数据来源： IPO招(zhao)股说明书

乘新能源汽车之风，业务近(jin)三年量价齐升

自2020年四季度(du)起(qi)，随着新能源产业的战略政策明晰，行业景气度(du)开始逐步提升，作为新能源汽车动力电(dian)池系统的关键组(zu)成部分，公司主(zhu)要产品电(dian)池盒箱体的需求(qiu)快速增长。

图表(biao)：近(jin)三年新铝时代电(dian)池盒箱体销量及单价

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2021年至2023年，公司主(zhu)要产品实现量价齐升。公司电(dian)池盒箱体产品销量自2021年的26.78 万套增长至2023年76.33 万套，年复合(he)增长率68.84%；产品单位均价由1515.87元/套提升至1869.50元/套，年复合(he)增长11.05%。根据中汽协(xie)数据，2023 年我国国内(nei)新能源汽车销量约为949.5 万辆，据此测算新铝时代电(dian)池盒箱体产品的市场占有(you)率约为8.04%，已位于行业前列。

传递至营(ying)收和利(li)润端，2021年，公司实现总营(ying)业收入6.18亿元，其中电(dian)池盒箱体收入4.06亿元，占比(bi)65.65%；2023年总营(ying)收增长至17.82亿元，其中电(dian)池盒箱体收入14.27亿元，占比(bi)80.07%。公司总营(ying)业收入年复合(he)增长率69.77%，电(dian)池盒箱体收入年增长率更是高达87.50%。与此同时，公司过去三年的利(li)润增长表(biao)现同样惊人，2021年公司实现净利(li)润2,682.04万元，2023年净利(li)润增长至18,913.75万元，年复合(he)增长率高达165.56%。

图表(biao)：新铝时代近(jin)三年主(zhu)要财务数据（单位：万元）

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　IPO募投(tou)年产80万套新增产能，提升综合(he)竞争力

电(dian)池盒箱体产品的产销两旺，也导致(zhi)了公司近(jin)3年产能利(li)用率的迅速攀升。IPO招(zhao)股说明书数据显示，2021年至2023年，公司产能利(li)用率均已经(jing)触及较高位水平，分别达到79.77%、85.29%、85.42%。

为了解(jie)决公司产能瓶颈，进一步提升公司综合(he)竞争力，公司此次IPO募集(ji)资金主(zhu)要投(tou)向“南川区年产新能源汽车零部件800,000 套项目”。根据规(gui)划，本(ben)项目设计新增80 万套新能源汽车电(dian)池盒箱体产能，建设期(qi)36个月，已于2023 年启动建设，预计于2026 年建设完成。能够预见，在(zai)本(ben)次募投(tou)项目实施后(hou)，公司产能规(gui)模将有(you)效提升，有(you)利(li)于公司承(cheng)接更多客户(hu)的订(ding)单，匹配下游客户(hu)持续增长的订(ding)单需求(qiu)。

同时，本(ben)次募投(tou)项目建设的新一代自动化新能源电(dian)池盒箱体生(sheng)产线，体现了公司最新的研发、设计、生(sheng)产技术水平，能够更高效地满足客户(hu)应用需求(qiu)，有(you)力推动公司的发展壮(zhuang)大，为公司不断提升业务创新、创造、创意性提供支撑。更将有(you)利(li)于提升公司的竞争力，进一步提升市场地位。

图表(biao)：新铝时代IPO募投(tou)项目

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　创始人行业深耕40载，公司技术优势凸显

业绩表(biao)现能够如此高速增长，光有(you)行业风口(kou)肯(ken)定远远不够，“打铁(tie)还需自身硬”。

公司创始人何峰毕业于中南矿冶学院（现为中南大学）金属压(ya)力加工专业，先后(hou)任职于西南铝业（集(ji)团(tuan)）有(you)限责任公司等特大型(xing)铝制品企业，深耕行业超(chao)过40 年，是国内(nei)从事(shi)铝合(he)金材料及应用的资深行业专家。2022 年，何峰被评选为“2021 十大重庆经(jing)济年度(du)创新人物”。

自2015 年创立公司以来，何峰带(dai)领核心(xin)团(tuan)队创新性的自主(zhu)研发了以挤压(ya)铝合(he)金材料和FSW 焊接工艺生(sheng)产的新能源汽车电(dian)池盒箱体产品，并结(jie)合(he)客户(hu)新能源车型(xing)及电(dian)池Pack 的定制化需求(qiu)实现了规(gui)模化生(sheng)产，是国内(nei)最早(zao)向比(bi)亚(ya)迪批量供应通过铝合(he)金挤压(ya)工艺及FSW 等新型(xing)工艺制造的电(dian)池盒箱体生(sheng)产企业。

目前，公司已形成了较强的技术研发能力，在(zai)高性能铝合(he)金材料研发、数字化全流程挤压(ya)控制技术、先进FSW 焊接技术等方(fang)面处(chu)于行业领先水平，能够与客户(hu)进行高集(ji)成化电(dian)池盒箱体、超(chao)薄电(dian)芯外壳等新能源汽车电(dian)池系统关键零部件产品的同步开发，并可持续供应性能优异、质量稳定的产品，在(zai)产品一致(zhi)性和稳定性方(fang)面形成了较强的壁垒。

截至2023 年12 月31 日，公司共有(you)专利(li)权129 项，其中包(bao)括18项发明专利(li)，正在(zai)申请的发明专利(li)14 项，覆盖了电(dian)池盒箱体、电(dian)芯外壳等新能源汽车动力电(dian)池系统零部件的关键生(sheng)产工艺和产品结(jie)构设计。

同时，公司研发中心(xin)按照国家级实验室标准建立，目前已经(jing)获(huo)得省级企业技术中心(xin)的认定。公司配备(bei)了完善的检测分析设备(bei)，包(bao)括电(dian)池箱体挤压(ya)实验机、蓝光检测仪、X 光检测仪、三坐标测量机、ARTUS 直读(du)光谱仪、电(dian)子万能拉伸机、金相显微镜、盐(yan)雾试验箱、新能源汽车液冷(leng)高低温测试机等，为公司持续提升研发能力提供充分保障。

与比(bi)亚(ya)迪、吉(ji)利(li)等头部新能源车企深度(du)合(he)作

通过持续的研发投(tou)入和产品创新，公司产品已广泛应用于下游新能源汽车领域(yu)。

截至目前，公司已为国内(nei)主(zhu)流新能源汽车厂商供应超(chao)过105 款车型(xing)的电(dian)池盒箱体产品，量产了超(chao)过280 款电(dian)池盒箱体产品，配套了超(chao)过200 万辆新能源汽车，改变了以往新能源汽车关键零部件电(dian)池盒箱体以钢材料为主(zhu)导的技术路线，推动了新能源汽车产业“以铝代钢”的深度(du)转型(xing)升级，是新能源汽车电(dian)池Pack 向CTP、CTB等创新性技术升级的关键组(zu)成部分，助力新能源汽车及其核心(xin)电(dian)池系统的“减(jian)重”、“增效”，是铝合(he)金材料及其新型(xing)生(sheng)产工艺的绿色化应用。

核心(xin)客户(hu)方(fang)面，公司作为国内(nei)最早(zao)向比(bi)亚(ya)迪批量供应通过铝合(he)金挤压(ya)工艺及FSW 等新型(xing)工艺制造的电(dian)池盒箱体生(sheng)产企业，已成为比(bi)亚(ya)迪新能源汽车铝合(he)金电(dian)池盒箱体第一大供应商，公司向比(bi)亚(ya)迪销售的电(dian)池盒箱体产品已覆盖超(chao)过比(bi)亚(ya)迪销量98%以上的车型(xing)，占据比(bi)亚(ya)迪中高端及豪华车型(xing)超(chao)过60%的供应份额，并在(zai)比(bi)亚(ya)迪新车型(xing)、新定点(dian)的开发和供应中均占据重要地位，未来合(he)作具有(you)稳定性及可持续性。

与此同时，公司逐步开拓(tuo)了吉(ji)利(li)汽车、金康能源、欣旺达、国轩高科等新能源产业下游整车厂商和动力电(dian)池厂商。目前，公司正在(zai)进行上汽大通、瑞浦兰均、蔚来汽车等厂商的认证测试。未来，随着新能源汽车电(dian)池系统集(ji)成技术逐渐向CTP、CTB 等方(fang)案过渡，电(dian)池集(ji)成化发展趋势也进一步增强公司与下游客户(hu)的深度(du)合(he)作。

新能源汽车将持续高增长，轻(qing)量化、集(ji)成化是趋势

展望未来，国内(nei)和全球(qiu)新能源汽车市场仍将维持高速增长态势。行业数据显示，2024年上半年，‌我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，‌同比(bi)分别增长30.1%和32%，‌市场占有(you)率达35.2%，中汽协(xie)预测2024年全年中国新能源汽车销量有(you)望达到1150万辆。并且，根据EV Tank 数据及中信证券研究预测，到2030 年中国新能源汽车销量将达到2000 万辆。

作为“一车一配”的新能源汽车电(dian)池系统关键零部件，电(dian)池盒市场规(gui)模与新能源汽车市场呈高度(du)正相关关系，在(zai)新能源汽车行业需求(qiu)提升驱动下也呈现较快增速。以电(dian)池盒单车价值量4000 元/台（电(dian)池盒箱体单车价值量2000 元/台）测算，根据行业机构对(dui)于新能源汽车销量数据的预测，预计2023 年国内(nei)新能源汽车电(dian)池盒市场规(gui)模460亿元，预计到2030年市场规(gui)模达到800亿元，市场空间广阔(kuo)。

并且，伴随着新能源汽车电(dian)池系统结(jie)构层面升级，将进一步提升公司产品的附加价值和盈利(li)水平，也会(hui)带(dai)动电(dian)池盒行业市场空间进一步提升。

当(dang)前，新能源汽车电(dian)池系统结(jie)构的升级方(fang)向，大电(dian)芯、大模组(zu)、去模组(zu)化、集(ji)成化趋势明显，电(dian)池一体化集(ji)成技术（CTP、CTB、CTC）的发展逐渐成为行业的重点(dian)研究、应用方(fang)向。

CTP 技术通过无模组(zu)或(huo)大模组(zu)化提高电(dian)池包(bao)集(ji)成度(du)，本(ben)质上是缩减(jian)了模组(zu)环节，使得留给电(dian)芯本(ben)身的空间得以增加，进而可以通过直接增加电(dian)芯数量增加电(dian)池能量；同时，CTP 技术可减(jian)少电(dian)池系统零部件，进而降(jiang)低了电(dian)池系统成本(ben)，也有(you)助于实现整车轻(qing)量化，能够进一步提高电(dian)池包(bao)能量密度(du)。目前，第二阶段电(dian)池系统集(ji)成技术（CTP）已开始渗透，正处(chu)于从标准化模组(zu)的CTM 技术加速向CTP 技术过渡的发展过程中。根据MarkLines 数据显示，2021 年中国搭载CTP 技术电(dian)池包(bao)的车型(xing)渗透率已超(chao)过12%，未来仍有(you)较大的发展空间。

第三阶段的CTB 和CTC 技术是实现电(dian)池系统与新能源汽车的进一步集(ji)成，超(chao)越了电(dian)池层面降(jiang)本(ben)增效的目的，是整车结(jie)构的探索与革新，相当(dang)于电(dian)池系统被重新布局。

未来，随着CTP 技术的广泛普及渗透、CTB 和CTC 技术的逐步成熟(shu)，将推动新能源汽车电(dian)池包(bao)和车身或(huo)底盘的高度(du)集(ji)成，电(dian)池盒将承(cheng)担更高的保护需求(qiu)以及更复杂的系统集(ji)成要求(qiu)，公司在(zai)整个产业链(lian)当(dang)中的重要性也将会(hui)进一步提升。