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近期,多家城商行、农(nong)商行等中小银(yin)行在拍卖平(ping)台上拍卖股权,其中“1元起拍”的起始价引发投资者关注。
理(li)解银(yin)行股权拍卖,首先要厘清股权这个概念。一家银(yin)行的股权通常(chang)由多名股东持(chi)有,并(bing)根据每名股东持(chi)有的股份分配不(bu)同的权益,包括但不(bu)限于(yu)分红、决策等。在实际操作上,中小银(yin)行股东转让股权的现(xian)象经常(chang)发生。拍卖作为股东股权转让的一种形式,不(bu)仅能加快股东股权变现(xian),还有助于(yu)保障交易的有效性和合法性,更好维护投资者权益。
从投资者角度看,入手这些(xie)低起拍价的股权,无形中扩大了(le)资产(chan)配置渠道,这难道不(bu)香吗?然而,从已结束的股权拍卖标的看,不(bu)少冠以“1元起拍”之名的股权竟然多次出现(xian)流拍,甚至一些(xie)相(xiang)较评估价打了(le)近5折的股权也难觅买家。如此低门槛的拍卖,虽然吸(xi)引了(le)众多围观者,但出价竞拍者寥寥无几,中小银(yin)行股权拍卖着实遇冷。
去年以来(lai),银(yin)行业息差(cha)收窄,资产(chan)质量明显承压。在此背景下,中小银(yin)行股权拍卖遇冷是多重因素造成的,而股权价值的吸(xi)引力不(bu)强,是股权流拍的主因。“1元起拍”股权看似是噱(jue)头(tou),实则凸显股东迫切转让股权的意愿。纵观这些(xie)“1元起拍”的股权,其背后多数是由于(yu)股东经营管理(li)不(bu)善或资产(chan)受(shou)到法院冻(dong)结后,拿不(bu)出其他可以抵押的资产(chan)填补债务窟窿,不(bu)得(de)不(bu)选用竞价的方式变现(xian)股权。说到底,还是这些(xie)股权投资回报率(lu)太低,发展前景并(bing)不(bu)被市场(chang)看好,投资者不(bu)敢(gan)贸然拿真金(jin)白银(yin)对赌股权未来(lai)产(chan)生的不(bu)确定风险,多次流拍就成为必然。此外,与大型银(yin)行相(xiang)比,中小银(yin)行的经营主要侧(ce)重区域经济,资产(chan)质量和规模的抗(kang)风险能力相(xiang)对较弱(ruo),也使(shi)得(de)投资者望(wang)而却步、主动降低接盘预期。
“1元起拍”的银(yin)行股权市场(chang)表现(xian)低迷,但并(bing)不(bu)意味着中小银(yin)行以这种方式拍卖股权行不(bu)通。反观那些(xie)经营业绩好的中小银(yin)行,在股权拍卖时设(she)置了(le)较高的起拍价,但是仍不(bu)乏投资者踊跃竞标。可以肯定的是,硬币的另一面也传递出一个积极信号,银(yin)行业绩在股权拍卖中发挥着举足轻重的作用,这好似一只无形的手,左右着投资者举牌竞拍的积极性。因此,不(bu)是股权拍卖买不(bu)起,而是业绩好的银(yin)行股权更有性价比。中小金(jin)融机构只有经营发展稳(wen)健了(le),才能逐步释放股权含金(jin)量,进而推动股东价值实现(xian)。
对中小银(yin)行而言,破解股权流拍的关键一招仍要放在经营管理(li)上,着力提高盈利能力和用户口碑。接下来(lai),中小银(yin)行一方面要根据当地经济、金(jin)融总(zong)量情况,立足主责主业,发挥差(cha)异化、特色化的优势,充分满足不(bu)同经营主体的金(jin)融需求(qiu),夯实可持(chi)续发展的业务基础。另一方面要完善公司治理(li),不(bu)断优化股权结构,规范股东管理(li),以机制持(chi)续赋能主营业务发展,形成正向循环,为银(yin)行股权的价值添柴加薪,化解股权拍卖遇冷的僵局。 (本文来(lai)源:经济日报 作者:王宝会)