聚沙成塔(ta)，自2018年后，爱奇艺在2024年首次出现全年会员收入同比下降。据财报，2024年，爱奇艺全年会员收入为177.6亿元，同比下降13%。而该业务收入在2018年至2023年分(fen)别约为：106亿元、144亿元、165亿元、167元、177亿元、203亿元，分(fen)别同比增加：72%、36%、14%、1%、6%、15%。

会员焦(jiao)虑是爱奇艺绕不开的(de)话(hua)题，这也体现在会员数(shu)量(liang)增长上。据财报数(shu)据统(tong)计，除去未公开的(de)年份，自2019年迈入亿级会员大关后，爱奇艺会员几乎未能(neng)突破(po)1.1亿。而从2024年一季度至今，爱奇艺尚未在财报中披露过会员数(shu)量(liang)。

爱奇艺另一营收主力广告收入也能(neng)窥见其增长的(de)不确(que)定性(xing)。近5年财报数(shu)据显示，2020年至2024年，爱奇艺在线广告收入分(fen)别约为68亿元、71亿元、53亿元、62亿元、57亿元，分(fen)别同比变化-18%、4%、-25%、17%、-8%。

为抵抗增长不确(que)定性(xing)，爱奇艺向海外市场(chang)要(yao)收入。从2017年内容海外发行、2019年平台出海，到2024年重申海外战略，爱奇艺海外业务长出新(xin)芽(ya)。其数(shu)据显示，2024年第四季度，爱奇艺海外业务总收入和会员收入保持(chi)同环比双增长。其中，中国香港、英国、泰国和澳大利亚会员收入同比涨幅均超30%。会员规模方面，海外日(ri)均订阅会员数(shu)同环比增长，中国香港、泰国同比涨幅均超50%。

“视频行业，尤其是长视频行业在国内耕耘成熟后，向海外发展业务、寻找更大空间是未来业务增长可预见的(de)方向。”艾媒咨询CEO（首席执(zhi)行官）兼首席分(fen)析师张毅说。

他认为，伴随中国的(de)国际(ji)影(ying)响力（提升）和文化被越来越多海外人士认可、接受，文化出海机会巨大。并(bing)且(qie)，从目前中国影(ying)视作品全球(qiu)市场(chang)覆盖率较低的(de)情况看，长视频平台海外市场(chang)在理论上具有较大可成长性(xing)。另外，广告收入也是重要(yao)机会，中国品牌出海需(xu)要(yao)平台传播，当地品牌也可能(neng)成为它们的(de)广告主来源(yuan)。

但互(hu)联网产业分(fen)析师张书乐认为，海外业务只是一个很(hen)小的(de)增量(liang)市场(chang)，爱奇艺的(de)内容依然针(zhen)对(dui)中国市场(chang)。他强调，因为海外市场(chang)基数(shu)小，一旦有所增加都会看似(si)增长迅猛。

爱奇艺电影(ying)及(ji)海外业务群总裁(cai)杨(yang)向华在四季度财报会上对(dui)爱奇艺海外战略进行拆解(jie)，具体而言，对(dui)于(yu)泰国、马来西亚和北美(mei)等率先发展的(de)市场(chang)，爱奇艺的(de)目标是利润和收入的(de)双增长。对(dui)于(yu)印尼(ni)、韩国等今年重点(dian)、新(xin)做的(de)市场(chang)，爱奇艺重心将放在收入增长上。同时，爱奇艺还计划在今年开拓中东(dong)、拉丁美(mei)洲等西语市场(chang)以及(ji)巴西等葡语市场(chang)，为2026年以后的(de)增长做准备。

对(dui)于(yu)爱奇艺拆解(jie)海外市场(chang)的(de)做法，受访分(fen)析师认为这与不同地区市场(chang)特征有关。

“东(dong)南亚的(de)市场(chang)机会在于(yu)跟中国文化相近，也与中国的(de)工业、服务等产品在当地的(de)影(ying)响力有关，北美(mei)的(de)付费视频模式很(hen)成熟，中东(dong)、拉美(mei)的(de)机会来自市场(chang)覆盖率不高，尤其是中国的(de)文化产品。”张毅说。

张书乐表示，北美(mei)是国际(ji)长视频平台大鳄盘踞所在，而小语种市场(chang)则是它们全球(qiu)攻略地图的(de)“缝(feng)隙”，竞争对(dui)手相对(dui)缺乏，爱奇艺如果能(neng)用中国文化的(de)独特风味，和当地内容形成差异化，有可能(neng)快速扩张市场(chang)。

对(dui)于(yu)未来如何建设海外市场(chang)，杨(yang)向华也在财报会上做了回答(da)。他表示，爱奇艺将继续在泰国、马来西亚等市场(chang)保持(chi)本地剧投入，同时与内容宣传、广告投放及(ji)运(yun)营商等外部渠道合作。

微短剧业务还在蓄(xu)力，对(dui)平台收入贡献尚不明显

除开拓海外市场(chang)外，去年，爱奇艺还将微短剧作为突围方向，这被行业视为爱奇艺向现实“低头(tou)”之(zhi)举。

近年来，爱奇艺逐年减少内容成本，但又需(xu)要(yao)保持(chi)头(tou)部内容生产，微短剧制作成本低，成了爱奇艺降本压力的(de)出口。据贝(bei)壳财经记者粗(cu)略估算，5部高收入横屏短剧与1部长剧收入近似(si)相同，而其成本远低于(yu)1部长剧。

另外，走过野蛮生长阶段的(de)微短剧已经不完全是面向C端（消费者端）的(de)产品，有了广告营销、电商带货(huo)等多种变现方式。

微短剧的(de)性(xing)价比吸(xi)引(yin)着爱奇艺。去年9月(yue)，爱奇艺宣布推出“微剧场(chang)”“短剧场(chang)”，并(bing)在去年11月(yue)强调以微剧（1至5分(fen)钟、竖屏为主的(de)剧）为主要(yao)发力方向。

从财报数(shu)据来看，爱奇艺微短剧业务仍处于(yu)发展初期，对(dui)平台收入的(de)贡献还不算明显。一如爱奇艺创始人、首席执(zhi)行官龚宇在电话(hua)会上所言：“在过去一个季度里，我们完成了用户产品改造、构(gou)造内容库、后台系统(tong)搭建等阶段性(xing)目标。”

在去年进击(ji)微短剧的(de)两个季度里，爱奇艺会员收入下降趋势仍未改变。甚至在刚过去没多久的(de)“微短剧春节档”，长视频平台首发短剧爆款少。

张毅认为，目前短剧收入贡献还不算明显，这主要(yao)与平台本身的(de)长短视频匹配能(neng)力问题有关。“究(jiu)竟是横屏还是竖屏，对(dui)爱奇艺来说还有待摸索、过渡。”

但爱奇艺微短剧打法并(bing)非完全无效，其微短剧跑出高分(fen)账票房的(de)可能(neng)性(xing)比去年有所提升。

短剧方面，据云(yun)合数(shu)据统(tong)计，爱奇艺2024年上线56部短剧，同比增加40部，累计播放同比增加两倍。并(bing)且(qie)在全年上新(xin)短剧分(fen)账票房前十名中，爱奇艺占(zhan)了两席，分(fen)账票房分(fen)别为2400万、1200万。而在2023年统(tong)计中，爱奇艺并(bing)未进入该榜单，并(bing)且(qie)当年分(fen)账票房破(po)千万的(de)短剧只有6部。

另外在微剧方面，2024年12月(yue)，爱奇艺产生了首个单月(yue)分(fen)账过百万的(de)微剧项目。