2025年，公司云终端(duan)技术和产品(pin)将在2C和2B领域(yu)布局和落地。2C业务将与H云合作打造云端(duan)应用生态，服务运营商将C端(duan)客户(hu)拓展为云手机(ji)用户(hu)及算(suan)力套餐客户(hu)。2B业务则重点研发和运营社媒运营、云游戏、企业产品(pin)，提供全栈解决方案，降低游戏厂(chang)家的云游戏运营成(cheng)本，并提升工作效率及安(an)全管控。云终端(duan)产品(pin)的收入模式在C端(duan)通过服务模式打包(bao)在H公司硬件中，由H云销售给(gei)运营商，收益与云手机(ji)客户(hu)规模和云应用规模呈线性关系(xi)。B端(duan)收入模式将呈现多样化，包(bao)括持续收入分成(cheng)或项目化解决方案形成(cheng)收入。随(sui)着(zhe)AI应用能力的提升和B端(duan)生态的形成(cheng)，公司云终端(duan)（云手机(ji)）B端(duan)收入有望加速提升。

调研详情如下：

投资者(zhe)提出的问题及公司回复情况:

1、公司的战略规划是(shi)怎样的?云终端(duan)技术研发及算(suan)力运营板块在公司发展战略中扮演怎样的角色(se)?

公司未来2-3年发展战略将围绕“生活+科技”的经营理念(nian),紧抓通信和互联网行业发展的机(ji)遇,紧跟数(shu)字经济和新一轮科技产业改(gai)革的步伐,坚持“一个基础、两个方向”的发展战略,通过“融合模式创新、核(he)心(xin)产品(pin)、核(he)心(xin)技术的研发”积累核(he)心(xin)技术、建立核(he)心(xin)竞争力,形成(cheng)竞争壁(bi)垒(lei)。以“数(shu)字商品(pin)的综合运营”为基础,以“物联网流量运营及解决方案、云终端(duan)技术研发及云算(suan)力运营”为两大研发方向,形成(cheng)企业发展的三大业务增长曲线。

第一板块数(shu)字商品(pin)的综合运营,是(shi)以渠道运营为基础的现金流型(xing)业务,属于数(shu)字经济范畴的基础生活类业务,为公司发展科技类业务奠(dian)定经济基础和研发能力保障。

而物联网流量运营和解决方案,是(shi)以流量运营为核(he)心(xin)商业模式。通过“硬件+内容、硬件+解决方案”等场景化的产品(pin)和解决方案,进入家庭和行业市场,规模绑定物联网智能终端(duan)数(shu)量。该板块是(shi)未来三年公司规模增收和盈利的抓手型(xing)业务,也为公司往算(suan)网一体化的科技方向发展奠(dian)定网络运营基础。

第三板块是(shi)云终端(duan)技术研发及云算(suan)力运营。云终端(duan)技术和产品(pin)研发属于科技型(xing)业务,通过核(he)心(xin)技术建立竞争壁(bi)垒(lei),公司在“公有云、边缘云、终端(duan)侧”全面(mian)布局云终端(duan)技术和私有化部署全栈产品(pin)方案,研发2C和2B应用产品(pin),提前布局5G算(suan)力网络运营,布局硬件数(shu)字化服务模式。

云终端(duan)技术研发及云算(suan)力运营板块将是(shi)接下来两三年公司最具有发展潜力的业务板块。公司将紧跟5G算(suan)力上云的红利,持续投入研发端(duan)到端(duan)的全栈云终端(duan)产品(pin)技术(主要(yao)包(bao)括“云OS、端(duan)云协同引(yin)擎(qing)、算(suan)力资源智慧调度引(yin)擎(qing)、容器虚拟化”等技术),结合“公有云、5G专网、MEC边缘云”,研发基于云终端(duan)技术的2B/2C应用。公司将继续加强与H公司的产品(pin)级(ji)技术合作,基于H公司鲲鹏ARM架构的服务器及容器虚拟化底座,将“CPU、GPU、存储(chu)”等综合算(suan)力上云,同时通过云终端(duan)把(ba)5G的大带宽、低延迟优势发挥出来,通过算(suan)力套餐的产品(pin)模式,结合整合各模型(xing)的AI应用,将算(suan)力应用于泛终端(duan)(含手机(ji)),同时也为5G的业务创造全新的商业模式,促进5G的稳健发展。

2、公司云终端(duan)(云手机(ji))技术研发和产品(pin)运营,与豆包(bao)、DS等模型(xing)能力及AI应用,是(shi)如何协同的?

首先,具备AI能力的云手机(ji)(简称AI云手机(ji))与传(chuan)统(tong)智能终端(duan)(手机(ji))的区别之一,在于AI云手机(ji)实现了从被动响应到主动服务的跨越式升级(ji),其核(he)心(xin)能力是(shi)通过多模态感知(zhi)和意图(tu)理解系(xi)统(tong),将用户(hu)碎(sui)片化需求转化为自动化操作流。其次(ci),在未来,跨应用协同不(bu)再依赖人工操作,而是(shi)依托DS等模型(xing)架构实现的智能服务中枢的计算(suan)自动实现。举例:个人处理出差事务时,AI云手机(ji)能自动实现识别出差需求、预订票务、预订车辆、预订住宿等各环节(jie)工作,极大提升处理的效率。

公司在现有的成(cheng)熟(shu)的云终端(duan)(手机(ji))技术基础上,已(yi)经将豆包(bao)、DS等模型(xing)能力与公司云端(duan)OS平台进行适配、融合、测试,形成(cheng)服务各种云端(duan)生态的AI云手机(ji)能力,后(hou)续会有相关产品(pin)上线。

3、公司在云手机(ji)的技术研发及产品(pin)运营方面(mian),2025年的重点是(shi)什么?

2025年,公司云终端(duan)技术和产品(pin)在2C和2B都有布局和落地。2C业务,公司将与H云一起,打造云端(duan)应用生态,给(gei)运营商用户(hu)提供2C云手机(ji)(含各类AI智能体)、支撑(cheng)运营商各省公司云手机(ji)业务的落地等工作,服务运营商将现有的C端(duan)客户(hu)拓展成(cheng)为云手机(ji)用户(hu)及算(suan)力套餐客户(hu)。

2B业务,公司重点研发和运营社媒运营、云游戏、企业产品(pin)。社媒运营、营销场景,为企业客户(hu)提供全栈解决方案,提升金融、新能源汽(qi)车、快销品(pin)等行业在社交(jiao)媒体的电商销售、品(pin)牌营销、品(pin)牌公关能力;在云游戏方面(mian),公司将与游戏厂(chang)家合作,通过公司提供的算(suan)力,算(suan)力动态调度的能力及解决方案,降低游戏厂(chang)家的云游戏运营成(cheng)本;而在工作效率提升及安(an)全管控方面(mian),公司推出的“工作云手机(ji)、云柜台”等的云端(duan)整体解决方案,能服务好对信息安(an)全要(yao)求高、数(shu)据不(bu)离场等高要(yao)求的政府部门、银行等服务业,大大提升工作效率,确保信息安(an)全保密。

4、公司云终端(duan)(云手机(ji))的收入模式是(shi)怎样的?该业务未来的前景如何?

在C端(duan)的收入上,云终端(duan)产品(pin)以服务模式打包(bao)在H公司的硬件中,由H云销售给(gei)运营商。随(sui)着(zhe)运营商云手机(ji)的客户(hu)规模越大,云手机(ji)的应用场景越多,运营商使(shi)用搭载公司技术的服务器就(jiu)越多,公司每(mei)月通过服务器获得的收益就(jiu)越大,此模式下非固定费用结算(suan),而是(shi)与云手机(ji)客户(hu)规模和云应用规模呈线性关系(xi)。AI云手机(ji)的推出,将加速云端(duan)应用生态的形成(cheng),进而加速运营商云手机(ji)客户(hu)规模的形成(cheng)、加速云应用规模的形成(cheng),从而为公司C端(duan)收入增长奠(dian)定基础。

在B端(duan)的收入上,公司推出的云游戏、社媒运营、工作云手机(ji)及云柜台的三大方向B端(duan)解决方案,收入模式将会呈现多样化。包(bao)括与B端(duan)合作后(hou)的持续收入分成(cheng),或是(shi)项目化解决方案形成(cheng)收入,等等。这些业态最终都是(shi)以2B的方式实现收入。随(sui)着(zhe)豆包(bao)、DS等模型(xing)提升的AI应用能力,B端(duan)生态的形成(cheng)也会加速,公司上述三大板块的客户(hu)拓展将加速,最终促进公司云终端(duan)(云手机(ji))B端(duan)收入的加速提升。

5、在手机(ji)终端(duan)厂(chang)商陆续推出云手机(ji)后(hou),如何看待公司云手机(ji)业务的发展?

云终端(duan)(云手机(ji))生态运营的成(cheng)本大概分为算(suan)力消耗成(cheng)本(即服务器成(cheng)本)、云端(duan)应用实现成(cheng)本(即PaaS和SaaS能力实现成(cheng)本)、端(duan)云信息交(jiao)互的带宽成(cheng)本等,其中最重要(yao)的就(jiu)是(shi)带宽成(cheng)本。云手机(ji)在运行过程中,云端(duan)和终端(duan)会实时交(jiao)互,占用大带宽,因此带宽的成(cheng)本约占云终端(duan)总(zong)成(cheng)本的30%-40%。随(sui)着(zhe)视频流画质的提升以及音频质量提升,对带宽的占用会更多。同时,针对使(shi)用云手机(ji)的用户(hu)来说,无线流量消耗会以倍速增长,传(chuan)统(tong)通信套餐的流量是(shi)远远不(bu)够的,按传(chuan)统(tong)通信流量收费模式,用户(hu)因流量不(bu)足难以更好体验云端(duan)的各种应用,因此云终端(duan)的规模应用,需要(yao)运营商设(she)置包(bao)含足够多流量(以T/月为单位)的算(suan)力套餐。综上所述,在这个生态中,从云和用户(hu)角度来分析,带宽和无线上网基础设(she)施资源均(jun)由运营商独家享有,运营商会利用这一独占性形成(cheng)在云端(duan)生态的绝(jue)对主导权。

手机(ji)终端(duan)厂(chang)商推出云手机(ji)后(hou),终端(duan)产业链(lian)会改(gai)变。从手机(ji)终端(duan)厂(chang)商的角度出发,如果(guo)手机(ji)厂(chang)家自营云端(duan)生态,如上所述,手机(ji)厂(chang)家必(bi)须建立服务器能力(算(suan)力能力)、云端(duan)应用实现能力、带宽能力,这些都会极大增加手机(ji)厂(chang)家的成(cheng)本,增加的成(cheng)本会转移给(gei)手机(ji)用户(hu),从而制(zhi)约用户(hu)对云手机(ji)的使(shi)用需求,影响手机(ji)厂(chang)商云手机(ji)的销售。但如果(guo)手机(ji)终端(duan)厂(chang)商与运营商合作,运营商采(cai)购厂(chang)家的云手机(ji)后(hou),将利用云端(duan)生态主导权的优势,建立云端(duan)生态的各部分能力及利益分配机(ji)制(zhi),在此基础上,推出包(bao)含足够多流量的算(suan)力套餐与云手机(ji)销售的捆(kun)绑方案,快速实现云手机(ji)销售及云手机(ji)客户(hu)转化,在运营商算(suan)力套餐销售实现、云手机(ji)客户(hu)转发的同时,快速实现手机(ji)厂(chang)家云手机(ji)的销售,运营商及手机(ji)厂(chang)家共同分享云端(duan)应用生态的红利。

站(zhan)在公司角度,在手机(ji)厂(chang)家推出云手机(ji)后(hou),如果(guo)手机(ji)厂(chang)家自建自营云终端(duan)算(suan)力中心(xin),如上所述,由于运营商的带宽成(cheng)本较高,以及用户(hu)在完成(cheng)终端(duan)(云手机(ji))采(cai)购后(hou)每(mei)月还需支付高昂的无线流量成(cheng)本,这种模式将极大削弱(ruo)手机(ji)厂(chang)商云端(duan)运营的竞争力。因此手机(ji)厂(chang)商推出云手机(ji)后(hou),很可能的出路就(jiu)是(shi)租用运营商的云终端(duan)算(suan)力服务(即算(suan)力套餐服务,算(suan)网一体化的套餐,含流量),在这种运营商主导云手机(ji)终端(duan)生态的模式下,也就(jiu)间接把(ba)公司的云手机(ji)技术能力(PaaS和SaaS能力)提供给(gei)手机(ji)厂(chang)家,形成(cheng)公司收入;如上问题3及问题4公司2C业态所述,公司将获得更大收益。即使(shi)手机(ji)厂(chang)家自建云端(duan)算(suan)力中心(xin)并解决带宽瓶颈,公司也能把(ba)云手机(ji)的技术能力(PaaS和SaaS能力)与各公有云适配,提供给(gei)手机(ji)厂(chang)家,形成(cheng)公司收入。

6、公司云终端(duan)技术和算(suan)力运营板块,除云手机(ji)的产品(pin)形态外,还会在哪些泛终端(duan)侧最快实现产品(pin)落地?

在5G+AI双轮驱动下,公司云终端(duan)技术和算(suan)力运营板块面(mian)向泛终端(duan)的产品(pin),除了云手机(ji)以外,以下三类智能终端(duan)最快会形成(cheng)产品(pin)落地:

(1)智能穿戴设(she)备。这类产品(pin)会聚焦轻量化,将穿戴设(she)备的计算(suan)能力放在云端(duan)侧,再配备AI能力,将大大提高智能穿戴设(she)备的体验感和智能化。

(2)互动型(xing)终端(duan)。当(dang)计算(suan)能力和储(chu)存能力上云,终端(duan)侧就(jiu)会很“轻”。像儿童智能玩具,如将智能玩具的计算(suan)和储(chu)存上云、AI能力云端(duan)布置,儿童智能玩具就(jiu)可以承载大量的计算(suan)能力和储(chu)存能力,实现玩具与儿童的AI互动,从而增大儿童智能玩具的销量及粘性。象针对老人市场的带屏智能摄像头,公司将摄像头的计算(suan)和储(chu)存、以及豆包(bao)模型(xing)在云端(duan)布置,再配置喜马拉雅、汽(qi)水音乐等内容,摄像头在实现对老人监控的同时,能提供摄像头与老人的互动,以及老人体验视频及音乐的内容,从而增大带屏摄像头的销量及粘性。

(3)云TV及泛屏生态。传(chuan)统(tong)家庭电视类产品(pin)受互联网的冲击发展缓慢。通过在云端(duan)布置播放和控制(zhi)能力,所有内容的播放(不(bu)管是(shi)直播还是(shi)点播),都将不(bu)受本地终端(duan)的限制(zhi)。这一解决方案,不(bu)仅仅可以应用在电视侧,也可以拓展到所有屏幕设(she)备,如车载屏幕等。

总(zong)的来说,公司云终端(duan)技术和算(suan)力运营能力,在泛终端(duan)侧的应用,未来潜力巨(ju)大。智能终端(duan)穿戴设(she)备、互动类智能设(she)备、云TV等都是(shi)市场发展的重点。从长远来看,5G专网的边缘云技术也会深刻影响各行业,尤其是(shi)那些对信息安(an)全要(yao)求比较高的行业,会有更多应用场景。AI与云结合会引(yin)领我们进入一个全新的互联网生态,服务形式可能不(bu)再依赖传(chuan)统(tong)APP,而是(shi)通过智能设(she)备和语音交(jiao)互来实现。把(ba)复杂的计算(suan)交(jiao)给(gei)云,让终端(duan)更智能、更便宜,用「云+AI」重新定义(yi)手机(ji)/手表/电视等所有带屏幕的设(she)备。

7、公司的云终端(duan)(云手机(ji))技术研发及算(suan)力运营业务,与H云的关系(xi)是(shi)怎样的?

公司在开始进行云终端(duan)(云手机(ji))的技术开发时,首先基于H公司ARM架构的鲲鹏服务器及容器虚拟化底座,在此基础上逐渐形成(cheng)端(duan)到端(duan)的全栈云终端(duan)产品(pin)技术(主要(yao)包(bao)括“云OS、端(duan)云协同引(yin)擎(qing)、算(suan)力资源智慧调度引(yin)擎(qing)、容器虚拟化”等技术)。公司把(ba)这些技术整体打包(bao),服务H云,与H云一起形成(cheng)服务器与云端(duan)应用的整体技术能力,H云把(ba)整体能力提供给(gei)运营商,为运营商拓展云手机(ji)客户(hu)及算(suan)力客户(hu)提供整体技术支撑(cheng)。同时公司利用自身强大的运营支撑(cheng)能力,为运营商的云手机(ji)产品(pin)落地及云手机(ji)客户(hu)、算(suan)力套餐客户(hu)拓展,提供全方位的支撑(cheng)和服务,最终加快H云ARM架构鲲鹏服务器的销售。在此基础上,通过云手机(ji)AI能力的加持,公司也协助H云、运营商,加快云手机(ji)应用生态的形成(cheng)。因此,公司是(shi)H云技术产品(pin)和生态级(ji)的合作伙伴。

8、公司现金流情况后(hou)续会有改(gai)善吗?

公司现有三个业务板块,每(mei)个板块对现金流的影响不(bu)同。数(shu)字商品(pin)的综合运营板块占用现金流较重,而物联网流量运营和解决方案和云终端(duan)技术和算(suan)力运营板块则相对较少。随(sui)着(zhe)云终端(duan)技术和算(suan)力运营板块,以及物联网流量运营和解决方案板块收入的增长,两个板块收入占总(zong)收入比重的不(bu)断(duan)增加,公司的整体现金流将得到显著改(gai)善。

9、公司在云手机(ji)技术及产品(pin)方面(mian)的核(he)心(xin)竞争力有哪些?

公司在云手机(ji)的技术及产品(pin)方面(mian),核(he)心(xin)竞争力主要(yao)有以下四个方面(mian)。第一是(shi)技术的先发优势。云手机(ji)的技术积累需要(yao)时间与人才,特别是(shi)在底层技术、大核(he)虚拟化技术等方面(mian),国内在这一技术领域(yu)的人才非常少,竞争对手要(yao)跟上需要(yao)较长时间;第二是(shi)应用侧。目前在云手机(ji)的应用侧能持续盈利的场景不(bu)多,公司能通过H云及运营商,实现技术的变现及盈利;第三是(shi)运营商生态的切入及合作。传(chuan)统(tong)的技术公司对于运营商的生态及运作不(bu)够熟(shu)悉,但公司基于管理团队在运营商的从业经验、公司产品(pin)及服务与运营商有多年的持续合作,公司非常熟(shu)悉运营商的战略、生态及合作模式,因此公司在推动云手机(ji)产品(pin)落地时优势明显;第四,云手机(ji)的应用是(shi)新业态,公司率先与多家互联网公司合作,能够有效引(yin)导云手机(ji)应用落地。

来源：金融界