当然(ran)，上述原因或许(xu)只是寒武纪-U涨停的外在(zai)刺激因素。从内(nei)在(zai)来看，1月15日，公司发(fa)布2024年年报业绩预告，预计实现营业收入10.7亿元至12亿元，同比增长50.83%至69.16%；归母净利润预计亏损3.96亿元至4.84亿元。其中(zhong)，2024年第四季度(du)，公司实现净利润2.84亿元，同比扭亏为盈(ying)，这是公司上市以来单季度(du)首(shou)次实现盈(ying)利。

半导体(ti)30余股近1年涨幅超100%

蛇年新春以来，尽管资本市场的主角是DeepSeek大模型，但作(zuo)为硬(ying)科技的代表，半导体(ti)板(ban)块近些年来也释放着“光芒”。2月21日涨停股中(zhong)，除(chu)寒武纪-U外，国民技术、峰(feng)岹科技、翱捷科技-U也纷纷“20cm”涨停。

拉长时间看，近1年（2024年2月22日至2025年2月21日），A股市场表现最为亮眼的有两大主线，第一大主线是包括算力(li)、云计算、数据中(zhong)心（IDC）在(zai)内(nei)的AI主线；第二大主线是包括光模块（CPO）、芯片在(zai)内(nei)的半导体(ti)主线。另(ling)外，机(ji)器人主线也极其强势(shi)。

以半导体(ti)为例，2024年2月22日至今，万得光模块（CPO）指(zhi)数累计涨幅超过80%，芯片指(zhi)数涨幅超过70%，半导体(ti)指(zhi)数涨幅接近60%。

从个股来看，自2024年2月22日至今，申万二级半导体(ti)行业161只股票，涨幅超过50%的个股接近80只，翻倍个股超30只。寒武纪-U以近500%的涨幅，大幅领先(xian)其他个股；乐鑫科技、瑞(rui)芯微同期涨幅均超250%；恒玄(xuan)科技、上海贝岭(ling)等(deng)个股同期涨幅均超200%。

近1年涨幅前十(shi)的半导体(ti)个股，自蛇年春节(jie)以来（2025年2月5日至21日）平(ping)均涨15%；峰(feng)岹科技、寒武纪-U、国民技术涨幅位居前三，均超25%。

全(quan)球半导体(ti)产(chan)业强劲回升

记(ji)者(zhe)注意到，受全(quan)球市场需求的影响(xiang)，在(zai)过去几(ji)年中(zhong)，半导体(ti)市场陷(xian)入了低迷期。A股市场半导体(ti)行业指(zhi)数2022年及2023年均大幅下跌。海关总署数据显示，2021年我国集成(cheng)电路产(chan)业出(chu)口金额较上一年增长近31%，增幅创过去8年（2014年至2021年）最高水平(ping)；但2022年出(chu)口金额与上一年基本持平(ping)，2023年集成(cheng)电路产(chan)业出(chu)口额在(zai)时隔(ge)6年后再次下降，且下降幅度(du)为2006年以来第二高。

不过下降趋势(shi)在(zai)2024年得以扭转，并实现强劲回升。海关总署数据显示，2024年我国集成(cheng)电路产(chan)业出(chu)口额突破历史(shi)新高，接近1600亿美元，同比增长超15%。另(ling)外，世界集成(cheng)电路协会（WICA）报告显示，2024年全(quan)球半导体(ti)市场规模攀升至6351亿美元，同比增长19.8%。

全(quan)球半导体(ti)市场规模的持续扩张，主要得益于多重因素的共(gong)同作(zuo)用。业内(nei)人士表示，人工(gong)智能的爆发(fa)式发(fa)展催生大量算力(li)需求，推动芯片技术不断革新。物联网、智能汽车等(deng)新兴(xing)应用领域的拓展，为半导体(ti)市场开辟广阔空间。各国出(chu)台政策鼓(gu)励半导体(ti)产(chan)业发(fa)展，加大研发(fa)补贴，降低企业成(cheng)本，推动产(chan)业集群建设，提(ti)供政策保障。

国泰君安研报指(zhi)出(chu)，近期AI模型竞赛加剧，推动产(chan)业加速发(fa)展，而芯片制(zhi)造依(yi)然(ran)是我国AI产(chan)业主要瓶颈(jing)，未来有望逐步突破，国产(chan)晶圆代工(gong)环节(jie)有望迎来发(fa)展机(ji)遇。

半导体(ti)个股业绩强劲复苏

个股来看，半导体(ti)产(chan)业的业绩复苏也同样(yang)得以体(ti)现。据证券时报·数据宝统计，以披(pi)露2024年年报（含快(kuai)报、业绩预告下限）的115只半导体(ti)股票为统计对象(xiang)，时隔(ge)2年后，2024年整体(ti)净利润重回正增长，增幅接近20%。

2024年佰(bai)维存储(chu)、江波龙、上海贝岭(ling)、士兰微等(deng)11只半导体(ti)个股业绩扭亏。

佰(bai)维存储(chu)预计2024年净利润下限1.6亿元，主要受益于存储(chu)行业复苏，业务大幅增长等(deng)因素所(suo)致。在(zai)最新的调研纪要中(zhong)公司表示，国产(chan)DRAM和NAND Flash芯片市场份额较低，发(fa)展前景(jing)较大。随着国内(nei)存储(chu)器产(chan)业链的逐步发(fa)展和完善，以公司为代表的存储(chu)器研发(fa)封测一体(ti)化厂商(shang)也迎来了发(fa)展机(ji)遇。

士兰微预计2024年净利润下限1.5亿元，上年亏损超3500万元。公司表示其子公司士兰集成(cheng)5、6英寸芯片生产(chan)线，子公司士兰集昕(cuan)8英寸芯片生产(chan)线，重要参股企业士兰集科12英寸芯片生产(chan)线均实现满负荷生产(chan)。公司已安排技改资金进一步提(ti)升8英寸线MEMS芯片产(chan)能、12英寸线IGBT芯片和模拟(ni)电路芯片产(chan)能；公司预计2025年5、6、8、12英寸芯片生产(chan)线将继续保持较高的产(chan)出(chu)水平(ping)。

未来，半导体(ti)行业的业绩复苏有望延(yan)续。根据机(ji)构一致预测数据，有130只半导体(ti)个股获机(ji)构预测2025年净利润增长，仅2只个股2025年净利润增幅为负数，这130只个股中(zhong)已披(pi)露2024年年报（含快(kuai)报、业绩预告下限）的有93只。根据前述数据估算，93只个股2025年整体(ti)净利润增幅或超过2倍，晶丰明源、和林微纳、沪硅产(chan)业2025年净利润有望大幅扭亏。

16只绩优滞涨热门股出(chu)炉

展望未来，半导体(ti)能否像近期的算力(li)、IDC等(deng)板(ban)块一样(yang)，估值获得大幅提(ti)升。海通证券表示，展望2025年，随着AI+终端(duan)应用持续落地，包含手机(ji)、笔电、可穿戴等(deng)有望迎来大规模升级，进而带动半导体(ti)需求持续复苏。WICA机(ji)构预计2025年全(quan)球半导体(ti)市场规模将进一步增至7189亿美元，同比增长13.2%。

通过上文的分析(xi)，记(ji)者(zhe)注意到，近1年涨幅居前的半导体(ti)个股主要具备两方面特征。第一，涨幅居前个股业绩优质。涨幅前十(shi)的个股2024年业绩大多以扭亏、预增为主，如乐鑫科技、瑞(rui)芯微、恒玄(xuan)科技等(deng)均为预增；上海贝岭(ling)2024年业绩扭亏；寒武纪-U在(zai)2024年第四季度(du)业绩扭亏。第二，涉(she)及热门概念。除(chu)寒武纪-U外，全(quan)志科技涉(she)及算力(li)概念，台基股份涉(she)及储(chu)能概念，上海贝岭(ling)涉(she)及低空经济概念。

除(chu)了已经大幅上涨的个股外，半导体(ti)板(ban)块的“黑马潜力(li)股”还有谁？据数据宝统计，2024年业绩预喜（略增、预增及扭亏，含快(kuai)报），机(ji)构预测2025年净利润增幅超过20%；且2025年2月5日以来涨幅低于15%（跑输半导体(ti)行业指(zhi)数），涉(she)及算力(li)、消(xiao)费(fei)电子、AI眼镜、数据安全(quan)、云计算等(deng)热门概念的半导体(ti)个股共(gong)有16只，其中(zhong)乐鑫科技、恒玄(xuan)科技、中(zhong)微半导3只个股2025年2月5日以来遭“错杀”，股价下跌。

业绩方面，士兰微、佰(bai)维存储(chu)2只扭亏股也包括在(zai)内(nei)；其中(zhong)士兰微涉(she)及智能穿戴、消(xiao)费(fei)电子等(deng)热门概念，机(ji)构一致预测该股2025年净利润增幅或超过350%，增幅位居16只个股首(shou)位；佰(bai)维存储(chu)涉(she)及AI眼镜等(deng)热门概念。

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责编：周莎

校对：李凌锋

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