在90年代改革开放的(de)浪潮中，轻工制造和(he)家电行业迎来了蓬勃发展，相关股票也(ye)随之水涨船高。

2005年至2007年间，全球经(jing)济的(de)繁荣，尤其是中国基(ji)础设施建设的(de)迅猛发展和(he)银(yin)行业的(de)改革，使得周期(qi)性行业和(he)金融板块成为市场的(de)领跑者。

2014年至2015年，随着融资融券业务的(de)兴起和(he)“互(hu)联网+”概念的(de)兴起，券商、互(hu)联网公司(si)以及(ji)创业板股票成为市场的(de)新宠。

2019年至2021年的(de)结构性牛市中，中美贸(mao)易摩(mo)擦、全球绿色转型等因素交织在一起，科技、医药和(he)新能源板块轮流成为市场的(de)焦(jiao)点。

招商证券认为，经(jing)济转型背景下，科技创新势(shi)在必行，本轮行情旗手是以新质生(sheng)产(chan)力为代表的(de)高新技术产(chan)业，即新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备(bei)、生(sheng)物医药、量子科技等战略性产(chan)业。

2020年以来，在6次阶段性上涨行情中，以创业板50、科创50、创业板指为代表的(de)科技板块涨幅基(ji)本都超过了上证50、沪深300、中证500等宽基(ji)指数。

其中，创50指数在2020年以来的(de)阶段性行情中基(ji)本处(chu)于领涨地位。

2019年以来创业板50的(de)区间回报为114.97%，创业板指、科创50的(de)同期(qi)涨幅分别为71.26%、-1.11%。

为何创50指数在众多宽基(ji)指数中脱颖(ying)而出？

02

创50汇聚“新质生(sheng)产(chan)力”

众所周知(zhi)，创业板定位“三创四(si)新”，即深度贯彻创新驱动(dong)发展战略，适应发展更多依(yi)靠创新、创造、创意的(de)大(da)趋势(shi)，主要服务成长(chang)型创新创业企业，支持(chi)传统产(chan)业与新技术、新产(chan)业、新业态、新模式深度融合。

创50指数从创业板指的(de)100只成分股中精选而出，挑(tiao)选了过去6个月内日(ri)均成交金额(e)位居(ju)前(qian)列的(de)50家上市公司(si)，构成其成分股，并以流通市值为权重进行加(jia)权。

这使得创50指数既有创业板指大(da)市值“龙头(tou)”属性，又(you)有高流动(dong)性。高流动(dong)性意味着投资者对企业的(de)参与度更高，尤其在过去市场情绪回暖时，高流动(dong)性往(wang)往(wang)更容易吸引资金的(de)关注。

例(li)如，在去年9月底(di)的(de)那波史诗级暴涨中，创50指数以最锋(feng)利的(de)矛出道。在2024年9月24日(ri)至10月8日(ri)的(de)6个交易日(ri)内，创50狂飙70.62%，大(da)幅跑赢市场，成为市场的(de)明星。

创50指数聚焦(jiao)新质生(sheng)产(chan)力方向，五大(da)行业占比超8成，覆盖新能源(动(dong)力电池、锂电设备(bei)、新能源电池、光伏(fu))、信息技术(人工智能、云计(ji)算(suan)、自动(dong)化)、金融互(hu)联网(互(hu)联网券商龙头(tou))、医药(医疗器械、CXO、创新药)等赛道。

其中，电力设备(bei)行业成份个数达15个、权重超40%，主要涵盖电池、光伏(fu)设备(bei)等细(xi)分领域(yu)；医药生(sheng)物、非银(yin)金融、通信、电子的(de)权重占比均超过8%，合计(ji)占比超40%。

创50指数前(qian)十大(da)成份股有宁德时代、东(dong)方财富、迈瑞医疗、汇川(chuan)技术、中际旭创、阳光电源、新易盛、亿(yi)纬(wei)锂能、同花顺、爱尔(er)眼科，权重占比合计(ji)达66%，包(bao)含了动(dong)力电池、互(hu)联网金融、医疗器械、自动(dong)化、电源设备(bei)、光模块等行业高知(zhi)名度公司(si)，大(da)部分主营(ying)业务属于新质生(sheng)产(chan)力方向。

与此同时，创50指数成分编(bian)制时剔除了那些主营(ying)业务与创业板创新属性不符的(de)上市公司(si)，如温氏(shi)股份、金龙鱼等，以确保其更加(jia)凸显科技创新的(de)特色。

03

重磅上新！创50ETF富国(159371)火热发行中

从长(chang)远的(de)角度来看，宽基(ji)指数随着经(jing)济的(de)发展、科技的(de)进步和(he)产(chan)业的(de)更迭而不断进化。

2017年之前(qian)，创50指数的(de)行业分布(bu)主要集中在计(ji)算(suan)机、传媒和(he)通信领域(yu)；2017年之后，随着医药行业的(de)稳步发展和(he)国家对创新药研发的(de)多项利好政策推出，医药板块在指数中的(de)占比显著提升。过去几年，随着光伏(fu)和(he)新能源汽车产(chan)业链的(de)迅猛发展，电力设备(bei)行业在指数中的(de)占比也(ye)出现大(da)幅提升。

得益于指数的(de)不断进化，紧跟产(chan)业结构升级的(de)步伐，其历史财务数据也(ye)亮眼。从盈利能力来看，截至2023年底(di)，创业板50的(de)ROE和(he)ROA分别为16.68%和(he)7.05%，高于创业板指、科创50及(ji)其他宽基(ji)指数。其净利率和(he)毛利率分别为13.20%和(he)27.94%，领先同类指数。

过去5年，创业板50研发费(fei)用年复合增(zeng)长(chang)率超30%，占营(ying)业收入保持(chi)5~6%高水平，研发投入的(de)持(chi)续增(zeng)加(jia)强化了盈利能力。

此外，创业板50的(de)资产(chan)负债率不到60%，低于沪深300等宽基(ji)指数。

二(er)级市场方面，截至2025年1月6日(ri)的(de)数据显示，创业板50的(de)市盈率为28.9倍，低于创业板指(31.3倍)和(he)科创50(80.4倍)。经(jing)历了9月底(di)的(de)一波快速上涨后，科创50的(de)市盈率分位值达到近(jin)10年来89.34%的(de)历史高位，创业板50的(de)估值分位数处(chu)于近(jin)10年12.15%分位。

作为宽基(ji)年度冠(guan)军(jun)指数，创50迎来重磅上新。

创50ETF富国(159371)跟踪创业板50指数，于1月6日(ri)至1月17日(ri)发售，其管理费(fei)率和(he)托管费(fei)率分别为0.15%和(he)0.05%，为同类最低。

作为“老(lao)十家”公募基(ji)金公司(si)之一，富国基(ji)金在指数量化投资领域(yu)深耕逾16年，截至2024年12月31日(ri)，旗下有55只ETF和(he)40只ETF联接基(ji)金。

多年来在指数投资领域(yu)的(de)精耕细(xi)作，使得富国基(ji)金量化投资实力备(bei)受业界肯定。富国基(ji)金量化团队注重指数研究与定制，在指数投资领域(yu)创造多项“第一”，如全市场首只跟踪上证指数的(de)ETF——上证指数ETF；首只主动(dong)量化指数增(zeng)强产(chan)品——富国沪深300指数增(zeng)强。

时代的(de)转向，对于多数人来说(shuo)，是一件很难准确预测的(de)事(shi)。但资本市场在清晰(xi)记录着产(chan)业的(de)变迁，在一场又(you)一场兴衰更替中，优秀的(de)公司(si)得以成长(chang)为行业的(de)领头(tou)羊，它们的(de)重要性也(ye)通过指数的(de)权重得以体现。

巴菲特更是曾明确表示，对于大(da)多数投资者来说(shuo)，投资指数基(ji)金是更好的(de)选择。他说(shuo)：“通过定投指数型基(ji)金，毫无专业知(zhi)识的(de)投资人实际上会比大(da)多数职业投资者干得更好。”