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中国网财经1月21日讯 昨日晚间步长制药(yao)(603858.SH)发布业绩预告,预计(ji)2024年度实现归属(shu)于(yu)母公司所有者净利润亏损约为4.28亿元到8.08亿元,与(yu)上年同期(qi)的3.19亿元利润相比(bi)由盈转亏;预计(ji)实现归属(shu)于(yu)母公司所有者的扣除非(fei)经常性损益后(hou)的净利润亏损约为3.68亿元至(zhi)7.08亿元。
步长制药(yao)将2024年预亏归因于(yu)商誉减值事(shi)项(xiang),以及部分(fen)产品因医保受限或被部分(fen)省份纳入重点监(jian)控目录使得销量(liang)减少,导致产品收入结构发生(sheng)变动,总体毛利率下降。
对于(yu)商誉减值原因,公告解(jie)释称,2020年以来(lai),公司全资子公司通化谷红(hong)制药(yao)有限公司(以下简称“通化谷红(hong)”)产品谷红(hong)注射液(ye),公司控股子公司吉林天成制药(yao)有限公司(以下简称“吉林天成”)产品复方曲肽注射液(ye)、复方脑肽节苷脂(zhi)注射液(ye)陆续调出各省级医保目录,且仍在部分(fen)省份重点监(jian)控目录中,市(shi)场竞争激烈、市(shi)场开发程度不如预期(qi),对公司业绩产生(sheng)持续不利影响。公司财务部门对通化谷红(hong)、吉林天成商誉进行(xing)减值测试,拟计(ji)提商誉减值准备合计(ji)约7亿元到10亿元。
步长制药(yao)成立于(yu)2001年5月,公司主要从事(shi)中成药(yao)的研(yan)发、生(sheng)产和销售,同时也在化药(yao)、生(sheng)物(wu)药(yao)及疫苗等领域进军与(yu)扩张。心(xin)脑血管是步长制药(yao)的优势领域,公司拥有脑心(xin)通胶囊、稳心(xin)颗粒和丹红(hong)注射液(ye)三个独家专利品种,以及复方脑肽节苷脂(zhi)注射液(ye)、复方曲肽注射液(ye)、谷红(hong)注射液(ye)三款产品。2023年心(xin)脑血管产品贡(gong)献营(ying)收91.72亿元,在整体收入中占(zhan)比(bi)大(da)约七(qi)成。
除了心(xin)脑血管领域,步长制药(yao)旗下的妇(fu)科用药(yao)红(hong)核妇(fu)洁洗液(ye)为国家中药(yao)三类新药(yao)且为公司独家品种,公司在儿科、抗肿瘤、泌尿消化、骨(gu)关节及呼吸系统等方面布局了前列舒通胶囊、肝(gan)爽、咳露口服液(ye)、夏桑菊颗粒等畅销产品。
大(da)额(e)计(ji)提商誉减值,重创步长制药(yao)业绩。此次涉及的产品和公司源于(yu)步长制药(yao)2015年的收购项(xiang)目。彼时步长制药(yao)分(fen)别豪掷(zhi)27.48亿元和35.97亿元收购吉林天成95%股权和通化谷红(hong)100%股权,确认的商誉分(fen)别为18.36亿元和31.61亿元。复方脑肽节苷脂(zhi)注射液(ye)、复方曲肽注射液(ye)、谷红(hong)注射液(ye)因此被纳入步长制药(yao)体系,并一度成为重要的“现金奶牛”。
但好景不长,2022年上述(shu)三款药(yao)物(wu)被踢出医保目录,销量(liang)急剧(ju)下滑收入暴跌,步长制药(yao)对吉林天成、通化谷红(hong)进行(xing)大(da)额(e)计(ji)提商誉减值。2022年、2023年分(fen)别计(ji)提29.4亿元、5.97亿元,两年计(ji)提的商誉减值准备合计(ji)35.37亿元。截至(zhi)2024年9月末,步长制药(yao)账面商誉价值还有14.73亿元。
伴随商誉“暴雷(lei)”等因素冲击,公司2021年-2023年营(ying)收三连降,分(fen)别为157.63亿元、149.51亿元、132.45亿元,对应期(qi)间的归母净利润分(fen)别为11.62亿元、-15.3亿元、3.19亿元。2024年业绩仍在下滑,前三季度实现营(ying)收85.14亿元,同比(bi)下降14.71%,归母净利润3.13亿元,同比(bi)大(da)幅减少66.18%。与(yu)此同时,报告期(qi)内(nei)公司毛利率逐年下滑,2024年三季度末已(yi)经降到57.12%,达到历史新低。
在费用支出方面,步长制药(yao)销售费用高(gao)企屡遭质疑。2021年、2022年、2023年销售费用分(fen)别为83亿元、74.84亿元、63.69亿元,分(fen)别占(zhan)当期(qi)总营(ying)收一半左右(you)。2024年前三季度,步长制药(yao)的销售费用投入为32.71亿元,同期(qi)研(yan)发费用仅有1.8亿元。
步长制药(yao)于(yu)2016年11月18日登陆A股,发行(xing)价55.88元/股,巅峰时期(qi)股价一度冲到155.41元/股。如今公司股价已(yi)跌破发行(xing)价,截至(zhi)今日收盘,步长制药(yao)报14.87元/股,最新市(shi)值为164.47亿元。