今天A股市一改(gai)昨日略显担忧的情绪，市场资(zi)金(jin)积极回补加仓，Wind数据显示，今天机(ji)构和主力资(zi)金(jin)共净流入接近(jin)千亿元，并且(qie)主要流入方向不是银行(xing)、能源等红利资(zi)产（银行(xing)股继续(xu)微跌），而是大规模流入了AI、机(ji)器人、芯片半导体等原本已经显得拥挤的热门赛道。

可以看(kan)出，当(dang)前市场资(zi)金(jin)正在新兴产业(ye)方向越发形成大规模抱(bao)团现(xian)象，同时，市场的风险偏好也在明显提升，这也体现(xian)在节后A股成交金(jin)额不仅持续(xu)放(fang)大，融资(zi)规模也出现(xian)了明显回升，其中计算机(ji)、消费(fei)电子等板块是主要流入方向。

不仅如此，据高盛报(bao)告显示，截(jie)至1月29日的四周内，新兴市场基金(jin)净流出13.52亿美元，但最后一周转(zhuan)为净流入7.93亿美元。其中，中国内地(di)股票基金(jin)表现(xian)突(tu)出，四周内净流入34.03亿美元，仅最后一周就流入12.19亿美元，主导了新兴市场基金(jin)的资(zi)金(jin)流入。

在昨日，红利资(zi)产出现(xian)明显下(xia)跌，市场猜测是担忧宏观数据和中美贸易关系影(ying)响所致，但另有分析(xi)认(ren)为，这也与(yu)资(zi)金(jin)从红利板块转(zhuan)向科(ke)技(ji)板块有关。

近(jin)期国内科(ke)技(ji)方向不断迎来利好催化，持续(xu)加热了国内公司的看(kan)涨热情。

AI方面，DeepSeek的热度不但没有减慢的迹象，随着不断获得国内外科(ke)技(ji)巨头接纳，同时券商机(ji)构和上市公司也密集发布相关报(bao)告及回应，持续(xu)给市场带来大量(liang)炒作线索，反而有加速上升的趋势(shi)，股市板块也迅速从AI相关全产业(ye)链蔓延(yan)到机(ji)器人、智能汽车(che)等领域。

机(ji)器人方面，近(jin)日英伟达与(yu)CMU（卡耐基梅隆大学）研究团队共同发布了ASAP框架，并将此框架应用于宇树G1人形机(ji)器人，其灵活(huo)性与(yu)协调性大幅(fu)提升，多种复杂(za)的类(lei)人动作变得更为“丝(si)滑”。不少机(ji)构认(ren)为，人形机(ji)器人要实现(xian)多场景的商业(ye)化应用落地(di)，仍需解决智能化的应用问题(ti)，AI入局将助(zhu)推人形机(ji)器人产业(ye)化进程加速。

半导体股也出现(xian)了大涨，安凯微20cm涨停且(qie)录得2连板，瑞芯微涨停再创新高。消息面上，中芯国际的芯片又有了重大突(tu)破引发热门关注，中芯国际的港股在近(jin)日也不断强势(shi)上涨突(tu)破历史新高。

市场联想到，DeepSeek的巨大成功让市场看(kan)到中国即使(shi)不采用英伟达先进AI芯片也能造出足以媲美openAI大模型的积极希(xi)望，这意味着中国的芯片和大模型的同时双突(tu)破，将明显有助(zhu)于加快打开中国先进科(ke)技(ji)产业(ye)的发展，由此带动中国芯片半导体产业(ye)链长期以来被低估的估值得到更好修复。

目前，这个逻辑正在得到越来越多的市场接受。

02 比亚迪强势(shi)涨停，重磅信号！

今天除了DeepSeek概念持续(xu)飙(biao)涨，最抢眼的莫(mo)过于比亚迪系的突(tu)然大爆发。

A股比亚迪午后强势(shi)拉升涨停，收报(bao)311.08元，重新站上300元关口，创3个多月新高；港股比亚迪股份也大涨超10%。

受此刺激(ji)，比亚迪智驾概念股持续(xu)走(zou)强，宇瞳光学、伯(bo)特利、联创电子、中原内配(pei)涨停，隆盛科(ke)技(ji)、有方科(ke)技(ji)涨超10%，港股的比亚迪电子更是大涨了19.58%，创下(xia)近(jin)年来最大涨幅(fu)，同时市值也在近(jin)日突(tu)破千亿规模，回到了2021年时的高位。

比亚迪最近(jin)一次出现(xian)涨停，还是在2021年的8月，甚至在去年“924”的超级行(xing)情中都没有出现(xian)涨停，可见其涨停所代(dai)表的“含金(jin)量(liang)”。

在日前，比亚迪公布的1月销量(liang)数据，凭借300538辆的销量(liang)成绩再成为了汽车(che)行(xing)业(ye)热议(yi)的焦点。其中比亚迪1月乘用车(che)海外销售(shou)66336辆同比大涨83.4%，成为比亚迪集团增速最为强势(shi)的板块。

更重磅的利好在于，比亚迪将于2月10日在深圳总部召开智能化战略发布会。比亚迪提出，希(xi)望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。

这个“天神之眼”系统，是比亚迪近(jin)年来通过巨额研发投入和不断迭代(dai)升级出来的高阶智能驾驶辅助(zhu)驾驶系统，同时搭载有当(dang)前非常领先的芯片、激(ji)光雷(lei)达、超声(sheng)波和毫米(mi)波雷(lei)达等硬件，拥有多项(xiang)业(ye)内领先的技(ji)术优势(shi)，比如高阶智驾领航辅助(zhu)、自动泊车(che)、拨杆(gan)变道、无图城市领航等功能。

据媒体此前报(bao)道，比亚迪在2025年产销规划中，希(xi)望其中至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，有望拉动NOA成为10万元~15万元车(che)型的普及型配(pei)置，2025年中国市场乘用车(che)前装标配(pei)NOA的搭载率有望从8.62快速提升至10%。

不少机(ji)构认(ren)为，预计后续(xu)比亚迪将加速推动高阶智驾功能向中低端(duan)车(che)型渗透。在比亚迪等整车(che)公司推动下(xia)，预计2025年起高阶智驾渗透率将加速提升，智能化能力将成为车(che)企竞争的重要因素。

同时，机(ji)构指出，特斯拉无人监督FSD也将于年内落地(di)，叠加国内比亚迪的告诫(jie)智驾功能上线，两(liang)者共同催化下(xia)，预计将进一步加快国内高阶智驾的功能迭代(dai)，智能驾驶相关产业(ye)链也将因此有望持续(xu)受益。

尤其是比亚迪核心零部件产业(ye)链，如域控制器、智驾芯片、摄(she)像头模组、车(che)载光学镜头、激(ji)光雷(lei)达、高速连接器等相关公司将明显受益。

在其中，港股比亚迪电子的大涨除了作为比亚迪子公司的身(shen)份能近(jin)水楼台先得月外，也与(yu)其自身(shen)有着多个当(dang)前热门赛道产业(ye)的利好催化有关。

比亚迪电子目前业(ye)务主要包(bao)含智能手机(ji)及电脑业(ye)务（消费(fei)电子）、新型智能产品业(ye)务、汽车(che)智能系统业(ye)务几大领域。其中，消费(fei)电子板块收入占比最高，2023年占比为75%，新型智能产品业(ye)务收入占比14%，汽车(che)智能系统业(ye)务收入占比11%。

在消费(fei)电子业(ye)务方面，其与(yu)苹果公司合(he)作已超15年，为苹果多条产品线提供金(jin)属、玻璃、陶(tao)瓷、蓝宝石等结构件和整机(ji)组装服务，是果链的核心企业(ye)之一。

在AI计算的液冷服务器业(ye)务方面，其目前已形成涵盖企业(ye)级通用服务器、存储服务器、AI服务器、模块化服务器以及浸没式液冷方案等产品及解决方案，并与(yu)华(hua)为、英伟达等有深度合(he)作。

此外，比亚迪电子还有包(bao)括(kuo)机(ji)器人、无人机(ji)、电子雾化、智能家居、智能工业(ye)、智能商业(ye)、游戏硬件等领域的新业(ye)务，核心客户包(bao)括(kuo)苹果、小米(mi)、VIVO、荣耀、联想、OPPO、大疆、博世、华(hua)为等一众科(ke)技(ji)大咖，而且(qie)而其中不少业(ye)务有着实打实的经营成果。

据机(ji)构对比亚迪电子的业(ye)绩预期，25/26年的收入及净利润(run)增速预期分别为13%和35%，10%和42%。

正是有着如此多热门赛道业(ye)务打底，同时叠加比亚迪罕见强势(shi)涨停的刺激(ji)，比亚迪电子出现(xian)如此飙(biao)涨也不足为奇了。

03 尾声(sheng)

在今天，市场开始(shi)盛传一篇德银关于中国资(zi)产崛起的研报(bao)，内容认(ren)为，2025年将是投资(zi)界意识到中国正在超越世界其他地(di)区的一年。当(dang)前正是属于中国的“斯普特尼克时刻”。

研报(bao)回顾了过去多年来，中国首(shou)先在服装、纺织品和玩具(ju)领域上升到全球企业(ye)主导地(di)位。随后，又在基础电子、钢铁(tie)、造船等领域占据主导地(di)位，最近(jin)又在白色家电、太阳能和其他不太吸引人的领域，以及在电信设备、核能、国防和高速铁(tie)路等复杂(za)行(xing)业(ye)占据主导地(di)位，其技(ji)术成就一直都被投资(zi)者低估。

但到2024年底，中国因其迅速崛起并达到与(yu)现(xian)有模型相当(dang)的技(ji)术水平而受到关注。2025年，中国在一周内推出了世界上第(di)一架第(di)六代(dai)战斗机(ji)及其低成本人工智能系统DeepSeek，更加引起了世界的关注。

基于此，研报(bao)认(ren)为中国的企业(ye)正在多个制造业(ye)领域提供卓越的价(jia)值，往往还有卓越的品质，而且(qie)服务领域的表现(xian)也越来越好投资(zi)者会为主导地(di)位买单，因此预计之前市场对于中国资(zi)产的评估折价(jia)将会消失。在某一个时刻之后，全球投资(zi)者将开始(shi)“不得不”投资(zi)中国，到时候买入中国资(zi)产带动市场上升。

回顾2024年来，A股和港股市场里确实出现(xian)了多个科(ke)技(ji)领域的核心企业(ye)迎来非常可观的市值增长态势(shi)（尤其AI、通信、芯片、机(ji)器人、汽车(che)、消费(fei)电子等产业(ye)多个巨头已经相继显著大涨），并且(qie)得到资(zi)金(jin)持续(xu)流入，甚至也频频得到高盛等国际著名机(ji)构的看(kan)多并买入，这些现(xian)象似乎已经与(yu)今天盛传的这篇形成了呼应和验证(zheng)。