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上海金昊阳融资租赁全国统一客服电话
2025-02-23 03:04:10
上海金昊阳融资租赁全国统一客服电话

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机构指出(chu),从微信等头部APP接入DeepSeek后可以看(kan)到,国民级应用模型使用持续放大算力需求,进(jin)而带来推理等算力需求的大量增长,算力行业迎来重要发展机遇。

核心逻辑

1.算力需求仍(reng)将加(jia)大。近期(qi)微软(ruan)、亚马(ma)逊、谷歌(ge)、Meta披露最新业绩,四大科(ke)技巨头Q4资(zi)本开支合计同比大幅增长77%,主要支持云计算、AI等基础设(she)施建设(she)。同时后续资(zi)本开支指引积极,海(hai)外CSP并未因DeepSeekV3及R1模型推出(chu)而放缓资(zi)本开支投入的步伐,反而加(jia)大相关(guan)投入,而国内CSP为了保持竞争优势亦有(you)望(wang)跟进(jin),增加(jia)AI领域相关(guan)投入。同时AI应用场景加(jia)速普及,也将反哺算力需求。

2.阿里大幅增加(jia)AI基础设(she)施投资(zi),国内CSP厂商将积极跟进(jin),有(you)望(wang)复现“互联网(wang)+”周期(qi)中出(chu)现的IDC投资(zi)热潮。AI大模型难以通过使用付费等方(fang)式实现模型层面上的盈利(li),DeepSeek推出(chu)后带动(dong)ChatGPT等模型转(zhuan)为开源也验证了一点,与应用端的紧密(mi)结合是AI大模型实现盈利(li)的重要途(tu)径之一。复盘“互联网(wang)+”周期(qi),其特(te)征是移动(dong)互联网(wang)的应用范围从消费端向产业端延伸,与当前AI大模型积极寻找落地途(tu)径、拓展应用领域的情(qing)景高度相似(si),CSP厂商通过提供云计算能力实现了收(shou)入大幅增长。而在“互联网(wang)+”周期(qi)的初期(qi),虽然无法确认具体业务落地模式,但(dan)是出(chu)于避免落后于同行、投资(zi)IDC能带来高确定性的云收(shou)入等考虑(lu),CSP厂商仍(reng)然积极投资(zi)IDC,推动(dong)2015到2018年IDC市场规模CAGR超过30%。在阿里大幅增加(jia)AI基础设(she)施投资(zi)的带动(dong)下,腾讯和字节等其他(ta)CSP厂商会同步增加(jia)对AIDC的投资(zi),推动(dong)国产AI算力产业链的需求改善。

3.多家云厂商陆续接入DeepSeek,应用场景落地加(jia)速算力需求高增。自DeepSeek上市以来,包括阿里云、华为云、百度智能云、腾讯云等多家国内头部云平台及各行业企业纷纷宣布接入DeepSeek。近期(qi)DeepSeek经常出(chu)现由于访问量过大导致服务器繁忙的问题,微信能够有(you)效地解决DeepSeek当前算力不(bu)足(zu)的问题,并以约13亿用户的基础为DeepSeek导入更多用户,为DeepSeek带来生(sheng)态大扩容,同时减(jian)少了DeepSeek的算力负担。国产大模型DeepSeek将持续演绎,其低成本以及开源的优势有(you)利(li)于带动(dong)国产AI产业链持续突破;随着国内云厂商陆续接入DeepSeek,或出(chu)现由于终端应用场景不(bu)断落地带来的算力需求激增,DeepSeek将带动(dong)我国算力自主可控持续推进(jin),持续看(kan)好算力产业链等投资(zi)机会。

利(li)好个股

国泰君安推荐阿里IDC产业链的相关(guan)厂商,推荐顺序为光模块>IDC>交换机>液(ye)冷>电源。1)光模块/芯片(pian),推荐华工科(ke)技和光迅科(ke)技;2)IDC,受益标(biao)的为润(run)建股份、数据(ju)港、万国数据(ju)和云赛智联;3)交换机,受益标(biao)的为共进(jin)股份和菲(fei)菱科(ke)思;4)液(ye)冷,受益标(biao)的为英维克、高澜(lan)股份和申菱环(huan)境;5)电源,受益标(biao)的为欧陆通、中恒电气和动(dong)力源。

民生(sheng)证券认为,从微信等头部APP接入DeepSeek后可以看(kan)到,国民级应用模型使用持续放大算力需求,进(jin)而带来推理等算力需求的大量增长,算力行业迎来重要发展机遇。建议重点关(guan)注国产AI算力产业链:1)芯片(pian)设(she)计:重点关(guan)注寒武纪、海(hai)光信息等AI芯片(pian)龙(long)头。2)国产AI算力液(ye)冷:高澜(lan)股份、英维克等。3)AI服务器领军企业浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、中科(ke)曙光、工业富联等。4)昇腾一体机与服务器产业链:科(ke)大讯飞、软(ruan)通动(dong)力、高新发展、中国长城、神州数码、拓维信息、烽火通信等。

本文内容精选自以下研报:

东莞证券《电子行业深度报告:DeepSeek推动(dong)模型平权,关(guan)注AI终端及算力领域》

国泰君安《通信设(she)备(bei)及服务行业事件快评:阿里资(zi)本开支上行,带动(dong)国产算力投资(zi)》

长城证券《微信灰度测试接入DeepSeek,不(bu)断进(jin)行生(sheng)态扩容,带动(dong)算力需求增长》

民生(sheng)证券《再谈算力永不(bu)眠:DeepSeek是“算力屠夫(fu)”还是“新春红(hong)包”已获验证》

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