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2025年，上市猪企的一批销售数据出来了。
其中，温氏股份、唐人(ren)神、大北农、巨星农牧的销量(liang)增(zeng)长，新希望、ST天邦等出现下滑。
具体(ti)来看：
温氏股份1月销售生猪289.97万头(tou)，收入(ru)53.49亿元，毛猪销售均价15.77元/公(gong)斤，环比(bi)变动分(fen)别为-4.64%、-10.37%、-0.76%，同(tong)比(bi)变动分(fen)别为9.95%、26.07%、14.61%。
唐人(ren)神1月生猪销量(liang)45.91万头(tou)，同(tong)比(bi)上升39.88%，环比(bi)下降16.89%；销售收入(ru)合计8.15亿元，同(tong)比(bi)上升96.86%，环比(bi)下降16.36%。
大北农1月公(gong)司控股及参股公(gong)司生猪销售数量(liang)合计为69.49万头(tou)；销售收入(ru)合计为11.83亿元；公(gong)司控股及参股公(gong)司商品肥(fei)猪当月均价为15.34元/公(gong)斤。
巨星农牧1月商品猪销售量(liang)25.07万头(tou)，同(tong)比(bi)增(zeng)长22.77%，商品猪销价15.65元/公(gong)斤。
立华股份1月销售肉猪16.21万头(tou)，销售收入(ru)3.14亿元，肉猪销售均价16.12元/公(gong)斤，环比(bi)变动分(fen)别为-14.46%、-15.59%、0.88%，同(tong)比(bi)变动分(fen)别为105.19%、149.21%、14.49%。
新希望1月销售生猪149.87万头(tou)，环比(bi)变动-5.83%，同(tong)比(bi)变动-13.11%；收入(ru)20.57亿元，环比(bi)变动-14.65%，同(tong)比(bi)变动-4.72%；商品猪销售均价15.41元/公(gong)斤，环比(bi)变动-0.64%，同(tong)比(bi)变动15.86%。
ST天邦1月份销售商品猪43.72万头(tou)，销售收入(ru)6.13亿元，销售均价16.55元/公(gong)斤（商品肥(fei)猪均价为15.36元/公(gong)斤），环比(bi)变动分(fen)别为-19.40%、-22.07%、-1.68%；同(tong)比(bi)变动分(fen)别为-37.67%、-4.06%、25.34%。
正邦科(ke)技1月销售生猪57.14万头(tou)，环比(bi)下降3.75%，同(tong)比(bi)增(zeng)长32.96%；销售收入(ru)6.82亿元，环比(bi)下降6.16%，同(tong)比(bi)增(zeng)长73.08%。
猪价反弹上涨(zhang)
随着春(chun)节假期的结束(shu)，猪价在(zai)2月份第一周迎来了快速下跌，一路(lu)从16元/公(gong)斤以上跌至14元/公(gong)斤左右。不过近期，猪价行情跌势略有(you)放缓，2月11日全国外三元生猪均价报15.56元/公(gong)斤。
此外，据国家统计局公(gong)布的数据显示(shi)，1月全国居(ju)民消费(fei)价格同(tong)比(bi)上涨(zhang)0.5%，环比(bi)上涨(zhang)0.7%；其中畜肉类价格同(tong)比(bi)上涨(zhang)2.5%，影响CPI上涨(zhang)约0.08个百分(fen)点；猪肉价格同(tong)比(bi)上涨(zhang)13.8%，影响CPI上涨(zhang)约0.17个百分(fen)点。
对于近期猪价开(kai)始回升的态势，主要原因(yin)在(zai)于三大利好因(yin)素的支持：
生猪出栏量(liang)未集中上量(liang)：经过市场低迷期，许多养猪户选择退(tui)出，导致基层生猪存栏量(liang)整体(ti)偏低，使得生猪屠企在(zai)收猪方面面临压力，短期内猪价得以持续攀升。养猪户持不卖态度：在(zai)猪价未达到合理水平时，养猪户普遍选择不卖，加之受母猪存栏减(jian)少影响，阶段性标猪供应偏紧，市场看涨(zhang)预期强烈。
国家调控政策(ce)支持：国家为发(fa)展经济、拉动内需(xu)，对农产品市场进行调控，为猪价上涨(zhang)提供支持。同(tong)时，国家开(kai)展冻猪肉储备收储工(gong)作，也有(you)助于稳(wen)定(ding)市场情绪，推动猪价回升。
养猪户持不卖态度：在(zai)猪价未达到合理水平时，养猪户普遍选择不卖，加之受母猪存栏减(jian)少影响，阶段性标猪供应偏紧，市场看涨(zhang)预期强烈。
国家调控政策(ce)支持：国家为发(fa)展经济、拉动内需(xu)，对农产品市场进行调控，为猪价上涨(zhang)提供支持。同(tong)时，国家开(kai)展冻猪肉储备收储工(gong)作，也有(you)助于稳(wen)定(ding)市场情绪，推动猪价回升。
尽管有(you)利好因(yin)素的支撑，但猪价的上涨(zhang)空(kong)间预计仍然有(you)限。一方面，当前处(chu)于消费(fei)淡季，新增(zeng)产能呈(cheng)现增(zeng)加态势，短期生猪价格不具备持续反弹的基础。另一方面，随着猪价上涨(zhang)，肉价跟随上调，入(ru)库行为减(jian)少，屠宰企业宰量(liang)可能下滑，加之市场缺乏利多终端消费(fei)的因(yin)素，生猪需(xu)求(qiu)量(liang)或小幅下滑。
后市怎么走？
对于2025年猪价的走势，业内一直都议论纷纷。多家机构都给出了自己的预测，仿佛(fo)是一场激烈的 “观点碰撞赛(sai)”。
开(kai)源证券指出，春(chun)节后步入(ru)猪肉消费(fei)淡季，生猪屠宰量(liang)逐步恢复正常(chang)，猪价逐步开(kai)启下行。但仔猪价格相对高位运行或刺(ci)激养户由外购仔猪育肥(fei)转为二次(ci)育肥(fei)进而对猪价形成托底，预计后市猪价下行空(kong)间有(you)限。
中信建(jian)投期货(huo)认为，2025年猪企将从 “资本内卷(juan)” 转向 “成本内卷(juan)”，行业头(tou)部(bu)企业市场份额加速提升，中小玩家弯(wan)道超车难度加大，行业马太效应显著 。在(zai)这(zhe)个竞争(zheng)激烈的市场中，强者越强，弱者越弱 。2025年猪价预计回归养殖成本，全年呈(cheng)现低利润(run)特征，价格波动区间预计在(zai)13-15元/公(gong)斤 。这(zhe)意味着猪价可能会在(zai)一个相对较低的区间内波动，猪企想要获得高利润(run)变得更加困难 。
开(kai)源证券则表示(shi)，在(zai)供给端，2024年末我国生猪存出栏仍未恢复至2023年同(tong)期水平，行业能繁缓慢(man)增(zeng)加叠加冬(dong)季仔猪腹泻等疫病催(cui)化，2025年猪价中枢仍有(you)支撑。在(zai)需(xu)求(qiu)端，宏观政策(ce)加码带动消费(fei)复苏。生猪板块当前估值处(chu)近年来相对低位，低位配置价值显现。