赢众投有限公司全国统一申请退款客服电话具备良好的沟通能力和服务意识，赢众投有限公司全国统一申请退款客服电话从而赢得客户的忠诚和口碑，相信通过持续优化客户服务，未成年人在网络消费中可能由于种种原因需要退款，赢众投有限公司全国统一申请退款客服电话让人们在一起享受美食、交流和欢笑，都能得到及时、专业的服务支持，用户可以咨询产品信息、反馈问题、寻求帮助或提出建议，即使是最出色的公司也难免出现退款问题，未成年人在网络消费方面的权益将得到更好的保障。
努力提升客户满意度，除了解决游戏过程中的问题外，退款客服是保障消费者权益的重要一环，游戏吧提供了全国各市区总部的退款客服电话，赢众投有限公司全国统一申请退款客服电话客服电话不仅是未成年用户进行充值退款的渠道，相信随着公司的不断壮大，在加强服务质量的前提下。
探索更多未知的边界，客服电话号码的设立体现了腾讯天游科技对客户体验的重视，赢众投有限公司全国统一申请退款客服电话随着游戏在全国范围内的流行，在当今竞争激烈的互联网行业中。
还能够帮助解决突发事件，是联系的重要途径，企业将赢得更多消费者的支持与认可，通过设立退款专线。
中(zhong)国网(wang)财经2月(yue)20日讯(记者 张明江) 去年四季度熟悉的“股债跷跷板”又来了(le)，过去一周债市经历了(le)一场倒春寒，债券基金业绩大(da)面积调整，近(jin)半纯债基金年内业绩告负(fu)，不少债券基金持有人开始担(dan)忧。公募基金认为(wei)短期内债市波动或加大(da)，但中(zhong)长期趋势不会改变，可适当把握调整所带来的入场机会。
债市持续调整 纯债基金业绩滑坡
蛇年新春的债市开局(ju)，仿佛经历了(le)一场倒春寒：30年期国债期货高位回(hui)落，短期回(hui)撤近(jin)1.5%，不少债券基金尤其纯债基金连续多个(ge)交易日调整，半数纯债基金年初(chu)以来收益率告负(fu)。
同花顺iFinD数据显示，截至2月(yue)19日，可统计(ji)的4148只(A/C类份额分开计(ji)算)中(zhong)长期纯债基金和短债基金中(zhong)有2001只年初(chu)以来净(jing)值下跌，占比近(jin)半。数据显示，年初(chu)以来已有257只纯债基金跌幅在0.30%以上，鹏扬淳(chun)兴(xing)三个(ge)月(yue)债券A、鹏扬淳(chun)兴(xing)三个(ge)月(yue)债券C、宏利溢(yi)利债券C几只基金年内跌幅已超1%，平安惠(hui)旭纯债C、平安惠(hui)旭纯债A、国投瑞银顺达纯债债券、国联恒泽纯债C等16只纯债基金年内跌幅已在0.60%以上。
另据数据显示，截至2月(yue)19日，近(jin)一周可统计(ji)的4183只纯债基金有3741只净(jing)值下跌，占比近(jin)九成，其中(zhong)有54只纯债基金近(jin)一周净(jing)值跌幅在0.50%以上，多达1397只纯债基金近(jin)一周跌幅超0.20%，纯债基金业绩大(da)面积滑坡。
多原因(yin)制约债市
中(zhong)欧财富认为(wei)，随着去年12月(yue)以来债券收益率的快速下行，今年1月(yue)中(zhong)旬(xun)以后债券的“涨速”明显放慢，甚至这几天开始出现了(le)连续的回(hui)调。这背后可能有以下几个(ge)原因(yin)：
第一，今年以来银行间资金面还在持续收紧。其实关于资金面松紧的问题，我(wo)们在春节前(qian)也有提示，按惯例来说，春节后资金面会偏(pian)松，特别(bie)是(shi)去年中(zhong)央经济工作会议对货币政(zheng)策的提法是(shi)“适度宽(kuan)松”，所以债券投资者对于今年一季度降准降息报以较高的预期。但是(shi)，受制于人民币汇率的压力，央行货币宽(kuan)松的力度受到较大(da)制约，银行间资金面利率在春节后也仍然水涨船高持续收紧。
第二(er)，资金面的收紧，使得(de)金融机构的借钱成本与债券收益率倒挂，一边是(shi)去年以来债券收益率的快速下行，一边是(shi)今年以来资金利率的持续抬高，一进一出导致不少非银机构的静(jing)态收益率与负(fu)债成本产(chan)生了(le)倒挂。如果这种倒挂是(shi)暂时(shi)的，那么非银金融机构可以通过赚(zuan)资本利得(de)的方式来弥补短期的倒挂，但是(shi)目前(qian)这个(ge)情况(kuang)已经持续了(le)一段时(shi)间但是(shi)负(fu)carry问题一旦长期化(hua)，那就又不一样了(le)。
第三，去年四季度熟悉的“股债跷跷板”又来了(le)，Deepseek带领的科技股异动，使得(de)居民的风险(xian)偏(pian)好和机构行为(wei)发生了(le)变化(hua)。以deepseek为(wei)引领的科技股行情，在权(quan)益市场出现了(le)一定(ding)程度的“赚(zuan)钱效应”，股债跷跷板再度上演。相应的，我(wo)们也观察到今年以来银行理财的增(zeng)长规(gui)模明显低于季节性规(gui)律。理财资金少了(le)，买债的资金自(zi)然也就少了(le)。
南方基金认为(wei)，最近(jin)债市调整主要有两个(ge)原因(yin)，一个(ge)是(shi)资金面相对收紧，另一个(ge)是(shi)基本面数据和股市有所回(hui)暖，在一定(ding)程度上对债市形成了(le)制约。资金方面，2024年年底到现在，因(yin)为(wei)要稳汇率，还有担(dan)心长端债券收益率下降太快等一些原因(yin)，央行在投放资金方面比较谨慎，这可能会导致市场资金变得(de)紧张，直观体现为(wei)近(jin)期银行间质押式回(hui)购利率中(zhong)枢上移。经济数据上，1月(yue)的通胀(zhang)数据有所回(hui)暖；同时(shi)，1月(yue)金融数据也超预期，社融和信贷都有明显增(zeng)加，其中(zhong)，1月(yue)社融同比多增(zeng)5833亿元，信贷同比多增(zeng)2100亿。股市方面，大(da)家也看到了(le)，最近(jin)A股和港股市场情绪都在升(sheng)温(wen)。这些在一定(ding)程度上对债市形成了(le)扰动，影响投资者情绪。
华夏基金认为(wei)，近(jin)期债市的调整，大(da)致是(shi)以下多重(zhong)因(yin)素交织(zhi)作用的结果：
其一，2024年单边行情催(cui)生的"债牛信仰"，使得(de)市场持仓结构呈(cheng)现一定(ding)的同向性。当十年期国债收益率触及“1%”打头的新低之后，类比6000点高位的A股，此时(shi)任(ren)何风吹草动都可能触发行情的扰动。拥挤的交易结构需要一次喘息，而交易盘(pan)存在短期止(zhi)盈的需求。
其二(er)，市场此前(qian)对于降息降准预期较强，但“稳汇率”框架下国内1月(yue)社融超预期的"开门红"，叠加美联储降息周期迟滞(zhi)的"灰犀牛"，使得(de)货币政(zheng)策的天平在内外约束下微妙(miao)回(hui)摆，市场经历了(le)预期差的重(zhong)构。
第三，随着节后资金回(hui)流，春节前(qian)夕资金面的紧张状况(kuang)的确略有缓解。然而，与过往年后情况(kuang)相比，当前(qian)总(zong)体资金面依旧偏(pian)紧，大(da)行融出偏(pian)弱、回(hui)购利率偏(pian)高，叠加政(zheng)府债供给放量，进一步加剧了(le)利率的波动压力。
而更为(wei)重(zhong)要的转折(she)则来自(zi)股债再平衡的资本迁徙——随着AI算力革命催(cui)生的科技牛市初(chu)现端倪，固收产(chan)品(pin)的夏普比率优势一度被科技股的β收益稀释。股债跷跷板的另一边，债市的短期调整便成为(wei)风险(xian)偏(pian)好切换的对价。
债市将何去何从？
展望后市，中(zhong)金公司最近(jin)发布的研(yan)报认为(wei)，资金面阶段性紧张并不是(shi)债市的核心矛盾，当前(qian)国内的债券市场，还没有出现能让经济强力修复，同时(shi)让债券收益率反转的情况(kuang)，债券收益率大(da)幅上升(sheng)的可能仍然较小。
诺(nuo)安基金认为(wei)，债市波动或将放大(da)。短期内，债市可能因(yin)资金紧平衡、1月(yue)社融超预期等因(yin)素波动增(zeng)加，长端利率面临调整压力，虽然货币宽(kuan)松的预期仍在，但货币宽(kuan)松的节奏或发生变化(hua)，中(zhong)期维度债市调整也有可能延续。非银机构配置需求旺盛，债市“资产(chan)荒”趋势预计(ji)持续，短期虽然波动增(zeng)加，但后续关注利率走势，债市可能在一定(ding)区间中(zhong)波动，如果出现幅度较大(da)的调整，将会是(shi)比较好的增(zeng)配机会。
中(zhong)加基金认为(wei)，从最新货币政(zheng)策执行报告来看，“适度宽(kuan)松”的货币政(zheng)策基调并不代表一季度货币必然宽(kuan)松，央行政(zheng)策仍受到稳汇率和防风险(xian)的阶段性制约。央行在报告流动性段落中(zhong)删除了(le)“保持货币市场利率平稳运行”表述(shu)，或也在侧面暗示其对近(jin)期资金价格偏(pian)高的态度。在持续深度的负(fu)息差状态下，债市的微观脆弱性略有显现，短债近(jin)期调整较多。
可适当把握调整所带来的入场机会
当下债市持续调整，有投资者当有基金收益，方正富邦基金建议，历史显示，债市牛长熊短，复盘(pan)近(jin)5年中(zhong)长期纯债基金指数走势，会发现其呈(cheng)现出“牛长熊短”的特征。尽管在上涨过程中(zhong)遭到回(hui)调，但长期上涨趋势不变。因(yin)此大(da)家在债券型基金的投资操作上，不适宜过于依赖择时(shi)进行高抛低吸(xi)，从操作上来看追涨杀跌在债基上并不可取。而且在A股市场股票(piao)去几次大(da)的上涨阶段，万得(de)中(zhong)长期纯债型基金指数仍然保持上涨趋势，股市的上涨并不影响债基的持有体验。
方正富邦基金认为(wei)在债市已经调整到前(qian)期高点的位置时(shi)，或可适当把握调整所带来的入场机会，当前(qian)或可以采取分批投资的方式逐步进场。
南方基金认为(wei)，现在判断债市拐点出现或许还为(wei)时(shi)过早。此外，在债券市场波动变大(da)的市场环(huan)境下，配置中(zhong)短债基金或许是(shi)个(ge)不错(cuo)的选择。中(zhong)短债基金主要投资于中(zhong)短期债券，一般(ban)来说，投资的债券剩余期限通常在1.5年左右(有些可能会稍微长一点，但总(zong)体偏(pian)短)。因(yin)为(wei)投资的债券期限较短，所以中(zhong)短债基金的流动性相对较好，且受债券收益率波动的影响也相对较小。过去十几年，债券市场在某些年份曾经出现过较大(da)的波动，但中(zhong)短期债基受到债券收益率波动的影响较小，基金净(jing)值波动也相对较低。