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兄弟姐妹们，港股情绪彻底(di)反转了！
恒生科(ke)技(ji)指数领涨全球，率先进入技(ji)术性牛市。
恒生科(ke)技(ji)指数上涨，创(chuang)2024年10月8日以来新高，自2025年1月14日以来涨超20%，进入技(ji)术性牛市。
年初至(zhi)今，恒生科(ke)技(ji)指数成(cheng)分股中芯国际、金(jin)蝶国际涨47%，小鹏汽车涨46%，金(jin)山软件涨28%，比(bi)亚迪(di)电子涨27%，华虹半导(dao)体、小米、联想集团、阿里巴巴、商汤均累涨超20%。
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情绪大反转！
港股率先进入技(ji)术性牛市
近期，不少港股公司股价刷新历史最高纪录。
小米集团总市值一度突破1万(wan)亿港元以上，金(jin)山云、中芯国际H股等热门公司股价持续刷新新高。
年初至(zhi)今，跟(gen)涨港股市场的(de)ETF也出现大涨。香(xiang)港科(ke)技(ji)ETF涨超30%，溢价率10%；港股汽车ETF、港股科(ke)技(ji)30ETF、港股通(tong)科(ke)技(ji)ETF华泰柏瑞、港股科(ke)技(ji)50ETF、港股科(ke)技(ji)ETF、恒生科(ke)技(ji)ETF等涨超15%。
(本文内容均为(wei)客观数据信息罗列，不构成(cheng)任何投资建(jian)议）
港股这波(bo)大涨离不开内资的(de)推动，南下资金(jin)持续扫货港股。
南下资金(jin)2024年全年净买(mai)入额8078.69亿港元，较2023年增长2.5倍，创(chuang)最大年度净买(mai)入规(gui)模。
今年1月份，南下资金(jin)月净流入额1256亿港元，创(chuang)2021年2月以来单(dan)月最高，为(wei)历史月度第三(san)高。
截至(zhi)2月6日，南下资金(jin)今年以来净买(mai)入最多的(de)港股是腾讯控股，买(mai)入额超855亿港币；超600亿港币净流入中芯国际；小米集团净流入387亿港币；美团、阿里巴巴、中国移动、中国海洋石油、微盟(meng)集团“吸金(jin)”均超百亿。
这波(bo)港股增持，公募基金(jin)是重要力(li)量之一。
国泰君(jun)安证券数据显示，2024年四季度，主动管理(li)基金(jin)的(de)港股配置比(bi)例创(chuang)历史新高，实配比(bi)例为(wei)14.3％，环比(bi)提高1.9%，超过2021年二季度；其中，港股的(de)科(ke)技(ji)龙头标的(de)获(huo)得主动管理(li)基金(jin)的(de)大幅增配，如小米集团、腾讯控股、中芯国际H股等。
不过，2025年开年大A股民体感不是很好，上证指数、沪深300指数下跌。
展望2月，中信证券喊出：中国资产重估叙事在(zai)形成(cheng)，春季躁动进入加速(su)阶段，交易更加极致(zhi)，港股的(de)流动性改(gai)善空(kong)间边(bian)际上优(you)于A股，行情重心更偏港股。
网(wang)友表示“不是纳斯达克(ke)买(mai)不起(qi)，而是港A股更有性价比(bi)”，同时也有机构喊出2025年是中国资产重估元年。
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华尔街大空(kong)头回归！
预测美股将大调整
这波(bo)美股调整分歧声不断，空(kong)头死灰复燃、散户继续暴冲。
去(qu)年因看空(kong)美股被打脸，最后辞职的(de)分析师Kolanovic，这位知名空(kong)头，当时突然从摩根大通(tong)离职的(de)消息震惊了半个华尔街。
最近他又回来了，这次认(ren)为(wei)会跌1000点甚至(zhi)更多！目前标普500指数在(zai)6000点附近，1000点意味(wei)着跌幅在(zai)20%左右(you)。
DeepSeek的(de)横空(kong)出世，给美国科(ke)技(ji)巨(ju)头公司股价带来了冲击，英伟达损失了近6000亿美元的(de)市值，这是美股史上最大的(de)跌幅。
虽然此后收复了部分失地，但(dan)Kolanovic认(ren)为(wei)未来或(huo)将面临更大的(de)波(bo)动。
Kolanovic警告，市场集中度处于历史性高位，很容易出现大幅下跌，10大个股与市场其余股票之间空(kong)前失衡的(de)状况无法持续下去(qu)，有可能出现周期性下跌，从而“清理(li)”飙涨的(de)估值并使其恢复正(zheng)常。
美股科(ke)技(ji)股回调期间，美国散户以创(chuang)纪录速(su)度涌(yong)入七(qi)巨(ju)头。
摩根大通(tong)最新数据显示，近期资金(jin)主要流向英伟达等AI赛(sai)道明星股。
分析师Emma Wu在(zai)周三(san)的(de)客户报告中指出，散户交易员周二单(dan)日净买(mai)入规(gui)模达32亿美元，较2020年3月创(chuang)下的(de)次高纪录高出约10亿美元，其中约70%资金(jin)流向了科(ke)技(ji)七(qi)巨(ju)头，创(chuang)下该群(qun)体最大单(dan)日吸金(jin)额。
其中，英伟达成(cheng)为(wei)最大受益者，单(dan)日净买(mai)入金(jin)额高达13亿美元，本周三(san)该公司市值重回3万(wan)亿美元上方。此外，特(te)斯拉等其他AI概(gai)念股也获(huo)得显著资金(jin)加持。
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无惧DeepSeek冲击！
科(ke)技(ji)巨(ju)头正(zheng)以惊人速(su)度继续砸钱
1月7日-2月3日的(de)18个交易日中，英伟达股价重创(chuang)，跌幅高达21%。下跌导(dao)火索来自DeepSeek带来的(de)颠覆性影(ying)响(xiang)。
长期以来，市场认(ren)为(wei)开发尖端人工(gong)智(zhi)能模型需投入数十亿美元，而DeepSeek却仅用不到1000万(wan)美元就开发出最新模型，彻底(di)颠覆了这一观点。
在(zai)DeepSeek的(de)冲击下，市场再度质疑大量烧(shao)钱开发AI的(de)合理(li)性，但(dan)美国科(ke)技(ji)巨(ju)头们依旧选择加码资本支出，烧(shao)钱大战仍在(zai)继续。
2月4日，谷歌母公司Alphabet表示，今年的(de)资本支出将达到750亿美元，比(bi)去(qu)年大幅增长43%，相当于华尔街预计的(de)该公司全年营收的(de)19%。
亚马逊第四季度季度的(de)资本支出为(wei)278亿美元，而去(qu)年同期为(wei)146亿美元。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，该公司预计到2025年将把(ba)资本支出从去(qu)年的(de)约830亿美元提高到1000亿美元。
过去(qu)的(de)一年，Meta、微软、谷歌和亚马逊平均将约17.2%的(de)收入用于资本支出，远高于2021年12.7%的(de)水平。这一数字仍在(zai)提高，市场预计2025年将继续上升。
这波(bo)AI投资热潮，资本投资的(de)密集程度已经超过上次石油热潮。
美银美股量化策(ce)略主管Savita Subramanian表示：“这些(xie)超大规(gui)模科(ke)技(ji)公司必须花(hua)费大量资金(jin)才能保(bao)持竞(jing)争力(li)，但(dan)花(hua)费大量资金(jin)就会削减其现金(jin)流。”
年初至(zhi)今，标普500涨幅3.43%，纳指涨幅2.49%。2023年以来，纳指涨幅超89%，标普500指数涨幅超58%。
过去(qu)两年，标普500指数超一半的(de)涨幅源于大型科(ke)技(ji)公司，科(ke)技(ji)七(qi)巨(ju)头推动标普500指数的(de)盈(ying)利增长及股票回报。
随着支出的(de)增长，七(qi)巨(ju)头的(de)利润增长正(zheng)在(zai)减速(su)。行业研究数据表明，这些(xie)巨(ju)头盈(ying)利同比(bi)增速(su)于2023年末达到顶点，预计会连续第五个季度放(fang)缓。
摩根士丹利全球机会基金(jin)的(de)管理(li)人KristianHeugh称，七(qi)巨(ju)头盈(ying)利同比(bi)增幅正(zheng)在(zai)“大幅”下降，而标普500指数中的(de)其他成(cheng)分股却在(zai)改(gai)善。