数据来源： IPO招股说明书

乘新能源汽车之风，业务近三年量价齐升

自2020年四季度起，随着新能源产业的战略政(zheng)策明晰，行业景气度开始逐步提升，作为新能源汽车动力电池系统的关键组(zu)成部分，公司主要产品电池盒箱体的需(xu)求快(kuai)速增长。

图表：近三年新铝时代电池盒箱体销量及单价

数据来源： IPO招股说明书

2021年至2023年，公司主要产品实现量价齐升。公司电池盒箱体产品销量自2021年的26.78 万套增长至2023年76.33 万套，年复(fu)合(he)增长率68.84%；产品单位均价由1515.87元/套提升至1869.50元/套，年复(fu)合(he)增长11.05%。根(gen)据中汽协数据，2023 年我国国内新能源汽车销量约为949.5 万辆，据此测算新铝时代电池盒箱体产品的市场占有率约为8.04%，已位于(yu)行业前列。

传递至营收(shou)和利润端，2021年，公司实现总营业收(shou)入6.18亿元，其中电池盒箱体收(shou)入4.06亿元，占比65.65%；2023年总营收(shou)增长至17.82亿元，其中电池盒箱体收(shou)入14.27亿元，占比80.07%。公司总营业收(shou)入年复(fu)合(he)增长率69.77%，电池盒箱体收(shou)入年增长率更是高达87.50%。与此同时，公司过去三年的利润增长表现同样惊人，2021年公司实现净(jing)利润2,682.04万元，2023年净(jing)利润增长至18,913.75万元，年复(fu)合(he)增长率高达165.56%。

图表：新铝时代近三年主要财务数据（单位：万元）

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　IPO募投年产80万套新增产能，提升综合(he)竞(jing)争力

电池盒箱体产品的产销两(liang)旺，也导致了公司近3年产能利用率的迅速攀升。IPO招股说明书数据显示，2021年至2023年，公司产能利用率均已经触及较(jiao)高位水平，分别(bie)达到79.77%、85.29%、85.42%。

为了解决公司产能瓶颈，进(jin)一步提升公司综合(he)竞(jing)争力，公司此次IPO募集资金主要投向“南川区年产新能源汽车零部件800,000 套项目”。根(gen)据规划(hua)，本项目设计新增80 万套新能源汽车电池盒箱体产能，建设期36个月，已于(yu)2023 年启动建设，预计于(yu)2026 年建设完成。能够预见(jian)，在本次募投项目实施(shi)后，公司产能规模将有效提升，有利于(yu)公司承(cheng)接更多(duo)客户(hu)的订单，匹配下游客户(hu)持续增长的订单需(xu)求。

同时，本次募投项目建设的新一代自动化新能源电池盒箱体生产线，体现了公司最(zui)新的研(yan)发、设计、生产技术水平，能够更高效地满足客户(hu)应用需(xu)求，有力推动公司的发展壮大，为公司不断提升业务创新、创造、创意性提供支撑。更将有利于(yu)提升公司的竞(jing)争力，进(jin)一步提升市场地位。

图表：新铝时代IPO募投项目

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　创始人行业深耕40载，公司技术优(you)势凸显

业绩表现能够如(ru)此高速增长，光有行业风口肯定远远不够，“打铁还需(xu)自身硬”。

公司创始人何峰毕业于(yu)中南矿冶学院（现为中南大学）金属压(ya)力加工专业，先后任职于(yu)西南铝业（集团）有限(xian)责任公司等特大型铝制品企业，深耕行业超过40 年，是国内从事(shi)铝合(he)金材料及应用的资深行业专家。2022 年，何峰被(bei)评选为“2021 十大重庆(qing)经济年度创新人物”。

自2015 年创立(li)公司以来，何峰带领核(he)心(xin)团队创新性的自主研(yan)发了以挤压(ya)铝合(he)金材料和FSW 焊接工艺生产的新能源汽车电池盒箱体产品，并结合(he)客户(hu)新能源车型及电池Pack 的定制化需(xu)求实现了规模化生产，是国内最(zui)早向比亚迪批量供应通过铝合(he)金挤压(ya)工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产企业。

目前，公司已形成了较(jiao)强的技术研(yan)发能力，在高性能铝合(he)金材料研(yan)发、数字化全流程挤压(ya)控(kong)制技术、先进(jin)FSW 焊接技术等方面处于(yu)行业领先水平，能够与客户(hu)进(jin)行高集成化电池盒箱体、超薄电芯外壳等新能源汽车电池系统关键零部件产品的同步开发，并可(ke)持续供应性能优(you)异、质量稳定的产品，在产品一致性和稳定性方面形成了较(jiao)强的壁(bi)垒。

截至2023 年12 月31 日，公司共有专利权129 项，其中包括18项发明专利，正在申(shen)请的发明专利14 项，覆盖了电池盒箱体、电芯外壳等新能源汽车动力电池系统零部件的关键生产工艺和产品结构设计。

同时，公司研(yan)发中心(xin)按照国家级实验室标准(zhun)建立(li)，目前已经获得省级企业技术中心(xin)的认定。公司配备了完善的检测分析设备，包括电池箱体挤压(ya)实验机、蓝光检测仪(yi)、X 光检测仪(yi)、三坐标测量机、ARTUS 直读光谱(pu)仪(yi)、电子万能拉伸机、金相显微镜、盐雾(wu)试验箱、新能源汽车液冷高低温测试机等，为公司持续提升研(yan)发能力提供充分保障(zhang)。

与比亚迪、吉利等头(tou)部新能源车企深度合(he)作

通过持续的研(yan)发投入和产品创新，公司产品已广泛应用于(yu)下游新能源汽车领域。

截至目前，公司已为国内主流新能源汽车厂商(shang)供应超过105 款车型的电池盒箱体产品，量产了超过280 款电池盒箱体产品，配套了超过200 万辆新能源汽车，改变了以往新能源汽车关键零部件电池盒箱体以钢材料为主导的技术路线，推动了新能源汽车产业“以铝代钢”的深度转型升级，是新能源汽车电池Pack 向CTP、CTB等创新性技术升级的关键组(zu)成部分，助力新能源汽车及其核(he)心(xin)电池系统的“减重”、“增效”，是铝合(he)金材料及其新型生产工艺的绿色化应用。

核(he)心(xin)客户(hu)方面，公司作为国内最(zui)早向比亚迪批量供应通过铝合(he)金挤压(ya)工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产企业，已成为比亚迪新能源汽车铝合(he)金电池盒箱体第一大供应商(shang)，公司向比亚迪销售的电池盒箱体产品已覆盖超过比亚迪销量98%以上的车型，占据比亚迪中高端及豪华(hua)车型超过60%的供应份(fen)额，并在比亚迪新车型、新定点的开发和供应中均占据重要地位，未来合(he)作具有稳定性及可(ke)持续性。

与此同时，公司逐步开拓了吉利汽车、金康能源、欣旺达、国轩(xuan)高科等新能源产业下游整车厂商(shang)和动力电池厂商(shang)。目前，公司正在进(jin)行上汽大通、瑞浦兰(lan)均、蔚来汽车等厂商(shang)的认证(zheng)测试。未来，随着新能源汽车电池系统集成技术逐渐向CTP、CTB 等方案过渡，电池集成化发展趋势也进(jin)一步增强公司与下游客户(hu)的深度合(he)作。

新能源汽车将持续高增长，轻量化、集成化是趋势

展望未来，国内和全球新能源汽车市场仍将维(wei)持高速增长态势。行业数据显示，2024年上半(ban)年，‌我国新能源汽车产销量分别(bie)达492.9万辆和494.4万辆，‌同比分别(bie)增长30.1%和32%，‌市场占有率达35.2%，中汽协预测2024年全年中国新能源汽车销量有望达到1150万辆。并且，根(gen)据EV Tank 数据及中信证(zheng)券研(yan)究预测，到2030 年中国新能源汽车销量将达到2000 万辆。

作为“一车一配”的新能源汽车电池系统关键零部件，电池盒市场规模与新能源汽车市场呈高度正相关关系，在新能源汽车行业需(xu)求提升驱动下也呈现较(jiao)快(kuai)增速。以电池盒单车价值(zhi)量4000 元/台（电池盒箱体单车价值(zhi)量2000 元/台）测算，根(gen)据行业机构对于(yu)新能源汽车销量数据的预测，预计2023 年国内新能源汽车电池盒市场规模460亿元，预计到2030年市场规模达到800亿元，市场空间广阔。

并且，伴随着新能源汽车电池系统结构层面升级，将进(jin)一步提升公司产品的附加价值(zhi)和盈利水平，也会带动电池盒行业市场空间进(jin)一步提升。

当(dang)前，新能源汽车电池系统结构的升级方向，大电芯、大模组(zu)、去模组(zu)化、集成化趋势明显，电池一体化集成技术（CTP、CTB、CTC）的发展逐渐成为行业的重点研(yan)究、应用方向。

CTP 技术通过无模组(zu)或大模组(zu)化提高电池包集成度，本质上是缩减了模组(zu)环节，使(shi)得留给电芯本身的空间得以增加，进(jin)而可(ke)以通过直接增加电芯数量增加电池能量；同时，CTP 技术可(ke)减少电池系统零部件，进(jin)而降(jiang)低了电池系统成本，也有助于(yu)实现整车轻量化，能够进(jin)一步提高电池包能量密度。目前，第二阶段电池系统集成技术（CTP）已开始渗(shen)透，正处于(yu)从标准(zhun)化模组(zu)的CTM 技术加速向CTP 技术过渡的发展过程中。根(gen)据MarkLines 数据显示，2021 年中国搭载CTP 技术电池包的车型渗(shen)透率已超过12%，未来仍有较(jiao)大的发展空间。

第三阶段的CTB 和CTC 技术是实现电池系统与新能源汽车的进(jin)一步集成，超越(yue)了电池层面降(jiang)本增效的目的，是整车结构的探索与革新，相当(dang)于(yu)电池系统被(bei)重新布局。

未来，随着CTP 技术的广泛普(pu)及渗(shen)透、CTB 和CTC 技术的逐步成熟，将推动新能源汽车电池包和车身或底盘的高度集成，电池盒将承(cheng)担更高的保护需(xu)求以及更复(fu)杂的系统集成要求，公司在整个产业链当(dang)中的重要性也将会进(jin)一步提升。