何(he)立峰(feng)与美财长贝森特举行视频通话，双方均认同中美经贸关系的重要性，中方就近期美对华加征关税等限制措(cuo)施表达严正关切。

国常(chang)会：在电信、教育(yu)、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新开放举措(cuo)，全面(mian)提升动力电池回收利用能力水(shui)平。

中央(yang)一号文件首提“农业新质生产力”，提出支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低(di)空等技术应用场景。

美发布“美国第一”投资政策备忘录、美对我海(hai)事(shi)、物流、造船等领域宣布拟议限制措(cuo)施，中国商(shang)务部回应：中方将密切关注美方动向，并采(cai)取必要手段(duan)捍卫自身合法权益。

DeepSeek本周举办“开源周”：做(zuo)到源代码开源的真正开源。

美国服(fu)务业PMI意(yi)外萎缩(suo)、创两年多新低(di)，制造业扩(kuo)张超预(yu)期；密歇(xie)根消费者长期通胀预(yu)期飙(biao)升至3.5%，创1995年以来新高(gao)，消费者信心(xin)低(di)迷。

俄副外长：俄美代表第二(er)轮会谈(tan)将在利雅得举行；俄美元首会晤的筹备工作还处(chu)于初期阶段(duan)；白宫：特朗(lang)普有信心(xin)能在本周完成俄乌(wu)冲突(tu)谈(tan)判；美官员：预(yu)计本周美国签署获取乌(wu)克兰矿(kuang)产协议；特朗(lang)普：为收回投入资金，要从乌(wu)克兰获得任何(he)能得到的东西；泽连斯基是否出席谈(tan)判“不那么重要”；泽连斯基：如能带来和平，愿辞去总统(tong)职务。

马(ma)斯克炸裂对话：其(qi)实我不想死(si)，下一刀砍向美联(lian)储；马(ma)斯克给美国公务员群发邮件：发工作周报(bao)，否则将被裁(cai)员。

欧洲迎(ying)来决定性时刻，德(de)国大选投票结束，出口民调显示联(lian)盟党领先，得票率29%，总理朔尔茨所(suo)在社民党得票率16%。

特朗(lang)普签署备忘录，寻求对数字服(fu)务税征收报(bao)复性关税。苹果向关税低(di)头：特朗(lang)普称库克承诺将生产从墨西哥转到美国。

保险利润大增三倍推动伯(bo)克希尔Q4营业利润超预(yu)期飙(biao)升71%，现(xian)金储备3342亿美元创历史(shi)新高(gao)；巴(ba)菲特2025年股东信：长期持有五(wu)家日本商(shang)社，未来可能增持，仍坚守美国，大部分资金将主要投资美股；罕见警告美国“财政愚蠢”会摧(cui)毁货币；为天量现(xian)金辩护：永远更愿意(yi)拥有好企业，而非现(xian)金。

OpenAI“去微(wei)软(ruan)化”：被爆75%的OpenAI算(suan)力将源自星(xing)际之门，软(ruan)银贡献今年三成收入；马(ma)斯克“点赞”的AI趋势解读(du)：OpenAI已(yi)被追上，微(wei)软(ruan)撤退了，“推理时代”巨型数据中心(xin)只需2-3个。

欧美股市：欧洲斯托克600指数收涨0.52%，全周累涨0.26%。道指跌1.69%，标普500指数跌1.71%，纳斯达克跌2.2%，全周分别累跌2.51%、1.66%和2.51%

A股：沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。

债市：美国10年期国债收益率跌超9个基点，两年期美债收益率跌近8个基点。

商(shang)品：WTI 4月原油期货跌幅2.87%，布伦特4月原油期货跌幅2.68%。COMEX黄金期货跌0.22%。COMEX白银期货跌超1.8%。

要闻详情

全球重磅(pang)

双方均认同中美经贸关系的重要性，双方同意(yi)就彼此(ci)关心(xin)的问题继续(xu)保持沟通。中方就近期美对华加征关税等限制措(cuo)施表达严正关切。

• 会议指出，主动对接国际高(gao)标准经贸规则，在电信、教育(yu)、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措(cuo)。支持服(fu)务消费场景创新、业态融合、产业集聚，完善文化旅游、餐饮住宿、养老托育(yu)、数字消费等领域标准。

。文件提出，以科技创新引(yin)领先进生产要素(su)集聚，因地制宜发展农业新质生产力，支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低(di)空等技术应用场景。加力落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务。多措(cuo)并举巩固大豆扩(kuo)种成果，挖掘油菜、花生扩(kuo)种潜力，支持发展油茶等木(mu)本油料。

。。中方将密切关注美方动向，并采(cai)取必要手段(duan)捍卫自身合法权益。

• DeepSeek宣布，接下来一周，会陆续(xu)开源5个代码库，每日都(dou)有新内容解锁，进一步分享新的进展。DeepSeek还表示，当(dang)前在线服(fu)务的模块已(yi)经经过测试、部署完备，可以投入生产环境。

• 2022年10月以来首次出现(xian)制造业扩(kuo)张、但服(fu)务业收缩(suo)。分析(xi)称，制造业的增长可能是暂时的，部分工厂为了抢在关税生效前提升产量，从而带动了短期增长。服(fu)务业低(di)迷，反映出特朗(lang)普政策的不确定性对订单和商(shang)业预(yu)期产生了影响。通胀压力上升，而就业岗位减少。

。德(de)国产出连续(xu)第二(er)个月增长，扩(kuo)张速度(du)加快至九个月以来的最(zui)高(gao)水(shui)平。相比(bi)之下，法国的商(shang)业活动明显加速减少，萎缩(suo)速度(du)创近一年半以来最(zui)快。

新华社：特朗(lang)普签署备忘录，寻求对数字服(fu)务税征收报(bao)复性关税。媒体周五(wu)稍早提到，，但不会立即实施关税。消息传出后，Meta盘初一度(du)涨超1%，谷歌刷新日高(gao)，后均转跌。

• 。特朗(lang)普称，苹果“不想被卷入关税中”。库克还承诺在美投资数以亿计美元。

马(ma)斯克炸裂对话：其(qi)实我不想死(si)，下一刀砍向美联(lian)储。。

，得票率为29%；现(xian)任总理朔尔茨所(suo)在社会民主党得票率为16%，与选前民调趋势大致相符。

• 。市场普遍(bian)预(yu)期，如果选举结果能够形成一个稳定的联(lian)合政府，尤(you)其(qi)是由联(lian)盟党和社会民主党组成的“大联(lian)盟”，可能会改(gai)革(ge)“债务刹车”政策，转向宽松财政政策，并推动一些税收减免措(cuo)施。

• 股东信称，伯(bo)克希尔计划(hua)长期持有五(wu)家日本商(shang)社，未来可能增持这(zhe)些商(shang)社，并承诺支持它们的董事(shi)会。伯(bo)克希尔将永远把大部分资金投资于股票，主要是美国股票。他认为，优秀的企业和个人通常(chang)能找到应对货币不稳定的方法，而固定收益债券则无法抵御失控的货币。
• 。称“如果财政愚蠢盛行，纸币的价值将蒸发”，并称美国在其(qi)历史(shi)上“曾濒临崩溃(kui)，固定息票债券无法防止货币失控。”
• 。伯(bo)克希尔的大多数资金都(dou)将投资于股票，主要是美国股票。伯(bo)克希尔永远不会将现(xian)金置(zhi)于“优质企业”之上。
• 。四季度(du)保险承保运营利润同比(bi)增长302%；伯(bo)克希尔连续(xu)第九个季度(du)净卖出股票，现(xian)金储备达到创纪录的3342亿美元，占总资产的29%，占比(bi)创数十(shi)年新高(gao)。

• 。目前OpenAI大部分的电力和数据中心(xin)算(suan)力都(dou)由微(wei)软(ruan)提供，OpenAI在转向依靠软(ruan)银为主要出资方的星(xing)际之门。

• 市场共识预(yu)期，英伟达四季度(du)营收为420亿美元，营收增长率将大幅放缓至73%。同时，英伟达客户提高(gao)了对AI的支出预(yu)期，预(yu)计AI收入将持续(xu)增长，关注产品过渡对业绩影响，Blackwell GB200的延迟(chi)影响，以及英伟达对AI应用部署的看法。

国内宏观(guan)

。中国的“十(shi)大科技股”（Terrific 10）对美国的“科技七(qi)巨头”（Magnificent 7）形成竞争(zheng)态势，例如比(bi)亚迪和吉利挑(tiao)战特斯拉，阿里巴(ba)巴(ba)和京东挑(tiao)战亚马(ma)逊。

滨江集团经过85轮竞价、以13.81亿元竞得滨江区西兴单元地块，距离宇树科技约500米，点对点步行约12分钟即可到达。

。大摩邢自强团队指出，近期的技术突(tu)破(po)、民营企业座谈(tan)会以及阿里巴(ba)巴(ba)的高(gao)额资本支出计划(hua)是“动物精神”回归的早期迹(ji)象。

国内公司

• 高(gao)盛大幅上调阿里12个月目标价至160美元/156港(gang)元，较此(ci)前的117美元/114港(gang)元上调幅度(du)超过36%。高(gao)盛认为，阿里巴(ba)巴(ba)的超预(yu)期云收入增长和资本支出，对中国数据中心(xin)行业的需求和供应动态产生了积极影响。

。软(ruan)银的愿景基金、富达投资和普信集团分别将字节跳(tiao)动的估值调高(gao)至4000亿美元、4100亿美元和4500亿美元以上，大幅高(gao)于2022年7月的低(di)点2750亿美元。

公司全年营业收入达6091.35亿元，同比(bi)增长27.88%；归母净利润为232.16亿元，同比(bi)增长10.34%。AI服(fu)务器业务营收同比(bi)增长超150%，符合市场预(yu)期。

。“尚界”品牌或将聚焦15万元至25万元市场。分析(xi)认为，此(ci)次上汽与华为的深度(du)合作是“强强联(lian)合”。上汽将借助华为的智能化技术，加速自身转型升级；华为则将依托上汽的制造实力和市场经验(yan)，进一步拓展其(qi)在智能汽车领域的影响力。

海(hai)外宏观(guan)

。日本CPI已(yi)连续(xu)34个月超过日本央(yang)行2%的目标水(shui)平。数据发布后，日本10年期国债收益率一度(du)升至1.55%，为2009年11月以来最(zui)高(gao)水(shui)平。

。交易员们普遍(bian)预(yu)计，OPEC+会将原定于4月开始的逐月增产计划(hua)推迟(chi)一到三个月。这(zhe)已(yi)经是自2022年以来，OPEC+第四次推迟(chi)恢(hui)复石(shi)油产量的计划(hua)。

。黑客控制了Bybit的一只离线以太(tai)坊钱包，资金通过可疑交易转移至新地址并被出售。Bybit平台被盗的以太(tai)币约占其(qi)总资产的9%。受此(ci)影响，比(bi)特币和以太(tai)币均下挫。

• 他预(yu)计，今年下半年美国经济增长将从2.5%放缓至1.5%，“我们已(yi)经度(du)过了最(zui)佳盈利阶段(duan)，因此(ci)市场出现(xian)大幅调整也(ye)不会让我感到惊讶。”

• Jeffrey Gundlach警告称，美国当(dang)前利率上升、市场估值过高(gao)以及巨额政府债务可能引(yin)发重大危机，美国国债可能需要重组，建议投资者关注实物资产。历史(shi)周期性的危机是不可避免的，这(zhe)种变化每三四代人就会发生一次，而我们正处(chu)于一个可能发生剧烈变革(ge)的时期。

高(gao)盛机器人深度(du)研究。

• 高(gao)盛认为目前市场的表现(xian)已(yi)经提前透支了未来几(ji)年的增长空间。根据高(gao)盛的模型，2027年全球人形机器人出货量预(yu)计为7.6万台，远低(di)于市场普遍(bian)预(yu)期的2027年50万台的水(shui)平，比(bi)高(gao)盛预(yu)计2032年出货量达到50.2万台要提前五(wu)年。
• 。美国产业链上，特斯拉是核心(xin)参与者之一，其(qi)Optimus项目备受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司也(ye)在积极布局(ju)。中国则包括宇树科技、智元机器人、优必选科技等初创公司，以及华为、比(bi)亚迪等传统(tong)大企业。
• ：解决多个通用任务、高(gao)成功率和持续(xu)稳健性、快速推理。目前发展仍然存在一些障碍，比(bi)如缺乏训练所(suo)需的原始数据。

海(hai)外公司

。分析(xi)认为，这(zhe)一变动将影响英国用户的数据安全。相较于按照政府要求建立后门，苹果公司直(zhi)接移除加密功能的做(zuo)法，看似是试图安抚英国监管(guan)机构的举措(cuo)，但会被视为对政府命令的“明确反驳”。

。Figure与OpenAI断交后靠自身推出Helix模型，它能用自然语言控制机器人完成多种任务。Helix表现(xian)出强大的对象泛化能力，即便在训练中从未见过的物品，只需用自然语言询问即可。

。英国帝国理工学院的研究团队曾耗时十(shi)年研究超级细菌是如何(he)进化和传播的，而谷歌的人工智能“co-scientist”仅用两天就解决了这(zhe)一问题。它甚至提出了四个额外的理论。

。自去年12月初联(lian)合健康CEO Brian Thompson在曼哈顿遇(yu)害以来，股价已(yi)跌近25%。

行业/概念

1、白银：

今日要闻前瞻

十(shi)四届全国人大常(chang)委会第十(shi)四次会议。

DeepSeek举行“开源周”活动。

日本股市休市一日。

英国央(yang)行副行长拉姆斯登讲话。

美国2月达拉斯联(lian)储商(shang)业活动指数。

同花顺、Zoom财报(bao)。