2024年，伯克希尔·哈撒韦公司的股价(jia)上涨了25.49%，优于业绩(ji)标准标准普(pu)尔500指数的23.31%。从长期来看，从1965年到(dao)2024年，伯克希尔·哈撒韦公司的复合年化收(shou)益率为19.9%，而标准普(pu)尔500指数的复合年化收(shou)益率为10.4%。

主要持仓

早在(zai)上周五，伯克希尔公司就已经向SEC提交了持股文件(jian)。截至(zhi)去年12月底(di)，伯克希尔哈撒韦公司将美国银行的持股量削(xue)减至(zhi)6.8亿股，低于6个月前的10亿股以上。因(yin)此，伯克希尔对美国银行的持股比例从超过13%下降到(dao)低于9%，而长期以来仅(jin)次于苹果公司的第(di)二大持股美国运通的持仓也从约(yue)410亿美元下降到(dao)不到(dao)300亿美元。但巴菲特去年四季度并未继续减持苹果。

伯克希尔全年总回报(bao)率为25.5%，而标普(pu)500指数的总回报(bao)率为25.0%。截至(zhi)2024年四季度末，伯克希尔-哈撒韦公司的前十大持仓分别是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏(shi)、安达保险以及德维特，前十大持仓集中度为89.72%。

接班人

在(zai)财报(bao)中，巴菲特表示，不久之后(hou)，格雷格·阿贝尔将接替他担任(ren)首席执(zhi)行官(guan)，并撰写年度信件(jian)。格雷格还分享了伯克希尔的信条：如果开始愚弄你的股东，你很快(kuai)就会相信你自己的胡言乱语，也会自欺欺人。

给股东的信

在(zai)信的开始，巴菲特表示，伯克希尔2024年的表现优于预期。主要是投资美国国债收(shou)益率提升，让公司的投资收(shou)益非常可观。

巴菲特还在(zai)信中回应了伯克希尔公司缴税的问题。他表示，2024年，公司向美国国税局缴纳了4笔，总计268亿美元的税。巴菲特强(qiang)调(diao)，这是全美企业缴纳税款的5%。

巴菲特强(qiang)调(diao)，他并不喜(xi)欢持有现金，他希望将大部分资金都投入到(dao)股票(piao)，并且是美国的股票(piao)。

他还表示，如果一个国家财政状况不佳，其发(fa)行的货币将会迅速贬值(zhi)。美国当前就处于危险边缘(yuan)。他强(qiang)烈建议美国相关部门保持美元的稳定。

但巴菲特也认为，只要该国公民需要他们的商品或服务，企业以及拥有所需才能的个人通常会找到(dao)一种方法来应对货币不稳定。个人技能也是如此。巴菲特认为，他没有任(ren)何特殊才能，所以他一生都不得不依赖股票(piao)。他的成功一直依赖美国企业的成功，他将继续这样做。

对日本的看法：继续看好日本股票(piao)

在(zai)信中，巴菲特表示，伯克希尔仍然(ran)希望增持日本的股票(piao)。

巴菲特表示，自从伯克希尔开始购买(mai)五家日本公司的股票(piao)以来，已经过去了将近(jin)六年，这些公司的运营方式非常成功，有点(dian)类似于伯克希尔本身。

伯克希尔于2019年7月开始投资五家日本公司。在(zai)信中，他表示，他只是简(jian)单地查看了他们的财务记录，并对他们的低价(jia)股票(piao)感到(dao)惊讶。随着时间的流逝(shi)，他对这些公司的钦佩之情不断增长。格雷格与这些公司管理层见(jian)过很多次面，巴菲特也定期关注这几家企业的发(fa)展(zhan)。他们俩(liang)都喜(xi)欢日本企业的资本部署、管理风格以及对投资者的态度。

巴菲特表示，这五家公司中的每家都在(zai)适当的时候增加股息，在(zai)合理的时候回购股票(piao)，而且他们的高层管理人员在(zai)薪(xin)酬计划上远不如美国同行激(ji)进。因(yin)此，伯克希尔持有这五家公司是长期的，会致力于支持他们的董事(shi)会。从一开始，他和格雷格都同意(yi)将伯克希尔的持股保持在(zai)每家公司股份的10%以下。但是，当接近(jin)这个限(xian)制(zhi)时，这五家公司同意(yi)适度放宽上限(xian)。随着时间的推移，投资者可能会看到(dao)伯克希尔对所有五家公司的所有权有所增加。

60周年庆典

巴菲特表示，今年将是其执(zhi)掌(zhang)伯克希尔公司的60周年。股东大会将于5月3日在(zai)奥马哈举行。届时，他将和格雷格以及阿吉特回答投资者的问题。

责编：叶舒筠

校对：苏焕(huan)文