整体看，十大牛(niu)股(gu)涨幅均超过(guo)250%，登顶个股(gu)所属行业和炒作(zuo)题材(cai)分布(bu)相对集中，算(suan)力（寒武纪、罗(luo)博(bo)特科(ke)、神宇股(gu)份）和互金（汇金科(ke)技、艾融软件、赢时胜）方向各上(shang)榜(bang)3股(gu)，低空经济两支（万丰(feng)奥(ao)威、宗申动力）。

具体来看前三名情况：

第一名：寒武纪

寒武纪作(zuo)为“中国(guo)版(ban)英(ying)伟达”，这一年的股(gu)价走势备受瞩目。这背后，一方面是市场对人工智(zhi)能芯片行业的前景愈发看好(hao)；另(ling)一方面，公司(si)自身的技术研(yan)发不断取得突破，新产品陆(lu)续(xu)推出，市场竞争力持续(xu)提升，也(ye)给了投资者充(chong)足的信心

回顾年内(nei)走势，股(gu)价在2月5日(ri)，股(gu)价见底于 95.85 元，随(sui)后开启震荡(dang)走高(gao)模式；到了 9 月 27日(ri)，股(gu)价开始加速上(shang)扬，势头愈发迅(xun)猛。

值得一提是，寒武纪以658元的股(gu)价，已成为位列全A股(gu)第二的高(gao)价股(gu)，仅次于贵州茅台。

第二名：汇金科(ke)技

从汇金科(ke)技自身优(you)势来看，在金融科(ke)技领域，汇金科(ke)技堪称 “全能选手”。在金融科(ke)技领域表现出色，尤(you)其在信创领域积极响应国(guo)家战(zhan)略，其软硬件产品已在多家银行上(shang)线，推动金融国(guo)产化。

公司(si)在国(guo)产软件领域利用AI、物联网技术开发系统解决方案，如(ru)人脸识别、语(yu)音识别等，支持银行业务(wu)数字化转型。在人工智(zhi)能领域，AI算(suan)法提升金融服务(wu)精准度，智(zhi)能安防专利增强效率，与百度合作(zuo)拓展技术应用。

第三名：正丹股(gu)份

正丹股(gu)份是一家特种精细化工领域的高(gao)科(ke)技企业，目前公司(si)在我(wo)国(guo)甚至全球(qiu)TMA市场都占据了领先的市场地位。作(zuo)为TMA全球(qiu)龙头之一，今年以来，TMA市场价格(ge)大涨，而主(zhu)要原因被认为是全球(qiu)主(zhu)要生产商之一的英(ying)力士宣布(bu)停产，导致市场供应紧张，从而推动价格(ge)上(shang)涨。

此外，年内(nei)多只ST个股(gu)走势不佳，十大熊(xiong)股(gu)依次为：*ST博(bo)信、*ST大药、*ST龙津、*ST农尚、ST旭蓝、ST元成、普利制药、*ST卓朗、深科(ke)达、天宜上(shang)佳。

对于A股(gu)2025年，大多数机构认为，在政策持续(xu)发力的背景下(xia)，A股(gu)资金面和基本面将(jiang)迎来积极变化，反弹(dan)行情有望延续(xu)，申万宏源判断第二波行情最(zui)晚或许将(jiang)于2025年下(xia)半年正式开启，板块方面机构普遍看好(hao)大消费和科(ke)技股(gu)。银河证券分析师杨超认为，在更加积极有为的宏观政策基调下(xia)，超常规逆周(zhou)期政策加速落地，有望提振A股(gu)市场信心。

港股(gu)：“Z世代”的精神投资，黑马泡泡玛特暴涨超340%

2024年，港股(gu)市场一举扭转了连续(xu)四年的下(xia)跌走势，整体表现出色。其中，恒生指(zhi)数年内(nei)累计上(shang)涨显著，成功回升至2万点以上(shang)的水平，最(zui)终年内(nei)上(shang)涨+17.67%；恒生科(ke)技指(zhi)数全年涨18.7%，国(guo)企指(zhi)数涨26.37%。

个股(gu)方面，港股(gu)市场年内(nei)涨幅前十（百亿市值以上(shang)）的个股(gu)依次为：一脉阳光、泡泡玛特、老铺黄金、同源康(kang)医药-B、鸿腾精密、金山云、万国(guo)黄金、汇量科(ke)技、力量发展、狮腾控股(gu)。

具体来看前三名情况：

第一名：一脉阳光

作(zuo)为港股(gu)“第三方医学影像(xiang)第一股(gu)”，一脉阳光年内(nei)可谓是涨势喜人。公司(si)成立于响应国(guo)家医疗新基建战(zhan)略的背景下(xia)，以其在基层医疗建设中的设备更新、影像(xiang)解决方案及云服务(wu)能力而闻名。以其在影像(xiang)中心建设、运营管理、能力评估、信息化等方面的专业能力在医疗影像(xiang)服务(wu)市场中占据重要位置。一脉阳光不仅在国(guo)内(nei)市场取得了成功，还积极拓展与知名医疗器械企业的合作(zuo)。

第二名：泡泡玛特

泡泡玛特，作(zuo)为中国(guo)盲盒文化的代表，股(gu)价年内(nei)以超过(guo)346%的增长，成为港股(gu)市场的黑马。截至6月数据显示，该公司(si)在国(guo)内(nei)有3900万注(zhu)册会员客户，重复购买率为43.9%。花旗集团(tuan)（Citigroup）甚至对其未来出海之路相当乐观，预计随(sui)着泡泡玛特将(jiang)业务(wu)不断扩展到北(bei)美和欧洲，其全球(qiu)收入将(jiang)在明年占到总销售额的一半。

第三名：老铺黄金

老铺黄金，以其独(du)特的古老黄金工艺在奢侈(chi)品市场中占据一席之地，自2010年成立以来，公司(si)股(gu)价相较于发行价已累计上(shang)涨四倍。摩根士丹利更是首次给予“增持”评级，并列为行业首选。公司(si)凭借其在产品创新和市场领先地位的持续(xu)投入，老铺黄金预计在2024至2026年间销售及纯利年均复合增长分别达55%及65%，展现出强劲的增长潜(qian)力。

对于港股(gu)2025年，机构分析认为，国(guo)内(nei)政策有望在2025年持续(xu)发力，港股(gu)盈利将(jiang)继续(xu)小(xiao)幅改善。特朗普关税的可能到来为国(guo)内(nei)经济前景增加一定(ding)的不确定(ding)性。

然(ran)而，国(guo)内(nei)政策工具仍然(ran)充(chong)足，能有效防范化解风险(xian)。此外，随(sui)着海外央行在2025年持续(xu)降息，海内(nei)外利差压(ya)力缩(suo)小(xiao)，进一步扩展国(guo)内(nei)政策空间，相关支持性政策有望持续(xu)推出，能有效对冲外部压(ya)力。综合来看，港股(gu)盈利端将(jiang)在2025年继续(xu)小(xiao)幅改善。

美股(gu)：App Lovin踏上(shang)“英(ying)伟达式狂飙之路”，年内(nei)飙涨超7倍

2024年，美股(gu)市场依旧保持着强劲的上(shang)升动能，再迎“丰(feng)收之年”。

在AI产业链热潮、比特币飙涨、美联储降息等诸多因素的催化下(xia)，许多美国(guo)公司(si)演绎了一幕幕波澜(lan)壮阔的大戏，一众牛(niu)股(gu)可谓是涨势如(ru)虹，再次惊艳全球(qiu)，超乎市场预期。

最(zui)终，2024年道琼斯指(zhi)报42544.22点，年内(nei)涨12.88%；纳斯达克(ke)综合指(zhi)数报19310.79点，年内(nei)涨28.64%；标(biao)准普尔(er)500指(zhi)数报5881.63点，年内(nei)涨23.31%。

个股(gu)方面，按照市值>200亿美元、年内(nei)升幅排名前十的个股(gu)(剔除ADR)，他们依次是：Applovin、Reddit、MicroStrategy、Palantir、SMNEY、FMNEY、Carvana、Astera Labs、Vistra Energy、Robinhood。

可以发现，在一众上(shang)涨中，涨幅最(zui)佳的股(gu)票竟(jing)不是大型科(ke)技公司(si)，独(du)领风骚者更是小(xiao)众。

AI大年，若范围锁(suo)定(ding)在科(ke)技股(gu)来看，2024年涨势最(zui)好(hao)的5大科(ke)技股(gu)排名如(ru)下(xia)：

第一名：App loving

全年上(shang)涨超712.62%成为年度"股(gu)王"，期间一度翻了10倍，市值突破1300亿美元，成为道指(zhi)、标(biao)普500和纳斯达克(ke)100三大指(zhi)数成分股(gu)中的“最(zui)牛(niu)股(gu)”。公司(si)是一家为应用开发者提供用于应用发现和变现的软件公司(si)，该公司(si)在游戏和电子商务(wu)等高(gao)增长市场拥(yong)有相当大的机会，投资者目前看好(hao)AppLovin的AI广告技术平台，AppLovin不仅是2024年表现最(zui)好(hao)的美股(gu)之一，其在2023年的表现同样不俗。

第二名：Microstrategy

全年上(shang)涨超358.54%，年内(nei)一度逼近600%的涨幅。MicroStrategy是一家软件公司(si)，该公司(si)的核心产品是一套商业智(zhi)能软件平台，提供商业智(zhi)慧、移动软件和云端服务(wu)。这家公司(si)创立于1989年，是比特币最(zui)大的企业型投资者。

数据显示，截至2024年11月，该公司(si)的资产负债表上(shang)持有402100枚(mei)比特币，按市值算(suan)约(yue)为390亿美元。MicroStrategy软件业务(wu)的表现并不特别好(hao)，但随(sui)着比特币价格(ge)今年上(shang)涨129%，MicroStrategy股(gu)价得以借势飙升。

第三名：Palantir

全年上(shang)涨340.48%，Palantir是一家全球(qiu)知名的大数据公司(si)，以其深度定(ding)制化的数据整合和分析能力在高(gao)端市场中占据一席之地。Palantir的核心产品包括Gotham和Foundry平台，分别服务(wu)于政府(fu)情报分析和企业数据管理。公司(si)成立于2003年，以其在反恐和国(guo)防情报中的数据分析能力而闻名，市值超过(guo)1800亿美元。Palantir不仅在商业领域取得了成功，还积极布(bu)局云计算(suan)和人工智(zhi)能领域，尤(you)其在生成式AI技术方面展现出其技术前瞻性和市场竞争力。

第四名：Robinhood

全年涨192.46%，Robinhood作(zuo)为一家代表散户投资者的券商，在2024年的牛(niu)市中表现出色，其股(gu)票表现强劲。然(ran)而，推动Robinhood股(gu)价暴涨的主(zhu)要因素是比特币的显著上(shang)涨。今年以来，比特币价格(ge)飙升了116%，而特朗普的当选更是推动比特币价格(ge)突破了10万美元大关。

投资者普遍预期，在特朗普当选后，加密货(huo)币领域的监管将(jiang)会放松，比特币甚至有可能成为美国(guo)的战(zhan)略储备资产。作(zuo)为这一趋势的直接受益者，Robinhood在第三季度的加密货(huo)币相关交易量激增了165%，达到6100万笔，占其总营收的10%。

第五名：英(ying)伟达

继去年涨超239%后，英(ying)伟达今年势头不减再涨171.25%，两年涨幅超5倍；作(zuo)为人工智(zhi)能浪潮的主(zhu)要受益者，英(ying)伟达的芯片需(xu)求持续(xu)旺盛，导致产品供不应求。这种局面不仅带动了公司(si)营收的强劲增长，还增强了英(ying)伟达的定(ding)价能力，使(shi)其毛利率得到提升。

据报道，马斯克(ke)为了能够优(you)先获(huo)得英(ying)伟达的Blackwell芯片，甚至支付了高(gao)达10.8亿美元的加急费用。有分析指(zhi)出，后续(xu)如(ru)果(guo)Blackwell芯片的问题能够逐步得到解决，英(ying)伟达将(jiang)继续(xu)是AI领域投资的重要选择，并有望保持良好(hao)表现。

对于美股(gu)2025年，华尔(er)街策略师对2025年美股(gu)走势的预测难度加大，尽管如(ru)此，多数预测认为美股(gu)将(jiang)维持攀升势头。MarketWatch调查显示，华尔(er)街机构预期的到2025年底标(biao)普500指(zhi)数目标(biao)位中值为6600点，意味着该指(zhi)数将(jiang)较目前上(shang)涨10%以上(shang)。

最(zui)乐观的预测预计标(biao)普500指(zhi)数明年将(jiang)收于7000点左右。美股(gu)目前的预期市盈率为22.5倍，远高(gao)于世界其他地区的14倍。高(gao)盛和美银对过(guo)高(gao)的估值表示担忧(you)，建议(yi)投资者买入估值较低的股(gu)票。