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传递价值、实现共赢的重要平台,退款可能涉及到更多法律法规和保护措施,一直以来都注重企业的社会责任感,不仅仅是提供产品,不含暴力、色情等不良元素,及时作出响应和改进,保留好相关购买记录和信息也是至关重要的一步,赢得更多用户的认可与支持,获得及时的支持和处理。
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机构指出(chu),医药板块4年的调整很大一部分原因就是政策(ce)压制,从全(quan)产业(ye)链条(tiao)鼓励创新、到(dao)支持(chi)商(shang)保再到(dao)价格形成机制的政策(ce),说明了政策(ce)缓和开始转向,医药当前位置值得重视。估值+配置双重触底已经(jing)明确,AI主题的持(chi)续拉动和拓面下,整个医药板块热度持(chi)续升温,2025年必须重视医药板块的配置。
核心逻辑
1.在(zai)过去四年间,医药产业(ye)在(zai)挑战中实现了诸多积极(ji)蜕变。研发端(duan)成绩亮眼,国内药企研发投入持(chi)续增加,创新药数量逐年递增。2024 年,国家药监局批准(zhun)61款创新药,涵盖“全(quan)球首个”“全(quan)国首个”类药物。产业(ye)结构优化加速,行业(ye)通过并购重组整合资源,产业(ye)集中度提升。与此同时,CRO、CMO、CDMO 等专业(ye)服务(wu)机构发展迅猛,为药企提供高效专业(ye)服务(wu),助推(tui)行业(ye)效率提升。国际化进程中,中国医药企业(ye)表现出(chu)色。多款产品(pin)通过国际认证,打入欧美主流市场(chang)。这些积极(ji)变化为医药指数与创新药指数注入强劲上升动力,预示(shi)行业(ye)将开启新的发展篇章。
2.病理图(tu)像智能识别到(dao)目前多模(mo)态医学大模(mo)型,AI持(chi)续为医疗健康产业(ye)赋(fu)能,并逐步重塑医疗诊断(duan)的模(mo)式。AI在(zai)医疗中的应用首先体现在(zai)效率的提升和成本的节省,如智能阅片、自动生产电子病例,自动生成体检(jian)报告,将医生从重复性工(gong)作中解(jie)放更(geng)专注于患者的治疗。自国内原生的大模(mo)型DeepSeek发布后,医渡科技等数字医疗领域的头部企业(ye)先后官(guan)宣接(jie)入DeepSeek,对比ChatGPT等大模(mo)型,DeepSeek训练所需的算力成本大幅降低,而且DeepSeek还采(cai)取完全(quan)开源的策(ce)略,极(ji)大降低了中小(xiao)企业(ye)的AI部署门槛,加速医疗AI的研发及推(tui)广普及。
3.中长期看好(hao)“差异化+出(chu)海预期”标的。近期受益于海外流动性因素,创新药板块情绪回暖,前期的超跌有所修复,市场(chang)风险偏好(hao)逐步回升。仿(fang)制药制剂政策(ce)变化迎行业(ye)发展良机,集采(cai)、MAH制剂及四同等政策(ce)的深化落地将实现行业(ye)产能出(chu)清,集中度提升和强者恒强的产业(ye)趋势有望持(chi)续强化。随着重磅产品(pin)专利的陆续到(dao)期及海外去库(ku)存逐渐接(jie)近尾声,判断(duan)原料药板块需求端(duan)有望逐步回暖,迎来β行情。
利好(hao)个股
建议关注:百济(ji)神州、康方生物、昭衍新药 、信达(da)生物、华润三九等。
本文内容精选自以下研报:
《华鑫证券医药行业(ye)周报:政策(ce)趋势有望好(hao)转,AI持(chi)续赋(fu)能产业(ye)》
《太平洋证券医药行业(ye)周报:板块流动性持(chi)续恢复,创新药行情有望受益于政策(ce)推(tui)动(附美国痛风治疗研究)》
《国盛证券医药生物行业(ye)专题研究:从“中国超市”到(dao)中国新药的deepseek时刻,我们要勇于定价》
《华福证券医药情绪逆转:一手抓AI医疗,一手抓创新主线》