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在《哪吒2》的火热背(bei)后，主控公司光线传媒赚得盆满钵满。

根(gen)据光线传媒的公告，《哪吒之魔童闹海》自1月29日上映以来，截至2月4日，累计(ji)票房收入(ru)约为48.4亿元(yuan)，公司来源于该影片的营业收入(ru)区间约为9.5亿至10.1亿元(yuan)。

随着票房持续上涨，光线从中获利还会更多，如(ru)若(ruo)《哪吒2》成功超过100亿票房，光线传媒在这一项目(mu)上的收益将超20亿元(yuan)，而2023年(nian)全年(nian)，光线传媒的营收也仅为15.46亿。

但以过往经验来看，《哪吒2》带来的营收暴涨，或许很难(nan)支(zhi)持光线传媒股价的长期(qi)上涨。

就(jiu)在6年(nian)以前(qian)，哪吒第(di)一部《哪吒之魔童降世》的上映，也曾给光线传媒带来了长达半(ban)年(nian)的震荡上行周期(qi)。

在《哪吒1》点映一周后，光线传媒股价连续上涨约7%，最后一批(pi)点映后，电影口碑持续发酵，使得光线传媒股价在上映前(qian)三周，累计(ji)涨幅已经达到26%。

电影正式上映之后，电影票房一路高涨，最终带动(dong)光线传媒股价一路连涨至2020年(nian)初，半(ban)年(nian)内涨幅达到50%。

但从此(ci)也可以看出，影视股短(duan)期(qi)暴涨仅限于情绪的集中释放，股价随着影片表现(xian)震荡才是(shi)常态。

那么放眼(yan)未来，光线传媒还能否复制《哪吒2》的成功呢(ne)？

光线传媒2024年(nian)3 季报显示，动(dong)画电影上，光线传媒的储备还有(you)《三国的星空》、《去你的岛》、《大鱼海棠2》、《相思(si)》、《朔风(feng)》、《西游(you)记之大圣闹天宫》、《姜子牙2》、《茶啊二(er)中2》等项目(mu)。

真人电影储备则有(you)《“小”人物》、《透明侠侣》、《墨(mo)多多谜境冒险》、《莫尔道嘎》、《四十四个涩柿(shi)子》等。

可以看出，其中有(you)多个大IP续作，如(ru)《西游(you)记之大圣闹天宫》（《大圣归来》续作）、《大鱼海棠2》、《姜子牙2》、《茶啊二(er)中2》等，然(ran)而相较(jiao)于“哪吒”系列的成功，前(qian)作体(ti)量都要小得多。

此(ci)前(qian)光线传媒曾被寄予厚望，希望复刻“哪吒”系列成功的《姜子牙》，最终斩获16亿票房。

《大鱼海棠》票房仅5.66亿元(yuan)，且在近年(nian)来收获不(bu)少差评，这些电影的续集票房仍需(xu)有(you)待(dai)市场考验。

放眼(yan)全球电影市场，动(dong)画电影也正在成为行业关注的焦点。

去年(nian)，皮克斯《头(tou)脑特工队2》以16.26亿美元(yuan)的票房拿下(xia)全球票房冠军。

除此(ci)之外，在全球票房榜(bang)前(qian)十中，《神偷奶爸(ba)4》、《海洋奇缘2》、《功夫熊猫8》分别以9.69亿美元(yuan)、8.27亿美元(yuan)、5.48亿美元(yuan)的票房分列票房榜(bang)第(di)3、第(di)4和第(di)8位。

不(bu)仅如(ru)此(ci)，除去国产电影，海外票房榜(bang)前(qian)十中，有(you)九部为IP续作。

这样的转变(bian)，也昭示着电影行业的新(xin)时代正在来临。

02

电影票房榜(bang)上，新(xin)王登顶，旧王退场，背(bei)后的影视公司也是(shi)如(ru)此(ci)，一家欢喜几家愁。

此(ci)前(qian)的票房第(di)一《长津湖》背(bei)后的出品公司博纳影业，在这次春节档主投的《蛟龙行动(dong)》在春节档新(xin)片中排名最末，整个春节档仅收获不(bu)到4亿票房，也导致(zhi)博纳股价接连大跌(die)。

过往十年(nian)，靠(kao)着“主旋律(lu)大片”，如(ru)“山河海三部曲”《智取威虎山》、《湄公河行动(dong)》、《红海行动(dong)》、“胜利三部曲”《长津湖》、《无名》、《中国医生》等等，博纳笑傲中国电影市场。

近几年(nian)，博纳却接连遭遇(yu)滑铁卢。

在经历了去年(nian)一年(nian)《传说》、《红楼梦之金玉良缘》的接连折戟之后，博纳于近期(qi)预告，2024年(nian)预计(ji)亏损(sun)6.37-8.81亿元(yuan)，这也是(shi)博纳影业自A股上市以来连续亏损(sun)的第(di)三年(nian)。

作为资本密集型(xing)产业，影视行业对流动(dong)资金的依赖性极高，一旦一部电影没有(you)收回成本，后续电影的宣发制作都将受到影响。

因此(ci)，《蛟龙行动(dong)》的票房惨败，无疑会使得博纳影业本就(jiu)低迷的现(xian)状雪上加霜。

寄希望于延续《红海行动(dong)》的成功，博纳在这部电影上几乎押注了全部的现(xian)金流，拿出十亿投资，去年(nian)博纳董事长于冬在接受采访时还表示，《蛟龙行动(dong)》是(shi)中国目(mu)前(qian)为止电影投资最大的电影，但最终却惨淡收场。

《蛟龙行动(dong)》失利给博纳带来的影响尚未可知，但对于博纳而言，仍旧只能将希望寄托于未来可能出现(xian)的爆款。

2024年(nian)半(ban)年(nian)报显示，博纳已储备的项目(mu)包括(kuo)两部主旋律(lu)电影《克什米尔公主号》《四渡》、动(dong)画电影《人体(ti)大战》、科幻电影《三星堆：未来启示录》、喜剧电影《狂奔的老爸(ba)》、金融题材电影《股市之狼》等，一系列电视剧《明月几时有(you)》、《濠江潮涌(yong)》、《南海风(feng)云》也仍等待(dai)播出。

目(mu)前(qian)《克什米尔公主号》和《四渡》两部电影已经开机(ji)，如(ru)果(guo)后续电影中能够出现(xian)爆款，那么博纳还能有(you)一线生机(ji)。

博纳面临的现(xian)状是(shi)整个影视行业共同的困境，那就(jiu)是(shi)电影观众的观影热情正在逐渐下(xia)滑，进(jin)而导致(zhi)大制作的风(feng)险正在逐渐提高。

灯塔专业版的统计(ji)显示，2016年(nian)至2024年(nian)间，一年(nian)“只去一次”电影院(yuan)的观众比例从48%上升到了57%，一年(nian)去6次及以上的核心电影观众比例，却从14%下(xia)降到8%，近乎腰(yao)斩。

也正因如(ru)此(ci)，更为稳妥的IP电影正在成为影视行业投资的重点，尤其是(shi)动(dong)画IP。

这一点在今年(nian)的春节档已经有(you)所体(ti)现(xian)，今年(nian)春节档新(xin)片基本均为IP续作或改编。

这样的策略也确实收获了成功，在今年(nian)的票房推(tui)动(dong)下(xia)，哪吒IP和唐探IP系列票房均已超过100亿。

而放眼(yan)未来，相比电影行业传统快进(jin)快出的商业模式、围绕票房打转的未来展望，IP电影及其IP潜力给予了制作方更多的想象空间。

以“流浪地球”系列电影为例，《流浪地球2》大获成功后，周边(bian)产品也热销(xiao)，赛凡的数字(zi)生命卡等周边(bian)众筹直接破亿，积木、手办等相关产品销(xiao)售额均破千万，足以见得大IP对周边(bian)产品的带动(dong)能力。

事实上，招商证(zheng)券在去年(nian)的一篇研报中，就(jiu)已经将光线传媒定义为国内头(tou)部IP公司。

目(mu)前(qian)，光线旗下(xia)的动(dong)画厂(chang)牌“彩条屋”与“光线动(dong)画”正以双(shuang)线推(tui)进(jin)，共同打造“中国神话宇宙”这一颇具中国特色的IP，而相比真人电影，动(dong)画电影角色固定性高可塑性强，IP开发价值远超真人电影。

这一模式在海外早已有(you)所验证(zheng)，“漫威宇宙”在十几年(nian)时间内狂揽几百(bai)亿美元(yuan)票房，衍生品销(xiao)售超过百(bai)亿，被迪士尼以50亿美元(yuan)收购后，更是(shi)衍生出了家庭娱乐等诸多IP分支(zhi)产品。

放眼(yan)国内，目(mu)前(qian)的影视公司多数并不(bu)涉及IP运营，亦或者运营能力堪忧，在这一方面仍旧有(you)相当大的发展空间。

正如(ru)去年(nian)“谷子经济”掀起热潮，泡泡玛特市值超过千亿，名创优品市值超过500亿，均领先于绝大多数的影视和内容(rong)公司。

因此(ci)，放眼(yan)未来，相比影视储备，如(ru)何打造IP并发挥(hui)IP潜力，也将成为影视企业的重要发展方向。

但在美好的展望之前(qian)，现(xian)实也相当残(can)酷。

在哪吒和唐探系列延续成功的同时，《封神2》已经自毁城墙，口碑大跌(die)的同时，票房也仅过10亿，引发了不(bu)少观众对于《封神3》的担忧，“名作之壁”《熊出没》今年(nian)直接破壁，票房没能超过十亿。

对于现(xian)在的中国电影行业而言，如(ru)何在积累IP热度(du)的同时避免IP价值下(xia)降，已经实属不(bu)易。而只有(you)在成功的IP基础上，IP运营及拓展，才能成为可能。

03

2024年(nian)，春节档票房占全年(nian)电影市场票房比例已达到18.8%，票房排名前(qian)十的电影三部来自春节档。

不(bu)出意外的话，由于哪吒的存在，2025年(nian)这一比例还会继续提升。

对于影视公司和电影院(yuan)来说，春节档几乎就(jiu)是(shi)全年(nian)决定胜负的关键(jian)。

唐探系列的导演陈思(si)诚曾提到，中国电影有(you)一个红线，如(ru)果(guo)票房红线达不(bu)到480亿，中国70%的影院(yuan)可能面临关门的风(feng)险。

而去年(nian)，全年(nian)票房仅425亿，甚至不(bu)如(ru)短(duan)剧行业的规模，不(bu)少人认为，短(duan)剧正在抢走电影观众，电影观众正逐渐流失。

但今年(nian)《哪吒2》却成功点燃了所有(you)观众和影院(yuan)的热情，以至于影院(yuan)排片出现(xian)“2000人场”以及一天排99场《哪吒2》的盛况。

对比之下(xia)，短(duan)剧“春节档”却明显哑火，一部爆款短(duan)剧也没有(you)出现(xian)。

可见，短(duan)剧和电影并非互斥，质量才是(shi)吸引观众买(mai)票观影和付费看剧的关键(jian)。

短(duan)时间来看，春节档的火爆或许很难(nan)改变(bian)行业的整体(ti)形势，但这无疑证(zheng)明，观众仍旧对于电影行业抱有(you)期(qi)待(dai)，仍旧有(you)着观影热情。