停，港股阿里巴巴涨(zhang)超14%。
许多(duo)大(da)型算力赛道(dao)股纷纷飙涨(zhang)，寒武(wu)纪-U一(yi)天市值重回3000亿；电信股大(da)涨(zhang)，中国联(lian)通、中国电信涨(zhang)停。
下(xia)游AI应用这块也(ye)不赖(lai)，尤其是人形机器人方向，近期真的是buff叠身，迭代日新(xin)月异。
而(er)今(jin)天的主角是，Figure AI。
2月20日，美国人形机器人公司 Figure AI 发布了首个通用视觉 - 语言 - 行动（VLA）模型「Helix」，其能够像人类一(yi)样(yang)推理，并将感知、语言理解和学习控制融为一(yi)体。之前，在停止与(yu)Open AI合(he)作之后，创始人Brett Adcock宣(xuan)布将发布其公司历(li)史上最重要的AI更新(xin)。
以(yi)宇(yu)树为代表的国产机器人企业，近段(duan)时间(jian)的更新(xin)多(duo)围绕小脑领域，即运控能力，而(er)特斯拉(la)和Figure AI当前多(duo)聚焦在大(da)脑领域。
据介绍，Helix可(ke)以(yi)通过自然语言直接控制人形机器人整个上半身，展示出(chu)超强的即时泛化能力。官方表示，Helix能够在没有特定任务演示或大(da)量手动编程的情况下(xia)，即时生(sheng)成长(chang)期、协作、灵巧的操作。
视频演示里我们可(ke)以(yi)看(kan)到，Figure机器人只需通过自然语言询问(wen)，就能拿起数千种形状(zhuang)、大(da)小、颜色和材料属(shu)性各异的小型家居产品。
同(tong)时，Helix还能够在两个机器人上同(tong)时运行VLA，使它们能够解决共享的长(chang)程操作任务，操作它们从未(wei)见过的物(wu)品。
（Figure AI机器人视频演示；Youtube）
并且(qie)，Helix是首个在完全板载(zai)嵌入式低功耗GPU上运行的VLA，以(yi)非常少的资源(yuan)实现了强大(da)的对象泛化，总计仅(jin)用约500小时的高质量监督数据训练Helix。
此外，Helix还是首创的“系统 1 + 系统”VLA模型。Helix通过接耦合(he)的架构(gou)方式，允许每个系统以(yi)其最佳(jia)时间(jian)尺度运行。具体来(lai)看(kan)，系统1可(ke)以(yi)通过“快思考”实时执行和调整动作，同(tong)时系统2可(ke)以(yi)“慢思考”实现高层(ceng)次目标。
整个架构(gou)中，系统2是 VLM 骨干(gan)，基于一(yi)个7B参数的开源(yuan)、开放权重 VLM，并在互联(lian)网规模的数据上进行了预训练；而(er)系统1是一(yi)个8,000万参数的交(jiao)叉注(zhu)意(yi)力编码器-解码器 transformer，用于处理底层(ceng)控制。
估(gu)值高达395亿美元的独角兽Figure AI在近年火热的人形机器人赛道(dao)中拥有一(yi)定人气，起步时先绑定Open AI探索具身智(zhi)能大(da)模型应用，今(jin)年1月底宣(xuan)布签(qian)约第二位商业客户(hu)，2月14日开始供货，预期未(wei)来(lai)四年内运送10万个机器人。
这种商业化速度，在赛道(dao)里能与(yu)之媲美的，估(gu)计也(ye)只有宇(yu)树机器人了。
因(yin)此，Figure的供应链也(ye)引(yin)起了市场(chang)的关(guan)注(zhu)。目前确定的有绿的谐(xie)波、兆威(wei)机电、鸣(ming)志科技、长(chang)盈精密、领益制造，银轮股份正在验证中，有可(ke)能会成为旋转总成供应商。
这其中还有一(yi)些预期差。市场(chang)对机器人产品价值量认(ren)知普遍(bian)来(lai)自特斯拉(la)Optimus方案，但(dan)是各家人形机器人方案有着差异性。
譬如，Figure 02采用全谐(xie)波方案，全身自由度达39个，旋转模组(zu)大(da)概率在30个以(yi)上，那么谐(xie)波单机价值量跃升至2.6万（800*32），如果(guo)生(sheng)产100万台，市场(chang)空间(jian)高达260亿。
其次是电池容量还能持续上升。Figure 02的电池容量提升50%至2.25kwh，续航在5小时，而(er)市场(chang)一(yi)般(ban)机器人多(duo)在1-2小时。其创始人表示续航是人形技术(shu)难(nan)点之一(yi)，希望未(wei)来(lai)Figure 02可(ke)有效工(gong)作20个小时以(yi)上。
近期人形机器人的催化真是应接不暇。给人的印(yin)象是，“宇(yu)树”变(bian)成了一(yi)个新(xin)生(sheng)机器人势力的代名词(ci)，每当震惊我们的创新(xin)迭代出(chu)现，在资本市场(chang)里必将掀起一(yi)阵(zhen)投资热潮。
02机器人，还是AI？
从去年9月24日算起，人形机器人和人工(gong)智(zhi)能的估(gu)值经历(li)了一(yi)轮扩(kuo)张，迄今(jin)机器人100指数涨(zhang)幅达到了79.21%，而(er)科创AI指数已经翻(fan)倍(bei)。
市场(chang)竭力从各个方向挖掘预期差，从最早的强势方向丝(si)杠、灵巧手、传感器三大(da)强势环节，轮动到整机、减速器，目前轮动到更为细节的：大(da)小脑标的、灵巧手核心(xin)环节(电子(zi)皮肤(fu)+腱绳)及丝(si)杠加工(gong)设备(bei)。
一(yi)方面(mian)，三四月份的催化剂主要集中在大(da)脑+灵巧手，市场(chang)会沿着这个方向去寻找新(xin)兴品种，另一(yi)方面(mian)，机器人通用水平的提升，对于量产和商用化节奏将起到决定性的作用。
英伟(wei)达创始人黄仁勋认(ren)为，随着认(ren)知智(zhi)能和物(wu)理智(zhi)能基础(chu)模型的快速发展，机器人时代即将到来(lai)，人形机器人量产在即。
机器人从软(ruan)件算法策(ce)略上分为“大(da)脑”和“小脑”，“大(da)脑”负责感知外界并模拟人类思维决策(ce)过程，"小脑”则模仿(fang)生(sheng)物(wu)进行复杂的运动，即运动控制。
"小脑"是由一(yi)系列算法和硬件设备(bei)组(zu)成的综合(he)系统，包括传感器融合(he)模块、动力学模型和控制器等，控制人形机器人全身上下(xia)几十个自由度进行高维运动，受(shou)制于没有通用的算法模型以(yi)及海量数据，是当前产业发展的瓶颈。
大(da)模型使得机器人的感知和交(jiao)互能力得到快速优化，以(yi)提高其训练速度，降低生(sheng)产成本。前面(mian)我们也(ye)看(kan)到了，Figure机器人可(ke)以(yi)响(xiang)应自然语言，完全自主地执行任务。而(er)Tesha Optimus则利用端到端神经网络技术(shu)，执行基础(chu)工(gong)厂任务，并具有自我纠错能力。
算力芯片的进步亦加快机器人模型的训练速度，终端推理芯片的进步使得机器人能够根据现实场(chang)景快速推理，从而(er)更快地做出(chu)响(xiang)应。Figure 02在英伟(wei)达芯片的助力下(xia)，推理能力达到了第一(yi)代的三倍(bei)。
人形机器人“第一(yi)股”优必选透露，正在验证DeepSeek技术(shu)在人形机器人应用场(chang)景中的有效性，包括多(duo)模态人机交(jiao)互、复杂环境(jing)下(xia)的指令理解、工(gong)业场(chang)景中的任务分解与(yu)规划等。
公司希望借助推理大(da)模型的深度思考能力，破解这些复杂任务的挑战，使人形机器人更接近人类的思维方式和行为表现。
人形机器人是人工(gong)智(zhi)能的具身载(zai)体，两大(da)产业的协同(tong)效应，远比想象中更具经济效益。
那么问(wen)题来(lai)了，是应该投资机器人，还是人工(gong)智(zhi)能呢？
这个问(wen)题再简单不过。
无论是AI，还是机器人应用方面(mian)的优质个股，都有表现出(chu)色的产品可(ke)供选择。
机器人ETF易方达(159530)涨(zhang)3.37%，近28个交(jiao)易日涨(zhang)幅超35%。
机器人ETF易方达跟踪国证机器人指数，是同(tong)类指数规模最大(da)的一(yi)只ETF，聚焦国内机器人领域的核心(xin)力量，布局机器人本体零部件、算法控制以(yi)及电池动力模块等关(guan)键领域。
随着机器人技术(shu)的发展和应用场(chang)景的拓(tuo)展，机器人产业有望迎来(lai)新(xin)的发展机遇。资金也(ye)在净流入相关(guan)主题ETF，自去年11月以(yi)来(lai)机器人ETF易方达(159530)份额增长(chang)331%。
科创人工(gong)智(zhi)能ETF(588730)今(jin)日飙涨(zhang)5.30%，创历(li)史新(xin)高；自上市以(yi)来(lai)的近15个交(jiao)易日涨(zhang)幅达20.38%。
科创人工(gong)智(zhi)能ETF追踪上证科创板人工(gong)智(zhi)能指数，紧扣AI发展主线(xian)，聚焦产业最核心(xin)的算力芯片和智(zhi)能硬件环节，自主可(ke)控含量明显提升，“硬科技”属(shu)性突出(chu)。
国内AI原生(sheng)应用用户(hu)数在2024年增长(chang)了2.5倍(bei)，展现了中国AI市场(chang)的强劲动力，科创人工(gong)智(zhi)能ETF(588730)覆盖的企业或直接受(shou)益于这一(yi)趋势。
03尾(wei)声(sheng)
从交(jiao)易数据上看(kan)，科技板块的净买入量已经连续多(duo)日占据榜首，而(er)且(qie)看(kan)不到熄火的迹象。
尽管走势不会一(yi)路平坦，但(dan)科技板块仍然是目前最火热的交(jiao)投方向，没有之一(yi)。
我们此前多(duo)次提及，市场(chang)共识是deepseek的高效率低成本，将大(da)大(da)推动应用端的发展，消费电子(zi)、机器人、自动驾(jia)驶等领域，都将成为大(da)赢家。
其次，市场(chang)交(jiao)易现在也(ye)基本围绕一(yi)些知名主机厂的近态，譬如华为、宇(yu)树、Figure AI，深挖他们代表不同(tong)关(guan)键部位的供应商，这些主机厂未(wei)来(lai)还有可(ke)能爆(bao)发巨(ju)大(da)动作。