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证券时报记者 程丹 贺(he)觉渊
依法(fa)从严打击证券违法(fa)犯罪活动,是维护资本市场健康稳定发展的(de)重(zhong)要保障,也是保护广大投资者合法(fa)权益的(de)必然要求(qiu)。在最高(gao)人民(min)检察院、中国(guo)证监会2月21日联合举行的(de)“依法(fa)从严打击证券违法(fa)犯罪 促(cu)进资本市场健康稳定发展”新闻发布会上,有关负责人明确,将继续携手合作。检察机关将充分发挥检察职能,共同促(cu)进资本市场健康稳定发展。证监会将从严打击财务造(zao)假和操纵市场违法(fa)行为,持续巩固并不断强(qiang)化“严”的(de)氛围。同时,进一步加强(qiang)民(min)事赔偿(chang)和刑事打击,强(qiang)化立体追责。
证券犯罪呈(cheng)现“两多一复杂(za)”
证券违法(fa)犯罪破坏资本市场秩(zhi)序,损(sun)害广大投资者合法(fa)权益。据最高(gao)检披露,2022年至2024年,全国(guo)检察机关共起诉证券犯罪366件(jian)1011人,起诉案件(jian)数、人数年均增长30.5%、16%。
“从近年来检察机关案件(jian)办理情况看(kan),证券犯罪具(ju)有‘两多一复杂(za)’的(de)特(te)点。”最高(gao)检经济犯罪检察厅厅长杜学毅指出,内幕交易、操纵市场等(deng)交易类犯罪仍然多发,欺诈发行、违规披露信息等(deng)涉(she)财务造(zao)假犯罪案件(jian)数量增长,私募基金犯罪情况复杂(za)。
“当前,我国(guo)资本市场处(chu)于进一步全面深化改革,向(xiang)高(gao)质(zhi)量发展转变的(de)关键阶段。”最高(gao)检党组成员、副检察长葛晓燕表示,检察机关将继续全面贯彻落实党中央部署,坚持依法(fa)从严打击证券期货违法(fa)犯罪,持续加强(qiang)与中国(guo)证监会等(deng)相关部门(men)的(de)协(xie)作配合,依法(fa)保护投资者合法(fa)权益,以检察履职服务保障资本市场高(gao)质(zhi)量发展。
杜学毅表示,检察机关将严格依法(fa)追诉证券犯罪。用足(zu)用好现有法(fa)律(lu)、司法(fa)解(jie)释及类案规范,修订(ding)出台内幕交易司法(fa)解(jie)释,制定背(bei)信损(sun)害上市公(gong)司利益司法(fa)解(jie)释,出台操纵证券市场、私募基金犯罪等(deng)类案规范,逐步构建(jian)以案例、解(jie)答、指引、司法(fa)解(jie)释为基础(chu)的(de)证券犯罪司法(fa)办案规范矩阵。他同时强(qiang)调,在证券案件(jian)办理中,要全面准确贯彻落实宽严相济的(de)刑事政策(ce),“该(gai)严则严,当宽则宽”。
财务造(zao)假系统性、隐蔽性、
复杂(za)性特(te)征越发突出
财务造(zao)假和操纵市场这两类违法(fa)行为始终是资本市场的(de)执法(fa)重(zhong)点。
证监会行政处(chu)罚委员会办公(gong)室主任何艳春介绍,近年来上市公(gong)司财务造(zao)假系统性、隐蔽性、复杂(za)性特(te)征越发突出,包括“假账(zhang)做(zuo)全套”,对资产、收入(ru)、成本、利润、现金流等(deng)会计科(ke)目(mu)系统性同步造(zao)假,财务数据形成勾稽,甚至有的(de)对生产、采购、销售(shou)、物流、库存等(deng)经营环节全链条整体掩(yan)饰,识别难度持续加大;有的(de)利用隐秘关联方、“壳公(gong)司”、第三方等(deng)构建(jian)无(wu)经济实质(zhi)的(de)交易,以合法(fa)形式(shi)掩(yan)盖非(fei)法(fa)目(mu)的(de),隐蔽性不断增强(qiang);还有的(de)大股东(dong)、实控(kong)人“驱动型”造(zao)假频发,有近15%的(de)财务造(zao)假同时伴生资金占用、违规担保等(deng)问题,公(gong)司治理和内控(kong)体系约束(shu)不足(zu);也有一些为满足(zu)融资条件(jian)、维持上市地位或者避免大股东(dong)股权质(zhi)押“爆仓(cang)”实施的(de)财务造(zao)假有所抬头,二级市场向(xiang)一级市场的(de)风险外溢时有发生。
针对财务造(zao)假出现的(de)新情况,证监会实施全链条打击惩处(chu),仅去年就对61起财务造(zao)假案件(jian)作出行政处(chu)罚,同比增长17%;案均处(chu)罚金额1577万(wan)元,同比增长12%;有35起案件(jian)在处(chu)罚上市公(gong)司及其责任人员的(de)同时,还追究大股东(dong)、实控(kong)人等(deng)“首恶”组织指使责任,同比增长近60%;对39家中介机构作出行政处(chu)罚,对5家中介机构暂(zan)停业务,不断压实保荐人、会计师事务所等(deng)机构的(de)“看(kan)门(men)人”责任。
在操纵市场方面,何艳春指出,操纵类案件(jian)也呈(cheng)现出一些新的(de)特(te)点,如从利用资金优势的(de)传统“坐庄型”操纵向(xiang)基于特(te)定时段和关键时点的(de)短线化操纵演进;借助配资资金或资管产品(pin)实施“加杠杆”、游资抱团炒作的(de)“团伙型”操纵数量增多;又如上市公(gong)司“内部人”组织参与的(de)“伪市值管理”信息型操纵、“编题材、讲故事”的(de)蛊惑型操纵有所增加;利用复杂(za)金融产品(pin)、新型交易技(ji)术实施的(de)操纵行为偶有发生。
“这给操纵市场行为的(de)识别、调查、处(chu)罚带来了新挑战。”何艳春表示,2024年证监会对42起操纵市场案件(jian)作出处(chu)罚,罚没金额49.5亿元,同比增长42.2%,其中千万(wan)元以上罚单占比41.9%,向(xiang)公(gong)安机关移送(song)涉(she)嫌(xian)操纵犯罪案件(jian)32起,移送(song)犯罪嫌(xian)疑人104人。
从严打击财务造(zao)假和
操纵市场违法(fa)行为
谈及下一步工作,何艳春表示,针对财务造(zao)假,证监会将坚持惩防并举、标本兼治,通过非(fei)现场监管、现场检查、舆情监测、投诉举报处(chu)理等(deng)多渠道识别造(zao)假线索,紧盯财务洗澡、业绩变脸、异(yi)常(chang)换所等(deng)可疑迹(ji)象,提(ti)升违法(fa)违规发现能力,优化调查流程,提(ti)高(gao)处(chu)罚效率,持续巩固并不断强(qiang)化“严”的(de)氛围。同时,将推动进一步加强(qiang)民(min)事赔偿(chang)和刑事打击,强(qiang)化立体追责。
针对操纵市场,证监会将不断丰富线索筛查手段,强(qiang)化大数据收集、智能化分析等(deng)技(ji)术手段运用,加强(qiang)对异(yi)常(chang)账(zhang)户、交易信息的(de)综合分析研判,提(ti)高(gao)对操纵线索识别发现的(de)精准度和及时性;抓好对诸如上市公(gong)司与市场机构内外勾连、推动股价暴涨(zhang)暴跌(die)、无(wu)视(shi)监管警示屡查屡犯等(deng)恶性操纵案件(jian)的(de)打击惩治;在完善(shan)交易机制、加强(qiang)交易监测监管的(de)同时,强(qiang)化协(xie)同民(min)事、刑事立体追责,推动出台民(min)事赔偿(chang)司法(fa)解(jie)释,优化行政刑事程序衔接机制,使违法(fa)犯罪分子不敢犯、不能犯。
“上市公(gong)司是我国(guo)企业的(de)优秀代表,实施财务造(zao)假的(de)只(zhi)是其中极少数。”何艳春强(qiang)调,预(yu)计未来一段时期内仍有一定数量的(de)财务造(zao)假案件(jian),但这并不影响我国(guo)资本市场高(gao)质(zhi)量发展的(de)大局,坚信上市公(gong)司总体质(zhi)量和投资价值将不断提(ti)高(gao)。