随着资本市场支持科技型企业创新发展持续(xu)发力，一批处于关键核心技术(shu)攻关领域的“硬科技”企业先后登陆A股市场，其中(zhong)一些在上市后实现技术(shu)突破和跨越式发展，在集成电路、生物医(yi)药、高端装备制造等领域形成产业集聚效应，有效促进了资本、产业、技术(shu)、人才(cai)的深度融合。截至目前，科创板、创业板、北交所上市的公司中(zhong)，高新技术(shu)企业占比均超过九成，全市场战略性新兴(xing)产业上市公司家数占比超过一半。

资本市场正(zheng)逐步提(ti)升并购重(zhong)组制度对于上市公司发展新质(zhi)生产力的适配性。2024年下半年来，并购重(zhong)组市场活(huo)跃(yue)度明显提(ti)升，上市公司通过并购重(zhong)组转型升级、产业整合和寻找第二增长曲(qu)线的积(ji)极性明显增强(qiang)，尤其是集成电路等硬科技行(xing)业领域并购重(zhong)组活(huo)动显著增多，收购未盈利(li)科技型资产、“A并H”等标志性案(an)例顺利(li)落(luo)地。

周小舟表(biao)示，中(zhong)国证监会逐步构建引导(dao)私募创投(tou)基(ji)金(jin)“投(tou)早(zao)、投(tou)小、投(tou)长期、投(tou)硬科技”的市场生态。近年来私募股权创投(tou)基(ji)金(jin)投(tou)向半导(dao)体、新能源、生物医(yi)药等战略性新兴(xing)产业领域规模(mo)占比持续(xu)提(ti)升，目前在投(tou)项目超过10万个，在投(tou)本金(jin)超过4万亿元。科技创新公司债券(quan)试点转常规并迈向高质(zhi)量(liang)发展。科创债试点以来累计发行(xing)1.2万亿元，募集资金(jin)主(zhu)要投(tou)向半导(dao)体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域，审核注(zhu)册、融资担保等制度机制不断健全。

“未来需(xu)要健全差异(yi)化发展且各具特色的多层次(ci)资本市场，推动全面注(zhu)册制改革走深走实，进一步畅通科创企业上市融资的渠道。同时，丰(feng)富债券(quan)市场产品和层次(ci)。通过制定相关政策法(fa)规、设立(li)专(zhuan)项资金(jin)等方式引导(dao)社会资本向科技创新领域倾斜，形成良好的生态环境。”田(tian)利(li)辉说。

创新服务破解(jie)难题

我国金(jin)融支持科技创新的强(qiang)度和水平持续(xu)提(ti)升。中(zhong)国人民银行(xing)公布的数据显示，2024年末(mo)，专(zhuan)精特新企业贷款(kuan)同比增长13%，科技型中(zhong)小企业获贷率接近50%。从实践来看，各类金(jin)融机构在科技金(jin)融方面进行(xing)了积(ji)极探索。

评估难、风控难、处置难是困(kun)扰商业银行(xing)开展科技金(jin)融的主(zhu)要难题。如何克服困(kun)难，在遵循商业规律(lu)、有效防控风险的前提(ti)下为(wei)科创企业提(ti)供更多金(jin)融支持是摆在各家银行(xing)面前的课题。

在监管政策的指引下，各地金(jin)融机构纷纷聚焦科技型企业融资难点问题，推进开展科技金(jin)融工作。在广西南(nan)宁，一些银行(xing)机构针对科创企业缺少融资抵押物的痛点，与税务部门积(ji)极开展“银税互动”合作，为(wei)纳税信用良好的科创企业融资提(ti)供便(bian)利(li)。广西深博(bo)农业科技有限公司财(cai)务负责人蒙翠(cui)凤表(biao)示：“凭借良好的A级纳税信用，公司从桂林银行(xing)南(nan)宁隆(long)安支行(xing)获得1000万元的贷款(kuan)，稳定的资金(jin)为(wei)公司继续(xu)加大研(yan)发提(ti)供了保障(zhang)。”

在北京(jing)，北京(jing)农商银行(xing)明确(que)提(ti)出立(li)足北京(jing)国际科技创新中(zhong)心建设，聚焦科技前沿和战略性新兴(xing)产业，为(wei)科技型企业生态提(ti)供“一站式”“全生命周期”金(jin)融服务的战略定位，分层制定了清晰的近中(zhong)远(yuan)期目标，围绕六大方面制定了70余类工作举措，为(wei)服务好首都(dou)科技型企业提(ti)供了制度保障(zhang)。

在浙江，浙江农商银行(xing)系统辖内(nei)新昌农商银行(xing)设立(li)了专(zhuan)营科技支行(xing)，根据科技型企业全生命周期需(xu)求，创新推出产品研(yan)发贷、技术(shu)改造贷、订单融资贷、投(tou)贷联动业务等科技型企业专(zhuan)属“科技助力贷”系列产品。浙江农商银行(xing)系统辖内(nei)长兴(xing)农商银行(xing)与当(dang)地科技局、大数据局共建科技型企业专(zhuan)属线上数驱信用贷款(kuan)产品“科技指数贷”，信用额度最高可达1000万元，并与融资担保公司合作，增加50%的保证额度。

金(jin)融业如何破解(jie)堵(du)点、更好地支持科技型企业？专(zhuan)家认为(wei)，需(xu)要政府部门以及(ji)监管部门出台各类支持政策，为(wei)科技金(jin)融创新提(ti)供支撑。招联首席研(yan)究(jiu)员董希淼(miao)表(biao)示：“一是建立(li)健全企业、金(jin)融、政府各方责任共担和损失分担机制。引入保险公司、融资担保公司等，设立(li)科技型企业贷款(kuan)风险补偿基(ji)金(jin)，完善科技型企业融资增信措施和担保体系。二是完善金(jin)融法(fa)律(lu)和监管制度。如合理确(que)定商业银行(xing)股权投(tou)资的风险权重(zhong)，降低股权投(tou)资的资本占用；提(ti)高科技型企业贷款(kuan)不良率容忍度，支持中(zhong)小银行(xing)加快不良资产处置；落(luo)实容错纠错、尽职免责制度，减少金(jin)融机构后顾之忧(you)。”

呵护初创科技企业

支持种子期初创期科技型企业健康成长，对于发展新质(zhi)生产力、实现创新驱动发展具有重(zhong)要意义。为(wei)做好科技金(jin)融大文章，加快营造有利(li)于科技型企业成长的良好金(jin)融环境，给种子期初创期科技型企业提(ti)供精准、优质(zhi)、高效的金(jin)融服务，2024年江苏金(jin)融监管局会同多部门联合印发《关于深化种子期初创期科技型企业金(jin)融服务的指导(dao)意见》，聚焦科技金(jin)融短板弱项，从创新产品服务、强(qiang)化政策协同等方面提(ti)出18条具体工作举措。截至2024年末(mo)，江苏省种子期初创期科技型企业贷款(kuan)余额3412亿元，全年新增578亿元，较年初增长20.4%，高于各项贷款(kuan)增速11个百分点。

以专(zhuan)利(li)为(wei)核心的知识产权为(wei)企业科技创新提(ti)供了坚实支撑。为(wei)完善初创科技型企业发展的金(jin)融政策环境，国家金(jin)融监督管理总局发布的《关于加强(qiang)科技型企业全生命周期金(jin)融服务的通知》明确(que)提(ti)出，推进知识产权金(jin)融服务先行(xing)先试，稳妥扩大知识产权质(zhi)押融资内(nei)部评估试点，支持符(fu)合条件的银行(xing)探索开展知识产权内(nei)部评估，科学应用评估规则和标准，提(ti)高知识产权质(zhi)押融资业务办理效率。

银行(xing)机构积(ji)极探索开展知识产权内(nei)部评估试点，推进开展符(fu)合种子期初创期科技型企业特点的知识产权贷款(kuan)业务。南(nan)京(jing)银行(xing)推出知识产权在线价值评估模(mo)型并不断优化，实现实时、在线测算企业名下有效知识产权的评估价值，较传统外部评估方式流程更简化，操(cao)作更简便(bian)。浙江农商银行(xing)系统辖内(nei)诸暨农商银行(xing)在73个网点设立(li)知识产权质(zhi)押代办专(zhuan)员，确(que)保资料统一代收代送、质(zhi)押登记专(zhuan)窗代办。

促进种子期初创期科技型企业成长壮大需(xu)要创新投(tou)贷联动等服务模(mo)式。通过“投(tou)”“贷”结(jie)合，为(wei)科技型企业同时提(ti)供股权融资和债权融资，拓宽科技型企业融资方式和渠道。目前，国有大型银行(xing)加快推进金(jin)融资产投(tou)资公司（AIC）股权投(tou)资项目。交通银行(xing)北京(jing)自(zi)贸试验(yan)区支行(xing)全力推进交银金(jin)融资产投(tou)资有限公司与北京(jing)亦庄(zhuang)国投(tou)设立(li)的2只(zhi)百亿元新质(zhi)生产力发展平行(xing)基(ji)金(jin)成功发行(xing)。该(gai)行(xing)通过多级联动，助力交银资本在北京(jing)地区完成首单AIC股权投(tou)资项目。依托“交银创投(tou)贷”积(ji)极探索“贷款(kuan)+外部直投(tou)”业务模(mo)式，以“股、贷、债、租、托”一揽子金(jin)融服务，积(ji)极支持区内(nei)科技型企业发展壮大。

“大型银行(xing)通过内(nei)部投(tou)贷联动，投(tou)早(zao)、投(tou)小、投(tou)长期、投(tou)硬科技，服务更多科技型企业，长期来看，将(jiang)有效改善客户结(jie)构和业务结(jie)构，通过内(nei)部投(tou)贷联动，将(jiang)更好地为(wei)国家重(zhong)大科技任务和科技型中(zhong)小企业提(ti)供股权和债权融资服务，拓宽科技型企业融资渠道，加快科技金(jin)融发展。”董希淼(miao)说，“目前除了5家大型银行(xing)，绝大多数银行(xing)并未投(tou)资设立(li)金(jin)融资产投(tou)资公司。下一步，应开拓思路，积(ji)极探索和支持经营管理规范、创新活(huo)力较强(qiang)的股份制银行(xing)及(ji)其他中(zhong)小银行(xing)设立(li)投(tou)资子公司开展创业投(tou)资、股权投(tou)资。” （经济日报记者 彭(peng) 江）