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明天(tian)A股又迎来两(liang)家新股申购。
格隆汇(hui)获悉，1月13日，创业板新股超研股份（301602）及(ji)科创板新股兴福电(dian)子（688545）同时申购。
其中(zhong)，超研股份发(fa)行价格6.7元/股，发(fa)行市盈率为28.03倍，与28.64倍的行业市盈率较为接近(jin)；兴福电(dian)子发(fa)行价格11.68元/股，发(fa)行市盈率为40.46倍，低于40.52倍的行业市盈率。
近(jin)年来A股打新赚钱效(xiao)应较好(hao)，2024年100只上市新股中(zhong)，仅1家在上市首日破发(fa)，破发(fa)率很低，而且上市首日平均涨幅约253%。
截(jie)至目前，2025年在A股上市的星图测控、C赛分(fen)、天(tian)和磁材、C钧崴、黄山谷捷这5家新股也在首日全(quan)部(bu)收涨，上市首日平均涨幅接近(jin)3倍。
可见大A股民打中(zhong)新股后，在上市首日卖出，赚钱的概率很大，因此建议以上两(liang)家新股都积极参与申购。
下面介绍一下这两(liang)家公(gong)司的具体(ti)情况。
01
超研股份为我国超声(sheng)“鼻祖”，毛利率超66%
超研股份全(quan)称为“汕头(tou)市超声(sheng)仪(yi)器(qi)研究所股份有限公(gong)司”，其前身为1982年设立的超声(sheng)研究所。公(gong)司在1983年自主研制出国内第一代量(liang)产的“中(zhong)华B超”，开启了我国超声(sheng)诊断设备国产化的道路。
图片来源于招股书
超研股份的产品结构较为单一，主要产品为医学影像设备（包括医用超声(sheng)影像设备和便携式(shi)DR设备）、工(gong)业无损检测设备，最终主要用于人体(ti)疾病筛查诊断及(ji)工(gong)业设备结构探(tan)伤。
2021年至2024年上半年（简称“报告期”），超研股份的超声(sheng)设备收入占主营业务收入的比(bi)例在80%以上，其中(zhong)医用超声(sheng)设备为公(gong)司贡献了大半营收，工(gong)业超声(sheng)设备的营收占比(bi)在15%左(zuo)右(you)，X射线(xian)、医用超声(sheng)探(tan)头(tou)、工(gong)业超声(sheng)探(tan)头(tou)等产品的营收占比(bi)相(xiang)对较小。
公(gong)司主营业务收入按产品分(fen)类，图片来源：招股书
近(jin)年来，随(sui)着人口老龄化问题日趋严峻引(yin)发(fa)慢性病发(fa)病率逐年提(ti)升，医疗卫生投入增(zeng)加，在此背(bei)景下，全(quan)球医疗设备市场快速扩容，全(quan)球医疗设备市场规模呈增(zeng)长(chang)趋势。超声(sheng)医学影像设备作为医疗器(qi)械行业的细分(fen)领域之一，行业规模也呈上升趋势。
据SignifyResearch数据，2019年至2024年，全(quan)球超声(sheng)医学影像设备市场数量(liang)规模预计年复合(he)增(zeng)长(chang)率为9.13%；中(zhong)国超声(sheng)医学影像设备市场规模预计年复合(he)增(zeng)长(chang)率达到11.30%。
业绩方面，2021年、2022年、2023年，超研股份的营业收入分(fen)别(bie)约2.84亿元、3.36亿元、3.27亿元，对应的净利润分(fen)别(bie)约0.76亿元、1.27亿元、1.15亿元，公(gong)司净利润存在波动。
其中(zhong)，2023年受医疗行业整顿升级的影响，下半年公(gong)司营业收入规模同比(bi)下降；叠加汇(hui)兑损益的影响，2023年全(quan)年扣非后归(gui)母净利润同比(bi)下降15.92%。
随(sui)着行业整顿专项行动逐步进入尾声(sheng)，后续将进入常态化阶段(duan)，同时2024年下半年公(gong)立医院招投标活动和新产品推广节奏逐步恢复，另外随(sui)着二(er)代产品的推出，公(gong)司预计2024年将实现(xian)营业收入3.74亿元，同比(bi)增(zeng)长(chang)14.54%，净利润为1.27亿元，同比(bi)增(zeng)长(chang)9.74%。
报告期内，超研股份的综合(he)毛利率分(fen)别(bie)为66.71%、67.71%、69.32%和69.15%，保持在较高水平。但公(gong)司原材料型号众多，原材料采购价格波动会对成(cheng)本造成(cheng)一定影响，尤其是公(gong)司主要原材料集成(cheng)电(dian)路的采购主要依靠进口。
值得注意的是，公(gong)司在2019年至2022年有多次分(fen)红，四年累计分(fen)红达3.45亿元。
此外，超研股份的主要销售区域在中(zhong)国境内，也有部(bu)分(fen)产品向(xiang)欧美、日韩、俄罗斯、巴(ba)西、墨西哥、土耳其、印度等国家和地区销售。报告期内，公(gong)司外销收入分(fen)别(bie)占当期主营业务收入的 39.10%、51.20%、57.75%和57.19%，外销业务主要采用美元、欧元等作为结算货币，存在汇(hui)率波动风险。
02
兴福电(dian)子聚焦(jiao)湿电(dian)子化学品业务，业绩呈增(zeng)长(chang)趋势
兴福电(dian)子全(quan)称为“湖北兴福电(dian)子材料股份有限公(gong)司”，成(cheng)立于2008年，是国内最早(zao)一批(pi)从事湿电(dian)子化学品业务的企业。
目前，兴福电(dian)子已根据不同客户需求开发(fa)了蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂5大类共60种功能湿电(dian)子化学品产品。
公(gong)司产品主要应用于微电(dian)子、光电(dian)子湿法工(gong)艺制程，是相(xiang)关产业发(fa)展不可或缺的关键性材料之一，被广泛应用于集成(cheng)电(dian)路、显示面板、太(tai)阳能光伏等领域电(dian)子产品的制造过程中(zhong)。
具体(ti)来看，2021年至2024年上半年（简称“报告期”），通用湿电(dian)子化学品（包括电(dian)子级磷酸、电(dian)子级硫酸、电(dian)子级双氧水）的营收占比(bi)呈上升趋势，且在50%以上；功能湿电(dian)子化学品（包括蚀刻液、清洗剂、显影液等）的营收占比(bi)有所下降。
业绩方面，报告期内，兴福电(dian)子的营业收入分(fen)别(bie)约5.29亿元、7.92亿元、8.78亿元，5.12亿元，对应的净利润分(fen)别(bie)约1亿元、1.91亿元、1.24亿元、0.85亿元，整体(ti)呈增(zeng)长(chang)趋势。
随(sui)着集成(cheng)电(dian)路市场逐步回暖，公(gong)司主营业务收入规模持续增(zeng)长(chang)，同时受益于集成(cheng)电(dian)路企业增(zeng)值税加计抵减政策，公(gong)司预计2024年实现(xian)营业收入10.10 亿元至12亿元，同比(bi)增(zeng)长(chang)14.99%至36.62%；预计实现(xian)扣除非经(jing)常性损益后的归(gui)属于母公(gong)司股东的净利润为1.45 亿元至1.62 亿元，同比(bi)增(zeng)长(chang)39.53%至55.89%。
公(gong)司主要财务数据及(ji)财务指标，图片来源：招股书
报告期内，兴福电(dian)子的总体(ti)毛利率分(fen)别(bie)为27.46%、31.50%、27.72%和28.14%，存在一定波动，其中(zhong)公(gong)司2023年总体(ti)毛利率下降主要系新产线(xian)投产导致的生产不稳定、市场价格下调及(ji)新产品尚(shang)处于市场开拓期等原因导致。
值得注意的是，兴福电(dian)子所处的湿电(dian)子化学材料行业属于技(ji)术密集型产业，其新产品的研发(fa)和新工(gong)艺的提(ti)升均离(li)不开具有扎实理论知识和丰富实践(jian)经(jing)验的研发(fa)与技(ji)术人才。随(sui)着行业的快速发(fa)展，行业内的人才竞争也将日益加剧，公(gong)司面临着研发(fa)与技(ji)术人才短缺或流(liu)失(shi)的风险。