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2月24日，集(ji)运指数（欧线）主力合约EC2504报1823.7点(dian)，跌(die)幅达9.79%。
上(shang)海航运交易所发布的(de)最新上(shang)海集(ji)装(zhuang)箱(xiang)出口运价指数（SCFI）显示，运价指数从1758.82点(dian)下跌(die)至1595.08点(dian)，跌(die)幅扩大至9.3%，已连续(xu)六(liu)周下跌(die)。
“随(sui)着3月临近，运力激增对运价形成新一轮的(de)压制，船司原定(ding)于3月1日推行的(de)GRI（指收取综合费(fei)率上(shang)涨导致的(de)附(fu)加(jia)费(fei)），在目前市场环境下或面临‘落地难’的(de)困境。”英国伦敦海运咨询机构(gou)Drewry德路里称，世界集(ji)装(zhuang)箱(xiang)运价指数（WCI）环比上(shang)周下跌(die)10%，由于运力充足，未来(lai)几周的(de)现(xian)货运价将继续(xu)呈下降趋势。
2月24日，海通期(qi)货研究所航运组负责人雷悦向《每(mei)日经济新闻》记者(zhe)表(biao)示，欧线方面，目前2月底FAK（均(jun)一运费(fei)率）报价均(jun)值(zhi)中大柜约为2400美元（最低有2100美元），2025年长协价格整体在2200~2500美元，因此的(de)确存在部分长协高(gao)于现(xian)货运价的(de)情况。
“因为出现(xian)了一定(ding)的(de)倒挂，船司有在这个位(wei)置去挺价的(de)驱(qu)动力。”雷悦解释了船司在2月中旬宣布涨价的(de)逻辑。她认为，目前没有办法判断3月涨价是否成功(gong)，虽(sui)然(ran)船司在第10周较多沿用(yong)2月底价格，但如果装(zhuang)载率有明显改善且出现(xian)爆仓，第11周欧线运价仍会继续(xu)上(shang)涨。
欧线市场运价接近长协价格
分航线来(lai)看，欧洲(zhou)航线市场运价进(jin)一步下行，2月21日，上(shang)海港出口至欧洲(zhou)基本港市场运价（海运费(fei)及海运附(fu)加(jia)费(fei)）为1578美元/TEU（标(biao)准箱(xiang)），较上(shang)期(qi)下跌(die)1.9%。
上(shang)海航运交易所分析称，欧元区2月消费(fei)者(zhe)信心指数虽(sui)然(ran)较前期(qi)略有好转，但继续(xu)处于负值(zhi)区间，仍然(ran)处于悲观状态。近期(qi)俄乌冲突局势较为动荡，导致欧洲(zhou)地缘风险有所加(jia)剧(ju)，未来(lai)欧洲(zhou)经济前景面临较多风险。
尽管欧线跌(die)幅终于有所收窄，但2月市场运价持续(xu)低迷，且接近长协价格。
雷悦表(biao)示，长协和现(xian)货倒挂的(de)情况通常不会持续(xu)太久，幅度不会太深，一般在200~300美元。只要不是基本面特别差，比如2022年时的(de)极端情况，持续(xu)时间在淡季时通常为2~3周。
货运运费(fei)基准平(ping)台Xeneta对2025年生效的(de)新长期(qi)合同进(jin)行了分析，数据显示，航运公司和托运人都在对2025年的(de)运价走势进(jin)行风险对冲。
Xeneta在2月17日发布的(de)报告中称，大多数集(ji)装(zhuang)箱(xiang)船仍在绕好望角(jiao)航行，但如果航运公司恢复走较短的(de)苏伊士运河航线，运费(fei)可能会从当前高(gao)位(wei)暴(bao)跌(die)，而新船的(de)涌(yong)入增加(jia)运力，将进(jin)一步加(jia)剧(ju)运费(fei)下跌(die)，这给(gei)航运公司和托运人的(de)长期(qi)合同价格谈判带(dai)来(lai)了难题。
Xeneta称，今年从远(yuan)东地区到北欧的(de)长期(qi)合同运价同比上(shang)涨了57%。考虑到一旦签(qian)订长期(qi)合同后运费(fei)下跌(die)，托运人在今年的(de)谈判中希望保留选择的(de)余地。
对此，Xeneta发现(xian)，对于期(qi)限超过6个月的(de)合同，航运公司给(gei)予(yu)了28%的(de)折(she)扣，以激励的(de)方式(shi)达成更长期(qi)限的(de)协议，以管理风险并(bing)确保市场份额。
船司调降3月上(shang)旬报价
面对目前出现(xian)的(de)价格倒挂现(xian)象，航运公司也计划在3月提高(gao)运费(fei)。2月中旬，马士基、达飞轮船、现(xian)代(dai)商(shang)船及万海航运等头部船公司宣布上(shang)调亚(ya)欧、跨太平(ping)洋及亚(ya)洲(zhou)区内航线运价，涨幅普遍在5%~15%。
但一周后，马士基调降第10周（3月3日—9日）欧线报价至3200美元/FEU。地中海航运（MSC）3月1日—2日沿用(yong)2月底报价为2290美元/FEU，3月3日起报价降至3940美元/FEU。目前，阳明海运（YML）自营FP2航线报价2800美元/FEU，其他航线3000美元/FEU，是目前3月上(shang)旬最低的(de)FAK报价。
宣涨不成反降价，这未必说明船司的(de)挺价措施没有奏效。2月24日，运去哪方面表(biao)示，欧线方面，有部分船司采取减班(ban)控舱(cang)，并(bing)提前宣涨等措施来(lai)支撑运价，但因3月为欧线季节性(xing)淡季，节后市场货量较为不稳定(ding)，虽(sui)有回(hui)升但很缓(huan)慢，另外，目前大部分船公司尚未红海复航，市场接受程度普遍不高(gao)。
而海通期(qi)货航运研究团队在周报中表(biao)示，船司已经开始逐步下调报价以测试(shi)市场实际接受能力，运价在3月上(shang)旬的(de)底部位(wei)置较为关键，月中参考常规季节性(xing)有继续(xu)喊涨4月的(de)预期(qi)，月末则存在激进(jin)降价揽货的(de)可能性(xing)。
在雷悦看来(lai)，后续(xu)会进(jin)入一个正常的(de)涨价周期(qi)，按往年的(de)季节性(xing)，船司大概率会在4月、5月、6月持续(xu)宣涨，即便(bian)运价没有办法百分百兑现(xian)他们宣涨的(de)幅度，但至少(shao)这个动作可以让他们名义上(shang)把报价抬高(gao)，给(gei)后续(xu)的(de)回(hui)调留出空间，甚至可以达到核心价格小幅缓(huan)慢上(shang)移的(de)目的(de)。
对于后续(xu)情况，运去哪航管人士向《每(mei)日经济新闻》记者(zhe)表(biao)示，目前的(de)货量已经开始逐步恢复，欧线运量和运价预计会在3月到4月期(qi)间逐步回(hui)调。
其他航线也基本延续(xu)普跌(die)格局，其中北美航线周跌(die)幅度扩大。2月21日，上(shang)海港出发至美西、美东基本港运价分别为2907美元/FEU和3954美元/FEU，分别较上(shang)期(qi)下跌(die)18.0%、18.1%。
4月起，北美航线也将进(jin)入长协签(qian)约季，运价是涨是跌(die)？对此运去哪航管人士认为，年后工厂开工较为缓(huan)慢，以及新船联盟刚刚成立，受此影响，预计通过停航提升运价的(de)可能性(xing)较低，因此3月上(shang)旬美线运价大概率会向下运行。到3月下旬，随(sui)着国内出货量增长，以及市场进(jin)入长合约签(qian)约季的(de)影响，市场的(de)运价或会趋于稳定(ding)，甚至逐步上(shang)涨。
雷悦也表(biao)示，大概率船司会在3月开始逐步宣涨美线，类似于去年12月底的(de)情况。
“我们会签(qian)订长约，但价格不是固定(ding)的(de)，按照每(mei)千克一定(ding)价格（的(de)幅度）上(shang)下浮动。”一位(wei)美线货代(dai)人士表(biao)示。
每(mei)日经济新闻