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界面新(xin)闻(wen)记者 | 李彪
界面新(xin)闻(wen)编辑 | 文姝琪
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经历了全球PC市场缓慢复苏的一年，联(lian)想靠(kao)AI基(ji)建实现了业绩增长。
2月20日，联(lian)想（00992.HK）发布2025财年第三财季（截至2024年12月31日，对应(ying)2024年第四季度）财报。该季度，联(lian)想实现营收187.96亿美元，同比增长20%，这(zhe)是(shi)公司(si)连续第三个季度同比增长超过20%。净利润按非香港标准财务报告准则核算为4.3亿美元，同比增长20%。
今年以来，联(lian)想股(gu)价连续上涨超过16%。财报发布后，联(lian)想股(gu)价午盘冲高，一度最高达13.18港元，创历史新(xin)高，后回落收盘报11.78港元，跌6%，公司(si)最新(xin)市值已达到1461亿港元（约1347亿元人民币(bi)）。
联(lian)想核心业务主要分三大块(kuai)，包(bao)括以个人电脑（PC）、平板、智能手机为主的智能设备业务集(ji)团（IDG），以服务器为主的基(ji)础(chu)设施方案业务集(ji)团（ISG），以及方案服务业务集(ji)团（SSG）。
最新(xin)的业绩增长主要靠(kao)当下火热(re)的AI基(ji)建市场拉动。受益于全球科技巨头(tou)大举采购服务器、扩建数据中(zhong)心的需求，联(lian)想旗下的基(ji)础(chu)设施方案业务集(ji)团（ISG）营收同比暴涨近60%，达到39亿美元，并实现单季度扭亏为盈(ying)。
SSG业务营收为23亿美元，同比增长12%。这(zhe)块(kuai)业务包(bao)含面向企(qi)业支持(chi)服务、运(yun)维服务和专案与解决方案业务。
按联(lian)想的划分，主要由上述两大业务集(ji)团组成的非PC业务在总营收占比已超过46%。
在过去一年，个人电脑（PC）市场仍未(wei)完全走出(chu)消费电子寒冬。根(gen)据Gartner、Canalys与IDC多家机构不同口径的统计(ji)数据，2024年全年，全球市场PC出(chu)货量相(xiang)比2023年增长只有1%左右，复苏较为缓慢。
按照IDC最新(xin)统计(ji)的结果(guo)，联(lian)想目(mu)前在全球PC市场份额达24.3%，排第一。惠普、戴尔排第二、第三，各占20%、15%。
作(zuo)为全球排名第一的PC制造商，占一半以上收入、与PC相(xiang)关的IDG智能设备业务集(ji)团（IDG）营收达138亿美元，增长12%。
杨元庆(qing)在财报电话(hua)会中(zhong)回复界面新(xin)闻(wen)提问表示，联(lian)想在PC市场的竞争优势来自(zi)多个方面：覆盖消费、商用及高端细分市场的全产品布局，能够满足不同区域和用户(hu)群体的需求变化；在全球多个市场的本地化供(gong)应(ying)链布局，使得当下在关键零部件成本波(bo)动和地缘(yuan)政治挑战(zhan)下，能够保障全球交付效率；以及在创新(xin)上的持(chi)续投入。
“2025年全球PC市场的增长预计(ji)将达到两位数。”杨元庆(qing)乐观认(ren)为，受Win10系统停止服务、AI PC带动换机需求等一系列刺激因素影响，今年PC市场的复苏将明显快于去年。
此外，近期DeepSeek以极低成本的开源模型降低AI行业开发门(men)槛后，端侧AI再度引发热(re)议，相(xiang)比于上传数据到云计(ji)算厂商服务器、在云计(ji)算平台(tai)上运(yun)行大模型，将大模型“安装”进PC、手机、汽车等智能终端设备是(shi)各大厂商近期集(ji)中(zhong)探索(suo)的方向，
联(lian)想也宣布将在AI PC端侧本地部署DeepSeek大模型。
杨元庆(qing)认(ren)为，DeepSeek出(chu)现前，因为传统AI大模型成本过高，不得不依靠(kao)云计(ji)算平台(tai)背后的庞(pang)大服务器集(ji)群支持(chi)。DeepSeek出(chu)现后，更多百亿、甚至千亿参数大模型未(wei)来有望预装进工作(zuo)站(zhan)、PC、平板电脑、手机等个人终端设备上。“直接在终端设备上运(yun)行，甚至不用无需联(lian)网”，端侧AI的普及一方面可以保护个人隐私数据，另一方面也能够带动PC终端设备新(xin)的换机潮。