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9月(yue)24日,国(guo)务院新闻办公室在北京举行新闻发布会。交流环节,就证监会在激发资本市场并购重(zhong)组效率和活力方面的举措,证监会主(zhu)席吴清表示,并购重(zhong)组确实是资本市场的大事,通过支持企业并购重(zhong)组进一步促(cu)进资源(yuan)有效配置,是资本市场一项非常重(zhong)要的功(gong)能。特别(bie)是在当前全球产业变革加快推进、我国(guo)经(jing)济结构转型升级也在加快推进的背景下,亟需发挥好企业并购重(zhong)组的关键作用(yong),助(zhu)力产业整合和提(ti)质增(zeng)效。
吴清称,新“国(guo)九条”对活跃并购重(zhong)组市场作出重(zhong)要部(bu)署(shu)。为进一步激发并购重(zhong)组市场活力,证监会在前一阶段广(guang)泛调研、听取各方意(yi)见(jian)的基(ji)础上(shang),研究制定了刚才提(ti)到的支持并购六条,也就是《关于深化上(shang)市公司并购重(zhong)组市场改革的意(yi)见(jian)》,坚(jian)持市场化方向,更好发挥资本市场在并购重(zhong)组中的主(zhu)渠道作用(yong)。意(yi)见(jian)的主(zhu)要内容包括:
一是大力支持上(shang)市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上(shang)市公司围绕(rao)战略(lue)性新兴产业、未来产业等进行并购重(zhong)组,包括开展基(ji)于转型升级等目标的跨行业并购,以(yi)及有助(zhu)于补链强(qiang)链、提(ti)升关键核心技术水平的未盈利资产收购,引导更多的资源(yuan)要素向新质生产力方向集聚;
二是积极鼓励上(shang)市公司加强(qiang)产业整合。我国(guo)是全球唯一拥有全部(bu)工业门类的国(guo)家,同时我们也看到,部(bu)分产业大而不强(qiang)、多而不优。资本市场在支持新型行业发展的同时,也将继续(xu)助(zhu)力传统行业通过重(zhong)组来合理提(ti)升产业集中度、提(ti)升资源(yuan)配置效率。对于上(shang)市公司之间的整合需求,我们将通过大幅简化审核程序(xu)等方式来给予支持。同时,通过锁定期“反向挂钩(gou)”等一些安排,鼓励私募投资基(ji)金(jin)积极参与并购重(zhong)组;
三(san)是进一步提(ti)高监管包容度。这也一直是市场比较(jiao)关注的一个问题,证监会将在进一步遵守规则的同时,尊重(zhong)市场规律、经(jing)济规律、创新规律,对重(zhong)组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项,进一步根据实际情况提(ti)高包容度,更好发挥市场优化资源(yuan)配置的作用(yong);
四是下大力气提(ti)升重(zhong)组市场交易效率。当前可用(yong)于重(zhong)组的支付工具应(ying)该说(shuo)已经(jing)比较(jiao)丰富,除了现金(jin)以(yi)外,还有股份、可转债等。接下来,证监会将支持上(shang)市公司根据交易安排的具体需要,采用(yong)分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资等方式,进一步提(ti)高交易灵活性和资金(jin)使用(yong)效率。同时,建立重(zhong)组简易审核程序(xu),对符合条件的上(shang)市公司重(zhong)组,大幅简化审核流程、缩短审核时限、提(ti)高重(zhong)组效率。
此(ci)外,活跃并购重(zhong)组市场离不开中介结构的功(gong)能发挥。吴清称,证监会将引导证券(quan)公司等中介机构进一步提(ti)高服务水平,充分发挥交易撮合和专(zhuan)业服务等功(gong)能,助(zhu)力上(shang)市公司实施高质量的并购重(zhong)组。同时,证监会也将依法做好监管工作,打击各类违法违规行为,切实维护重(zhong)组市场秩(zhi)序(xu),有序(xu)开展重(zhong)组,有力有效保护好中小投资者合法权益。
上(shang)市公司是市场之基(ji)。上(shang)市公司为投资者创造(zao)价值,源(yuan)源(yuan)不断地回报(bao)投资者,资本市场才能兴旺发达。
谈及证监会关于“上(shang)市公司提(ti)升投资价值、加强(qiang)市值管理”的举措,吴清表示,证监会积极支持上(shang)市公司改善经(jing)营效率、提(ti)高盈利能力,国(guo)务院国(guo)资委也正在按照“一企一策”,加大对央企上(shang)市公司市值管理的考核力度。上(shang)市公司必(bi)须努力提(ti)高信(xin)息披露透明度和公司治理规范性,加强(qiang)与投资者沟(gou)通,并且应(ying)当综合运用(yong)包括分红、回购等方式回报(bao)投资者。数据显示,2024年(nian)以(yi)来,有95%以(yi)上(shang)的上(shang)市公司都召(zhao)开了业绩说(shuo)明会,有663家次公告中期分红达到5337亿元,有1500多家公司实际实施股份回购累计超过千亿元。
吴清指出,提(ti)高上(shang)市公司质量、提(ti)升投资价值,上(shang)市公司必(bi)须切实担负起责任。目前,证监会已会同相关部(bu)委研究制定了上(shang)市公司市值管理指引,要求上(shang)市公司依法做好市值管理。一是要求董事会高度重(zhong)视投资者保护和投资者回报(bao),通过提(ti)高经(jing)营管理水平、提(ti)高盈利能力、提(ti)高核心竞争力,夯实市值管理的基(ji)础;二是要求上(shang)市公司积极运用(yong)并购重(zhong)组、股权激励、大股东(dong)增(zeng)持等市值管理工具提(ti)升投资价值;三(san)是要求上(shang)市公司建立常态化的回购机制安排,鼓励有条件的公司提(ti)前安排好资金(jin)规划和储备;四是要求长期破净公司制定价值提(ti)升计划,评估实施效果并公开披露,形成市场约束;五(wu)是要求主(zhu)要指数成份股公司切实负起责任,制定市值管理制度,明确职(zhi)责和应(ying)对措施,定期披露执行情况等。这里需要强(qiang)调的是,要加强(qiang)市值管理,但同时上(shang)市公司和相关方必(bi)须要提(ti)高合规意(yi)识,不能以(yi)市值管理的名义实施操纵市场、内幕交易等违法违规行为。
吴清介绍,证监会最近将就市值管理指引公开征求意(yi)见(jian)。同时,会同相关部(bu)委推动建立上(shang)市公司股份回购的市场化激励约束机制,激发上(shang)市公司大股东(dong)、高管等相关主(zhu)体的内生动力,进一步提(ti)升上(shang)市公司投资价值。(全景网)