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就在这股(gu)热潮中,什么样的(de)企业亟待价值(zhi)重估?中国(guo)头部(bu)疫苗企业艾美疫苗(06660.HK)近期的(de)一(yi)系列公告(gao)释放的(de)信号明显。就在2月11日,公司(si)公告(gao),其自主研发的(de)mRNA带状疱疹疫苗已于近日向中国(guo)药品监督管(guan)理局(ju)药品评审中心(CDE)申报(bao)临床。
据艾美此前业绩公告(gao)披露,公司(si)正在利用AI进行(xing)疫苗的(de)抗(kang)原结构、mRNA序列设计等工作。在AI加(jia)持下,这家(jia)疫苗企业又有哪些不一(yi)样的(de)看点(dian)?不妨就此一(yi)探究竟(jing)。
1、艾美疫苗加(jia)速拥抱AI,助力mRNA疫苗研发
华鑫证券最新研报(bao)指出,AI+医药趋势正逐步形成(cheng),AI正逐步重塑新药的(de)研发模式。近期包括国(guo)产DeepSeek等国(guo)产大模型的(de)发布,AI研发成(cheng)本降低,加(jia)速国(guo)内医药产业拥抱AI新技术。
在医疗领(ling)域,mRNA疫苗作为一(yi)种(zhong)新兴的(de)疫苗技术,具有研发周(zhou)期短、生(sheng)产效率(lu)高、免疫效果好等优点(dian),但(dan)同时也面临着技术门槛高、研发难度大的(de)挑战。AI技术的(de)介(jie)入,为艾美疫苗攻克这些难题提供了有力支持。实际上艾美疫苗也积极在研发合(he)作、技术拓展(zhan)等领(ling)域不断加(jia)大与(yu)AI的(de)融合(he),这也为公司(si)在未来的(de)市(shi)场竞争中奠定了坚实的(de)基础。
艾美疫苗最新公告(gao),公司(si)的(de)mRNA带状疱疹疫苗已于近日向中国(guo)药品监督管(guan)理局(ju)药品评审中心(CDE)申报(bao)临床。近期,艾美疫苗的(de)mRNA RSV疫苗也已向美国(guo)FDA申报(bao)临床。而临床前动物试验结果显示,这两款疫苗对比相关上市(shi)产品具有明显的(de)优势。在AI加(jia)持下,公司(si)展(zhan)现了强大的(de)创新实力,特别是mRNA RSV申报(bao)美国(guo)临床,更是表明艾美疫苗具备了进军国(guo)际市(shi)场的(de)实力。
(图片来源:公司(si)公告(gao))
当前AI对医药行(xing)业的(de)推动力正持续受到(dao)资本圈的(de)认可和关注。
近期,女版巴菲(fei)特木头姐在其年(nian)度“Big Ideas”报(bao)告(gao)中指出,AI将彻(che)底改变多组学工具、药物研发、分子诊断,并显著改善(shan)药物的(de)经济回报(bao)。
甲(jia)骨文董事长Larry Ellison此前也强调人工智能(AI)在开(kai)发mRNA癌症疫苗方面的(de)潜力,并一(yi)度带动相关美股(gu)大涨,Larry Ellison认为通过AI分析血液中的(de)微小肿瘤碎片,个体化(hua)的(de)癌症疫苗可以在48小时内开(kai)发出来。
从艾美疫苗近期的(de)公告(gao)来看,其mRNA RSV疫苗和mRNA带状疱疹疫苗的(de)积极进展(zhan)和显著优势,显示出了公司(si)在mRNA疫苗研发领(ling)域的(de)创新实力。
临床前动物试验中,第三方检测单位的(de)检测结果显示,艾美的(de) mRNA RSV疫苗特异性IgG抗(kang)体滴度、真病毒中和抗(kang)体效价、特异性T细胞免疫,均显著高于国(guo)际上市(shi)的(de)mRNA RSV对照疫苗。艾美的(de)mRNA带状疱疹疫苗,其特异性T细胞免疫、特异性IgG抗(kang)体滴度以及(ji)膜抗(kang)原荧光抗(kang)体(FAMA)滴度,均显著高于市(shi)售的(de)重组亚单位对照疫苗。
结合(he)公司(si)此前的(de)布局(ju)动作,可见借力AI,正为艾美疫苗的(de)研发带来更大的(de)价值(zhi)想象空(kong)间。由此也不难预期,随着AI技术在疫苗研发中的(de)深度应(ying)用,艾美疫苗有望(wang)在mRNA疫苗领(ling)域取得(de)更多突(tu)破,并进一(yi)步提升其在全(quan)球市(shi)场的(de)竞争力。
2、低估值(zhi)优势+业绩强劲预期,重估的(de)锚点(dian)或已开(kai)启
站(zhan)在当下来看,有市(shi)场概念加(jia)持以及(ji)低估值(zhi)优势,叠加(jia)强劲业绩预期的(de)艾美疫苗看点(dian)十足。
一(yi)方面,AI热潮下,医疗赛道正经历AI技术驱动的(de)革命,资本对AI制药的(de)估值(zhi)逻辑也在持续得(de)到(dao)重塑。
另一(yi)方面,艾美疫苗的(de)低估值(zhi)优势在当前港股(gu)市(shi)场,尤(you)其是医药板块整体估值(zhi)处于历史低位的(de)背景下尤(you)为突(tu)出。而就在此前,国(guo)元证券发表研报(bao)指出,2025年(nian)重点(dian)看好在大赛道且研发进度靠前的(de)创新药企业。
从业绩层面来看,仅就上文提到(dao)的(de)两个最新进展(zhan)的(de)疫苗的(de)市(shi)场情况而言,为艾美后续业绩带来的(de)预期就具有相当乐观的(de)空(kong)间。
仅是带状疱疹疫苗,2023年(nian)度GSK的(de)带状疱疹疫苗全(quan)球销售额约42.86亿美元。目(mu)前国(guo)际上尚无mRNA带状疱疹疫苗获批上市(shi),带状疱疹疫苗在目(mu)标人群中接种(zhong)率(lu)仅为0.1%左右,存在巨大提升空(kong)间。根据行(xing)业顾问灼识咨询预测,预计到(dao)2030年(nian),带状疱疹疫苗在中国(guo)的(de)市(shi)场规模将达到(dao)约200亿元人民币,全(quan)球的(de)市(shi)场规模将达到(dao)约239亿美元。
此前国(guo)证国(guo)际和复星国(guo)际证券在研报(bao)中就均给予艾美疫苗“买(mai)入”评级(ji),认为公司(si)未来三年(nian)每年(nian)将有1-2款产品上市(shi),若在研产品陆(lu)续成(cheng)功获批上市(shi),同时产品出海进展(zhan)顺利,有望(wang)为公司(si)带来新的(de)业绩增长点(dian)并打开(kai)市(shi)场天花板。机构的(de)观点(dian)进一(yi)步验证了对后续业绩潜力的(de)看好。
而更长远(yuan)视角下,不难判断的(de)是,在AI技术赋(fu)能下,艾美疫苗mRNA疫苗研发实力和市(shi)场竞争力将进一(yi)步提升,有望(wang)在mRNA疫苗的(de)黄(huang)金(jin)赛道上加(jia)速发展(zhan),实现爆发式增长。
3、结语
沉寂(ji)多时的(de)医药板块如今借力AI,有望(wang)迎来新一(yi)轮的(de)价值(zhi)驱动。艾美疫苗作为领(ling)跑选手,凭借AI赋(fu)能的(de)mRNA疫苗研发,低估值(zhi)优势与(yu)业绩强劲预期,或将成(cheng)为后续撬动艾美疫苗价值(zhi)重估的(de)关键,值(zhi)得(de)市(shi)场予以重视。